الأسبوع 29: وزارة الزراعة الأمريكية ترفع تقديرات استهلاك زيت فول الصويا في الولايات المتحدة وتخفض الصادرات
لم تتغير أسعار شحن الزيوت النباتية منذ الأسبوع السابق. تأثرت أسعار زيت النخيل بأسعار زيت فول الصويا الصاعدة في بورصة شيكاغو والطلب الهندي القوي على الواردات قبل الاستعدادات لموسم الأعياد. ارتفع زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو على خلفية تقرير وزارة الزراعة الأمريكية الصاعد الذي تضمن لوائح وقود حيوي جديدة في تقديراتها للعرض والطلب لزيت فول الصويا في الولايات المتحدة. تلقى مجمع بذور اللفت بعض الدعم من أسعار زيت فول الصويا القوية في بورصة شيكاغو والمخاوف بشأن الإمدادات الأوكرانية. ارتفع مجمع عباد الشمس بسبب أسعار زيت فول الصويا القوية في بورصة شيكاغو والمخاوف المتعلقة بالطقس. كما ارتفعت الزيوت اللوريكية (جوز الهند ونواة النخيل) منذ التقرير السابق.
أسعار شحن الزيوت النباتية
- سعر شحن ناقلة زيوت نباتية سعة 40,000 طن متري على طريق المضيق (ماليزيا/إندونيسيا) لم يتغير عن الأسبوع السابق – 75 دولارًا أمريكيًا/طن متري
- سعر شحن ناقلة زيوت نباتية سعة 15,000/18,000 طن متري على طريق المضيق (ماليزيا/إندونيسيا) إلى الساحل الغربي للهند لم يتغير عن الأسبوع السابق – 38.5 دولارًا أمريكيًا/طن متري
- سعر شحن ناقلة متوسطة المدى (35,000 – 55,000 DWT) على طريق الساحل الشرقي لأمريكا الجنوبية إلى الهند لم يتغير عن الأسبوع السابق – 56 دولارًا أمريكيًا/طن متري
- سعر شحن ناقلة زيوت نباتية سعة 30,000 طن متري على طريق البحر الأسود إلى الساحل الشرقي للهند لم يتغير عن الأسبوع السابق – 58.5 دولارًا أمريكيًا/طن متري
زيت النخيل
- ارتفع سعر زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا إلى 965 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 947 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- كان السعر مدفوعًا بأسعار زيت فول الصويا الصاعدة في بورصة شيكاغو والطلب الهندي القوي على الواردات قبل الاستعدادات لموسم الأعياد
- ارتفع سعر زيت فول الصويا الخام في بورصة شيكاغو إلى 1,200 دولار أمريكي/طن متري من 1,192 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي على الرغم من ضعف خام برنت
- السبب الرئيسي، في رأينا، هو أن وزارة الزراعة الأمريكية قد أدرجت الآن لوائح وقود حيوي جديدة في تقديراتها للعرض والطلب لزيت فول الصويا في الولايات المتحدة
- أفادت جنوب شرق آسيا عن ارتفاع الواردات الهندية من الزيوت النباتية في يونيو إلى 1,549,825 طن متري من 1,187,068 طن متري في مايو؛ نمت واردات زيت النخيل إلى 956,000 طن متري من 593,000 طن متري في مايو
- تبدو شحنات 1-15 يوليو من ماليزيا أقل قليلاً عند 622 ألف طن متري مقابل 663 ألف طن متري (-6.16٪ مقارنة بالفترة نفسها في يونيو)؛ ومع ذلك، من المتوقع أن تكون الصادرات الإجمالية لشهر يوليو أقوى من يونيو
- أفادت شركة مسح أخرى أنه في الفترة من 1 إلى 10 يوليو، شحنت إندونيسيا 521,617 طن متري من زيت النخيل، وهو ما يزيد بنسبة 90٪ عن الحجم المشحون في نفس الفترة من يونيو
- جاءت بيانات MPOB لشهر يونيو متوافقة مع توقعات السوق: الإنتاج 1,392,310 طن متري (-4.48٪)؛ الصادرات 1,259,354 طن متري (-10.52٪)؛ المخزونات النهائية 2,030,580 طن متري (+2.41٪)، وهو ما كان أكثر حيادية للسعر
الرسم البياني 1: العرض والطلب على زيت النخيل الإندونيسي (طن متري)
مجمع فول الصويا
- ارتفع سعر زيت فول الصويا الخام في بورصة شيكاغو إلى 1,200 دولار أمريكي/طن متري من 1,192 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي على الرغم من ضعف خام برنت
