أسواق الجبن مليئة بالبائعين وانخفاض الأسعار
شهدت أسواق الجبن الأوروبية فترة عصيبة منذ النصف الثاني من شهر أغسطس. لم يعد المشترون إلى السوق بالأحجام الكبيرة التي كان المنتجون يأملون بها و/أو يعتمدون عليها. إنهم يفعلون العكس تمامًا، حيث يقوم المشترون بعمل رائع في التراجع قدر الإمكان، وتأخير الكميات المحدودة التي لا يزالون بحاجة إليها مع الأمل في مزيد من انخفاض الأسعار قبل نهاية العام. بناءً على المشاعر السائدة على مدى الأسابيع القليلة الماضية، وحماس الشركات المصنعة للبيع، والافتقار التام للمشترين، فإننا نتوقع أن الأسعار ستستمر في الشعور بالضعف الشديد، وستنخفض أيضًا.
من الناحية الأساسية، لدينا إمدادات كبيرة من الجبن في أوروبا؛ نمو في الإنتاج بنسبة 1.52% على أساس سنوي في النصف الأول، في حين يُعتبر الطلب مستقرًا مقارنة بالعام الماضي. تصبح القصة واضحة إذا أضفنا النمو الكبير في الإنتاج في الولايات المتحدة (+1.66%) وزيادة صادرات الجبن من نيوزيلندا (+17.98%).
ولكن بعد ذلك هناك سؤال المليون دولار: أين يتوقف هذا؟
نعتقد أن السوق الأوروبية الأضعف لن تتوقف عند هذا الحد، ويمكن للأسعار أن تنخفض قليلاً قبل نهاية العام. إن فرط العرض ليس كبيرًا كما كان في عام 2022، عندما انخفضت الأسعار بنسبة ±40% بين أكتوبر 22 وفبراير 23. ولكن في الوقت نفسه، فإن استهلاك الحليب اليوم جيد وسيظل جيدًا، مما يدفع إلى إنتاج جبن قوي حتى نهاية هذا العام على الأقل. مع وجود الكثير من الجبن للبيع والطلب المحدود المتبقي، نعتقد أن انخفاض الأسعار لن يتوقف بعد.
شيدر، خثارة
- تنخفض أسعار جبن الشيدر الأوروبية بسرعة نحو علامة 4000 يورو/طن متري، ولكنها لا تزال تحوم فوق هذا المستوى في الوقت الحالي
- يزداد عدد العروض بسرعة أكبر بكثير من وجود عروض أسعار في السوق الأوروبية، حيث يشعر الموردون ببعض الضغط على المخزون، في حين أن المشترين لديهم القليل من الحاجة إلى الشراء
- ارتفع إنتاج جبن الشيدر في البلدان المنتجة الكبيرة مثل المملكة المتحدة وأيرلندا بشكل كبير في النصف الأول من هذا العام، مما يزيد من توافر جبن الشيدر ويضغط على الأسعار
- انخفضت الصادرات الأوروبية من جبن الشيدر بنسبة -1.87% على أساس سنوي حتى الآن هذا العام، حيث أن المنافسة مع الولايات المتحدة ونيوزيلندا شرسة للغاية حاليًا
- زادت الولايات المتحدة من إنتاج جبن الشيدر بنسبة 5.35% على أساس سنوي في النصف الأول من هذا العام، وهي تدفع بالكثير من هذا الجبن الإضافي نحو الصادرات، وخاصة إلى اليابان
- لا تزال أسعار الجبن الأمريكية أقل من نظيراتها الأوروبية والنيوزيلندية، حيث تبلغ 3925 دولارًا أمريكيًا/طن متري مقارنة بـ 5000 دولارًا أمريكيًا/طن متري لأوروبا و4500 دولارًا أمريكيًا/طن متري لأوقيانوسيا
- مع تسارع موسم الحليب في نيوزيلندا وتثمين الجبن بشكل جيد، سيكون هناك الكثير من جبن الشيدر النيوزيلندي المتاح في أسواق التصدير، مما يزيد من حدة المنافسة العالمية
النظرة المستقبلية
النظرة قصيرة الأجل ضعيفة بالنسبة لأوروبا بسبب الضغط للبيع، في حين أن أسواق الولايات المتحدة وأوقيانوسيا أكثر استقرارًا إلى حد ما في الوقت الحالي. ومع ذلك، سيستمرون في إنتاج المزيد من الجبن للتصدير في بقية هذا العام، مما يجعلنا أقل تفاؤلاً بشأن النظرة طويلة الأجل لجبن الشيدر أيضًا. تؤدي الإمدادات المرتفعة عالميًا بشكل عام إلى انخفاض الأسعار في جميع سلع الألبان، حتى جبن الشيدر.
