الأسبوع 40: تم حصاد 70% من بذور عباد الشمس في أوكرانيا، ولكن أين ضغط الحصاد؟

ارتفعت أسعار زيت النخيل بسبب مخاوف بشأن تقلص المعروض، وتوقعات بانتعاش الطلب الهندي، وقرار الحكومة الإندونيسية برفع سعرها المرجعي. بالإضافة إلى ذلك، قدمت أخبار عن قيام الصين بتطبيق تدابير تحفيز اقتصادي جديدة دعماً إضافياً. اكتسب مجمع فول الصويا في مجلس شيكاغو للمتاجرة قوة بسبب توقعات الطقس قصيرة الأجل المتضاربة في البرازيل، وتدابير التحفيز الاقتصادي الصينية، والمخاوف بشأن الأضرار المحتملة للمحاصيل والبنية التحتية في منطقة ساحل الخليج في أعقاب هبوط الإعصار هيلين. تتبع مجمع بذور اللفت المكاسب في الزيوت المنافسة الأسبوع الماضي، ودعمه خفض إنتاج آخر من ستراتيجي جرينز. ومع ذلك، انخفضت الأسعار هذا الأسبوع، مما يعكس الانخفاض في الزيوت الأخرى، ولكن على عكسها، فقد محت مكاسب الأسبوع الماضي. لاحظ المشاركون في السوق أن الأسعار قد تعززت بسبب المكاسب في الزيوت المنافسة والزيادة في الشراء من قبل المستوردين الهنود، الذين تحولوا بعيداً عن زيت النخيل الأكثر تكلفة بسبب الرسوم المرتفعة. ومع ذلك، تباطأ الشراء هذا الأسبوع، وفقاً للتقارير. كان مجمع حمض اللوريك مختلطاً. كانت أسعار زيت الزيتون في إسبانيا ثابتة/هبوطية.

 

زيت النخيل

  • أبلغ الاتحاد الأوروبي مؤخراً أعضاء منظمة التجارة العالمية بأنه لن يؤخر إنفاذ لائحة إزالة الغابات الخاصة به. يأتي هذا القرار على الرغم من اعتراضات كبار المصدرين الزراعيين مثل البرازيل والهند وإندونيسيا والولايات المتحدة
  • ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام (نوفمبر 24) (BMD) إلى 881 يورو | 983 دولاراً أمريكياً/طن متري (2024-09-30) من 852 يورو | 951 دولاراً أمريكياً/طن متري في 2024-09-23
  • ارتفعت أسعار زيت النخيل بسبب المخاوف بشأن تقلص المعروض، وتوقعات بانتعاش الطلب الهندي، وقرار الحكومة الإندونيسية برفع سعرها المرجعي. بالإضافة إلى ذلك، قدمت أخبار عن قيام الصين بتطبيق تدابير تحفيز اقتصادي جديدة دعماً إضافياً
  • أشارت جمعية ماليزيا لزيت النخيل في شبه الجزيرة الجنوبية (SPPOMA) إلى أن الإنتاج في المنطقة قد انخفض بنسبة 7% في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، أبلغت AMSPEC و ITS عن زيادة بنسبة 1% تقريباً في الصادرات الماليزية في سبتمبر
  • على الرغم من التقارير الأخيرة عن قيام المصافي الهندية بإلغاء العقود، تتوقع السوق أن الهند لا تزال بحاجة إلى الزيت لموسم الأعياد المقبل، مع ملاحظة المشاركين لزيادة الاهتمام من البلاد
  • وفقاً لخط سفن Sunvin، استوردت الهند حوالي 570,000 طن متري من زيت النخيل في سبتمبر، أي أقل بنسبة 29% مما كانت عليه في أغسطس. دعونا نرى ما تظهره لنا أرقام أكتوبر
  • قال فريد أمير، مسؤول وزارة التجارة الإندونيسية، إن إندونيسيا ستزيد سعرها المرجعي لزيت النخيل الخام لشهر أكتوبر من 839.53 دولاراً أمريكياً للطن في سبتمبر إلى 893.64 دولاراً أمريكياً

 

