إلى أين تتجه الأمور؟
في عالم اليوم حيث الأسواق غير مؤكدة على الإطلاق وتظهر مناطق مختلفة قصصًا مختلفة تمامًا من الناحية الأساسية، نرى أيضًا أن هذا يفتح الكثير من الفرص لأولئك المستعدين لتحمل القليل من المخاطرة. يتعلق الكثير من هذه الفرص بأصل منتجك، وما إذا كنت قادرًا على التحول إلى، على سبيل المثال، US WPC80 أو permeate.
إن تحول مسارات التجارة من الولايات المتحدة -> الصين، نحو الولايات المتحدة -> الاتحاد الأوروبي -> الصين هو ظاهرة مثيرة للاهتمام بشكل لا يصدق. فهو يخفض الأسعار الأمريكية بينما يزيد الأسعار في الاتحاد الأوروبي، مما يخلق فرصًا بالإضافة إلى صعوبات، حيث لا يتمكن الجميع من التبديل بهذه السهولة. كمعالج داخل أوروبا: ماذا تفعل عندما لا يمكنك استخدام US WPC80 في مصنعك؟ أو ماذا تفعل كشركة مصنعة في الاتحاد الأوروبي عندما لا يتوافق منتجك مع بعض المواصفات الصينية؟
بجانب الأسعار الأمريكية المنخفضة والأسعار الأوروبية المرتفعة، يبدو أن هناك نوعًا من الفراغ في المنتصف.
SWP
- لم تتأثر كل من SWP الأوروبية والأمريكية بعد كثيرًا بالتحول في مسارات التجارة العالمية، بل تخضع لمزيد من الضغط بسبب التوافر الإضافي لمصل اللبن السائل في تدفق الحليب
- يضغط مصل اللبن السائل الأرخص على أسعار SWP داخل أوروبا، حيث يتوفر مصل اللبن بأسعار منخفضة تصل إلى 200 يورو/طن متري
- ارتفعت الأسعار الأمريكية خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك، ولكن من المتوقع أن تتأثر بانخفاض الطلب من الصين عاجلاً وليس آجلاً، مما سيضغط على الأسعار بشكل كبير
التوقعات
من المتوقع أن تكون أسواق SWP في كل من أوروبا والولايات المتحدة هبوطية بعض الشيء حيث من المفترض أن يحافظ ضغط التدفق بالإضافة إلى ضعف الطلب العالمي على هذه الأسواق تحت السيطرة. قد يحالف أوروبا الحظ إذا تحول الطلب الصيني إلى المنتج الأوروبي، لكننا لا نرى الكثير من ذلك حتى الآن.
WPC80, Instant
- تشعر أسواق WPC80 داخل أوروبا بضيق شديد بسبب الطلب الآسيوي الإضافي الذي يأتي على WPC الأوروبي، حيث أن التعريفات المرتفعة وعدم اليقين يدفعان المستوردين إلى أوروبا
- طالما أن التوترات التجارية العالمية (بما في ذلك التعريفات الصينية المرتفعة للغاية على US WPC80) قائمة، فإننا نتوقع أن نشهد هذا الهروب نحو منتجات مصل اللبن الأوروبية
- ترسل الشركات المصنعة الأمريكية بالفعل كميات إلى أوروبا، لأنها تبحث عن مشترين جدد ويسعد المشترون الأوروبيون بالذهاب إلى الكميات الأمريكية الأرخص
- يتداول بعض اللاعبين الأوروبيين الذين لا يستطيعون بيع المنتجات إلى الصين أو شراء المنتجات من الولايات المتحدة WPC80 بأسعار تبلغ حوالي 11,500 يورو/طن متري
التوقعات
سيظل WPC80 ضيقًا داخل السوق الأوروبية بينما من المحتمل أن تستمر الأسعار الأمريكية في التداول على انخفاض من أجل الحفاظ على حركة الكميات إلى العديد من أسواق التصدير. طالما بقيت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قائمة، فستبقى هذه المراجحة موجودة داخل أوروبا. ومع ذلك، فإن التنبؤ بذلك هو تخمين في أحسن الأحوال…
لذا، دعونا نركز بشكل أساسي على الفرص المتاحة على المدى القصير، والتي من المحتمل أن تستمر لفترة من الوقت.