إيمنتال
- تتبع أسعار إيمنتال في جميع أنحاء أوروبا الأسواق الأخرى، وبوتيرة أسرع بكثير في الأسبوعين الماضيين
- لم يعد العديد من المشترين إلى السوق منذ منتصف أغسطس، في حين شهد المصنعون ارتفاع مستويات مخزونهم بشكل غير مريح بسرعة على مدى الأسابيع القليلة الماضية
- النتيجة هي انخفاض أسعار عروض إيمنتال لشهر سبتمبر والربع الرابع، على أمل جذب بعض المشترين بالأسعار الأقل قليلاً
- ومع ذلك، فقد قام المشترون بتأمين معظم الكميات بالفعل وهم مهتمون فقط ببعض الصفقات الفورية في وقت لاحق من العام
- إنتاج الحليب الأعلى على أساس سنوي في العديد من البلدان يحافظ على إنتاج إيمنتال مرتفعًا، ويجب أن يستمر في الدفع من أجل توافر قوي في بقية عام 2025
النظرة المستقبلية
لا تزال أسواق إيمنتال ضعيفة في أوروبا، ولا توجد علامة على التحسن طالما أن المشترين هادئون بشكل غريب ويستمر الإنتاج بالوتيرة الحالية. يبدو أنه لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه…
جودة
- تشعر سوق جودة بالضعف الشديد، حيث تنخفض الأسعار بسرعة إلى مستويات بعيدة عن مستوى 4100 يورو/طن متري الذي رأيناه قبل شهر واحد فقط
- الضغط على المخزون لدى الشركات المصنعة بسبب إنتاج الجبن القوي جنبًا إلى جنب مع الكثير من الاهتمام بالبيع الآجل هو السبب الرئيسي وراء انخفاض أسعار الجبن في السوق الفورية والربع الرابع
- كان العديد من المشترين الذين نتحدث إليهم قد قاموا بالفعل بتغطية طلبهم في الربع الرابع في وقت سابق أو تحولوا إلى الشراء الشهري، مما يعني أنه لا يوجد تقريبًا أي مشترين في السوق
- إن الجمع بين العديد من العروض وعدد قليل جدًا من عروض الأسعار هو السبب في تحول “الركود الصيفي” المعتاد إلى انخفاض أوسع بكثير في الأسعار لجميع أنواع الجبن الأوروبية
- خوفًا من انخفاض الأسعار أكثر، تبحث الشركات المصنعة بنشاط عن مشترين على استعداد لتأمين أكبر قدر ممكن، مما يجعل المشترين أكثر اهتمامًا بعرض أسعار أقل أو الانتظار لفترة أطول
- لا تزال أرقام الاستهلاك مستقرة نسبيًا، مما يجب أن يوفر بعض الدعم للأسعار ويمنع الأسعار من الانخفاض بشكل كبير للغاية في بقية هذا العام
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن يستمر الضعف الحالي لفترة أطول قليلاً، حيث أن عدد العروض يتقلص ببطء فقط، في حين أن عروض الأسعار غير موجودة تقريبًا. عادةً، يؤدي انخفاض الإنتاج وارتفاع الطلب إلى تحقيق التوازن في السوق، ولكن استهلاك الحليب جيد جدًا لمنع إنتاج الجبن من الوصول إلى الحد الأقصى، في حين أن الطلب المرتفع لا يمكن أن يأتي إلا من زيادة الصادرات. يبدو الأمر أشبه بالسيطرة على الأضرار أكثر من كونه سوقًا يمكنه تغيير مساره حقًا.
موزاريلا
- كانت أسعار موزاريلا في جميع أنحاء أوروبا بالفعل تحت ضغط كبير في الأسابيع القليلة الماضية، لكنها انخفضت بشكل أسرع في الأسابيع القليلة الماضية مع بدء تراكم المخزونات
- أكد حدث مزاد GDT لهذا الأسبوع (02/09/2025) على المشاعر الهبوطية مرة أخرى، حيث انتهت الأسعار عند 3626 يورو/طن متري لشهر نوفمبر، بانخفاض -4.6% مقارنة بالحدث الأخير قبل أسبوعين
- يرجع معظم الضغط على الأسعار إلى تزايد الضغط على المخزون وزيادة الأعمار ببطء لدى المنتجين، في حين أن المشترين إما قاموا بتأمين طلبهم في الربع الرابع بالفعل أو يختارون الشراء الفوري
- بدأت أسواق موزاريلا في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في أن تصبح أكثر تنافسية قليلاً الآن بعد أن انخفضت الأسعار الأوروبية، ونسمع أن بعض البائعين يفكرون في مبيعات تصدير جبن الاتحاد الأوروبي حول مستويات الأسعار الأمريكية تجاه آسيا للحفاظ على “نظافة” سوق الاتحاد الأوروبي
- لا تزال الأسعار الأمريكية تحت ضغط كبير بسبب زيادة إنتاج موزاريلا بنسبة 1.72% على أساس سنوي، والتي يتم تصديرها في الغالب للحفاظ على انخفاض المخزونات
- يمكن أن تثبت المنافسة بين السوق الأوروبية الثقيلة والسوق الأمريكية التي تفرط في الإنتاج أنها مؤلمة، لذا دعونا نرى كيف سيتطور ذلك على مدى الأسابيع إلى الأشهر المقبلة
النظرة المستقبلية
خاصة بالنسبة للجبن الطازج مثل موزاريلا، والذي يتم إنتاجه بكميات كبيرة خلال فصل الصيف، تتحول النظرة المستقبلية للأسعار إلى هبوطية بسرعة بمجرد بدء تراكم المخزونات. في الأسابيع المقبلة، نتوقع أن تتداول سوق موزاريلا بخصم على أسواق جودة مرة أخرى. وفي الوقت نفسه، يمكن أن تبدأ المنافسة بين أوروبا والولايات المتحدة في لعب دور أكبر.