الأسبوع 26: انخفاض أسعار الزيوت النباتية على خلفية تراجع التوترات في الشرق الأوسط
انخفضت أسعار زيت النخيل الخام منذ التقرير السابق بسبب انخفاض سعر خام برنت وارتفاع مخزون زيت النخيل الإندونيسي. كما انخفض زيت فول الصويا وزيت بذور اللفت استجابة لانخفاض أسعار خام برنت، مع تعرض زيت فول الصويا لضغوط إضافية بسبب توقعات الطقس المواتي للمحصول الأمريكي. أظهر زيت عباد الشمس زيادة مقارنة بالتقرير السابق، ولكن من المرجح أن يتبع منافسيه في الانخفاض على المدى القصير. وقد تعزز زيت نواة النخيل، في حين ظل زيت جوز الهند مستقرًا. وارتفعت أسعار زيت الزيتون بسبب تقارير عن حرارة في إسبانيا قد تهدد حصاد الزيتون التالي.
زيت النخيل
- بالدولار الأمريكي، انخفض سعر زيت النخيل الخام بمقدار 7 دولارات أمريكية إلى 955 دولارًا أمريكيًا للطن المتري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع السابق
- الأسعار تحت ضغط من انخفاض خام برنت وارتفاع المخزونات الإندونيسية
- انخفض سعر خام برنت بحوالي 5 دولارات أمريكية للبرميل إلى 71.48 دولارًا أمريكيًا للبرميل مع تبني السوق لتهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط
- أعلن دونالد ترامب أمس عن وقف إطلاق نار تم التفاوض عليه بين إسرائيل وإيران، مما أدى إلى انخفاض خام برنت
- ومع ذلك، تبادلت إسرائيل وإيران اليوم الاتهامات بانتهاك اتفاق وقف إطلاق النار وألمحتا إلى أن القصف قد يستمر. حذر ترامب الجانبين من التصعيد، وخاصة إسرائيل. يبدو أن الوضع أكثر استقرارًا في الوقت الحالي
- في أخبار أخرى، كما توقعنا، زادت مخزونات زيت النخيل الإندونيسية في أبريل، ولكن ليس بالقدر الذي توقعناه. كانت الزيادة أقوى بكثير: 50 في المائة، إلى 3.046 مليون طن متري، بينما توقعنا بحد أقصى 2.5 مليون طن متري
- السبب وراء ذلك هو تباطؤ الصادرات، التي انخفضت بنسبة 38 في المائة إلى 1.779 مليون طن متري مقارنة بشهر مارس، والركود في الاستهلاك المحلي
- SPPOMA 1st–20th Jun 2025: +2.5% نمو في الإنتاج
الشكل 1: سعر خام برنت (بالدولار الأمريكي للبرميل)
مجمع فول الصويا
- انخفض سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية بمقدار 34 دولارًا أمريكيًا للطن المتري إلى 1174 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- تشمل الأسباب انخفاض خام برنت وتحسن الأحوال الجوية في المناطق المنتجة لفول الصويا؛ ذكرت بعض المصادر أيضًا جني الأرباح
- انخفض سعر خام برنت بحوالي 5 دولارات أمريكية للبرميل إلى 71.48 دولارًا أمريكيًا للبرميل مع تبني السوق لتهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط
- أعلن دونالد ترامب أمس عن وقف إطلاق نار تم التفاوض عليه بين إسرائيل وإيران، مما أدى إلى انخفاض خام برنت
- ومع ذلك، تبادلت إسرائيل وإيران اليوم الاتهامات بانتهاك اتفاق وقف إطلاق النار وألمحتا إلى أن القصف قد يستمر. حذر ترامب الجانبين من التصعيد، وخاصة إسرائيل. يبدو أن الوضع أكثر استقرارًا في الوقت الحالي
- في أخبار أخرى، قال رئيس شركة Midwest Market Solutions، براين هوبس، إن التوقعات للأسبوع المنتهي في 2 يوليو تظهر طقسًا دافئًا ورطبًا عبر حزام الذرة في الولايات المتحدة
- ذكر هوبس أن الطقس سيخلق “تأثيرًا قريبًا من تأثير الاحتباس الحراري”، مما يفيد الذرة وفول الصويا والمحاصيل الأخرى
- حددت المجلس الوطني لسياسة الطاقة (CNPE) في البرازيل اجتماعًا يوم الأربعاء (25) لمناقشة زيادة مزيج الإيثانول في البنزين والديزل الحيوي في الديزل
- يبلغ مزيج الديزل الحيوي في الديزل حاليًا 14٪ ومن المتوقع أن يرتفع إلى 15٪ (B15). إذا تمت الموافقة، فيجب أن يوفر هذا التحرك بعض الدعم لمجمع فول الصويا
زيت بذور اللفت
