الحصاد والزراعة

الأسبوع 22: الحصاد والزراعة

انخفضت أسعار زيت النخيل بسبب انخفاض أسعار خام برنت وضعف الرينغيت الماليزي. تلقت زيوت فول الصويا بعض الدعم من تأخر الحصاد في الأرجنتين وتأخر الزراعة في الولايات المتحدة. ارتفع مجمع بذور اللفت بسبب ارتفاع أسعار فول الصويا، وتقديرات MARS لخفض إنتاج بذور اللفت في أوروبا. انخفضت أسعار زيت عباد الشمس بسبب انخفاض أسعار البذور وتباطؤ الطلب. وفقًا لمصادر السوق، انخفض زيت جوز الهند للأسبوع الثاني على التوالي، مدفوعًا بتحسن العرض وانخفاض الطلب. انخفضت أسعار زيت نواة النخيل بعد انخفاض أسعار زيت النخيل الخام وزيت جوز الهند الخام. حافظت أسعار زيت الزيتون على قوتها.

زيت النخيل

• انخفض سعر زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا إلى 3,833 رينغيت ماليزي/طن متري من 3,882 رينغيت ماليزي/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• تبع زيت النخيل الخام انخفاض زيت فول الصويا الأسبوع الماضي، وانخفاض سعر خام برنت؛ كما أثر الرينغيت القوي على الأسعار
• انخفض سعر خام برنت إلى 64.12 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 64.8 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• في غضون ذلك، نرى إشارات مبكرة إلى أن مخزونات مايو الماليزية قد لا تنمو بالقدر المتوقع، مما قد يوفر الدعم للأسعار
• أفادت SPPOMA عن نمو الإنتاج في الفترة من 1 إلى 25 مايو بنسبة 0.73٪ فقط؛ وأفادت MPOA عن نمو ماليزيا بنسبة 3.51٪ للفترة من 1 إلى 20 مايو؛ تتراوح تقديرات UOB KayHian بين -1٪ و +3٪
• في غضون ذلك، تتزايد الصادرات من ماليزيا وإندونيسيا
• في غضون ذلك، زادت الصادرات الإندونيسية خلال الفترة من 1 إلى 20 مايو بنسبة 33٪ لتصل إلى 1.106 مليون طن متري، مسجلة أول نمو في الصادرات منذ بضعة أسابيع

الرسم البياني 1: سعر زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا (رينغيت ماليزي/طن متري)

مجمع فول الصويا

• ارتفع سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 1,088 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 1,079 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• ارتفع سعر فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 390 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 386 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• أثرت أحوال الطقس في الأرجنتين والولايات المتحدة، بالإضافة إلى التقلبات في السياسة التجارية الأمريكية، على توفير بعض الدعم للأسعار
• لم يحرز فول الصويا الأرجنتيني أي تقدم الأسبوع الماضي بسبب الرطوبة المفرطة. تنتظر السوق لترى ما إذا كانت ستجرى أي تعديلات على تقديرات المحاصيل
• في غضون ذلك، في الولايات المتحدة، ربما تكون الأمطار قد أخرت الزراعة الأسبوع الماضي
• من المتوقع الآن أن يصل محصول فول الصويا في البرازيل إلى 172 مليون طن متري، ارتفاعًا من التوقعات السابقة البالغة 171.2 مليون طن متري، بسبب الزيادة في المساحة المزروعة والتحسينات في متوسط الغلة، حسبما ذكرت Datagro
• قالت وزارة الزراعة الأمريكية إن المصدرين الأمريكيين باعوا صافي 307,900 طن متري من فول الصويا الأمريكي من المحاصيل القديمة الأسبوع الماضي، بالقرب من الحد الأعلى لتقديرات التجارة
• في الأسبوع الماضي، أعلن ترامب أنه سيوصي بفرض تعريفة جمركية بنسبة 50٪ على الاتحاد الأوروبي، مشيرًا إلى سوء التواصل مع الكتلة. ولكن بعد ذلك، في تحول، بعد بضعة أيام، وافق على تمديد المحادثات التجارية حتى 9 يوليو بعد “مكالمة لطيفة للغاية” مع رئيس المفوضية الأوروبية
• بين الولايات المتحدة والصين، لا يحدث الكثير في الوقت الحالي – مكالمة واحدة الأسبوع الماضي، ولا توجد تحديثات رئيسية بشأن الاجتماعات المستقبلية، لكن كلا البلدين يقولان إن قنوات الاتصال لا تزال مفتوحة

