الاستفادة من الفشل الجماعي
يستفيد منتجو الألبان الأمريكيون من فشلهم الجماعي. لقد حاولوا بكل قوتهم زيادة إنتاج الحليب، لكن أفضل جهودهم لم تنجح. أدى إنفلونزا الطيور، وموجة الحر، ونقص العجول إلى خفض إنتاج الحليب. وتأخر إنتاج الحليب في الولايات المتحدة عن أحجام العام الماضي بنسبة 1٪ في شهري مايو ويونيو. على الرغم من انخفاض معدلات الذبح بشكل مذهل، إلا أن عدد رؤوس الأبقار الحلوب ظل ثابتاً بشكل فعال في الربع الثاني. يتقدم قطيع الألبان في الولايات المتحدة في العمر ببطء وأقل إنتاجية، وبدأ ذلك يظهر. في حين أن إنتاج الحليب انخفض بشدة في الولايات التي عانت من درجات حرارة مرتفعة بشكل غير عادي في شهر يونيو أو هجوم من الأبقار المريضة، إلا أنه انخفض أيضًا في العديد من الولايات التي لم يكن فيها أي من العاملين عاملاً. انخفضت إنتاجية الحليب في أكبر 24 ولاية أمريكية لمنتجات الألبان بنسبة 0.4٪، في المتوسط، مقارنة بشهر يوليو 2023. يبدو هذا صغيراً، ولكنه انحراف كبير عن المكاسب النموذجية البالغة 1٪ إلى 2٪ على أساس سنوي.
كان الحليب أكثر صعوبة في صنعه في شهر يوليو، حيث ارتفعت درجات الحرارة في جميع أنحاء مساحة أكبر من البلاد. مع تزايد قلق تجار الألبان بشأن ضيق إمدادات الحليب، أصبح المضاربون أكثر جرأة في شيكاغو. ارتفعت أسعار الحليب ومنتجات الألبان في جميع المجالات في شهر يونيو.
كان مسحوق مصل اللبن هائلاً بشكل خاص. لم تثير صادرات مصل اللبن الأمريكية الإعجاب، لكن الطلب المحلي على منتجات مصل اللبن الغنية بالبروتين قد حد من حجم مصل اللبن المتبقي ليتم تجفيفه إلى مسحوق. مع ذلك، انخفضت مخزونات مصل اللبن الجاف بشكل حاد في شهري أبريل ومايو، مما مهد الطريق لارتفاع أسعار الصيف. ثم أدت مشكلة في مصنع مسحوق مصل اللبن إلى تقييد الإنتاج مؤقتًا وزيادة ضيق الإمدادات. في سوق العقود الفورية في CME، ارتفع مصل اللبن الجاف بمقدار 13 سنتًا إلى 62 سنتًا للرطل. هذه زيادة بنسبة 27٪ في شهر واحد، وكانت كافية لدفع السوق الفورية إلى أعلى سعر لها منذ أبريل 2022. كل زيادة في سعر مصل اللبن تزيد 6 سنتات إلى قيم الفئة الثالثة، لذا فإن الارتفاع البالغ 21 سنتًا في شهري يونيو ويوليو أضاف ما يقرب من 1.25 دولارًا لكل 100 رطل إلى إيرادات منتجي الألبان في الولايات المتحدة في فترة شهرين.
تجاوز إنتاج الجبن في الولايات المتحدة أحجام عام 2023 في شهري أبريل ومايو، لكن المصانع ركزت على إنتاج الموزاريلا، في حين تخلف إنتاج الشيدر عن مستويات العام السابق بهامش كبير. هذا مفيد، لأن الموزاريلا تستهلك عادة طازجة أو مجمدة للتصدير. يمكن أن يتراكم جبن الشيدر في المستودعات أو يشق طريقه إلى شيكاغو، حيث يؤثر على أسعار البيع الفوري والبرميل التي تحدد قيم الفئة الثالثة. أدى النقص في جبن الشيدر الطازج والتصور بأن الطقس الحار يمكن أن يؤثر على إنتاج الجبن الصيفي إلى دفع الأسواق إلى الأعلى. ارتفعت كتل الشيدر الفورية في CME بمقدار نصف سنت إلى 1.915 دولارًا. وقفزت البراميل بمقدار 9.5 سنتات إلى 1.975 دولارًا. قد تكون الزيادات الإضافية أكثر صعوبة. ساعدت الصادرات المزدهرة في تقليص مخزونات الجبن في الولايات المتحدة في النصف الأول من العام، لكن من المحتمل أن تكون صادرات النصف الثاني أصغر بكثير.