مجمع فول الصويا

  • ارتفع سعر تسوية زيت فول الصويا (أكتوبر 24) (CBOT) إلى 859 يورو | 959 دولاراً أمريكياً/طن متري (2024-09-30) من 842 يورو | 939 دولاراً أمريكياً/طن متري في 2024-09-23
  • ارتفع سعر فول الصويا في مجلس شيكاغو للمتاجرة إلى 388 دولاراً أمريكياً/طن متري (2024-09-30) من 382 دولاراً أمريكياً/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
  • اكتسب مجمع فول الصويا في مجلس شيكاغو للمتاجرة قوة بسبب توقعات الطقس قصيرة الأجل المتضاربة في البرازيل، وتدابير التحفيز الاقتصادي الصينية، والمخاوف بشأن الأضرار المحتملة للمحاصيل والبنية التحتية في منطقة ساحل الخليج في أعقاب هبوط الإعصار هيلين
  • تلقت السوق توقعات طقس متضاربة للبرازيل، التي تحتاج بشكل عاجل إلى الأمطار للمضي قدماً في الزراعة. تتوقع بعض الوكالات هطول الأمطار في الأسبوع الأول من أكتوبر، بينما تشير وكالات أخرى إلى أنها قد لا تصل لمدة 10 أيام أخرى
  • في البرازيل، اكتملت زراعة فول الصويا بنسبة 2% اعتباراً من يوم الخميس، حسبما ذكرت شركة AgRural الاستشارية الزراعية، متخلفة عن تقدم العام الماضي البالغ 5.2%
  • خفض بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة على الرهون العقارية القائمة بمقدار 0.5 نقطة مئوية ودعم الإقراض الجديد عن طريق خفض مستوى الاحتياطيات التي يجب على البنوك تخصيصها قبل تقديم القروض
  • تغذت القوة في مجمع فول الصويا جزئياً على المخاوف المتعلقة بالعواصف. جلبت هيلين فيضانات تهدد الحياة إلى ولايتي كارولينا بعد أن تسببت في دمار واسع النطاق حيث تحرك إعصار كبير عبر فلوريدا وجورجيا. كان من المتوقع أن تؤدي بقايا هيلين إلى إبطاء حصاد فول الصويا والذرة في أقصى جنوب الغرب الأوسط وشمال دلتا خلال الأيام القليلة المقبلة، حسبما قال خبراء الأرصاد الجوية.
  • في أخبار أخرى، بلغت مخزونات فول الصويا الأمريكية 342 مليون بوشل، بزيادة 29% عن العام السابق، حسبما ذكرت وزارة الزراعة الأمريكية يوم الاثنين في تقرير عن المخزونات الفصلية. كان المحللون يتوقعون 351 مليون بوشل من فول الصويا، وفقاً لاستطلاع أجرته رويترز

زيت بذور اللفت

  • انخفض سعر تسوية بذور اللفت (نوفمبر 24) (MATIF) إلى 470 يورو | 525 دولاراً أمريكياً/طن متري (2024-09-30) من 475 يورو | 530 دولاراً أمريكياً/طن متري في 2024-09-23
  • تتبع مجمع بذور اللفت المكاسب في الزيوت المنافسة الأسبوع الماضي، ودعمه خفض إنتاج آخر من ستراتيجي جرينز. ومع ذلك، انخفضت الأسعار هذا الأسبوع، مما يعكس الانخفاض في الزيوت الأخرى، ولكن على عكسها، فقد محت مكاسب الأسبوع الماضي
  • اكتسب مجمع فول الصويا في مجلس شيكاغو للمتاجرة قوة بسبب توقعات الطقس قصيرة الأجل المتضاربة في البرازيل، وتدابير التحفيز الاقتصادي الصينية، والمخاوف بشأن الأضرار المحتملة للمحاصيل والبنية التحتية في منطقة ساحل الخليج في أعقاب هبوط الإعصار هيلين
  • خفضت ستراتيجي جرينز تقدير إنتاج بذور اللفت لعام 2024 للاتحاد الأوروبي-27 بمقدار 0.2 مليون طن متري، ليصل إلى 16.7 مليون طن متري
  • في غضون ذلك، رفعت AAFC توقعاتها لإنتاج الكانولا الكندية هذا الموسم بمقدار 0.4 مليون طن متري إلى 19 مليون طن متري، وتقترب من 19.2 مليون طن متري في العام الماضي
  • أسواق الديزل الحيوي ضعيفة بسبب التغطية المرتفعة للربع الرابع، مما يؤدي إلى ضعف الطلب على الزيوت النباتية. ومع ذلك، فإن التغييرات الأخيرة التي أدخلتها ألمانيا على اللوائح الخاصة بتخفيضات غازات الاحتباس الحراري (تذاكر الديزل الحيوي) يمكن أن توفر الدعم في الربع الأول من عام 2025
  • تخطط الحكومة الألمانية لتعليق مؤقت لتحويل تخفيضات غازات الاحتباس الحراري التي تم تحقيقها بشكل مفرط لعامي 2025 و2026. يجب أن يساعد هذا في حل الإفراط في المعروض من تخفيضات غازات الاحتباس الحراري في ألمانيا وتحفيز الطلب المادي على الديزل الحيوي

