الأسبوع 13: علامات تحذير: هل يواجه القطاع المصرفي وقطاع الطاقة أزمة؟
بعد أسابيع من الاضطرابات في العالم المالي، من المرجح أن يكون هناك حل للمشاكل التي يواجهها بنك وادي السيليكون (SVB). يُزعم أن بنكًا أمريكيًا يُدعى First Citizens على وشك شراء SVB، وهو مُقرض تعثر في وقت سابق من هذا الشهر. سيشتري First Citizens بنك SVB من مؤسسة التأمين الفيدرالية للودائع، التي تسيطر حاليًا على أصوله. First Citizens هو أحد أكبر مشتري البنوك الأمريكية المتعثرة.
أصدرت كريستالينا جورجيفا، المديرة الإدارية لصندوق النقد الدولي، تحذيرًا من أن عدم الاستقرار في الصناعة المصرفية يمثل تهديدًا للاستقرار المالي العام. بسبب الاندماج القسري بين Credit Suisse و UBS الأسبوع الماضي، تخلى المستثمرون عن Deutsche Bank يوم الجمعة. وفي حديثها في بكين، زعمت السيدة جورجيفا أن الاقتصاد العالمي يواجه مخاطر “عالية بشكل استثنائي” بسبب التشديد النقدي.
في ألمانيا، تكمن مشاكل محتملة في الطاقة على المدى الطويل. زعم كلاوس مولر، رئيس هيئة مراقبة الطاقة، الوكالة الفيدرالية للشبكات، أن أزمة الطاقة في ألمانيا “لم تنته بعد” وأن الكثير يعتمد على ما إذا كان الشتاء القادم سيكون أبرد من الشتاء الأخير. وأبلغ الفاينانشيال تايمز أنه لا يزال هناك خطر من نقص الغاز. “يعتمد الكثير على الحفاظ على قيود استهلاك الغاز لدينا وضمان حصول ألمانيا على إمدادات مختلفة”.
زيت النخيل
- ظل سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في بورصة BMD (27/03/2023) عند 815 يورو | 877 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- انخفضت أسعار زيت النخيل بأكثر من 10٪ الأسبوع الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى الاضطرابات في القطاع المالي، لكنها استعادت بعض هذه الخسائر يوم الاثنين (27 مارس)
- كان الارتفاع مدفوعًا بشكل أساسي بأرقام التصدير من ماليزيا التي كانت أفضل من المتوقع، والتي زادت بنسبة 11.4٪ في الفترة من 1 إلى 25 مارس مقارنة بالفترة نفسها من الشهر السابق
- بالإضافة إلى ذلك، يتوقع الخبراء أن يظل الطلب العالمي عند مستويات جيدة في الأشهر المقبلة مدفوعًا بمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، وتحسين القدرة على تحمل التكاليف، وتحسين سياسات الوقود الحيوي العالمية
- حافظت ماليزيا على ضريبة تصدير زيت النخيل الخام لشهر أبريل عند 8٪ لكنها رفعت سعرها المرجعي من 841.35 دولارًا أمريكيًا في مارس إلى 914.16 دولارًا أمريكيًا في أبريل
- وفقًا للجمعية الإندونيسية لزيت النخيل (GAPKI)، كان الإنتاج في يناير 2023 أقل بنسبة 10٪ تقريبًا من ديسمبر 2022 بسبب المشاكل اللوجستية والعوامل الموسمية
- في الوقت نفسه، انخفضت الصادرات إلى المستوردين الرئيسيين مثل باكستان بأكثر من 50٪ في يناير 2023 مقارنة بديسمبر 2022، مما أدى إلى مخزونات كبيرة، مما قد يضغط على الأسعار
توقعات
يتأثر زيت النخيل، مثل العديد من الزيوت النباتية الأخرى، حاليًا بالاضطرابات العالمية في القطاع المالي، مما يتسبب في تقلبات كبيرة وانخفاض في الأسعار. في الوقت الحالي، من المتوقع أن يستمر الاتجاه الهبوطي الطفيف حيث تظل المخزونات مرتفعة في البلدان المنتجة الرئيسية، ومن المتوقع أن يتعافى العرض في الأشهر المقبلة. إلى جانب ذلك، يعتمد زيت النخيل على الزيوت النباتية الأخرى، والتي يبدو أنها تعاني أيضًا من معنويات هبوطية. سيعتمد الكثير على ما إذا كانت الثقة تعود إلى الأسواق المالية وإلى أي مدى قبل إجراء تنبؤ دقيق بشأن وضع السوق في غضون شهرين.