- السبب الرئيسي، في رأينا، هو أن وزارة الزراعة الأمريكية قد أدرجت الآن لوائح وقود حيوي جديدة في تقديراتها للعرض والطلب لزيت فول الصويا في الولايات المتحدة
- من المتوقع أن يصل استهلاك زيت فول الصويا في الولايات المتحدة للوقود الحيوي إلى رقم قياسي يبلغ 15.5 مليار رطل في 2025-26، بزيادة 23٪ عن متوسط السنوات الثلاث و 12٪ فوق تقديرات وزارة الزراعة الأمريكية لشهر يونيو
- وبالتالي، من المتوقع أن يصل حجم سحق فول الصويا في الولايات المتحدة في 2025-26 إلى رقم قياسي جديد يبلغ 2.54 مليار بوشل
- تشير التوقعات إلى أن صادرات زيت فول الصويا ستنخفض إلى 700 مليون بوشل من 1,700 مليون بوشل المتوقعة سابقًا
- من المتوقع أن تنخفض صادرات فول الصويا بنسبة 4٪ في 2025/26، إلى 1,745 مليون بوشل من 1,815 مليون بوشل المتوقعة سابقًا
- ومع ذلك، زادت التوقعات للمخزونات النهائية من فول الصويا إلى 310 ملايين بوشل من 295 مليون بوشل المتوقعة سابقًا
- من المتوقع أن يبلغ إنتاج فول الصويا 4,335 مليون بوشل مقابل 4,340 مليون بوشل المتوقعة سابقًا (4,366 مليون بوشل في العام الماضي)؛ بالنسبة لعام 2024/25، زاد الإنتاج بمقدار 44 مليون بوشل، وزادت المخزونات بمقدار 33 مليون بوشل
- انخفض سعر فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 366 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 379 دولارًا أمريكيًا/طن متري سابقًا
- من المتوقع أن تظل أسعار فول الصويا تحت الضغط؛ تقدر وزارة الزراعة الأمريكية حصادًا قياسيًا محتملاً في البرازيل عند 175 مليون طن، ولكن وفقًا للوكالة البرازيلية Safras & Mercado، يمكن أن يصل الحصاد إلى 179.88 مليون طن بسبب زيادة مساحة الزراعة بمقدار 576 ألف هكتار إلى 48.2 مليون هكتار
الرسم البياني 2: زيت فول الصويا المستخدم للوقود الحيوي
مجمع بذور اللفت/الكانولا
- ارتفع سعر بذور اللفت في MATIF بمقدار 2 يورو/طن متري إلى 466 يورو/طن متري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر زيت بذور اللفت الخام (FDM) لشهر سبتمبر بمقدار 14 يورو/طن متري إلى 1,025 يورو/طن متري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تلقىت الأسعار بعض الدعم من أسعار زيت فول الصويا القوية في بورصة شيكاغو والمخاوف بشأن الإمدادات الأوكرانية
- ارتفع سعر زيت فول الصويا الخام في بورصة شيكاغو إلى 1,200 دولار أمريكي/طن متري من 1,192 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي على الرغم من ضعف خام برنت
- السبب الرئيسي، في رأينا، هو أن وزارة الزراعة الأمريكية قد أدرجت الآن لوائح وقود حيوي جديدة في تقديراتها للعرض والطلب لزيت فول الصويا في الولايات المتحدة
- في غضون ذلك، أفادت Spike Brokers أن التقدم في الحصاد في أوكرانيا لا يزال بطيئًا للغاية – تم جمع حوالي 290,000 طن فقط حتى الآن، مقارنة بـ 1.1 مليون طن في هذا الوقت من العام الماضي
- تحافظ APK-Inform على تقديرها للإنتاج الأوكراني عند 3.160 مليون طن متري مقابل 3.700 مليون طن متري في العام الماضي
- من المتوقع أن تبلغ الصادرات 2.683 مليون طن متري مقابل 3.144 مليون طن متري في العام الماضي
- عندما يتعلق الأمر بالصادرات، لا يزال السوق غير متأكد بشأن الرسوم الجمركية المحتملة بنسبة 10٪ على بذور اللفت في أوكرانيا، والتي يمكن أن تبقي المزيد من بذور اللفت داخل البلاد وتقلل الصادرات بشكل أكبر
زيت عباد الشمس
