الأسبوع 15: الأسواق العالمية تتفاعل مع قرار ترامب بتعليق خطة التعريفات
أخبار
أوقف الرئيس ترامب فرض تعريفات أعلى على معظم الدول لمدة 90 يومًا بعد الاضطرابات التي شهدتها الأسواق العالمية، لكنه صعّد الحرب التجارية مع الصين، ورفع التعريفات على السلع الصينية إلى 125٪. جاءت هذه الخطوة بعد انهيار الأسواق وارتفاع أسعار الفائدة على الديون الأمريكية. تم إعفاء الدول التي لم تنتقم، مثل الاتحاد الأوروبي، من فرض ضرائب أشد، في حين ردت الصين بفرض تعريفة بنسبة 84٪ على السلع الأمريكية. زعم ترامب أن التوقف المؤقت كان ضروريًا لتهدئة التوترات، على الرغم من أن النقاد قالوا إنه يعكس التراجع. حذرت منظمة التجارة العالمية من أن الخلاف بين الولايات المتحدة والصين يمكن أن يخفض التجارة بما يصل إلى 466 مليار دولار. بي بي سي نيوز.
وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا يستهدف سياسات المناخ الحكومية التي يقول إنها تعيق إنتاج الطاقة المحلية. يوجه الأمر المدعية العامة بام بوندي إلى الطعن في قوانين الولايات بشأن تغير المناخ، وأهداف الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، وضرائب الكربون، والانبعاثات إذا اعتبرت غير دستورية أو تم استباقها بموجب القانون الفيدرالي. حددت البيت الأبيض ولايات نيويورك وفيرمونت وكاليفورنيا، منتقدة إجراءاتها المناخية باعتبارها ضارة بالوصول إلى الطاقة الوطنية. رفض النقاد، بمن فيهم حاكم ولاية كاليفورنيا نيوسوم، هذه الخطوة باعتبارها رمزية. يراجع قادة صناعة الوقود الحيوي الأمر، مؤكدين على دور سياسات الولايات في دعم الوقود المتجدد. الديزل الحيوي.
بدأت شركة Neste Corp. في إنتاج وقود الطيران المستدام (SAF) في مصفاة التكرير الحيوية في روتردام، هولندا، مما عزز طاقتها العالمية من وقود الطيران المستدام إلى 1.5 مليون طن (495 مليون جالون) سنويًا. يمكن للمصفاة التي تمت ترقيتها الآن إنتاج 165 مليون جالون سنويًا. أكد الرئيس التنفيذي لشركة Neste، Heikki Malinen، على أهمية وقود الطيران المستدام في الحد من انبعاثات الطيران ودعم لوائح المناخ مثل ReFuelEU. سيؤدي مشروع توسعة رئيسي قيد التنفيذ إلى مضاعفة إنتاج روتردام بأكثر من الضعف بحلول عام 2027، مما يجعلها أكبر منشأة للديزل المتجدد ووقود الطيران المستدام في العالم، بطاقة عالمية تصل إلى 6.8 مليون طن سنويًا. الديزل الحيوي.
تعاملت ISCC مع التكهنات الأخيرة حول شهادات الاتحاد الأوروبي للوقود الحيوي القائم على النفايات بعد اجتماع مع المفوضية الأوروبية في 4 أبريل. أوضحت المنظمة أنه لم تحدث أي قرارات أو تصويتات خلال اجتماع لجنة الاتحاد الأوروبي في 26 مارس، على عكس مزاعم وسائل التواصل الاجتماعي. ركز هذا الاجتماع على تعزيز إطار الشهادات العام، وليس استهداف ISCC على وجه التحديد. أكدت ISCC من جديد على تعاونها المستمر مع المفوضية الأوروبية، مع تسليط الضوء على الجهود المبذولة منذ عام 2024 لتعزيز ممارسات الشهادات. كما أنها تدعم قاعدة بيانات الاتحاد لمنع عدم الامتثال وستساهم بمدخلات في التعديلات التنظيمية القادمة.