الرسم البياني 2: سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو (سنتات الدولار الأمريكي/رطل)

زيت بذور اللفت

• ارتفع سعر بذور اللفت في بورصة MATIF إلى 489 يورو/طن متري من 485 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• ارتفع سعر يوليو لزيت بذور اللفت الخام (FDM) إلى 1,219 يورو/طن متري من 1,180 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• حصلت الأسعار على دعم من زيادة زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو وبعض الإشارات المقلقة قليلاً من مراقب المحاصيل في الاتحاد الأوروبي
• خفضت MARS تقديراتها لغلة بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي إلى 3.17 طن/هكتار، وهو أقل من 3.20 طن/هكتار في العام الماضي، بسبب الطقس الجاف في شمال غرب أوروبا؛ كما أنها تتوقع غلات أقل في شرق أوكرانيا
• بشكل عام، لا تزال توقعات المحاصيل في أوروبا إيجابية: 19.15 مليون طن متري (+2.29 مليون طن متري مقارنة بالموسم الماضي)؛ كندا عند 19.5 مليون طن متري (+1.5 مليون طن متري مقارنة بالموسم الماضي)
• في أوكرانيا، يحول المطاحن انتباههم من عباد الشمس إلى بذور اللفت
• من المتوقع أن يكون الإنتاج في أوكرانيا أقل هذا العام: 3.384 مليون طن متري مقابل 3.696 مليون طن متري في العام الماضي و 4.721 مليون طن متري في العام الذي سبقه
• على الرغم من ذلك، من المتوقع أن يكون السحق المحلي أعلى عند 610 ألف طن متري مقابل 534 ألف طن متري في العام الماضي؛ ثم يمكن أن تنخفض الصادرات إلى 3.391 مليون طن متري من 3.709 مليون طن متري في العام الماضي
• هذا يضع أسعار بذور اللفت في وضع عرضة للتقلبات، خاصة بسبب أخبار الطقس، حيث من المتوقع أن تكون المخزونات النهائية للاتحاد الأوروبي عند 0.9 مليون طن متري في نهاية الموسم مقابل 1.5 مليون طن متري في الموسم السابق

الرسم البياني 3: المنحنى الآجل لزيت بذور اللفت الخام (FDM) (يورو/طن متري)

زيت عباد الشمس

• انخفض سعر JAS لزيت عباد الشمس الخام (6 موانئ) إلى 1,060 يورو/طن متري من 1,073 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• انخفض زيت عباد الشمس الخام عن زيت بذور اللفت في سوق الأوراق المالية
• وفقًا لمصادر السوق، انخفضت معايير زيت عباد الشمس بسبب انخفاض أسعار عباد الشمس بالإضافة إلى تفوق العرض على طلب الاستيراد
• وفقًا لـ APK Inform، انخفض سعر عباد الشمس EXW في أوكرانيا بمقدار 10 دولارات أمريكية/طن متري، ليصل إلى 630 دولارًا أمريكيًا/طن متري، على الرغم من أنه لا يزال مرتفعًا
• من المتوقع أن تستمر أسعار بذور الشمس في الانخفاض حيث يُزعم أن المزارعين يبيعون بنشاط أكبر، بينما يتمتع المطاحن بتغطية جيدة وقد تحولت جزئيًا إلى بذور اللفت
• وفقًا لوزارة الزراعة الأوكرانية، اعتبارًا من 16 مايو، تمت زراعة 3.9 مليون هكتار لعباد الشمس في أوكرانيا (77٪ من المساحة المخطط لها)؛ يقول المصادر إن الطقس الجيد للزراعة والأمطار المتوقعة المواتية يجب أن تكون مفيدة للمحصول
• في روسيا، تمت زراعة 8.4 مليون هكتار (77.5٪ من المساحة المخطط لها)، وهو ما يزيد بمقدار 1.5 مليون هكتار عن المستويات في السنوات السابقة
• تفيد المصادر أيضًا أنه في أوكرانيا وكازاخستان وروسيا، تتم إعادة زراعة المناطق الواقعة تحت المحاصيل الشتوية المفقودة بشكل أساسي بعباد الشمس، لذلك بحلول أوائل يونيو، قد تظهر بيانات المحاصيل زيادة في مساحة عباد الشمس في البلدان المنتجة الرئيسية بنسبة 10-15٪، مما سيزيد الضغط على الأسعار الآجلة لزيت عباد الشمس