- على الرغم من اتباع كل من الزيادة والنقصان في خام برنت، تمكن زيت بذور اللفت في MATIF من البقاء أعلى بمقدار 6 يورو عن المستوى الذي شوهد في نفس الوقت من الأسبوع الماضي، لينتهي عند 499 يورو للطن المتري (عقد أغسطس)
- ورد أن الطلب المادي على بذور اللفت قوي في أوروبا وأوكرانيا
- انخفض زيت بذور اللفت الخام ASO (FDM) بمقدار 4 يورو للطن المتري إلى 1034 يورو للطن المتري
- انخفضت أسعار خام برنت وزيت الصويا؛ كانت أخبار إمدادات بذور اللفت مختلطة
- انخفض سعر خام برنت بحوالي 5 دولارات أمريكية للبرميل إلى 71.48 دولارًا أمريكيًا للبرميل مع تبني السوق لتهدئة الأوضاع في الشرق الأوسط
- أعلن دونالد ترامب أمس عن وقف إطلاق نار تم التفاوض عليه بين إسرائيل وإيران، مما أدى إلى انخفاض خام برنت
- ومع ذلك، تبادلت إسرائيل وإيران اليوم الاتهامات بانتهاك اتفاق وقف إطلاق النار وألمحتا إلى أن القصف قد يستمر. حذر ترامب الجانبين من التصعيد، وخاصة إسرائيل. يبدو أن الوضع أكثر استقرارًا في الوقت الحالي
- رفعت شركة Oil World الألمانية تقديرها لحصاد الكانولا الكندي لعام 2025 إلى 18.8 مليون طن متري. ومع ذلك، يظل هذا أقل بمقدار 0.3 مليون طن متري عن رقم العام الماضي البالغ 19.1 مليون طن متري
- من المتوقع أن تنخفض مخزونات الكانولا في بداية السنة التسويقية 2025/26 إلى 1.45 مليون طن (بانخفاض من 3.2 مليون طن قبل عام)، مما يقلل المخزونات السنوية إلى 2.1 مليون طن. ونتيجة لذلك، من المرجح أن تنخفض صادرات الكانولا بمقدار 2 مليون طن إلى 7.3 مليون طن
- ومن المثير للاهتمام أن MARS قد خفضت توقعاتها لإنتاجية بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي إلى 3.17 طن/هكتار من 3.20 طن/هكتار بسبب الأحوال الجوية
- في أوكرانيا، فشل البرلمان في اعتماد التعديل المقترح بفرض رسوم تصدير بنسبة 10٪ على بذور اللفت وفول الصويا، حيث لم يكن هناك ما يكفي من الأصوات للموافقة عليه. تجري حاليًا مفاوضات بشأن خيار بديل
الشكل 2: سعر بذور اللفت في MATIF (باليورو للطن المتري)
زيت عباد الشمس
- ارتفع سعر زيت عباد الشمس الخام (6 موانئ) بمقدار 10 يورو للطن المتري إلى 1073 يورو للطن المتري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- عقدت شركة الدولة الصينية للاحتياطي من الحبوب (Sinograin) مناقصتها الثانية لزيت عباد الشمس هذا الشهر، لكن بعض الكميات المخصصة ظلت غير مباعة
- كان سعر البيع في المناقصة الثانية في 19 يونيو أعلى بمقدار 145 يوانًا للطن من متوسط المناقصة السابقة (10205 يوان، 1419 دولارًا أمريكيًا). في حين وصلت المبيعات إلى 100٪ في المناقصة الأولى، إلا أنها انخفضت إلى 33٪ في المناقصة الثانية. يشير هذا إلى أن البائعين يتوقعون ارتفاع الأسعار ويشعرون بالقلق بشأن انخفاض مخزونات زيت عباد الشمس حاليًا في الصين (16 ألف طن)
- في غضون ذلك، استمرت أسعار عباد الشمس في منطقة البحر الأسود في الانخفاض. وفقًا لـ APK-Inform، انخفض سعر عباد الشمس EXW أوكرانيا إلى 606 دولارات أمريكية للطن المتري من 618 دولارًا أمريكيًا للطن المتري خلال الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- في سوق البذور الزيتية، أفاد التجار بأن العرض يفوق الطلب على بذور عباد الشمس في أوكرانيا، حيث قلل المطاحن بشكل موسمي من المشتريات وانتهى الأمر بالمزارعين بمخزونات أعلى هذا الموسم
- لا يتسرع المطاحن في توقيع عقود للحصاد الجديد، والذي قد يكون أكبر وقد يدفع الأسعار إلى الانخفاض أكثر
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
زيت النخيل:
تبدو هذه النظرة معقولة. يمكن أن تؤدي المخزونات الإندونيسية المرتفعة وانخفاض خام برنت – مدفوعًا بجهود الولايات المتحدة لتهدئة الصراع في الشرق الأوسط – إلى الضغط على الأسعار على المدى القصير، ما لم يستأنف الصراع.