زيت نواة النخيل
- انخفض سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (27/03/2023) انخفاضًا طفيفًا إلى 827 يورو | 890 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- على الرغم من الصعوبات اللوجستية، يبدو أن العرض عند مستوى معقول حيث من المتوقع أن يتحسن في الأشهر المقبلة بسبب الظروف الجوية الأكثر جفافاً التي تسببها ظاهرة النينيو
- وافقت ماليزيا وإندونيسيا وتايلاند على النظر في مراجعة الواردات من الاتحاد الأوروبي أو إبطاء التجارة الإجمالية لمعالجة التدابير التمييزية ضد منتجات النخيل
- تشعر البلدان بأنها عوقبت بشكل غير عادل بسبب قانون إزالة الغابات في الاتحاد الأوروبي، والذي يحظر المنتجات المرتبطة بإزالة الغابات ما لم يكن إنتاج السلع لم يضر بالغابات
- إلى جانب ذلك، على المدى الطويل، تبدو توسعة النخيل أقل واعدة حيث أن اللوائح الأكثر صرامة تعيق نمو مزارع نخيل الزيت الجديدة، وتقلل من إنتاجية الفاكهة الطازجة، وتزيد التكاليف
توقعات
تأثر سوق نواة النخيل أيضًا بالغموض في القطاع المالي، مما أدى إلى انخفاض الأسعار، وإن كان أقل إلى حد ما من الزيوت النباتية الأخرى. على الرغم من انخفاض الأسعار، لا يزال هناك القليل من السيولة في السوق حيث ينتظر المشترون المزيد من انخفاض الأسعار. ومن المتوقع أن يستمر هذا في الوقت الحالي، مما يعني أن السعر من المرجح أن ينخفض قليلاً، ولكن ليس بشكل حاد للغاية. بالإضافة إلى ذلك، ستظل التقلبات في السوق طالما استمرت الاضطرابات المالية في السيطرة على العالم.
زيت جوز الهند
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام في إندونيسيا (24/03/2023) إلى 943 يورو | 1020 دولارًا أمريكيًا / طن متري (FOB إندونيسيا)
- على الرغم من أن الظروف الجوية الرطبة لا تزال تسبب صعوبات لوجستية، يبدو أن ظاهرة لا نينا تقترب من نهايتها
- تؤدي ظاهرة النينيو اللاحقة إلى طقس أكثر جفافاً، مما سيحل المشاكل اللوجستية، ولكن في الوقت نفسه، هناك خطر من أن يؤدي الطقس الجاف جدًا إلى الإضرار بالإنتاج
- في غضون ذلك، لا يزال السوق في طريق مسدود، حيث يتكهن المشترون بمزيد من الانخفاض والبائعون لا يخفضون الأسعار بشكل كبير، مما يحافظ على السيولة منخفضة للغاية
توقعات
كان للاضطرابات في القطاع المالي تأثير ضئيل نسبيًا على سوق زيت جوز الهند. نظرًا لنقص السيولة، كان هناك القليل من حركة الأسعار مقارنة بالزيوت النباتية الأخرى، ولم يدخل المشترون السوق بعد. الإنتاج ثابت، ويراقب السوق بشكل أساسي وصول ظاهرة النينيو، حيث قد توفر الظروف الجوية القاسية أخيرًا الإثارة المطلوبة.