- ارتفع سعر AS لزيت عباد الشمس الخام (6 موانئ) إلى 1,240 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 1,228 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- العامل الرئيسي: زيادة أسعار زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو وتوازن زيت فول الصويا الأكثر إحكامًا لعام 2025/26
- ارتفع سعر زيت فول الصويا الخام في بورصة شيكاغو إلى 1,200 دولار أمريكي/طن متري من 1,192 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي على الرغم من ضعف خام برنت
- السبب الرئيسي، في رأينا، هو أن وزارة الزراعة الأمريكية قد أدرجت الآن لوائح وقود حيوي جديدة في تقديراتها للعرض والطلب لزيت فول الصويا في الولايات المتحدة
- حاولت أسعار عباد الشمس أيضًا اللحاق بالركب؛ ومع ذلك، لا يزال النشاط العام ضعيفًا. السيولة منخفضة، والطلب متقطع. أفادت Spike brokers أن معظم مصانع المعالجة توقفت عن شراء بذور عباد الشمس من حصاد 2024
- خفضت APK-Inform توقعاتها لإنتاج بذور عباد الشمس في أوكرانيا إلى 14,524,000 طن متري من 14,674,000 طن متري المتوقعة سابقًا، مقارنة بـ 12,848,000 طن متري في العام الماضي
- UZA أكثر تفاؤلاً وتتوقع 15 مليون طن متري
- كانت المخزونات النهائية من بذور عباد الشمس في أوكرانيا في يونيو عند 2,131,545 طن متري مقابل 1,766,961 طن متري في يونيو من العام الماضي
- كانت المخزونات النهائية من بذور عباد الشمس في روسيا في يونيو عند 1,400,880 طن متري مقابل 2,721,037 طن متري في يونيو من العام الماضي
الرسم البياني 3: المنحنى المستقبلي لزيت عباد الشمس (يورو/طن متري)
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
يمكن أن تشهد أسعار السلع تقلبات إضافية حيث تضع الولايات المتحدة اللمسات الأخيرة على التعريفات الجمركية على البلدان في جميع أنحاء العالم.
زيت النخيل:
نعتقد أنه في أغسطس سيكون جانبيًا/صعوديًا قليلاً بسبب الموسمية، حيث تزداد الواردات الهندية قبل موسم الأعياد وفي ظل عدم الاستقرار في سوق خام برنت. يتوقع السوق أيضًا أرقامًا أكثر إحكامًا للإمدادات لإندونيسيا لشهر يونيو.
نتوقع اتجاهًا صعوديًا عامًا لزيت النخيل حتى نهاية الربع الرابع بسبب الموسمية.
زيت فول الصويا:
هذه النظرة منطقية، لكننا نحتاج إلى مراقبة تطورات التعريفات الجمركية في أوروبا والصين خلال الأسابيع المقبلة، حيث من المقرر أن تنتهي المهلة الزمنية للتعريفات في أغسطس، وأي أخبار قبل ذلك يمكن أن تجلب التقلبات. حتى الآن، يهدد ترامب الاتحاد الأوروبي بتعريفة جمركية بنسبة 30٪.
من المحتمل أن تبدأ الأسعار في التعافي من أكتوبر أو نوفمبر فصاعدًا بسبب الموسمية.
زيت بذور اللفت:
من المحتمل أن يظل مجمع بذور اللفت تحت الضغط بسبب أخبار زيادة المعروض في أوروبا وكندا، بالإضافة إلى بداية موسم الحصاد في الاتحاد الأوروبي. من المتوقع أن يكون شهر يوليو شهر ضغط.
يمكن رؤية بعض التقلبات في أغسطس وسبتمبر بسبب الحصاد الكندي، والذي من المحتمل أيضًا أن يمارس ضغوطًا هبوطية. من المتوقع حدوث انتعاش مؤكد من أكتوبر فصاعدًا، حيث من المتوقع أن يزداد المعروض العالمي لهذا العام بشكل هامشي.
زيت عباد الشمس:
المحاصيل حاليًا في مرحلة حرجة من التطور، وتدهورت ظروف رطوبة التربة بشكل أكبر في بعض دول الاتحاد الأوروبي وكذلك في منطقة البحر الأسود. تشير التوقعات إلى درجات حرارة أعلى من المعتاد بشكل كبير واستمرار نقص الأمطار في الأيام المقبلة. ونتيجة لذلك، تفاعل السوق مع زيادة في أسعار الموسم الجديد.
الإنتاج الآن في خطر بسبب ارتفاع درجات الحرارة والافتقار التام تقريبًا للأمطار في مناطق النمو الرئيسية، بالتحديد خلال المرحلة الحرجة للمحصول.