زيت عباد الشمس

  • ارتفعت عروض زيت عباد الشمس الخام الروسي من فوب بمقدار 45 دولاراً أمريكياً/طن متري الأسبوع الماضي لتصل إلى 985 دولاراً أمريكياً، في حين ارتفعت العطاءات بمقدار 30 دولاراً أمريكياً/طن متري لتصل إلى 940 دولاراً أمريكياً. ولوحظت اتجاهات مماثلة في السوق الأوكرانية، حيث وصلت العروض إلى 990 دولاراً أمريكياً والعطاءات إلى 970 دولاراً أمريكياً
  • استمرت أسعار بذور عباد الشمس في أوكرانيا في الارتفاع، ووصلت إلى 21,000-22,000 وحدة عملة أوكرانية (510-530 دولاراً أمريكياً/طن متري) الأسبوع الماضي
  • لاحظ المشاركون في السوق أن الأسعار قد تعززت بسبب المكاسب في الزيوت المنافسة والزيادة في الشراء من قبل المستوردين الهنود، الذين تحولوا بعيداً عن زيت النخيل الأكثر تكلفة بسبب الرسوم المرتفعة. ومع ذلك، تباطأ الشراء هذا الأسبوع، وفقاً للتقارير
  • خفضت ستراتيجي جرينز تقدير إنتاج عباد الشمس لعام 2024 للاتحاد الأوروبي-27 بمقدار 0.4 مليون طن متري، ليصل إلى 8.9 مليون طن متري
  • في أخبار أخرى، تُظهر بيانات خط السفن أن صادرات زيت عباد الشمس الأوكراني في سبتمبر بلغت حوالي 200,000 طن متري، متجهة بشكل أساسي إلى الاتحاد الأوروبي. وهذا أعلى من 183,000 طن متري في سبتمبر من العام الماضي
  • صدرت روسيا 163,000 طن متري من زيت عباد الشمس، متجهة بشكل أساسي إلى تركيا والهند. هذا أقل من 184,000 طن متري تم تصديرها في سبتمبر من العام الماضي

نظرة عامة:

زيت النخيل:

تشير الأساسيات والمعنويات إلى اتجاه هبوطي أكثر على المدى القصير (لا يتفق مع النموذج). يتوقع المشاركون في السوق أن تحدث ذروة الإنتاج في وقت لاحق من هذا العام، مع انخفاض الأرقام في سبتمبر. ومن المتوقع حدوث تصحيح حيث يحتفظ زيت النخيل بعلاوة كبيرة على الزيوت الأخرى (انظر الرسم البياني 3). بالإضافة إلى ذلك، قد يواجه خام برنت ضغوطاً بعد أن خفضت المملكة العربية السعودية هدفها البالغ 100 دولار أمريكي/طن متري. على الرغم من أن الإنتاج الإندونيسي لم يتعاف بعد بشكل كامل، إلا أن علامات التحسن تظهر، مع مكاسب محتملة في أكتوبر. الطلب الهندي للمراقبة.

مستقر صعودي على المدى الطويل (يتوافق مع النموذج). ترتبط الأسئلة حول الإمدادات الإندونيسية بانخفاض الإنتاج وزيادة الاستهلاك المحلي من قبل صناعة الديزل الحيوي. يمكن أن تنخفض صادرات البلاد بمقدار 2 مليون طن متري إلى 30.2 مليون طن في عام 2024 عما كانت عليه قبل عام، حسبما قال فاضل حسن، رئيس قسم التجارة والترويج في جمعية زيت النخيل الإندونيسية. في النصف الأول من عام 2024، انخفضت الصادرات بنسبة 7.6% لتصل إلى 15.06 مليون طن، على حد قوله. وفي الوقت نفسه، تتوقع بعض الوكالات ارتفاعاً في الأسعار للفترة بين يناير ومارس 2025 بسبب رأس السنة القمرية الصينية وشهر رمضان المبارك.

 

زيت الصويا:

لا تتماشى معنويات السوق مع الإسقاط على المدى القصير. لا يزال حصاد فول الصويا الأمريكي قادراً على الضغط على المعايير القياسية، خاصة مع الأخذ في الاعتبار الوتيرة السريعة للحصاد. ومع ذلك، تضيف أخبار الطقس في البرازيل حالة من عدم اليقين فيما يتعلق بالإنتاج.