الرسم البياني 4: المنحنى الآجل لزيت عباد الشمس الخام (6 موانئ) (يورو/طن متري)

نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:

بالنسبة لجميع الزيوت، لا يزال التقلب المستمر يمثل مصدر قلق، حيث تشارك دول مختلفة في مفاوضات مع إدارة ترامب لتخفيف التعريفات الجمركية. يشير التوقف المؤقت للتعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا إلى تحولات محتملة في السياسة، مما يزيد من حالة عدم اليقين في السوق ويزيد من حدة تقلبات الأسعار.

زيت النخيل:

بشكل عام، نتفق مع هذا الاتجاه؛ ومع ذلك، نعتقد أن الأسعار قد تواجه مخاطر صعودية على المدى القصير وتحصل على أرضية، حيث قد لا تنمو المخزونات في ماليزيا بالقدر المتوقع بسبب زيادة الإنتاج ببطء وزيادة الصادرات (انظر قسم زيت النخيل).
علاوة على ذلك، يمكن أن يكون العرض الإندونيسي عاملاً متأرجحًا ويخلق خطرًا صعوديًا على الأسعار. نلاحظ انخفاضًا مستمرًا في صادرات زيت النخيل من إندونيسيا. بناءً على بيانات اصطفاف السفن (وليس بيانات الجمارك!):

• فبراير: 1,862,640 طن متري
• مارس: 1,767,745 طن متري
• أبريل: 1,221,073 طن متري

في غضون ذلك، وفقًا لوزارة الطاقة الإندونيسية، زاد استهلاك الوقود الحيوي بنسبة 7٪ في الفترة من يناير إلى أبريل مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. يمكن أن تكون هذه إشارة مبكرة إلى توافر زيت النخيل بشكل أكثر إحكامًا للتصدير. لم نر بعد كيف يتطور الوضع.

الرسم البياني 5: توقعات أسعار زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا (رينغيت ماليزي/طن متري)

زيت فول الصويا:

تواجه السوق العديد من أوجه عدم اليقين فيما يتعلق بالسياسات التجارية والوقود الحيوي في الولايات المتحدة، مع عدم وجود موافقات أو توقيعات حكومية رسمية حتى الآن. يمكن أن يكون الوضع متقلبًا. ومع ذلك، لا يزال الشعور العام إيجابيًا، مع توقعات بـ “نهاية سعيدة”.

بشكل عام، نتفق مع توقعات النموذج.

الرسم البياني 6: توقعات أسعار زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو (دولار أمريكي/طن متري)

زيت بذور اللفت:

تتوقع السوق ارتفاع إنتاج بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي، ومن المتوقع أن تتجه الأسعار نحو الانخفاض. من المتوقع أن يبلغ الإنتاج الأوروبي 19-19.5 مليون طن متري، ارتفاعًا من 16.8 مليون طن متري في موسم 2024/25. سيبدأ الحصاد في يوليو، لكن الظروف الجوية في الأسابيع المقبلة – في كل من الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا – ستكون حاسمة ويمكن أن تساهم في تقلب الأسعار، خاصة بالنظر إلى المخزونات النهائية الأكثر إحكامًا في الاتحاد الأوروبي هذا الموسم وانخفاض الإنتاج الأوكراني المتوقع.

في أغسطس وسبتمبر، من المحتمل أيضًا أن يمارس حصاد الكانولا الكندية وفول الصويا الأمريكي ضغطًا هبوطيًا إضافيًا على الأسعار. من المتوقع أن ينمو إنتاج الكانولا الكندية بمقدار 1.5 مليون طن متري ليصل إلى 19.5 مليون طن متري.