ومع ذلك، نظرًا لأننا سنرى على الأرجح ضغط الحصاد في نهاية سبتمبر وفي أكتوبر، فسوف نظل هبوطيين بشكل عام في منظور 3 أشهر. بعد أكتوبر، من المتوقع أن تبدأ الأسعار في التعافي.
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر زيت جوز الهند الخام (EXW Metro Manila) إلى 2,676 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 2,624 دولارًا أمريكيًا/طن متري
- نتفاجأ برؤية الزيادة في أسعار زيت جوز الهند، مع الأخذ في الاعتبار التحسن في العرض وانخفاض الطلب. ما زلنا نعتقد أن متوسط أسعار زيت جوز الهند ستحتاج إلى الانخفاض
- نشرت ICC توقعًا محدثًا للعرض والطلب لزيت جوز الهند، تم إنشاؤه مع Oil World، يوضح زيادة في إنتاج زيت جوز الهند العالمي إلى 3.564 مليون طن متري في عام 2025 من 3.499 مليون طن متري في عام 2024. في السابق، أشار الرسم البياني إلى انخفاض. السبب الرئيسي هو الانتعاش في إنتاج جوز الهند في الفلبين وإندونيسيا (انظر الرسم البياني 4)
- على جانب الطلب، نرى انخفاض الصادرات في الأشهر الأخيرة (انظر الرسوم البيانية أدناه – 5) بسبب ارتفاع الأسعار. علاوة على ذلك، اقترحت الحكومة الفلبينية مؤخرًا تعليق زيادة تفويض الديزل الحيوي المخطط لها لفصل الخريف، مما قد يؤدي إلى توفر أكبر لزيت جوز الهند للتصدير
- ارتفع سعر زيت نواة النخيل الخام (DAP Malaysia) إلى 1,643 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 1,527 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- أفادت MPOB أنه في يونيو، بلغ إنتاج زيت نواة النخيل الماليزي 192,665 طن متري، وهو رقم قياسي لعدة سنوات لهذه الفترة، كما أن الإنتاج حتى تاريخه قوي (انظر الرسم البياني 6)
- ومع ذلك، فإن مخزونات زيت نواة النخيل أقل بسبب الصادرات القوية
- مخزونات زيت نواة النخيل: 286,520 طن متري (-0.55٪) مقابل 288,114 طن متري
- كما دعمت أسعار زيت النخيل الخام المرتفعة زيت نواة النخيل
الرسم البياني 4: زيت جوز الهند – الإنتاج العالمي (طن متري)
الرسم البياني 5: صادرات زيت جوز الهند الفلبيني (طن متري)
الرسم البياني 6: إنتاج زيت نواة النخيل الماليزي حتى تاريخه (طن متري)
نظرة عامة:
ما زلنا نعتقد أن أسعار زيت جوز الهند لديها مجال للانخفاض بسبب العلاوة المرتفعة بشكل مفرط على زيت نواة النخيل وتوازن العرض والطلب الأكثر مرونة.
من ناحية أخرى، قد يظل زيت نواة النخيل ثابتًا، مدعومًا بأسعار زيت النخيل الخام القوية.
زيت الزيتون
- يبلغ سعر زيت الزيتون المكرر (EXW Andalucia) 3,150 يورو/طن متري
- يبلغ سعر زيت الزيتون البكر الممتاز 3,800 يورو/طن متري (EXW Andalucia)
- ميزان العرض والطلب المحدث لإسبانيا لشهر يونيو:
- المبيعات: 117,446 طن متري
- الإنتاج التراكمي لموسم 2024/2025: 1,414,383 طن متري
- إجمالي المخزونات: 645,128 طن متري
- قال أحد المشاركين في السوق: “بعد فترة وجيزة من النشاط التصاعدي قبل أحدث البيانات، يتباطأ السوق الآن. لا تزال المبيعات ثابتة، بما يتماشى مع الأشهر السابقة”
- تركز السوق الآن على مسرحية التعريفات الجمركية
- يهدد ترامب بفرض تعريفة جمركية بنسبة 30٪ على أوروبا، ويدفع لإلغاء أي حواجز تجارية أو تعريفات جمركية للشركات الأمريكية. تبذل دول الاتحاد الأوروبي جهودًا كبيرة للتفاوض، لكنها تقول إنها قد تنتقم
- الولايات المتحدة هي أكبر مستورد لزيت الزيتون من الاتحاد الأوروبي
نظرة عامة:
جانبي/صعودي وفقًا للمشاركين في السوق.