بعد يوليو، يجب أن تدعم العوامل الموسمية الأسعار مع بدء المشترين الهنود في التخزين قبل موسم الأعياد.
الشكل 3: توقعات أسعار زيت النخيل في BMD (بالرينجيت الماليزي للطن المتري)
زيت الصويا:
نحن نميل إلى عدم الموافقة. قد يستمر انخفاض خام برنت، مدفوعًا بجهود الولايات المتحدة لتهدئة الصراع في الشرق الأوسط، في الضغط على الأسعار على المدى القصير ما لم يتصاعد الصراع مرة أخرى.
يمكن أن تأتي الأخبار الداعمة إذا وافقت البرازيل على زيادة بنسبة 1٪ في تفويض مزج الديزل الحيوي، لكننا لا نعتقد أن هذا سيعوض بشكل كامل تأثير انخفاض أسعار خام برنت.
في أغسطس، من المتوقع بالفعل أن تبدأ الأسعار في الانخفاض بسبب ضغط الحصاد في الولايات المتحدة. والجدير بالذكر أن شهر أغسطس هو عادة شهر متقلب للسوق، حيث تؤثر التطورات الجوية بشكل كبير على المشاعر فيما يتعلق بآفاق المحاصيل الأمريكية.
الشكل 4: توقعات أسعار زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت بذور اللفت:
نتوقع أن يؤدي اقتراب موسم حصاد الاتحاد الأوروبي وانخفاض خام برنت إلى ممارسة ضغوط هبوطية على متوسط الأسعار على المدى القصير. ومع ذلك، فإن مدى الانخفاض سيعتمد على الأخبار المتعلقة بتقديرات المحاصيل العالمية. المخزونات النهائية ضيقة هذا الموسم، ومن المتوقع أن يرتفع الإنتاج العالمي بمقدار 2 مليون طن متري فقط.
زيت عباد الشمس:
النظرة على المدى القصير: من المتوقع أن يؤدي تباطؤ الطلب وزيادة الزراعة إلى مزيد من مبيعات المزارعين على المدى القريب. ونتيجة لذلك، قد تخضع أسعار زيت عباد الشمس لتصحيح. في سبتمبر وأكتوبر، من المحتمل أن تتعرض الأسعار لضغوط إضافية من الحصاد، يليه مرحلة انتعاش.
للموسم المقبل، يتم تداول المحصول بالفعل على انخفاض وسط توقعات بزيادة الزراعة. تتوقع شركة APK-Inform الاستشارية الزراعية حصاد بذور عباد الشمس الأوكرانية لعام 2025 عند 14.675 مليون طن متري، ارتفاعًا من 13.33 مليون طن في عام 2024. من المتوقع أن يصل المحصول الروسي إلى 17.5 مليون طن متري مقابل 16.9 مليون طن متري في 2024/25، وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية (باستثناء الأراضي المصادرة).