الديزل الحيوي والمواد الأولية
الأسواق في حالة صعود وهبوط بسبب تصرفات ترامب غير المنتظمة. انخفضت الأسعار في البداية بعد موجة كبيرة من التعريفات التي قدمها الرئيس الأمريكي. ومع ذلك، فإنها بدأت الآن في الارتفاع بعد أن أعلن ترامب عن توقف لمدة 90 يومًا على التعريفات الإضافية لجميع البلدان (مع إبقاء 10٪ أساسية) – باستثناء الصين. في المقابل، من المقرر أن تقفز معدلات التعريفة الجمركية الصينية إلى 125٪، ويسري ذلك على الفور، وفقًا للبيت الأبيض. ورداً على ذلك، أعلنت بكين عن تعريفة متبادلة بنسبة 84٪ على السلع الأمريكية، ويسري ذلك اعتبارًا من 10 أبريل.
لا تزال الأسواق غير مؤكدة لكنها تفاعلت بشكل إيجابي حتى الآن. ارتفع خام برنت إلى 65.48 دولارًا أمريكيًا للبرميل من 62.82 دولارًا أمريكيًا للبرميل. كما يتم تداول LSGO على ارتفاع اليوم مقارنة بالأمس. ارتفع زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية إلى 1018 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 991 دولارًا أمريكيًا للطن المتري. ومع ذلك، لم تتفاعل أسعار الديزل الحيوي بالأمس وظلت عند مستويات أقل من الأسبوع الماضي مع ظهور الأخبار بعد إغلاق السوق:
- UCOME بسعر 1394 دولارًا أمريكيًا للطن المتري (-9.3٪ على أساس أسبوعي)
- RME بسعر 1236 دولارًا أمريكيًا للطن المتري (-7٪ على أساس أسبوعي)
- FAME 0 بسعر 1221 دولارًا أمريكيًا للطن المتري (-6.7٪ على أساس أسبوعي)
من المحتمل أن تتداول الأسعار على ارتفاع اليوم مقارنة بالأمس حيث سيتم أخذ الأخبار في الاعتبار.
تراقب سوق الديزل الحيوي عن كثب المحادثات الجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وخاصة فيما يتعلق بمصير صادرات الديزل الحيوي من الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة، والتي وصلت في السنوات السابقة إلى مليون طن متري سنويًا. مع التغييرات المقترحة في السياسات الضريبية الأمريكية على الديزل الحيوي وتزايد التوترات التجارية، يلوح عدم اليقين في الأفق.
لم تشهد صناعة الديزل الحيوي الأمريكية أداءً جيدًا في الأشهر الأخيرة – فقد انخفض كل من الإنتاج والواردات بسبب الارتباك بشأن الدعم الحكومي. تحسن التوقعات قليلاً منذ أن أمر ترامب وكالة حماية البيئة بتوضيح تفويضاتها، لكن الدعم الحكومي بشكل عام لا يزال غير واضح. حتى الآن، المشاعر هبوطية بالنسبة لصادرات الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة.
الرسم البياني 1: واردات الديزل الحيوي الأمريكية (طن متري)
تتعرض UCO و POME للضغوط مع تصعيد ترامب للتوترات مع الصين برفع التعريفات إلى 125٪، بينما تواصل الصين الانتقام (حالياً عند 84٪). ومع ذلك، ألمح ترامب إلى مفاوضات محتملة مع الصين، لذا تظل السوق حذرة. انخفضت أسعار الدهن الحيواني قليلاً، بعد الاتجاه العام في السلع القائمة على النفايات.
