الأسبوع 18: استمرار الاتجاه الهبوطي وسط مخاوف جديدة من أزمة مصرفية
بعد اندفاع المودعين بعد انهيار بنك وادي السيليكون، أغلن المسؤولون الأمريكيون عن إغلاق بنك فيرست ريببلك ومقره سان فرانسيسكو. وافقت جيه بي مورغان تشيس، أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية، على الاستحواذ على حوالي 93 مليار دولار من ودائع فيرست ريببلك بالإضافة إلى غالبية أصوله التي تزيد عن 200 مليار دولار. وفقًا للأصول، يعد فيرست ريببلك ثاني أكبر بنك أمريكي ينهار.
سيسمح الاتفاق الذي تم التوصل إليه مع بروكسل يوم الجمعة باستيراد المنتجات الزراعية من أوكرانيا إلى بولندا وثلاث دول أخرى أعضاء في الاتحاد الأوروبي. تسببت الإجراءات الأحادية في احتكاك مع الدول الأعضاء الأخرى، التي ادعت أن بولندا والمجر وسلوفاكيا وبلغاريا قد تخلت عن كييف عندما كانت في أمس الحاجة إلى الدعم في دفاعها ضد العدوان الروسي. بقبول أن تراكم الحبوب في البلدان قد أضر بمزارعيها، ستفرض المفوضية الأوروبية قيودًا مؤقتة على مجموعة أصغر من العناصر.
وفقًا لبيانات مبيعات النفط التي جمعتها كلية الاقتصاد في كييف، انخفضت إيرادات روسيا من صادرات النفط بحوالي الثلث في الربع الأول من هذا العام، مما يدل على أن سقف الأسعار الغربية بدأ يضغط على التجارة المربحة لموسكو. وفقًا لتحليل البيانات، فإن القيود الغربية مسؤولة عن 75٪ من الانخفاض في مبيعات النفط الروسي والمنتجات ذات الصلة بالنفط بين يناير ومارس. شهد الربع الكامل الأول بعد أن قدمت مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي سقوفًا سعرية في ديسمبر، وصول إيرادات روسيا من المنتجات الخام والمكررة إلى 38.8 مليار دولار. بلغت الإيرادات للأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022 ما قيمته 54.5 مليار دولار.
زيت النخيل
- انخفض سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في بورصة ماليزيا (01/05/2023) إلى 802 يورو | 883 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- بسبب ضعف الطلب وقلة استيراد زيت النخيل من الهند، التي تعد أكبر مستورد في العالم، انخفضت الأسعار أكثر في أبريل
- أعلنت وزارة التجارة الإندونيسية الأسبوع الماضي أنها ستخفض الحد الأدنى للإلزام المحلي (DMO) لمنتجي زيت النخيل إلى 300000 طن شهريًا اعتبارًا من مايو، من 450000 طن حاليًا
- قيدت إندونيسيا، أكبر منتج لزيت النخيل في العالم، الصادرات في أوائل هذا العام تحسبًا لزيادة الطلب المحلي على زيت الطهي قبل شهر رمضان، الذي بدأ في أواخر مارس
- وفقًا لمسؤول آخر، ستخفض الحكومة النسبة المئوية لمنتجات زيت الطهي المختلفة مع تشديد النسبة المئوية لصادرات زيت النخيل إلى أربعة أضعاف حجم ما باعه المنتجون محليًا من ستة أضعاف الحجم.
