الأسواق تفقد بريقها الصيفي

فقدت أسواق الألبان الأمريكية بريقها الصيفي. سيطر البرد على شيكاغو. هرب الثيران إلى مناطق أكثر دفئًا، بينما جابت الدببة شارع لاسال في نوفمبر.

في ولاية كانساس، على بعد حوالي 900 ميل جنوب غرب بورصة الألبان، تصطف شاحنات الحليب لملء مصنع جبن جديد لامع، وهو الأول من بين عدة توسعات رئيسية لطاقة إنتاج الجبن في الولايات المتحدة والتي ستبدأ في إنتاج المنتج في الأشهر الستة المقبلة. وحول البلاد، يتدفق الحليب. هناك بعض البقع الصعبة، بالطبع. يستمر إنفلونزا الطيور في تدمير إنتاج الحليب في كاليفورنيا. أصاب إنفلونزا الطيور أكثر من 200 قطيع في أكبر ولاية لإنتاج الألبان في البلاد خلال الشهر الماضي. انخفض إنتاج الحليب في كاليفورنيا بنسبة 3.8٪ على أساس سنوي في أكتوبر، وتشير التقارير المتناقلة إلى استمرار المعاناة في نوفمبر. لكن إنتاج الحليب نما في أماكن أخرى، وأبرزها في الولايات التي افتتحت فيها مصانع جبن جديدة أو ستبدأ قريبًا. بعد 13 شهرًا من العجز، تجاوز إنتاج الحليب في الولايات المتحدة مستويات العام الماضي بنسبة 0.4٪ في أغسطس، و 0.4٪ في سبتمبر، و 0.2٪ في أكتوبر.

قام منتجو الألبان بتقليل عدد الأبقار قدر الإمكان. بدلاً من دفع 3000 دولار أو أكثر مقابل العجول البديلة، احتفظ العديد من المنتجين بأبقار الحليب منخفضة الإنتاج والتي، في الظروف العادية، كان من الممكن تحويلها إلى لحم مفروم منذ أشهر. وكان المنتجون الذين يعيشون بالقرب من مصانع الجبن الجديدة قد أمضوا سنوات في التحضير للطلب الجديد على الحليب. لقد قاموا ببناء الحظائر وتوقيت التكاثر لضمان توفير العجول التي ستنضج في أواخر عام 2024 وأوائل عام 2025. لقد كان هذا المزيج كافيًا للتغلب على آثار نقص العجول. بعد عام من الانخفاضات الحادة في عدد الرؤوس تليها ستة أشهر من الأرقام المستقرة تقريبًا، ينمو قطيع الأبقار الحلوب في الولايات المتحدة. أضاف منتجو الألبان 9000 بقرة في أغسطس، و 18000 بقرة في سبتمبر، و 19000 في أكتوبر. للمرة الأولى منذ 17 شهرًا، تجاوز قطيع الأبقار الحلوب في الولايات المتحدة حصيلة العام السابق. تركز النمو في الولايات التي لديها قدرة إنتاج جبن جديدة. كان هناك 8000 بقرة أخرى في ولاية كانساس عما كان عليه في أكتوبر 2023، وأضاف منتجو الألبان 17000 بقرة في ولاية داكوتا الجنوبية و 40000 بقرة في ولاية تكساس على مدار العام الماضي.

الأنباء التي تفيد بأن صناعة الألبان الأمريكية لديها قوة الأبقار والحليب لملء القدرة الجديدة أثرت بشدة على أسواق الجبن. انخفضت بقع شيدر من CME بما يقرب من 20 سنتًا إلى 1.6425 دولارًا للرطل. انخفضت براميل شيدر بمقدار 25.5 سنتًا إلى 1.605 دولارًا، مسجلة انخفاضًا بنسبة 14٪. أدى الإنتاج المستمر والصادرات المزدهرة إلى تقليص مخزونات الجبن الأمريكية إلى مستويات تدعم عادة أسعارًا أعلى بكثير. لكن سوق العقود الآجلة المتطلع إلى المستقبل يركز على عدم التطابق بين النمو التدريجي في الطلب والقفزات الكبيرة في الإنتاج.