WPI, Instant
- تخضع الأسواق العالمية لـ WPI لضغوط أكبر بكثير، حيث أدت السوق الضيقة للغاية طوال الربع الأول إلى الإفراط في الشراء بالإضافة إلى انخفاض الطلب في الربع الثاني
- لدى العديد من المشترين و/أو التجار في أوروبا الآن كميات زائدة يرغبون في بيعها الآن بعد أن ظلت الأسعار أعلى بكثير من 20,000 يورو/طن متري
- في الوقت نفسه، يعرض المصنعون والتجار الأمريكيون WPI بأسعار أقل في أوروبا أيضًا، ولكن لا يوجد الكثير من المشترين الذين يقبلون في الوقت الحالي
- نظرًا لأن استهلاك البروتينات لا يزال مرتفعًا في كل من أوروبا والولايات المتحدة، فإن البائعين ليسوا قلقين على الإطلاق بشأن الانخفاض الحر في الأسعار
التوقعات
من المؤكد أن بعض “الهواء” الذي تم التقاطه في تسعير WPI العالمي سينفد في الأسابيع المقبلة، كما يحدث بالفعل. ومع ذلك، قريبًا، سنعود إلى مضاعف 1.5x مقارنة بـ WPC80، مما يثير التساؤل عما إذا كان يجب أن يظل مستقرًا من هناك. نظرًا لأننا لم نصل إلى هناك بعد، تظل النظرة المستقبلية قصيرة المدى أضعف قليلاً.
Whey Permeate
- كما ذكرنا في التحليلات السابقة، تشكل الصين ما يقرب من 50% (إن لم يكن أكثر) من إجمالي الصادرات الأمريكية من permeate، والتي تحاول الآن جميعها إيجاد موطن آخر في مكان ما
- أصبحت مخزونات Permeate بالفعل مرهقة بشكل متزايد في الولايات المتحدة، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض الشديد، مع وجود بعض القيم المتطرفة التي تقل عن 0.10 دولار/رطل بالفعل
- يحاول المشترون والتجار الأوروبيون أيضًا الحصول على permeate عبر البركة من الولايات المتحدة إلى أوروبا، حيث أن فرق السعر كبير بما يكفي حاليًا
- يضع ذلك حدًا أقصى لسعر permeate الأوروبي اليوم، حيث أن المشترين ليسوا على استعداد للدفع
التوقعات
اجتاحت الأسواق العالمية لـ permeate بسبب الأسعار المنخفضة لـ permeate في الولايات المتحدة، وستظل على هذا النحو حتى تجد كل هذه الـ permeate الأمريكية مشترين آخرين في الوقت الحالي. من المحتمل أن يضع ذلك حدًا أقصى لأسعار permeate الأوروبية، بينما سيتعين علينا مراقبة ما إذا كانت permeate الأمريكية قادرة على إيجاد دعم/طلب بأسعار أقل.
Lactose
- يعتبر اللاكتوز الأوروبي هو الخيار الأول للمشترين الصينيين، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار الأوروبية بنسبة 49% هذا العام وحده
- أكدت نتيجة GDT لهذا الأسبوع (06/05/2025) للاكتوز الأوروبي الأسعار المرتفعة للغاية، حيث تم تداول الكميات بسعر 1615 دولارًا أمريكيًا/طن متري لـ C2، بزيادة قدرها 240 دولارًا أمريكيًا/طن متري مقارنة بالحدث الأخير
- انخفضت الأسعار الأمريكية في الأسابيع الأخيرة، حيث توقف العديد من المشترين الصينيين عن شراء اللاكتوز لصناعة الأعلاف الخاصة بهم
- أشارت أرقام إنتاج اللاكتوز لشهر مارس في الولايات المتحدة إلى زيادة الإنتاج بنسبة 0.5% في الربع الأول على أساس سنوي، مما يؤكد أن المعروض من المنتج لا يزال قويًا جدًا حتى الآن هذا العام
- على الرغم من أن فرق السعر بين اللاكتوز الأوروبي والأمريكي كبير، إلا أنه ليس كبيرًا بما يكفي حتى الآن لإطلاق العديد من الصادرات من الولايات المتحدة إلى أوروبا
التوقعات
من المتوقع أن يظل اللاكتوز باهظ الثمن في أوروبا الآن بعد أن أصبح هناك الكثير من الطلب الصيني على السلع الأوروبية. ولكن مع زيادة الخصم على اللاكتوز الأمريكي، يمكن أن تساعد المراجحة بين السوقين الرئيسيين المنتجين في إبقاء السوق تحت السيطرة. بالنسبة للولايات المتحدة، سنرى أسعار اللاكتوز تحت ضغط أكبر قليلاً حيث سيتعين بيع المزيد من المنتجات لمشترين آخرين غير الصينيين.