زيت فول الصويا
- انخفض سعر CBOT لزيت فول الصويا (27/03/2023) إلى 1117 يورو | 1203 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- لا تزال هناك مخاوف بشأن العرض في الأرجنتين، حيث بدأ حصاد فول الصويا، ولا تزال الظروف الجوية غير مواتية بسبب الجفاف
- في الجزء الشمالي من البلاد، من المتوقع هطول كميات كبيرة من الأمطار، لكن هذا أبعد ما يكون عن كونه كافياً لإنقاذ المحاصيل المتضررة من الجفاف
- انخفضت العقود الآجلة لفول الصويا في أمريكا الجنوبية إلى أدنى مستوى لها في عامين الأسبوع الماضي بسبب توقعات بحصاد قياسي في البرازيل، والاضطرابات الاقتصادية الكلية، وضعف الطلب العالمي
- وفقًا لـ Patria Agronegocios، اكتمل الآن حصاد فول الصويا البرازيلي بنسبة 71٪، وهو أقل قليلاً من نفس اللحظة من العام الماضي بنسبة 77٪
- رفعت الوكالات المحلية توقعات حصاد فول الصويا في البلاد إلى 153.6-155 مليون طن متري مقارنة بـ 129 مليون طن متري في الموسم السابق
توقعات
يبدو أن المعنويات الهبوطية السائدة في سوق فول الصويا في الأسابيع الأخيرة ستستمر لبعض الوقت، والسؤال هو عند أي مستوى يمكن أن تجد الأسعار المتراجعة بعض الراحة. كان الأمر هبوطيًا إلى حد ما مع دخول محصول أمريكا الجنوبية القادم إلى السوق وتخلف الطلب العالمي، وتضيف الاضطرابات في القطاع المالي بعض التقلبات الإضافية. من المرجح أن تستمر تقلبات الأسعار في الفترة المقبلة حيث يركز السوق على القطاع المالي بالإضافة إلى الظروف الجوية لمحصول أمريكا الشمالية.
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر MATIF لبذور اللفت (27/03/2023) ارتفاعًا طفيفًا إلى 472 يورو | 508 دولارات أمريكية / طن متري
- زاد خبراء Strategie Grains توقعات إنتاج الاغتصاب في الاتحاد الأوروبي في عام 2023 من 19.5 إلى 19.6 مليون طن متري بسبب توقعات الحصاد الجيدة
- في الاتحاد الأوروبي، تلقت المناطق التي تعاني من نقص الرطوبة الكثير من الأمطار في مارس، مما جدد احتياطيات الرطوبة، وحسن حالة المحاصيل الشتوية، وزاد من إمكانات الغلة
- قد يؤدي نقص الأمطار الشتوية في ساسكاتشوان، المنطقة الرئيسية المنتجة للكانولا في كندا، إلى حصاد أصغر في الموسم القادم، مما يدعم سوق الكانولا الكندي
- تستمر مخزونات الكانولا القوية والواردات المرتفعة وتوقعات محصول الكانولا الصحي في أستراليا في الضغط على أسعار الكانولا وزيت الكانولا في أوروبا
- هناك شائعات عن قيود محتملة على التصدير من قبل روسيا، التي قد ترغب في وقف الصادرات مؤقتًا لمنع السعر من الانخفاض أكثر
توقعات
إن توقعات سوق زيت بذور اللفت للأسبوع القادم مختلطة، مع وجود بعض العوامل التي قد تدعم السوق وعوامل أخرى قد تضغط على الأسعار. زادت Strategie Grains من توقعاتها لإنتاج الاغتصاب في الاتحاد الأوروبي، مما قد يضغط على الأسعار. في المقابل، قد يؤدي نقص الأمطار الشتوية في ساسكاتشوان، أكبر منتج للكانولا في كندا، إلى حصاد أصغر ودعم الأسعار العالمية. أخيرًا، أدى الانخفاض في أسعار الوقود الحيوي إلى تقليل الطلب على زيت بذور اللفت كمادة خام لإنتاجه، مما قد يؤثر سلبًا على السوق أيضًا. بشكل عام، فإن توقعات سوق زيت بذور اللفت غير مؤكدة، مع وجود بعض العوامل التي يحتمل أن تدعمها وعوامل أخرى قد تضغط على الأسعار.