أدى الإفراط في العرض أيضًا إلى سحب سوق الزبدة. اعتبارًا من 31 أكتوبر، كان هناك 11٪ زبدة أكثر في مستودعات التخزين البارد عما كان عليه في العام السابق وأعلى حصيلة في أكتوبر منذ عام 2021. يعتبر الكريم رخيصًا ووفيرًا بفضل الزيادة المستمرة في مستويات مكونات دهون الحليب في الولايات المتحدة. في الأشهر العشرة الأولى من العام، أنتجت أبقار الحليب في الولايات المتحدة 1.9٪ دهون حليب أكثر مع حليب أقل بنسبة 0.5٪. حتى في موسم الخبز في العطلات، هناك الكثير من الكريم لتزويد صانعي السوط والغطس ببعض البقايا لآلات صنع الزبدة. في شيكاغو، انخفضت قيم الزبدة الفورية بمقدار 21.5 سنتًا في نوفمبر، بانخفاض 8٪. وأغلقت الشهر عند 2.4925 دولارًا للرطل، وهو أدنى سعر منذ ما يقرب من عام.

كانت المساحيق أفضل بكثير. قفزت بقع مصل اللبن من CME بمقدار 10.5 سنتات هذا الشهر إلى 71 سنتًا للرطل. وهذا يمثل زيادة بنسبة 17٪ وأعلى قيمة لمصل اللبن الفوري منذ مارس 2022. يجد المسح السنوي للأغذية والصحة التابع للمجلس الدولي لمعلومات الغذاء أن 71٪ من البالغين الأمريكيين يحاولون بنشاط استهلاك المزيد من البروتين، ارتفاعًا من 59٪ في عام 2022 و 67٪ في عام 2023. يعتبر البروتين حيويًا بشكل خاص لـ 15 مليون أمريكي يتناولون أدوية الببتيد -1 الشبيهة بالجلوكاجون (GLP-1) مثل Ozempic أو Wegovy. نظرًا لأنهم يأكلون سعرات حرارية أقل بكثير، فإن العديد من مستخدمي GLP-1 يعطون الأولوية للأطعمة التي تحتوي على قيمة غذائية أكبر. أصبحت مساحيق مصل اللبن عالية التركيز، مثل معزولات بروتين مصل اللبن (WPIs)، تحظى بشعبية متزايدة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنها توفر قطعة أكبر من فطيرة مستخدمي GLP-1 الأصغر. يستخدم صانعو WPIs ومركزات بروتين مصل اللبن (WPCs) التي تحتوي على 50٪ على الأقل من البروتين أكبر قدر ممكن من مصل اللبن، مما يترك أقل لـ WPC-35 ومسحوق مصل اللبن. تقوم الولايات المتحدة أيضًا بشحن كميات كبيرة من WPCs و WPIs إلى الخارج. في حين أن الطلب على منتجات مصل اللبن الأقل تركيزًا ثابت، فقد أدى انخفاض إنتاج هذه المنتجات إلى تأجيج الارتفاع الحاد في قيم مصل اللبن، مما منع انخفاضًا أكثر حدة في أسعار الحليب من الفئة الثالثة.

يمكن لبعض مصنعي الأغذية التبديل بين مسحوق مصل اللبن ومسحوق الحليب الجاف الخالي من الدسم (NDM). وبالتالي، ساعدت الزيادة الكبيرة في قيم مصل اللبن على تثبيت سوق مسحوق الحليب في الولايات المتحدة. حصلت قيم مسحوق الحليب في الولايات المتحدة على دفعة أخرى من مزاد التجارة العالمية للألبان، حيث ارتفع مسحوق الحليب منزوع الدسم إلى أعلى سعر له منذ ما يقرب من عامين. كان هذا كافيًا لرفع بقع NDM من CME بمقدار 1.75 سنتًا إلى 1.395 دولارًا.

لكنه لم يكن كافيًا لتعويض البيع الهائل في سوق الزبدة. خسرت معظم عقود الحليب من الفئة الرابعة 50 سنتًا أو أكثر في نوفمبر. انخفضت عقود الحليب من الفئة الرابعة لشهر ديسمبر حتى يونيو إلى حوالي 20.75 دولارًا. انخفضت عقود الفئة الثالثة الآجلة بشكل أكبر. انخفض عقد ديسمبر بمقدار 94 سنتًا هذا الشهر وانخفضت الفئة الثالثة في يناير بمقدار 1.34 دولارًا إلى 18.25 دولارًا لكل سنت. هذا قريب من تكلفة إنتاج الحليب في العديد من المزارع الأمريكية. يبدو أن النمو المتواضع في إنتاج الحليب والتوقعات بزيادة كبيرة في إنتاج الجبن يكفيان لتقليص الهوامش بشكل كبير. في الصيف، صرخت الأسواق في منتجي الألبان الأمريكيين لإنتاج أكبر قدر ممكن من الحليب، وسعوا جاهدين لتحقيق زيادة طفيفة على أساس سنوي. الآن، الإشارة مختلطة. لكن معظم المنتجين سيحاولون على الأرجح الحفاظ على هوامش الربح عن طريق الحفاظ على خزان الحليب ممتلئًا.