الأسبوع الخامس: الانتظار بصبر لشرارة
مع بدء الحرب الروسية الأوكرانية قبل ما يقرب من عام، بدأت التحولات الاقتصادية العالمية تتضح. مع قيام الغرب بفرض عقوبات وعزل روسيا بسبب عدوانها، انخرطت الأخيرة بشكل كامل في محاولة لتجنب هذه العقوبات. عندما انسحب الشركاء الاقتصاديون التقليديون من التجارة مع روسيا، دخلت دول أخرى إلى هذا الفراغ. على سبيل المثال، يمر معظم النفط الروسي عبر شبكات رمادية لا تستخدم الخدمات اللوجستية الغربية ويتم تسليمها إلى دول لا تفرض عقوبات على روسيا.
من النتائج الاقتصادية العالمية الأخرى للحرب، بالطبع، ارتفاع أسعار الطاقة. في ألمانيا، أدى هذا إلى انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2٪ – أسوأ قليلاً مما توقعه المحللون. على الرغم من أن الركود بدا في السابق وضعًا يمكن لألمانيا تجنبه في عام 2023، فمن غير المرجح أن تتجنب هذا السيناريو في الربع الأول.
في خضم كل عدم اليقين الاقتصادي والبؤس، هناك البرازيل. منذ تولي الرئيس لولا السلطة في 1 يناير، بدت التوقعات الاقتصادية في تحسن. على الرغم من ارتفاع التضخم والديون والفقر، لا يزال النمو الاقتصادي بنسبة 1٪ هذا العام مرجحًا جدًا. في عالم يعاني من الانهيار الاقتصادي، لن تكون هذه نتيجة سيئة على الإطلاق.
زيت النخيل
- انخفض سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في بورصة ماليزيا (31/01/2023) بشكل طفيف إلى 807 يورو | 876 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- في إندونيسيا وماليزيا، كانت هناك أمطار غزيرة جدًا على مدار الأسبوع الماضي، ولا يزال يتعين معرفة الضرر الذي ستحدثه هذه الأمطار لمحصول النخيل
- الصادرات الماليزية في يناير 2023 أعلى بقليل من 1 مليون طن متري، وهو ما يقل بنسبة 26٪ عن العام الماضي
- توجد حاليًا مخزونات الزيوت النباتية في الهند عند مستوى قياسي مرتفع، مما من المحتمل أن يؤدي إلى انخفاض واردات زيت النخيل من 3.1 مليون طن في الربع الرابع من عام 2022 إلى 2.2 مليون طن في الربع الأول من عام 2023
- لا يزال الطلب من الصين فاتراً إلى حد ما في الوقت الحالي على الرغم من انتهاء العطلة الأسبوعية حول رأس السنة الجديدة، حيث لديهم حاليًا مخزونات وفيرة
- أعلنت إندونيسيا عن خطط لتطبيق المزيد من قيود التصدير، ولكن لم يتضح بعد الإجراءات الدقيقة التي ستتضمنها
النظرة المستقبليةمن المتوقع أن يستمر السوق في التحرك بشكل جانبي في الأسابيع المقبلة، مع عدم استبعاد التقلبات الكبيرة. هناك بعض الإشارات الصعودية مع مخاوف الإنتاج بسبب الظروف الجوية غير المواتية، وزيادة الاستهلاك الإندونيسي اعتبارًا من فبراير بسبب تفويض B35. في الوقت نفسه، لدى المستوردين الرئيسيين حاليًا مخزونات كافية مما يؤدي إلى نقص في الطلب العالمي، مما يضمن بقاء الأسعار مستقرة بشكل معقول في الفترة المقبلة.
زيت نواة النخيل
- ظل سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (26/01/2023) عند 835 يورو | 912 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- تسببت الأمطار الغزيرة في إندونيسيا وماليزيا الأسبوع الماضي في حالة من عدم اليقين بشأن إنتاج نواة النخيل، مما يدعم الأسعار
- كان من المتوقع أن يرتفع الطلب على نواة النخيل بعد فترة العطلات المحيطة بالعام الصيني الجديد، لكن هذا لا يحدث في الوقت الحالي
- لا يزال المشترون يبدون وكأنهم يتخذون موقف الانتظار والترقب وينتظرون مزيدًا من تصحيح الأسعار
النظرة المستقبليةعلى الرغم من التوقعات المتفائلة لسوق زيت نواة النخيل بعد العام الصيني الجديد، إلا أن الطلب أثبت أنه أقل في الأسابيع الأخيرة. لا يزال المشترون ينتظرون مزيدًا من تصحيحات الأسعار. يتم مواجهة هذا الشعور إلى حد ما بعدم اليقين المحيط بالإنتاج في إندونيسيا وماليزيا. الأمطار الغزيرة تعرض الإنتاج للخطر، مما سيؤدي على الأرجح إلى إبقاء الأسعار مستقرة.