زيت عباد الشمس
- وفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية، ستنمو واردات الصين من زيت عباد الشمس، المنتج بشكل رئيسي في أوكرانيا والاتحاد الروسي، إلى 1.1 مليون طن متري في السنة المالية 2022/23، مقارنة بـ 500000 طن في السنة المالية 2021/22
- تدعي وزارة الزراعة الأمريكية أن هناك سببان رئيسيان لهذا التوقع، وهما استعادة ممر الحبوب والسعر المنخفض الحالي لزيت عباد الشمس مقارنة بسعر زيت النخيل
- وفقًا لمصادرنا، انخفضت أسعار زيت عباد الشمس في البحر الأسود بنسبة 15٪ في الشهرين الماضيين، لتصل إلى أدنى مستوى لها في 2.5 سنة
- تتوقع الشركات الأوكرانية انخفاضًا متوسطًا بنسبة 7.5٪ في إنتاج زيت عباد الشمس إلى 4.15-4.5 مليون طن متري وانخفاضًا بنسبة 5-9٪ في الصادرات إلى 4.6-4.8 مليون طن متري
توقعات
إن توقعات سوق زيت عباد الشمس مختلطة للأسابيع القادمة. من ناحية أخرى، تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية زيادة كبيرة في واردات الصين من زيت عباد الشمس بسبب استعادة ممر الحبوب والسعر المنخفض لزيت عباد الشمس مقارنة بزيت النخيل. يمكن أن يكون لهذه الزيادة المتوقعة في الطلب تأثير إيجابي على السوق. قد تخلق العوامل الموجودة في منطقة البحر الأسود بعض الشكوك وقد تؤدي إلى مزيد من الانخفاض في الأسعار على المدى القصير. بشكل عام، في حين أن الزيادة في الطلب من الصين هي علامة إيجابية، إلا أن الاتجاه الهبوطي في الأسعار والانخفاض المتوقع في إنتاج وصادرات زيت عباد الشمس يمكن أن يخلق بعض التحديات في السوق.
زيت الزيتون
- في فبراير 2023، طرحت شركات الرابطة الوطنية لتعبئة وتكرير الزيوت الصالحة للأكل (ANIERAC) 44.30 مليون لتر في السوق، منها 17.46 مليون لتر من زيت الزيتون
- بالنسبة لزيت الزيتون، كان هذا أقل بـ 4 ملايين لتر مما كان عليه في نفس الشهر من عام 2022 وأقل بـ 2.5 مليون لتر مما كان عليه في يناير 2023
- في إسبانيا، وافق مجلس تنسيق الجودة الغذائية على دليل للحملة الخاصة لمكافحة الاحتيال في زيت الزيتون وزيت ثفل الزيتون التي سيتم تنفيذها خلال عام 2023
- وفقًا لـ Euromonitor، تمثل مدينة هونغ كونغ فرصة لزيت الزيتون الإسباني وتتوقع زيادة بنسبة 6٪ في قيمته السوقية بين 2022-2026
توقعات
قد يواجه سوق زيت الزيتون بعض التحديات في الأسبوع القادم بسبب الانخفاض في حجم الإنتاج. قد يؤثر الانخفاض بمقدار 4 ملايين لتر مقارنة بالشهر نفسه في عام 2022 على العرض وقد يؤدي إلى زيادة في الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، تشير فرص النمو في هونغ كونغ، على النحو المحدد من قبل Euromonitor، إلى أن زيت الزيتون الإسباني قد يشهد زيادة في الطلب على المدى الطويل، مما قد يؤثر بشكل إيجابي على السوق. بشكل عام، نتوقع أن تظل الأسعار مرتفعة طوال الفترة القادمة.