الرسم البياني 2: أسعار المواد الأولية للنفايات (دولار أمريكي/طن متري)
RSO و RME
- ضعفت أسعار بذور اللفت في MATIF إلى 508 يورو/طن متري، بانخفاض عن 525 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع الكانولا (ICE US) إلى 458 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، ارتفاعًا من 438 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ضعف JJ Crude RSO (FOB Dutch Mill/Extank) إلى 1073 يورو/طن متري، بانخفاض عن 1115 يورو/طن متري
- أغلقت الأسواق قبل صدور تحديثات بشأن التعريفات الأمريكية
- من المتوقع أن ترتفع الأسعار اليوم بعد التوقف المؤقت لمدة 90 يومًا للتعريفات
- تلقى منتجو الكانولا بعض الارتياح بعد أن اتضح أن منتجات الكانولا المتجهة إلى الولايات المتحدة لا تخضع حاليًا للتعريفات بسبب اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا
- تم تذكير السوق أيضًا بأسهم الكانولا الأكثر تقييدًا في كل من كندا والاتحاد الأوروبي 27
- تعد الولايات المتحدة وجهة رئيسية لوجبة الكانولا وزيت الكانولا الكندية، والتي تستخدم في صناعة الوقود الحيوي الأمريكية
- بلغت مخزونات بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي 27 في مارس 5.1 مليون طن متري، وهو ما يقل بنسبة 6٪ عن متوسط الخمس سنوات
- انخفضت أسعار RME الصريحة في ARA إلى 1236 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1325 دولارًا أمريكيًا قبل أسبوع
- كان هذا الانخفاض الكبير مدفوعًا بانخفاض أسعار LSGO والمخاوف من أن الطلب الأمريكي على الديزل الحيوي من الاتحاد الأوروبي قد ينخفض أكثر
- ومع ذلك، مع بدء الأسواق العالمية في الارتفاع، من المحتمل أن تكون الأسعار أعلى اليوم – على الرغم من أن المشاركين في السوق سيظلون حذرين
UCO و UCOME
- انخفض سعر UCO في الصين إلى 995 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، بانخفاض عن 1025 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تبع EXW Netherlands هذا الاتجاه، حيث انخفض إلى 1115 يورو/طن متري من 1140 يورو/طن متري الأسبوع الماضي
- تركز الأسواق على الخلاف التجاري المستمر بين الولايات المتحدة والصين. فرضت الولايات المتحدة تعريفات بنسبة 125٪ على السلع الصينية، لكنها أشارت أيضًا إلى استعدادها للتفاوض. ورداً على ذلك، رفعت الصين تعريفاتها إلى 84٪
- انخفض سعر UCOME الصريح في ARA بشكل حاد إلى 1394 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، بانخفاض عن 1537 دولارًا أمريكيًا للطن المتري الأسبوع الماضي
- يعزى هذا الانخفاض الكبير إلى انخفاض أسعار LSGO والمخاوف من أن الطلب الأمريكي على الديزل الحيوي من الاتحاد الأوروبي سيستمر في الانخفاض
- ومع ذلك، مع بدء الأسواق العالمية في الارتفاع، من المتوقع أن تكون الأسعار أعلى اليوم – على الرغم من أن المشاركين في السوق سيظلون حذرين
الرسم البياني 3: واردات UCO الأمريكية (دولار أمريكي/طن متري)
SAF
- انخفض سعر SAF الصريح في ARA إلى 1759 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، بانخفاض عن 1832 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تبعت الأسعار الديناميكيات الهبوطية العامة في مجمع الديزل الحيوي، مدفوعة بوضع التعريفات والانخفاض اللاحق في أسعار الوقود
- وفقًا لبلومبرج، علقت شركة النفط البريطانية العملاقة BP فجأة خطتها لإنتاج SAF المشترك في مصفاة Castellón في إسبانيا
- القضية الأساسية، حسبما ذكرت بلومبرج، هي عدم تطابق عميق بين العرض والطلب. في حين أن سياسات المزج الإلزامية في أوروبا والولايات المتحدة قد حفزت الاستثمار في قدرة SAF، إلا أن النمو الفعلي للطلب لم يرق إلى مستوى التوقعات
- معدل استخدام الطاقة الإنتاجية العالمي الحالي لـ SAF أقل من 60٪، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار المنتج إلى النصف عن ذروتها في عام 2022. على الرغم من أن تقنية المعالجة المشتركة يمكن أن تقلل التكاليف وتحسن الكفاءة من خلال الاستفادة من البنية التحتية الحالية للمصفاة، إلا أنها تظل مقيدة باستقرار إمدادات المواد الخام وتحمل تكلفة شركات الطيران
- يعكس انسحاب BP معضلة الصناعة الأوسع: بين أهداف صافي الصفر الطموحة للطيران لعام 2050 التي حددتها الحكومات والواقع الاقتصادي الحالي تكمن فجوة صناعية يصعب سدها
- وتجدر الإشارة إلى أن هذا التحول الاستراتيجي يعكس أيضًا التحركات في أسواق رأس المال. دفع الضغط من صندوق الناشطين Elliott Management شركة BP إلى إعادة الالتزام بأعمالها التقليدية في مجال النفط والغاز في وقت سابق من هذا العام
الرسم البياني 4: سعر SAF (دولار أمريكي/طن متري)