الزبدة تنتظر طريقًا وعرًا؟
تقدم أسواق الألبان في ديسمبر قصصًا متناقضة. في حين أن تجارة مسحوق الحليب المجفف تسير بشكل جانبي عند مستويات قريبة من المتوسطات التاريخية، فإن سوق الزبدة يستحوذ على المزيد من الاهتمام نظرًا لاحتمالية تحرك الأسعار بشكل كبير في الأشهر المقبلة. تشير منحنى العقود الآجلة إلى خصومات ملحوظة للربع الأول والربع الثاني، ولكن الطريق إلى هذه المستويات المنخفضة قد لا يكون بهذه البساطة كما يبدو.
يدخل سوق الزبدة فترة انتقالية حاسمة مع تجاوزنا لشهر أكتوبر ونوفمبر، اللذين شهدا أدنى مستويات الإنتاج الموسمية. في حين أن زيادة توافر الحليب أمر مؤكد، إلا أن رد فعل السوق يظل غير مؤكد. في الوقت الحالي، يتم تداول أسعار الزبدة أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية، ومن المتوقع أن تنخفض – ومع ذلك، يمكن لعدة عوامل أن تخلق رحلة وعرة. مع اقتراب الأسعار من مستويات ميزانية المشترين، يمكننا أن نرى تجددًا في الاهتمام، خاصة من أولئك الذين أحجموا خلال فترات الذروة الأخيرة. في غضون ذلك، يبدو المنتجون مترددين في تعديل الأسعار بسرعة على الرغم من تحسن توافر القشدة.
تقدم أسواق مسحوق الحليب المجفف وحليب البودرة صورة أكثر استقرارًا. يستمر مسحوق الحليب المجفف في التداول حول مستويات الأسعار المألوفة، مع الحفاظ على منشأ الاتحاد الأوروبي على موقعه التنافسي في الأسواق العالمية. يجد حليب البودرة نفسه محاصرًا بين هذه الديناميكيات – يتم دعم أسعار أوقيانوسيا من خلال اهتمام الشراء المستمر في GDT، في حين أن الأسعار الأوروبية مدعومة بأسعار دهون الزبدة
الزبدة
- يمكن أن تؤدي الفجوات السعرية الإقليمية الكبيرة بشكل غير عادي، سواء بين المناطق وداخلها، إلى تحولات في العرض – وهي ديناميكية نادرًا ما تُرى في أسواق الزبدة
- أسعار القشدة (DE VPI) حاليًا عند 10225 يورو / طن متري، مع بقاء الفارق بين أسعار القشدة والزبدة واسعًا بشكل استثنائي
- مطلوب تعديل كبير في الأسعار في أسواق القشدة لدعم انخفاض أسعار الزبدة المشار إليها للربع الأول / الربع الثاني
- شهد أحدث حدث GDT انخفاض أسعار الزبدة بنسبة 5.2٪، مما يعكس تزايد المشاعر الهبوطية في الأسواق العالمية
- إظهار المنتجين مقاومة للتعديلات السريعة للأسعار على الرغم من تحسن توافر القشدة
- تنتظر السوق توضيحًا حول كيفية استجابة الطلب عندما تقترب الأسعار من المستويات المدرجة في الميزانية
النظرة المستقبلية:
يبدو أن سوق الزبدة مهيأ لأسعار أقل مع دخولنا الزيادة الموسمية في الإنتاج، على الرغم من أن الانتقال قد لا يكون سلسًا كما تشير المشاعر الحالية. يبدو أن هناك طريق مسدود يتطور: يحجم المشترون، ويتوقعون انخفاض الأسعار في المستقبل، في حين أن المنتجين ما زالوا مترددين في تعديل الأسعار على المخزون باهظ الثمن. يمكن أن تؤدي الفجوات السعرية الإقليمية الكبيرة بشكل غير عادي إلى تحولات مثيرة للاهتمام في العرض، مما قد يخلق ديناميكيات سوق جديدة. في حين أن المشاعر الهبوطية هي السائدة، فإن استجابة السوق عندما تصل الأسعار إلى مستويات الميزانية الرئيسية يمكن أن تخلق فترات من زيادة النشاط. لا يزال الفارق بين أسعار القشدة والزبدة كبيرًا جدًا، وهناك حاجة إلى تعديلات كبيرة في أسعار القشدة لدعم انخفاض أسعار الزبدة، ومع ذلك، قد يواجه هذا التعديل مقاومة من المنتجين.
