الأسبوع الثاني: هل ينتظر العالم الصين؟
هناك بقعة أمل كبيرة وسط المشاكل الاقتصادية في أوروبا – سوق العمل. على الرغم من ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الطاقة التي تضر بالشركات والأسر في جميع أنحاء القارة، فإن معدل البطالة يبلغ حاليًا أدنى مستوياته على الإطلاق. وفقًا لبيانات سوق العمل في الاتحاد الأوروبي، تتوقع العديد من الشركات الاستمرار في توظيف عمال جدد لأن الأزمة الحالية يُعتقد أنها قصيرة الأجل.
على الجانب الآخر من العالم، تتصاعد الاضطرابات. في البرازيل، يشكك المستثمرون في نهج الرئيس لولا تجاه الشركات التي تسيطر عليها الدولة، مثل شركة النفط بتروبراس. تؤدي المخاوف بشأن المزيد من السياسات الاقتصادية التدخلية إلى زيادة التقلبات في البرازيل، والتي هي بالفعل عرضة للاضطرابات، كما يتضح من اقتحام مبانيها السياسية الرئيسية من قبل “البولسوناريين”. لم يتحدد بعد ما إذا كانت هذه الاضطرابات ستؤثر على الاقتصاد العالمي.
قدم كلاوديو ديسكالزي، الرئيس التنفيذي لشركة إيني، إحدى أكبر شركات النفط في العالم، اقتراحًا مثيرًا للاهتمام. كحل لأزمة الطاقة الحالية في أوروبا، فإنه يدفع من أجل تعاون أوثق مع إفريقيا. من خلال التعاون الوثيق مع موردي الطاقة في إفريقيا، بدلاً من مجرد الاستفادة من اقتصادها الأضعف، يمكن لأوروبا التخفيف من آثار قطع العلاقات مع روسيا كموردها الرئيسي للطاقة.
زيت النخيل
- انخفض سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في بورصة ماليزيا (10/01/2023) إلى 828 يورو | 888 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- في الصين، يؤدي الارتفاع الهائل في إصابات كوفيد إلى إثارة المخاوف بشأن الطلب الصيني في الأسابيع المقبلة، مما يضغط على الأسعار
- نسمع أن الواردات الصينية في أوائل يناير أقل بنسبة 50٪ تقريبًا من العام السابق، ولكن قد يكون هذا أيضًا بسبب العام الصيني الجديد الذي يسبق المعتاد في نهاية يناير
- انخفضت مخزونات زيت النخيل الشهر الماضي من 2.3 مليون طن متري إلى 2.2 مليون طن متري، وهو انخفاض أصغر مما توقعه السوق
- ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن صادرات ديسمبر البالغة 1.47 مليون طن متري انخفضت بنسبة 3.5٪ تقريبًا مقارنة بصادرات نوفمبر البالغة 1.52 مليون طن متري
- للشهر الثاني على التوالي، انخفض الإنتاج في ماليزيا حيث أدت العواصف الاستوائية والفيضانات الغزيرة إلى تعطيل الحصاد والحد من الخدمات اللوجستية
- ومع ذلك، كان الإنتاج أعلى إلى حد ما من المتوقع، مع انخفاض الصادرات وارتفاع المخزونات النهائية مما يضغط على الأسعار
النظرة المستقبلية
سيحدد التأثير السلبي المحتمل للظروف الجوية بشكل أساسي اتجاه السوق على جانب العرض. ستستمر مخاطر كوفيد في الصين في تخدير جانب الطلب. من المتوقع أن تزداد النشاط في السوق إلى حد ما بمرور الوقت بسبب الأحداث العالمية مثل شهر رمضان، ولكن إلى أي مدى سيكون هذا مرئيًا في تحركات الأسعار لا يزال يتعين رؤيته.
زيت نواة النخيل
- انخفض سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (09/01/2023) بشكل طفيف إلى 851 يورو | 909 دولارات أمريكية / طن متري
- هناك حاليًا القليل من النشاط التجاري وستكون هناك حاجة إلى مزيد من تصحيح الأسعار لجذب اهتمام المشترين
- تُظهر أحدث بيانات الإنتاج الماليزية أن إنتاج ديسمبر كان أقل على أساس شهري ولكنه أعلى قليلاً من المتوقع
- هذا أمر ملحوظ، لأن الأحوال الجوية كانت بعيدة عن كونها مواتية في الأسابيع السابقة، مع هطول أمطار غزيرة
النظرة المستقبلية
هناك حاليًا القليل من النشاط التجاري في سوق نواة النخيل. يتوخى المشترون الحذر ويراهنون على انخفاض إضافي في الأسعار قبل العودة إلى السوق. في الوقت نفسه، هناك حالة من عدم اليقين فيما يتعلق بالطلب الصيني والقدرة الإنتاجية لماليزيا، مما يحافظ على استقرار الأسعار بشكل معقول.