على المدى الطويل، فإن نظرة السوق جانبية/صعودية بالفعل (تتفق السوق مع نموذج ML). يمكن أن يؤدي انخفاض إنتاج زيت بذور اللفت وزيت عباد الشمس، إلى جانب انخفاض صادرات زيت النخيل من إندونيسيا بسبب ارتفاع استهلاك الديزل الحيوي، إلى تعويض ارتفاع المعروض وانخفاض الطلب على فول الصويا وزيت فول الصويا. نحتاج أيضاً إلى الأخذ في الاعتبار أن زيت فول الصويا في مجلس شيكاغو للمتاجرة رخيص جداً حالياً، حيث يتم تداوله بأقل من أسعار زيت النخيل في BMD. البطاقة الرابحة هي تحقيق مكافحة الإغراق الصيني ضد الكانولا الكندية، والتي يمكن أن تزيد الطلب على فول الصويا. سنرى.

زيت بذور اللفت:

هذا يتماشى مع ما تفكر فيه السوق. مع بدء حصاد البذور الزيتية الآن في مناطق مختلفة حول العالم، من المحتمل أن يشعر السعر بالضغط في الشهرين المقبلين. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب من قطاع الديزل الحيوي منخفض جداً في الوقت الحالي.

من الممكن أن يكون الصعود على المدى الطويل بسبب الضيق المتوقع في زيوت عباد الشمس والنخيل وبذور اللفت. البطاقات الرابحة هي حالة عدم اليقين بشأن تنفيذ EUDR وتحقيق مكافحة الإغراق الصيني ضد الكانولا الكندية. سيؤدي تنفيذ EUDR إلى زيادة أسعار زيت النخيل وفول الصويا في أوروبا (انظر الرسم البياني 1 في قسم زيت النخيل)، مما سيدعم على الأرجح الزيوت الأخرى.

زيت الشمس:

ممكن؟ نعم. يشير النموذج إلى عدم وجود ضغط للحصاد في أوكرانيا. مع حصاد 70% من البذور الأوكرانية و25% من البذور الروسية، يواجه المطاحن هوامش ضيقة أو معدومة بأسعار البذور الحالية. لكي تكتسب المطاحن الأوكرانية هوامش، يجب أن تنخفض أسعار البذور، في حين يجب أن تظل أسعار زيت عباد الشمس مستقرة على الأقل. يمكن أن يقلل هذا من ضغط الحصاد على الزيت أو على الأقل يحد من تأثيره. بالإضافة إلى ذلك، فإن انخفاض مخزونات الترحيل في روسيا وأوكرانيا، والتي استنفدت تقريباً بحلول نهاية أغسطس، تدعم هذا المنظور.

من الممكن أن يكون الصعود على المدى الطويل بسبب زيادة رصيد بذور الشمس هذا العام. ترى Fastmarkets المحصول الأوكراني عند 13-13.5 مليون طن متري، وAPK inform عند 14-14.5 مليون طن متري، وUkrAgroConsult عند 13 مليون طن متري، وUGA عند 12.8 مليون طن متري، ووزارة الزراعة الأوكرانية عند 12 مليون طن متري. كل هذه أقل من 14.2 مليون طن متري تم إنتاجها في الموسم السابق. في روسيا، تقدر Fastmarkets الحصاد بـ 15 مليون طن متري، وتتوقع ProZerno أيضاً 15 مليون طن متري، بانخفاض عن 17.25 مليون طن متري في 2023/24. كما أن التوقعات الخاصة برومانيا ومولدوفا وبلغاريا أقل. وفقاً لـ Strategie Grains، من المتوقع أن تبلغ نسبة مخزون بذور عباد الشمس إلى الاستخدام العالمية 5.7% في 2025/26، مقارنة بـ 6.6% في 2023/24.