مسحوق الحليب المجفف
- متوسط أسعار SMC يبلغ 2133 يورو عبر BLX و DE و FR VPI
- تستقطب مستويات الأسعار الحالية في الاتحاد الأوروبي اهتمام السوق العالمية، على الرغم من أنها غير كافية لتوفير دعم الأسعار
- قد تحتاج السوق الأوروبية إلى انخفاض موسمي في أحجام نيوزيلندا قبل العثور على دعم ذي مغزى
- انخفضت أسعار GDT بشكل طفيف، مع انخفاض مسحوق الحليب المجفف بنسبة 1.0٪ في أحدث حدث
- أغلق مناقصة ONIL الأسبوع الماضي لـ 16000 طن متري بأسعار تتراوح بين 2800 دولار – 2900 دولارًا أمريكيًا CIF
- تم تقديم معظم الكميات وحجزها من قبل التجار الأوروبيين والمنتجين البولنديين، الذين باعوا ما يقرب من 10000 طن متري من مسحوق الحليب المجفف في هذه المناقصة
النظرة المستقبلية:
تستمر السوق في التداول بشكل جانبي مع علامات محدودة على تحرك الأسعار الفوري في أي من الاتجاهين. في حين أن الطلب العالمي موجود عند مستويات الأسعار الحالية في الاتحاد الأوروبي، إلا أنه غير كافٍ لرفع الأسعار. قد تحتاج السوق الأوروبية إلى الانتظار حتى الانخفاضات الموسمية في أحجام نيوزيلندا قبل العثور على دعم ذي مغزى. ستكون الاختلافات في الأسعار الإقليمية، وخاصة بعد مناقصة ONIL، مهمة للمراقبة لأنها يمكن أن تؤثر على التدفقات التجارية.
حليب البودرة
- يستمر الشراء الصيني القوي على منصة GDT على الرغم من الزيادات الأخيرة في الأسعار
- لا يزال حليب البودرة الأوروبي غير قادر على المنافسة مقابل منشأ أوقيانوسيا
- كان إنتاج حليب البودرة الأوروبي محدودًا حيث فضل المنتجون إنتاج الزبدة / مسحوق الحليب المجفف أو الجبن
- بدء انخفاض أسعار الزبدة في جعل إنتاج حليب البودرة أكثر جاذبية مقارنة بمزيج الزبدة / مسحوق الحليب المجفف
- يمكن أن تتغير قرارات الإنتاج مع تضييق حسابات التقييم بين حليب البودرة مقابل الزبدة / مسحوق الحليب المجفف
- يستمر الطلب القوي على GDT ولكنه يخدم في المقام الأول منشأ أوقيانوسيا عند مستويات الأسعار الحالية
النظرة المستقبلية:
لا تزال أسواق حليب البودرة الأوروبية تتأثر بأسعار الزبدة، مع انخفاض قيم الزبدة التي يحتمل أن تؤدي إلى زيادة الاهتمام بإنتاج حليب البودرة. في حين أن الطلب الصيني القوي مستمر في دعم مستويات أسعار نيوزيلندا بشكل خاص، إلا أن الأسعار الأوروبية لا تزال مرتفعة للغاية بحيث لا يمكنها المنافسة بفعالية مع منشأ أوقيانوسيا. قد تُظهر الفترة القادمة ما إذا كانت أسعار الزبدة المنخفضة يمكن أن تحفز ما يكفي من إنتاج حليب البودرة لجعل الأسعار الأوروبية أقرب إلى المستويات التنافسية.