- نظرًا لأن التجار أخذوا في الاعتبار زيادة المعروض من أكبر منتج في إندونيسيا، فقد ظلت العقود الآجلة لزيت النخيل الماليزي في نطاق ضيق يوم الجمعة، مما جعل العقد في طريقه إلى انخفاض شهري ثان على التوالي
- وفقًا لمصدر مقره كوالالمبور، فإن سوق زيت النخيل الخام يشهد أدنى مستوى له منذ ستة أشهر بسبب السياسات غير المؤكدة في إندونيسيا، وانخفاض الطلب والمشاعر الهبوطية في أسواق فول الصويا والزيوت اللينة
النظرة المستقبلية
على الرغم من القيود الأخيرة على الصادرات من كبار المنتجين في إندونيسيا، فإن التجار يأخذون في الاعتبار زيادة المعروض، مما أدى إلى انخفاض الأسعار. قد تؤدي عتبات المبيعات المحلية المنخفضة في إندونيسيا أيضًا إلى زيادة العرض الوفير بالفعل، مما يزيد الضغط الهبوطي على الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، ساهم ضعف الطلب وقلة الاستيراد من الهند، أكبر مستورد لزيت النخيل في العالم، في انخفاض الأسعار. يتأثر السوق أيضًا بالسياسات غير المؤكدة في إندونيسيا والمشاعر الهبوطية في أسواق فول الصويا والزيوت اللينة. سيراقب التجار أي تطورات تتعلق بتخفيض النسبة المئوية لصادرات زيت النخيل وتشديد النسب المئوية لمنتجات زيت الطهي المختلفة، مما قد يؤثر على السوق.
زيت نواة النخيل
- ظل سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (26/04/2023) عند 807 يورو | 886 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- تنتظر الشركات توضيحًا بشأن قانون إزالة الغابات الوشيك للاتحاد الأوروبي الذي قد يدخل حيز التنفيذ في مايو أو يونيو من هذا العام
- يتطلب التشريع من المستوردين إلى الاتحاد الأوروبي إثبات أن زيت النخيل الذي يتاجرون به، جنبًا إلى جنب مع أي منتجات مشتقة، لم يساهم في إزالة الغابات
- بسبب العرض المعقول والطلب المنخفض، من المتوقع أن يتحرك السوق بشكل جانبي في الوقت الحالي
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن يخلق قانون إزالة الغابات الوشيك للاتحاد الأوروبي حالة من عدم اليقين ويؤثر على السوق. إذا تم إنفاذ التشريع، فسيتعين على المستوردين إلى الاتحاد الأوروبي إثبات أن زيت النخيل والمنتجات المشتقة منه لم تساهم في إزالة الغابات. لذلك، من المتوقع أن يظل السوق حذرًا حتى يتضح تأثير القانون. العرض معقول، لكن الطلب منخفض، ومن المحتمل أن يستقر الأسعار. في الوقت الحالي، نتوقع أن يظل السوق يتحرك بشكل جانبي.
زيت جوز الهند
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام في الفلبين (27/04/2023) بشكل طفيف إلى 872 يورو | 964 دولارًا أمريكيًا / طن متري (EXW مترو مانيلا)
- سوق زيت جوز الهند راكد، مع استمرار التسعير المقيد بالنطاق من الأشهر الأخيرة دون تغيير
- على الرغم من أن العرض عند مستويات معقولة، إلا أن الطلب من أوروبا منخفض بسبب عدم اليقين بشأن اللوائح الأكثر صرامة بشأن متطلبات الاستدامة
- هناك بعض المخاوف بين التجار من أن ظاهرة النينيو المستقبلية التي ستؤدي إلى جفاف في جنوب شرق آسيا ستؤثر سلبًا على الإنتاج
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن يظل سوق زيت جوز الهند مقيدًا بالنطاق حيث أن التسعير لم يتغير إلى حد كبير لفترة من الوقت الآن. في حين أن توريد زيت جوز الهند كافٍ حاليًا، فإن الطلب من الدول الأوروبية منخفض بسبب المخاوف بشأن لوائح الاستدامة. هناك بعض عدم اليقين بين التجار من أن حالات الجفاف المستقبلية الناجمة عن ظاهرة النينيو في جنوب شرق آسيا قد تؤثر سلبًا على إنتاج زيت جوز الهند. نظرًا لأن السيولة لا تزال منخفضة جدًا في جميع المجالات، فلا ينبغي لنا أن نتوقع تغييرات كبيرة في الأسعار في المستقبل القريب.