زيت جوز الهند
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام في إندونيسيا (06/01/2023) بشكل طفيف إلى 980 يورو | 1032 دولارًا أمريكيًا (FOB إندونيسيا)
- انخفضت أسعار خام برنت إلى 80.06 دولارًا أمريكيًا / برميل (10/01/2023)
- انخفض سعر النفط الخام إلى ما دون الحد الأدنى الذي تصوره تحالف أوبك+، مع توقع المحللين لارتفاعات كبيرة في الأسعار في وقت لاحق من هذا العام
- الطلب على زيت جوز الهند آخذ في الازدياد إلى حد ما، مما يؤدي إلى مزيد من النشاط التجاري داخل أوروبا
- في الوقت الحالي، يبدو أن زيت جوز الهند هو زيت اللوريك الأكثر تنافسية؛ ومع ذلك، فإن الفارق بين زيت نواة النخيل وجوز الهند عادة ما يكون أكبر
النظرة المستقبلية
يشهد النشاط التجاري ارتفاعًا طفيفًا في سوق زيت جوز الهند بسبب الخصم على زيت نواة النخيل. من المحتمل أن تعود العلاوة مقارنة بـ PKO في الأسابيع المقبلة. علاوة على ذلك، تضغط أسعار النفط الخام المنخفضة على أسعار زيت جوز الهند في الأسابيع المقبلة، على الرغم من أن الخبراء يتوقعون أن هناك فرصة كبيرة لارتفاع أسعار النفط قريبًا.
زيت فول الصويا
- ظل سعر CBOT لزيت فول الصويا (09/01/2023) عند 1320 يورو | 1409 دولارات أمريكية / طن متري
- من المتوقع هطول الأمطار في أجزاء كبيرة من الأرجنتين على مدار الأيام القليلة المقبلة؛ ومع ذلك، هذا لا ينطبق على جميع مناطق الإنتاج الرئيسية، مما يزيد من المخاوف بشأن الجفاف
- بشكل عام، تتخلف عمليات الزراعة الأرجنتينية بنسبة 11٪ عن متوسط الخمس سنوات بسبب الجفاف المستمر في مناطق الإنتاج الرئيسية
- في الوقت نفسه، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين فيما يتعلق بالطلب من الصين حيث تواجه البلاد وضعًا متدهورًا لكوفيد، مما يضغط على الأسعار
- انخفضت صادرات فول الصويا الأمريكية من أوائل يناير عن المتوقع، مع تحول الصين إلى شراء فول الصويا البرازيلي بدلاً من فول الصويا الأمريكي مما أدى إلى مزيد من انخفاض الطلب على فول الصويا الأمريكي
النظرة المستقبلية
تتحرك السوق إلى حد ما بشكل جانبي في الوقت الحالي، وسيتعين علينا الانتظار لنرى ما إذا كان هذا سيتحرك صعودًا أو هبوطًا قريبًا. يؤدي الحصاد القادم لمحصول جيد في البرازيل إلى زيادة الضغط على أسعار زيت فول الصويا. ومع ذلك، في الوقت نفسه، فإن حالة عدم اليقين بشأن الجفاف المستمر في الأرجنتين والقضية المتعلقة بالطلب الصيني هي عوامل غير مؤكدة في الفترة المقبلة.
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر MATIF لبذور اللفت (09/01/2023) بشكل طفيف إلى 564 يورو | 602 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- يدخل الحصاد الأحدث السوق العالمية من أستراليا وكندا، مما يضغط على الأسعار العالمية
- بالأخص، كان لدى أستراليا حصاد كبير بسبب الأمطار المواتية، مما أدى إلى أفضل ظروف للمحاصيل منذ عشرين عامًا
- في عام 2023، من المتوقع أن تزيد الدول الأوروبية إنتاجها من بذور اللفت من 19.1 مليون طن متري إلى 19.6 مليون طن متري، مقارنة بالعام الماضي
- ترجع هذه الزيادة بشكل أساسي إلى توسيع منطقة البذر من 5.85 مليون هكتار إلى ما يقرب من 6 ملايين هكتار
النظرة المستقبلية
على المدى الطويل، من المتوقع أن تؤدي الإمدادات الأوروبية المرتفعة إلى انخفاض الأسعار العالمية. سيتم دفع الأسعار إلى الأسفل بشكل أكبر من خلال الإمدادات الوفيرة من أستراليا وكندا، والاستفادة من الظروف الجوية المواتية. سيوازن عدم اليقين بشأن الطلبات الصينية على الزيوت النباتية هذه الإمدادات الأكبر من بذور اللفت.
زيت عباد الشمس
- تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن تفقد أوكرانيا مكانتها الرائدة في تجارة عباد الشمس العالمية، من حصة 45٪ في عام 2022 إلى 33٪ متوقعة في عام 2023
- نسمع أن الانخفاض الحاد في حصاد عباد الشمس الأوكراني لن يؤدي بالضرورة إلى ارتفاع الأسعار
- نظرًا لأن مستويات الإنتاج والمخزونات العالمية من زيت عباد الشمس مرتفعة حاليًا، فإن الإنتاج المنخفض في أوكرانيا لن يؤثر سلبًا على أسعار بذور وزيت عباد الشمس العالمية
- أدت مخاطر النقل عبر البحر الأسود إلى انخفاض قياسي في الطلب على واردات زيت عباد الشمس
النظرة المستقبلية
أثرت الحرب في أوكرانيا على إنتاج وتصدير عباد الشمس. وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية، ستؤدي هذه الانخفاضات إلى انخفاض حاد في حصتها العالمية في التجارة العالمية. ومع ذلك، هناك بقعة مضيئة محتملة في الأفق. نظرًا لسعره المنخفض نسبيًا مقارنة بزيت فول الصويا، فقد يجذب زيت عباد الشمس المزيد من الطلب. إذا حدث ذلك، فسوف يغير المنظور الأوكراني نحو الأفضل.