الأسعار تنزلق مع استمرار هدوء الطلب
مع انتهاء موسم وفرة الحليب، لم يتباطأ الإنتاج بعد، لكن الطلب تراجع بالتأكيد. بدأت العطلات الصيفية في جميع أنحاء أوروبا، ويبدو أن المشترين راضون بالبقاء على الهامش، بعد أن قاموا بالفعل بتغطية احتياجاتهم قصيرة الأجل.
بالإضافة إلى الخلفية غير المؤكدة، أقرت المنظمة العالمية لصحة الحيوان (WOAH) بوجود تفشيين لمرض الجلد العقدي، أحدهما في إيطاليا والآخر في فرنسا. يمثل هذا أول ظهور على الإطلاق للمرض في هذين البلدين. في حين أنه لم يعطل إمدادات الحليب أو الجبن بعد، إلا أن الوضع يخضع للمراقبة النشطة ويضيف طبقة أخرى من المخاطر إلى سوق هشة بالفعل.
هذا يترك المنتجين مع الكثير من المنتجات وليس لديهم الكثير من الخيارات. عبر العديد من الفئات، تتراكم المخزونات، وتلين الأسواق الفورية حيث يتطلع البائعون إلى تصفية الكميات. تقدم قنوات التصدير بعض الدعم، خاصة للجبن من أصل أمريكي، ولكن ليس بما يكفي لتعويض التباطؤ المحلي في كل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. أسعار الصرف لا تساعد كثيرًا أيضًا، مما يجعل المنتج الأوروبي أقل قدرة على المنافسة في الخارج في الوقت الذي تحتاج فيه المنطقة إلى تلك الصادرات بشدة.
لذا، في حين أنه لا يوجد ذعر حقيقي في السوق، لا يوجد أيضًا الكثير من التفاؤل. الأسعار تنزلق في جميع المجالات، وما لم ينتعش الطلب أو يبدأ الإنتاج أخيرًا في التخفيف، فإن النصف الثاني من الربع الثالث يبدو مسطحًا في أحسن الأحوال. يراقب بعض البائعين الربع الرابع بمزيد من الأمل، ولكن في الوقت الحالي، يبدو أن السوق عالقة.
جبنة شيدر، خثارة
- الإمدادات المحلية في الولايات المتحدة جيدة نسبيًا، على الرغم من أنها ليست ساحقة، لكن الطلب المحلي لا يزال ضعيفًا، مما يبقي على الأسعار
- مصانع الجبن الأمريكية الجديدة لا تعمل بعد بكامل طاقتها المتوقعة، ولا تزال الآثار المترتبة على تحديد أولويات الحليب وتقييمه غير واضحة. هذه الحالة من عدم اليقين تضيف طبقة من الحذر إلى التخطيط المستقبلي بين المنتجين.
- بالإضافة إلى تعقيد التجارة العالمية، من المقرر أن تفرض الولايات المتحدة تعريفات جمركية بنسبة 30٪ على جبنة الشيدر من أيرلندا والمملكة المتحدة. يمكن أن تؤثر هذه الخطوة بشكل كبير على القدرة التنافسية لجبنة الشيدر الأيرلندية والبريطانية في السوق الأمريكية وتخلق فرصًا جديدة للمنتجات من أصل أمريكي.
- الطلب على التصدير على جبنة الشيدر الأمريكية قوي، حيث تظل الأسعار أقل بكثير من المستويات الأوروبية والأوقيانوسية، مما يجعل الجبن من أصل أمريكي جذابًا في الخارج. ومع ذلك، فإن هذا السحب التصديري ليس كافيًا لتعويض الركود المستمر في السوق المحلية، حيث أن الاهتمام بالشراء محدود
- انخفضت عقود شيدر الفورية في بورصة شيكاغو التجارية (CME) بمقدار 1.75 سنتًا آخر هذا الأسبوع لتصل إلى 1.6425 دولارًا أمريكيًا/رطل، مما يعكس صراع السوق للعثور على زخم صعودي
- هناك تكهنات بأن الموجة الحارة الأخيرة في أوائل شهر يوليو يمكن أن تتسبب في نقص الجبن الطازج، مما قد يؤدي إلى ارتفاعات قصيرة الأجل في الأسعار
- يبدو أن أسواق العقود الآجلة تسعر هذا الخطر، مع احتفاظ عقود سبتمبر إلى ديسمبر بعلاوة ملحوظة على شهري يوليو وأغسطس
- إنتاج الحليب في أوقيانوسيا منخفض موسمياً، ولا تزال مخزونات الجبن ضيقة
- على الرغم من الطلب المحلي القوي وارتفاع الأسعار المحلية، ضعفت أسعار التصدير في أوقيانوسيا، خاصة بالنسبة للعقود قصيرة الأجل. لم يتم تسجيل أي صفقات لشهر أغسطس 2025 أو يناير 2026، وانخفضت مؤشرات أسعار GDT عبر جميع فترات العقود الأخرى (سبتمبر – ديسمبر) بنسبة 2.7٪ إلى 7.7٪
النظرة المستقبلية
من المرجح أن تظل أسواق جبنة الشيدر تحت الضغط على المدى القصير، حيث يظل الطلب المحلي في الولايات المتحدة ضعيفًا ويواصل المشترون الأوروبيون التراجع. في حين أن طلب التصدير يوفر بعض الدعم، إلا أنه لم يكن كافيًا لرفع المعنويات العامة. في الولايات المتحدة، تستمر الأسعار الفورية في الانخفاض، حتى في الوقت الذي تشير فيه العقود الآجلة إلى بعض المخاوف بشأن ضيق الإمدادات في وقت لاحق من العام. في الوقت الحالي، على الرغم من ذلك، يظل الإنتاج ثابتًا، ومستويات المخزون ليست منخفضة بما يكفي لإحداث انتعاش حقيقي. يشير تصحيح أسعار أوقيانوسيا وفرص التصدير المحدودة من أوروبا بسبب رياح العملات المعاكسة أيضًا إلى سوق لا تزال تبحث عن أرضية واضحة. ستكون هناك حاجة إلى تحول كبير في الطلب أو مزيد من تخفيضات الإنتاج لتغيير المد.