زيت جوز الهند
- ارتفعت أسعار زيت جوز الهند الخام في إندونيسيا (27/01/2023) إلى 974 يورو | 1060 دولارًا أمريكيًا (FOB إندونيسيا)
- انخفضت أسعار خام برنت إلى 84.02 دولارًا أمريكيًا / برميل (31/01/2023)
- فيما يتعلق بخام برنت، ينتظر الناس بفضول رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي حيث يمكن أن يؤدي الشعور المتشدد برفع أسعار الفائدة المحتملة في المستقبل إلى الضغط على أسعار خام برنت
- الطلب الأساسي على زيت جوز الهند من الاتحاد الأوروبي غير كافٍ مرة أخرى ويبدو أن المشترين الأوروبيين ينتظرون ما ستفعله المفوضية الأوروبية فيما يتعلق بتشديد تنظيم المنتج
- اعتبارًا من مارس، قد يصل توحيد قياسي جديد فيما يتعلق بالبلاستيك المسموح به في زيت جوز الهند، مما يتسبب في اتخاذ المشترين لنهج الانتظار والترقب
النظرة المستقبليةلا يزال الطلب على زيت جوز الهند منخفضًا في جميع أنحاء العالم ولا يُتوقع أن يزداد بشكل كبير في الوقت الحالي. يوجد بشكل أساسي مشترون في السوق يشترون فقط من اليد إلى الفم ولا يبدو أنهم يخططون للمستقبل. هناك شعور هبوطي إلى حد ما في السوق دون أن يؤدي إلى انخفاض كبير في السعر في الوقت الحالي. من المحتمل أن يضطر السعر إلى الانخفاض قبل أن يدخل المشترون السوق بحماس مرة أخرى.
زيت فول الصويا
- انخفض سعر CBOT لزيت فول الصويا (30/01/2023) بشكل طفيف إلى 1244 يورو | 1352 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- خففت الأمطار الغزيرة في الأرجنتين أسوأ المخاوف بشأن الجفاف ومنعت المزيد من التخفيضات في توقعات إنتاج فول الصويا في البلاد
- على مساحة 16.2 مليون هكتار كان من المقرر زراعتها في الأرجنتين، اكتملت 98.8٪ من البذر، وفقًا لـ “Bolsa de Cereales de Buenos Aires”
- سمعنا أن الأمطار تعمل على استقرار حالة المحاصيل ولا يمكنها تحسينها كثيرًا في الوقت الحالي؛ ومع ذلك، فقد وضعت الأمطار ضغطًا كبيرًا على الأسعار
- اكتمل حصاد محصول فول الصويا الجديد في البرازيل بنسبة 4.4٪ وهو قيد التنفيذ في ولايات الجنوب الشرقي والغرب الأوسط، ولكنه بطيء وأقل من المتوسط في معظم الولايات
- بالإضافة إلى ذلك، ينتظر السوق حاليًا ليرى ما ستكون عليه السياسة البرازيلية اعتبارًا من أبريل بشأن الوقود الحيوي وما إذا كان تفويض المزج سينتقل إلى 15٪
النظرة المستقبليةستكون أحوال الطقس في أمريكا الجنوبية مرة أخرى نقطة مراقبة رئيسية في الفترة المقبلة. عندما تنهي البرازيل حصادها في فبراير ومارس، ستكون تأثيرات الطقس على التسعير هي الأكثر وضوحًا. نظرًا لهطول الأمطار الغزيرة في الأرجنتين بعد مخاوف طويلة بشأن الجفاف، تبدو توقعات الإنتاج أكثر تفاؤلاً مرة أخرى، مما قد يضع مزيدًا من الضغط على الأسعار.
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر MATIF لبذور اللفت (30/01/2023) إلى 553 يورو | 601 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- لم يستجب السوق بعد للاقتراح الألماني بالتخلص التدريجي من استخدام الزيوت الصالحة للأكل كمادة خام في إنتاج الوقود الحيوي بحلول عام 2030
- بسبب الإمدادات القياسية من أستراليا وكندا، تظهر نقطة ضعف عامة في سوق البذور
- هناك شعور سيئ في الاتحاد الأوروبي بسبب قلة طلبات الغذاء الواردة والمنافسة من الزيوت الأخرى
- بالنسبة للاتحاد الأوروبي، تظل توقعات المفوضية الأوروبية عند 19.6 مليون طن متري من الإنتاج القابل للاستخدام من بذور اللفت
النظرة المستقبليةسيكون الاقتراح الألماني بشأن الوقود الحيوي نقطة مراقبة أساسية في الأسابيع المقبلة. نظرًا لأن العرض مرتفع بالفعل والطلب منخفض نسبيًا، فإن الخطط الألمانية للتخلص التدريجي من الزيوت الصالحة للأكل من إنتاج الوقود الحيوي قد تعني ضربة أخرى للسوق. لم يستجب السوق بعد لهذه الأخبار، ولكن بطبيعة الحال، سيتم تحديد الأسعار عندما ينخفض الطلب الألماني بشدة. نتوقع أن يظل الشعور هبوطيًا قليلاً في الوقت الحالي.
زيت عباد الشمس
- بسبب التكلفة والخطورة المرتبطة بالحصول على الزيت لمصافي الاتحاد الأوروبي، كان زيت البحر الأسود يباع بسعر أقل بكثير من 6 موانئ، لكن الفارق آخذ في التناقص
- تستقر التدفقات التجارية في أنماط جديدة، مثل زيادة سحق البذور الأوكرانية في رومانيا وبلغاريا
- كما نمت تركيا في الأهمية كمركز للتعامل مع بذور عباد الشمس وزيتها وتجارتهما
- اعتبارًا من 1 فبراير، ستظل الرسوم الجمركية على تصدير زيت عباد الشمس الروسي عند الصفر، في حين ستزيد رسوم التصدير على الوجبات بنحو 20٪
النظرة المستقبليةبعد ما يقرب من عام منذ بداية الحرب الروسية الأوكرانية، يمكننا أن نرى بعض التحولات في التدفقات التجارية والتوزيع. تقدم تركيا نفسها بشكل خاص كلاعب ذي أهمية متزايدة. لا يزال الشعور في الاتحاد الأوروبي ضعيفًا بسبب المنافسة من الزيوت الأخرى والطلب المحدود. يؤدي عدم اليقين في أوكرانيا إلى إبقاء الأسعار عند مستوى ثابت بشكل معقول، مما يجعلنا نتوقع فترة هبوطية قليلاً ولكنها مستقرة أيضًا.