زيت فول الصويا
- انخفض سعر CBOT لزيت فول الصويا (01/05/2023) إلى 1032 يورو | 1136 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- وفقًا للخبراء، يضطر المزارعون البرازيليون إلى بيع فول الصويا الخاص بهم بسبب نقص القدرة التخزينية، مما يضاف إلى العرض الوفير بالفعل
- يرجع هذا بشكل أساسي إلى الحصاد القياسي لهذا العام، والذي تقول التوقعات إنه سينتج 153 مليون طن متري وسيصدر 92.7 مليون طن متري
- الطلب الصيني منخفض نسبيًا لهذه الفترة من العام، مما له تأثير ضاغط على أسعار فول الصويا العالمية
- ومع ذلك، فإن الحصاد السيئ لفول الصويا في الأرجنتين والطلب المرتفع على مواد التغذية HVO / الديزل الحيوي في الولايات المتحدة يحدان من الاتجاه الهبوطي
النظرة المستقبلية
تشير النظرة المستقبلية لسوق زيت فول الصويا للأسبوع المقبل إلى أن الأسعار قد تظل تحت الضغط بسبب العرض الوفير من فول الصويا في البرازيل، حيث يضطر المزارعون إلى البيع بسبب نقص القدرة التخزينية. سيؤدي الحصاد القياسي والصادرات المتوقعة إلى زيادة العرض العالمي، مما يزيد من وزن الأسعار. يعد الطلب المنخفض نسبيًا من الصين خلال هذه الفترة أيضًا مصدر قلق للسوق. ومع ذلك، فإن انخفاض حصاد فول الصويا في الأرجنتين والطلب المرتفع على مواد التغذية HVO / الديزل الحيوي في الولايات المتحدة قد يمنع الأسعار من الانخفاض كثيرًا. سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف تتكشف هذه العوامل في الأسبوع المقبل وكيف تؤثر على سوق زيت فول الصويا العالمي.
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر MATIF لبذور اللفت (28/04/2023) إلى 432 يورو | 476 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- يبدو أن محصول بذور اللفت الجديد في الاتحاد الأوروبي -27 هذا العام واعد: 6 ملايين هكتار تنتج، في المتوسط، 3.3 طن متري / هكتار يجب أن تعطي حصادًا يبلغ 19.8 مليون طن متري، ارتفاعًا من 19.29 مليون طن متري في العام الماضي و 16.98 مليون طن متري فقط في عام 2020
- على الرغم من أن العديد من الدول الأعضاء تحظر تدريجياً استخدام زيت بذور اللفت في إنتاج الديزل الحيوي، إلا أن الطلب على الوقود في الاتحاد الأوروبي لا يزال مخيبا للآمال
- تستثمر شركة Cargill 50 مليون دولار في توسيع وتحديث ثلاثة مرافق لسحق البذور الزيتية في أستراليا لتلبية الطلب على زيت الكانولا الأسترالي
- وفقًا لاستطلاع أجرته إحصائيات كندا هذا الأسبوع، يرغب المزارعون الكنديون في زراعة المزيد من أفدنة القمح والذرة والكانولا هذا العام مقارنة بعام 2022، بينما انخفضت نية الزراعة للشوفان وفول الحقل الجاف.
النظرة المستقبلية
على الجانب الإيجابي، من المتوقع أن يكون محصول بذور اللفت الجديد في الاتحاد الأوروبي -27 واعدًا، مع ارتفاع الغلة وحصاد أكبر من العامين السابقين. ومع ذلك، فإن الطلب المخيب للآمال على الديزل الحيوي في الاتحاد الأوروبي لا يزال يؤثر على السوق. يظهر استثمار Cargill في توسيع وتحديث مرافق سحق البذور الزيتية في أستراليا إمكانات لزيادة إمدادات زيت الكانولا الأسترالي. من ناحية أخرى، أعرب المزارعون الكنديون عن نيتهم في زراعة المزيد من أفدنة الكانولا هذا العام، مما قد يزيد العرض. بشكل عام، سيكون من المهم مراقبة اتجاهات العرض والطلب في الأسابيع المقبلة لتحديد اتجاه سوق زيت بذور اللفت / الكانولا.