يستمر انخفاض إنتاج الحليب والمنافسة الشرسة من مصنعي الألبان الآخرين في الحد من إنتاج مسحوق الحليب في الولايات المتحدة. كان إنتاج النصف الأول أقل بنسبة 15٪ مما كان عليه في الفترة من يناير إلى يونيو 2023. يقل مخزون مسحوق الحليب في الولايات المتحدة بنسبة 5.6٪ عما كان عليه في نهاية مايو من العام الماضي. ولكن، على الرغم من تباطؤ إنتاج الحليب بشكل كبير، نمت المخزونات في مارس وأبريل ومايو بسبب التباطؤ في الصادرات. مع بقاء الصين إلى حد كبير على الهامش، لم تثير صادرات مسحوق الحليب العالمية الإعجاب، ولكن من المحتمل أن يؤدي أي انتعاش على هذه الجبهة إلى ارتفاع حاد في سوق مسحوق الحليب. في الوقت الحالي، يكتفي التجار بمكاسب أكثر تواضعًا. ارتفع الحليب الجاف الخالي من الدسم الفوري في CME بمقدار 6.25 سنتات في يوليو إلى 1.245 دولارًا، وهو أعلى سعر منذ فبراير 2023.
بعد عدة أشهر من الأسعار المرتفعة بشكل صادم، تمكن الزبدة من تحقيق الحد الأدنى من المكاسب في يوليو. تقدمت الزبدة الفورية في CME بمقدار 0.25 سنتًا إلى 3.1275 دولارًا. إمدادات القشدة ضيقة في الغرب، حيث أدى الطقس الحار، والهوامش الضعيفة، وتقلص قطيع الأبقار إلى تقييد إنتاج الحليب. ولكن هناك الكثير من القشدة في بقية البلاد، وذلك بفضل ارتفاع مستويات الدهون. في النصف الأول من العام، أنتجت الولايات المتحدة حليبًا أقل بنسبة 0.9٪ عما فعلته في الأشهر الستة الأولى من عام 2023، لكن إنتاج دهون الزبدة في الولايات المتحدة تجاوز أحجام العام السابق بنسبة 1.8٪، مما سمح بزيادة بنسبة 4.6٪ على أساس سنوي في إنتاج الزبدة من يناير إلى مايو. مخزونات الزبدة أعلى أيضًا بشكل ملحوظ من أحجام 2022 و 2023. ومع ذلك، لا يزال مشتري الزبدة قلقين بشأن احتمال وجود حالات فارغة في متاجر البقالة هذا الخريف، وهم على استعداد لدفع الكثير لتجنب النقص.
أدت المكاسب القوية في سوق مصل اللبن وبراميل الشيدر إلى ارتفاع أسعار الفئة الثالثة بشكل حاد في يوليو. اكتسبت عقود النصف الثاني ما متوسطه 72 سنتًا هذا الشهر، وتتوقع عقود الفئة الثالثة الآجلة لشهر سبتمبر وأكتوبر إيرادات الحليب شمال 21 دولارًا لكل 100 رطل. كانت عقود الفئة الرابعة مختلطة، لكنها مالت إلى الارتفاع قليلاً. تدعو جميع عقود 2024 إلى حليب من الفئة الرابعة فوق 21 دولارًا.
هذا أكثر من كافٍ لدفع الفواتير، خاصة وأن إيرادات اللحوم لا تزال مرتفعة وتكاليف الأعلاف تتراجع. أمضت عقود الذرة الآجلة لشهر ديسمبر بضع دقائق دون علامة 4 دولارات في اليوم الأخير من الشهر، مما يبشر بأقل نفقات أعلاف في المزرعة شهدها منتجو الألبان منذ عدة سنوات. يوليو هو شهر حاسم لمحصول الذرة، وقد حظيت معظم الحقول بمزيج جيد من الأمطار وأشعة الشمس. على الرغم من وجود بعض النقاط المثيرة للقلق، إلا أن التجارة تزداد ثقة بأن حصادًا قياسيًا كبيرًا ممكن، وتنخفض أسعار الذرة وفقًا لذلك.
بالنسبة لفول الصويا، أغسطس هو الشهر الأكثر أهمية للتنمية. يبدو المحصول رائعًا وهو يتجه إلى أواخر الصيف، ولديه المزارعون آمالًا كبيرة في غلة الفول أيضًا. في غضون ذلك، بدأت التزامات تصدير فول الصويا في الولايات المتحدة بداية بطيئة بشكل غير عادي. تقف عقود فول الصويا الآجلة عند أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات، ولكن هناك مجال لمزيد من التراجع إذا استمرت الصادرات في خيبة الأمل. خلقت المحاصيل الكبيرة في أمريكا الجنوبية منافسة شرسة على مبيعات فول الصويا، وقد ينتظر المشترون لتحليل نتائج انتخابات نوفمبر – واحتمال نشوب حرب تجارية أخرى بين ترامب والصين – قبل شراء الكثير من فول الصويا الأمريكي. تعد الأسواق بأعلاف رخيصة وازدهار واسع النطاق لمنتجي الألبان في الولايات المتحدة في المستقبل المنظور.