جبنة إمنتال
- يتميز السوق الحالي بطلب قوي جدًا، مع تأكيد زيادة حجم المبيعات للاهتمام المتزايد من المشترين
- يبدو أن التوفر يتحسن، على الرغم من أنه لا يزال محدودًا بشكل عام، حيث تظل المخزونات ضيقة في معظم أنحاء السوق الأوروبية
- تظل جبنة إمنتال مستقرة نسبيًا مقارنة بفئات الجبن الأخرى، مع تقلبات أسعار أقل بسبب توازن العرض والطلب
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن تظل أسعار جبنة إمنتال مستقرة نسبيًا على المدى القريب، مدعومة بتوازن العرض الضيق المستمر وقيود الإنتاج المستمرة. في حين أن الطلب قد ارتفع، فمن غير المرجح أن يؤدي إلى حركة صعودية كبيرة. يمكن أن يبدأ أي ضعف آخر في أسواق الجبن الأخرى في التأثير على معنويات جبنة إمنتال في وقت لاحق من الربع، ولكن في الوقت الحالي، تواصل الفئة الحفاظ على مكانتها بشكل أفضل من معظم الفئات.
جبنة جودة
- تبدو أسواق جبنة جودة الأوروبية مستقرة على نطاق واسع، على الرغم من أنها لا تزال تحمل إحساسًا طفيفًا بالضعف. استقرت الأسواق الفورية لشهر يوليو وأغسطس في الغالب بعد الليونة السابقة، مع القليل من الزخم الصعودي في الأفق
- يبدو أن الانخفاض الأخير في الأسعار الفورية قد وجد أرضية، ولكن لا يوجد أيضًا ضغط حقيقي يدفع الأسعار إلى الارتفاع. لا يزال المشترون حذرين، ويركز البائعون في الغالب على تصفية الكميات دون التسبب في مزيد من الجانب السلبي
- بدأت العقود الآجلة للربع الرابع في التراجع في الأسابيع الأخيرة، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يعيدون تقييم التوقعات لأي انتعاش في الأسعار في أواخر العام
- لا يوجد ضيق معين في جبنة جودة القديمة، وتعتبر مستويات المخزون الحالية عبر فترات النضج طبيعية. يساعد هذا التوازن في منع تقلبات الأسعار الإضافية في الوقت الحالي
- بشكل عام، لا يزال النبرة مكتومة: المنتجون ليسوا في محنة، لكن السوق يفتقر إلى الزخم أو إشارة الطلب اللازمة للانتقال من هذا النمط الثابت
النظرة المستقبلية
في حين أن السوق قد وجد بعض الاستقرار بعد الليونة السابقة، إلا أنه لا يوجد ما يشير إلى أي ارتفاع قوي في المستقبل. خففت الأسعار الفورية والآجلة، ولا تزال النبرة حذرة. مع استمرار ارتفاع أسعار الحليب نسبيًا، هناك مساحة محدودة لانخفاض الأسعار بشكل كبير، ولكن بالمثل لا يوجد زخم لدفعها إلى الارتفاع. يبدو أن المسار المستقر إلى الأضعف قليلاً هو المسار الأكثر واقعية خلال الأسابيع المقبلة.
جبنة موزاريلا
- بدأ الطلب الصيفي على جبنة الموزاريلا في الظهور في جميع أنحاء أوروبا، مما يوفر بعض الدعم للأسعار بعد فترة ضعف طويلة. ومع ذلك، فإن هذه الزيادة الموسمية متواضعة ولم تغير بشكل كبير ديناميكيات السوق
- على الرغم من الطلب الموسمي، لا يزال سوق جبنة الموزاريلا بشكل عام هشًا، مع اهتمام محدود بالشراء بخلاف أولئك الذين قاموا بتأمين الكميات في وقت سابق من العام. الأسعار ثابتة ولكنها لا تظهر أي علامة على التعزيز
- قام العديد من المشترين بتأمين احتياجاتهم من جبنة الموزاريلا مسبقًا، مما خفف من نشاط السوق الفوري الجديد. ومع ذلك، يلتقط بعض المشترين الانتهازيين عروضًا بأسعار تنافسية كما تظهر
النظرة المستقبلية
لا تزال التوقعات لجبنة الموزاريلا الأوروبية هشة، مع وجود القليل من المؤشرات على انتعاش مستدام على المدى القصير. في حين أن الطلب الصيفي قد قدم بعض الدعم، إلا أنه لم يكن قويًا بما يكفي لتغيير معنويات السوق بشكل عام.
تخاطر الأسعار بالانزلاق مرة أخرى إذا وصلت كميات إضافية إلى السوق الفورية أو إذا استمر المشترون في البقاء على الهامش. مع تغطية معظم الطلب بالفعل في وقت سابق من العام، وعدم وجود سحب تصدير قوي للاعتماد عليه، يظل السوق عرضة لمزيد من الضعف خلال بقية الصيف.