 

زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل

  • زيت نواة النخيل
    • ارتفع زيت نواة النخيل الخام، فوب إندونيسيا، إلى 1605 دولارات أمريكية/طن متري (نوفمبر) من 1505 دولارات أمريكية/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
    • ارتفعت مخزونات زيت نواة النخيل (PKO) الماليزية بنسبة 13% تقريباً في أغسطس، لتصل إلى 374,000 طن، وهو ما يزيد عن متوسط عام 2024 ولكنه يظل أقل من مستويات العام الماضي. تُظهر بيانات MPOB أن إنتاج CPKO في سبتمبر بلغ 207,194 طناً، بزيادة قدرها 0.66% عن أغسطس، وفقاً لوسطاء Aboissa
  • زيت جوز الهند
    • “شهد إنتاج زيت جوز الهند في الفلبين انتعاشاً قوياً بعد أن ضربت الأعاصير جزءاً كبيراً من مناطق الإنتاج. من المهم ملاحظة أنه في الشهر المقبل، في أكتوبر، سيبدأ B3، وسنراقب عن كثب تأثيراته على السوق،” قال أبو عيسى
    • وصلت صادرات زيت جوز الهند من الفلبين إلى 74,146 طناً مترياً في أغسطس، وهي المرة الأولى التي يتم فيها ملاحظة أقل من 100,000 طن متري خلال العام. كان أقل بنسبة 18.0% من 90,381 طناً مترياً في العام الماضي و42.4% أقل من متوسط الأشهر الستة الأولى من عام 2024 البالغ 128,781 طناً مترياً
    • ذهب أكثر من النصف (57.1%) من شحنة الشهر أو 42,366 طناً مترياً إلى أوروبا بينما كانت الولايات المتحدة مسؤولة عن ما يقرب من الثلث (32.8%) أو 24,330 طناً مترياً. وتقاسمت ماليزيا 10.0% المتبقية عند 5,000 طن متري (6.7%) واليابان عند 2,450 طناً مترياً (3.3%)

نظرة عامة:

لا يتوافق التوقع مع معنويات السوق. من المتوقع أن تحدث ذروة إنتاج زيت النخيل في جنوب شرق آسيا في وقت لاحق من هذا العام. من المحتمل أن يبطئ المشاركون في السوق الأوروبية شراء زيت نواة النخيل بعد أكتوبر للتأكد من وصول المنتج قبل إنفاذ EUDR. جنباً إلى جنب مع زيادة إنتاج PKO، يجب أن يضع هذا ضغطاً على اللوريك على المدى القصير.

معنويات التوقعات على المدى الطويل غير مؤكدة بسبب EUDR.

 

زيت الزيتون

  • السوق مستقرة حالياً، مع بعض عدم اليقين المتبقي بينما ننتظر توفر كميات جديدة. من المتوقع أن تبدأ إسبانيا والبرتغال في الحصاد في أوائل أكتوبر. يستعد المنتجون الإيطاليون والتونسيون لبدء الطحن وإنتاج زيت الزيتون في وقت لاحق قليلاً، بحلول منتصف/نهاية أكتوبر
  • بدأت الأسعار في الانخفاض قليلاً تحسباً لوصول زيت جديد في الأسابيع القليلة المقبلة. “نقدر محصول زيت الزيتون الإسباني بـ 1,400,000 طن متري. وتتوقع تركيا وتونس أيضاً حصاداً جيداً، لذلك أعتقد أن الأسعار سيتعين عليها التكيف قريباً،” لاحظ أحد المشاركين في السوق
  • من المتوقع أن تنخفض الأسعار في جميع أنحاء منطقة البحر الأبيض المتوسط مع وصول الحصاد الجديد، والذي من المتوقع أن يتماشى مع المتوسطات التاريخية. ومع ذلك، لا تزال مدى هذه الزيادة غير مؤكد، نظراً لانخفاض المخزون واحتمال وقوع أحداث غير متوقعة

نظرة عامة

أفاد المشاركون في السوق أن اللاعبين غطوا أنفسهم جيداً في الأسابيع السابقة والآن هناك بعض الطلب على التسليم الفوري. لكن معظم اللاعبين ينتظرون محصولاً جديداً بأسعار أرخص.

على المدى الطويل، يقول المشاركون في السوق أيضاً أن انخفاض الأسعار خلال حصاد أكتوبر/نوفمبر يمكن أن يكون أكثر حدة مما هو موضح في الرسم البياني. يشعر مسؤولو الوزارة بالتفاؤل بأن إنتاج زيت الزيتون الإسباني سيعود إلى المستويات الطبيعية، أي حوالي 1,530,000 طن متري، مقارنة بمحصول 2023/24 المقدر بـ 700,000-750,000 طن متري. وفي الوقت نفسه، تقدر الجمعية العلمية لعلماء موسوعة الزيتون أن الحملة القادمة يمكن أن تشهد وصول الإنتاج العالمي إلى 3.2 مليون طن متري، ارتفاعاً من 2.85 مليون طن متري في 2023/24، والعودة إلى متوسطها التاريخي. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الارتفاع المتوقع في العرض إلى ممارسة ضغوط هبوطية على الأسعار.