من أكتوبر/نوفمبر فصاعدًا، من المتوقع أن تبدأ الأسعار في التعافي بعد الحصاد.

تشمل عوامل التأرجح الرئيسية سياسات الوقود الحيوي الأمريكية فيما يتعلق بزيت الكانولا وتحقيق الصين في واردات الكانولا الكندية.

الرسم البياني 7: المنحنى الآجل لزيت بذور اللفت الخام (FDM) (يورو/طن متري)

زيت عباد الشمس:

نظرة عامة على المدى القصير: من المتوقع أن يؤدي تباطؤ الطلب وزيادة الزراعة إلى مزيد من مبيعات المزارعين على المدى القصير. نتيجة لذلك، قد تشهد أسعار زيت عباد الشمس الخام تصحيحًا طفيفًا قبل التعافي نحو أغسطس. في سبتمبر وأكتوبر، من المحتمل أن تواجه الأسعار مزيدًا من الضغط من الحصاد، يليه مرحلة التعافي.

للموسم المقبل، يتم تداول المحصول بالفعل على انخفاض وسط توقعات بزيادة الزراعة. تتوقع شركة الاستشارات الزراعية APK-Inform حصاد بذور عباد الشمس الأوكرانية لعام 2025 عند 15.16 مليون طن متري، مقارنة بـ 13.33 مليون طن في عام 2024. من المتوقع أن يكون المحصول الروسي عند 17.5 مليون طن متري مقابل 16.9 مليون طن متري في 2024/25، وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية.

الرسم البياني 8: المنحنى الآجل لزيت عباد الشمس الخام (6 موانئ) (يورو/طن متري)

زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل

• انخفض سعر زيت نواة النخيل في ماليزيا (CPKO) إلى 1,676 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 1,681 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• تبع زيت نواة النخيل انخفاض أسعار زيت النخيل الخام وزيت جوز الهند الخام
• ضاق خصم زيت نواة النخيل على زيت جوز الهند إلى 869 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 916 دولارًا أمريكيًا/طن متري في السابق بناءً على الأسعار المحلية
• على أساس CIF روتردام، يبقى الفارق عند 945 دولارًا أمريكيًا/طن متري – لا يزال كبيرًا جدًا
• تعزو السوق ذلك إلى الطلب غير المرن على زيت جوز الهند، حيث يبلغ المشاركون أنه من الصعب بشكل خاص على مصنعي الأغذية استبدال زيت نواة النخيل بزيت جوز الهند
• ومع ذلك، لا يزال زيت نواة النخيل قد استحوذ على بعض الزخم التصاعدي لزيت جوز الهند، بزيادة قدرها 5٪ من يناير إلى أبريل؛ في الوقت الحالي، أسعار زيت نواة النخيل أعلى بكثير من مستويات السنوات السابقة بسبب زيت جوز الهند المكلف وإنتاج زيت نواة النخيل الضيق
• انخفض سعر زيت جوز الهند الخام EXW في مانيلا إلى 2,650 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 2,700 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• عزا المشاركون في السوق ذلك إلى تحسن العرض وترشيد الطلب
• “هناك جوز الهند يخرج ولكن ليس بكميات تجعل السوق قصيرة للغاية”، حسبما أفاد أحد اللاعبين

الرسم البياني 9: متوسط السعر الشهري لزيت نواة النخيل في ماليزيا (رينغيت ماليزي/طن متري)

نظرة عامة:

نشهد أخيرًا ترشيد الطلب وبدء تطبيق تعريفات الاستيراد الأمريكية. تلاحظ السوق أيضًا تحسن العرض مؤخرًا في الفلبين. وفقًا لنموذج التعلم الآلي، قد لا يزال هناك مجال لمزيد من الانخفاض في أسعار زيت جوز الهند الخام.

بشكل عام، يمكن أن يوفر انخفاض إنتاج زيت جوز الهند جنبًا إلى جنب مع تفويض الوقود الحيوي أرضية سعرية على مدار العام، مما يحافظ على الأسعار الإجمالية فوق مستويات العام الماضي.