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر DAP Malaysia لـ CPKO إلى 1474 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1420 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- قد يواجه قطاع المواد الكيميائية الماليزي تكاليف مدخلات أعلى اعتبارًا من 1 يوليو، حيث سيخضع زيت نواة النخيل – المعفى سابقًا من ضريبة المبيعات والخدمات (SST) – الآن لضريبة مبيعات بنسبة 5٪، وفقًا لـ CIMB Securities
- يذكر أن الضريبة المعدلة تنطبق أيضًا على زيت نواة النخيل المكرر والمبيض والمزيل للروائح (RBD) وقشور نواة النخيل، والتي أعيد تصنيفها بموجب إطار عمل SST الموسع، مما يؤثر على 4800 رمز من نظام التنسيق المنسق
- قالت الحكومة إنها قد تراجع بعد التعليقات الواردة من القطاع
- في غضون ذلك، ظل سعر زيت جوز الهند الخام EXW Manila مستقرًا عند حوالي 1530 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- أوصت الهيئة الوطنية للوقود الحيوي في الفلبين (NBB) بتأخير الزيادة المخطط لها في مزيج الوقود الحيوي إلى 4 في المائة في أكتوبر، مشيرة إلى ارتفاع أسعار الأعلاف التي يمكن أن تجعل الوقود أكثر تكلفة. في مؤتمر صحفي الأسبوع الماضي، قالت هيئة جوز الهند الفلبينية (PCA) إن NBB اقترحت تعليق إرشادات وزارة الطاقة (DOE) التي تفرض زيادة في مزيج استراتر الميثيل لجوز الهند (CME) إلى 4 في المائة (B4)
- قالت وزارة الطاقة (DOE) في نهاية الأسبوع الماضي إنه سيكون هناك “مراجعة دورية” لزيادات مزيج الوقود الحيوي، بعد قرار NBB بتعليق تفويض B4
- صرحت شركة Chemrez Technologies Inc.، أكبر منتج للديزل الحيوي في البلاد، بأن الصناعة تنتظر جدولًا زمنيًا أكثر تحديدًا لاستئناف تفويض B4. ومع ذلك، ستحتاج إلى ما لا يقل عن خمسة أشهر للتحضير للتنفيذ. “جوز الهند هو علفنا للديزل الحيوي، وأثرت ظاهرة النينيو لعام 2024 سلبًا على الإمدادات في عام 2025. قامت NBB و PCA بتقييم وضع الإمدادات وقدمت توصية معقولة لتأجيل B4″، قال رئيس Chemrez، دين لاو الابن
النظرة المستقبلية:
يعتقد المشاركون في السوق أن هناك مجالًا لتصحيح أسعار زيت جوز الهند، حيث تعتبر المستويات الحالية مرتفعة للغاية ولا يزال العلاوة على CPKO مرتفعة. بالإضافة إلى ذلك، التعليق المحتمل لزيادة تفويضات الوقود الحيوي.
قد يتبع CPKO مسار CPO – الانخفاض الطفيف أو التحرك بشكل جانبي هذا الشهر والشهر المقبل، قبل أن يزداد بعد ذلك.
زيت الزيتون
- ارتفع سعر زيت الزيتون المكرر (EXW Spain) الأسبوع الماضي إلى 2950 يورو للطن المتري
- ظل زيت الزيتون البكر الممتاز (EXW Andalucia) مستقرًا الأسبوع الماضي عند 3600 يورو للطن المتري
- أفاد أحد المشاركين في السوق أن الحرارة وصلت فجأة في إسبانيا، مما قد يقلل من تقديرات الحصاد، مما يدفع الوضع الحالي. كما أن الطلب من إيطاليا آخذ في الازدياد، ولا تزال المبيعات قوية، مما يجعل توافر الزيت ضيقًا إلى حد ما نحو نهاية الحملة
- ورد أن المصافي الإيطالية تكافح للحصول على زيت زيتون اللامبانتي محليًا ويضطرون إلى الشراء من السوق الإسبانية بأسعار تتراوح بين 3.05 يورو و 3.10 يورو للكيلوغرام، وفقًا لـ Olimerca
- في أخبار أخرى، صدرت تونس 195 ألف طن من زيت الزيتون بين يناير ويونيو 2025
- من الإجمالي، كان أكثر من 80٪ زيت زيتون بكر ممتاز، مما عزز مكانة تونس في الأسواق الدولية، في حين كان حوالي 40 ألف طن زيت زيتون عضوي
- وفي حديثه لوكالة تونس أفريقيا للأنباء، أعلن عز الدين بن شيخ أن إنتاج تونس من زيت الزيتون قد يصل إلى 340 ألف طن هذا العام، وهو ما يمثل زيادة بنحو 48٪ مقارنة بـ 230 ألف طن تم إنتاجها في عام 2024
النظرة المستقبلية:
يمكن أن يؤدي الطقس الحار إلى استقرار الأسعار الإسبانية ويؤدي إلى انتعاش بطيء.