زيت عباد الشمس
- انخفض زيت عباد الشمس الخام الفوري، فوب البحر الأسود، إلى أدنى مستوى له في 2.5 سنوات عند 840 دولارًا أمريكيًا / طن متري، على الرغم من التهديد بإغلاق ممر التصدير
- تم تصدير 28.9 مليون طن متري من المنتجات الزراعية، بما في ذلك 1.5 مليون طن متري من عباد الشمس، من خلال ممر الحبوب من الموانئ الأوكرانية إلى دول في آسيا وأفريقيا وأوروبا اعتبارًا من 25 أبريل، وفقًا لبيانات الأمم المتحدة
- قررت المفوضية الأوروبية الأسبوع الماضي حظر استيراد زيت عباد الشمس من أوكرانيا؛ ومع ذلك، سيظل مسموحًا بالعبور
- بالإضافة إلى ذلك، سيحصل المزارعون البولنديون على حوالي 40 مليون يورو من أصل 100 مليون يورو من المساعدات للمزارعين التي تعهدت بها المفوضية الأوروبية
النظرة المستقبلية
على الرغم من التهديد بإغلاق ممر التصدير، انخفض زيت عباد الشمس الخام الفوري، فوب البحر الأسود، إلى أدنى مستوى له في 2.5 سنوات. من ناحية أخرى، لا يزال تصدير عباد الشمس والمنتجات الزراعية الأخرى من الموانئ الأوكرانية قويًا، حيث تم بالفعل تصدير ما يقرب من 30 مليون طن متري. قد يتسبب القرار الأخير للمفوضية الأوروبية بحظر استيراد زيت عباد الشمس من أوكرانيا في بعض الاضطرابات في السوق، ولكن لا يزال مسموحًا بالعبور. ومع ذلك، فإن تعهد المفوضية الأوروبية بتقديم المساعدة للمزارعين البولنديين يمكن أن يوفر بعض الدعم للسوق. للأيام القادمة، نتوقع أن يستمر الشعور الهبوطي.
زيت الزيتون
- تم إنتاج 380 ألف طن من زيت الزيتون في تركيا، وهو رقم قياسي، متجاوزًا بشكل كبير العائد القياسي السابق البالغ 263 ألف طن في 2017-18
- من المتوقع أن تصل صادرات زيت الزيتون التركي إلى 134 ألف طن، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف ما صدرته البلاد على الإطلاق
- في إسبانيا، تتزايد التحذيرات بسبب نقص الأمطار، وارتفعت أسعار زيت الزيتون بنسبة 60٪ تقريبًا منذ يونيو 2022 إلى حوالي 5.4 يورو للكيلوغرام
- شهدت إسبانيا، أكبر منتج لزيت الزيتون، والتي تمثل نصف إنتاج زيت الزيتون في العالم، انخفاضًا سنويًا في الإمدادات بحوالي النصف في الأشهر الـ 12 الماضية إلى 780 ألف طن
- اعتبارًا من هذا الأسبوع، لا توجد أمطار في الأفق في جنوب إسبانيا، وهو أمر مطلوب بشكل عاجل للحصاد القادم
النظرة المستقبلية
نظرًا لكيفية تأثير الطقس على الإنتاج في الدول المنتجة الرئيسية، من المتوقع أن يظل سوق زيت الزيتون العالمي لا يمكن التنبؤ به في الأسبوع المقبل. أنتجت تركيا زيت زيتون أكثر من أي وقت مضى، وتوقعات تصديرها أكبر بكثير من السنوات السابقة. من ناحية أخرى، تشهد إسبانيا، أكبر منتج لزيت الزيتون في العالم، حالات جفاف شديدة، مما تسبب في انخفاض الإمدادات وزيادة حادة في التكاليف. تثار مخاوف بشأن موسم المحاصيل القادم بسبب نقص الأمطار في جنوب إسبانيا. في الأسبوع المقبل، سيولي التجار والمستثمرون اهتمامًا وثيقًا لأنماط الطقس وديناميكيات العرض / الطلب.