نظرًا لأنه من المتوقع أن تنخفض أسعار زيت النخيل وزيت جوز الهند بشكل أكبر على المدى القصير، فمن المحتمل أن تحذو أسعار زيت نواة النخيل حذوها.

زيت الزيتون

• ارتفع سعر زيت الزيتون المكرر EXW في الأندلس إلى 3,000 يورو/طن متري من 2,950 يورو/طن متري في الأسبوع السابق
• ارتفع سعر زيت الزيتون البكر الممتاز EXW في الأندلس إلى 3,700 يورو/طن متري من 3,650 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
• في الأسبوع الماضي، أعلن ترامب أنه سيوصي بفرض تعريفة جمركية بنسبة 50٪ على الاتحاد الأوروبي، مشيرًا إلى سوء التواصل مع الكتلة. ولكن بعد ذلك، في تحول، بعد بضعة أيام، وافق على تمديد المحادثات التجارية حتى 9 يوليو بعد “مكالمة لطيفة للغاية” مع رئيس المفوضية الأوروبية
• هذا يبقي السوق متوترة، حيث أن الولايات المتحدة هي أكبر مستورد لزيت الزيتون من الاتحاد الأوروبي
• يستكشف مصدرو زيت الزيتون الأوروبيون أسواقًا بديلة بسبب الزيادات المحتملة في التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة، مما قد يضعهم في وضع غير مؤات مقارنة بتركيا وتونس. على الرغم من الجهود المبذولة للتوسع في آسيا، بما في ذلك الهند والصين، يعتقد الخبراء أن التبني البطيء لزيت الزيتون في المأكولات الآسيوية لن يكون كافيًا لتعويض المبيعات الأمريكية المفقودة، حيث تظل التفضيلات الغذائية الثقافية عائقًا كبيرًا أمام زيادة الاستهلاك
• في أخبار أخرى، فإن الحالة الظاهرية الرائعة لأشجار الزيتون تجلب الفرح للقطاع بأكمله، ومن دواعي السرور أن نرى كيف استقر الثمر بالفعل في بعض المناطق، وبدأت الزيتون في الظهور بصحة جيدة. الأمطار والأيام المشمسة لها تأثير إيجابي للغاية
• نشر المرصد الوطني للزراعة (ONAGRI) في تونس، والذي يقدم تقارير إلى وزارة الزراعة والموارد المائية والصيد البحري بالحكومة التونسية، أرقامًا لصادرات زيت الزيتون للأشهر الستة الأولى من حملة 2024/2025، حيث وصلت إلى 180.2 ألف طن مقارنة بـ 128.7 ألف طن في نفس الفترة من العام الماضي. تمثل هذه الأرقام زيادة بنسبة 40.1٪ في الحجم

نظرة عامة:

تعتمد تحركات الأسعار إلى حد كبير على الطقس خلال فصل الصيف الأوروبي. لا يزال من غير المؤكد ما إذا كنا سنشهد ظاهرة النينيو أو النينا، ولكن بحلول نهاية مايو، يجب أن تؤكد التوقعات المناخية الأكثر دقة النمط السائد.

إذا كان الصيف الأوروبي أكثر برودة – مما يفيد أشجار الزيتون – فمن المحتمل أن تواجه السوق بعض الضغط الهبوطي، حتى لو كان طفيفًا، مع تقدم الحصاد.

عامل آخر مهم هو التقلبات المستمرة في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. في أبريل، هددت الولايات المتحدة، وهي وجهة رئيسية لزيت الزيتون من الاتحاد الأوروبي، بزيادة رسوم الاستيراد على منتجات الاتحاد الأوروبي إلى 20٪. في مايو، ذكر ترامب أنه سيوصي برفع التعريفة إلى 50٪، مدعياً أن “المحادثات مع الكتلة لم تكن تسير في أي مكان”. ومع ذلك، في غضون أيام، وافق الرئيس الأمريكي على تمديد المفاوضات التجارية حتى 9 يوليو، بعد ما وصفه بأنه “مكالمة لطيفة للغاية” مع رئيس المفوضية الأوروبية.

هذا يخلق وضعًا عصيبًا لموردي زيت الزيتون الأوروبيين ويتمت مراقبته عن كثب.