أسواق الألبان العالمية تشعر بالثقل
الرأي السائد في أسواق الألبان العالمية هو الشعور بالثقل، حيث لا يزال العرض يفوق الطلب في جميع المناطق المنتجة الرئيسية تقريبًا. لا تزال إمدادات الحليب قوية، مما يؤدي إلى زيادة إنتاج السلع في وقت ليس فيه المشترون في حاجة ماسة إلى الشراء.
التحدي اليوم هو أن العديد من المشترين قد قاموا بالفعل بتأمين تغطيتهم للربع الرابع والربع الأول، وأحيانًا حتى الربع الثاني وما بعده. وهذا يترك عددًا قليلاً نسبيًا من المشترين النشطين في السوق الفورية، مما يخلق سوقًا صعبًا للبائعين الذين لديهم منتجات لتحريكها.
أصبحت أسواق التصدير ساحة معركة لجميع المناطق المصدرة حيث تدير فائض الإمدادات، لكن النجاح في هذه القنوات بعيد المنال. في حين أن بعض المناطق تجد فرصًا، فإن مناطق أخرى تعوقها بشدة تحركات أسعار الصرف غير المواتية، لا سيما داخل أوروبا، حيث أوجد اليورو / الدولار الأمريكي المزيد من الصداع لتجار الألبان أكثر من أي وقت مضى.
مع تنافس جميع المناطق المنتجة الرئيسية على نفس مجموعة المشترين الدوليين المحدودة، جنبًا إلى جنب مع إمدادات الحليب الكبيرة واهتمام المشترين المحدود، لم نر نهاية دورة الهبوط بعد.
الزبدة
- لا تزال أسواق الزبدة الأوروبية تشعر بالثقل بسبب الإمدادات الكبيرة من الزبدة والتوافر الجيد للكريم الرخيص بسعر 5500 يورو للطن، بينما يكافح البائعون للعثور على مشترين
- أشارت أحدث أرقام إنتاج الزبدة لشهر سبتمبر إلى أن أوروبا 28 أنتجت 86000 طن (5.09٪) زبدة أكثر في الربع الأول إلى الربع الثالث من هذا العام مقارنة بعام 2024، وهو فائض هائل
- إذا أضفنا الصادرات الأقل، والواردات الأعلى، والاستهلاك “المستقر في أحسن الأحوال”، نحصل على فائض أكبر يبلغ 106000 طن حتى الآن، والذي من المتوقع أن يستمر في النمو حتى تدفق العام المقبل
- أصبح سوق اليوم أكثر هدوءًا بعد انخفاض كبير آخر في الأسعار الأسبوع الماضي، حيث قام المشترون بتأمين المزيد من الكميات للربع الأول والربع الثاني
- على الجانب الآخر من المحيط، لا تزال الزبدة الأمريكية هي الأرخص في السوق العالمية حتى الآن، حيث يتعامل سوق الزبدة الأمريكية مع فائض لا يصدق من دهون الزبدة
- الاستهلاك المحلي أبطأ حيث أن أسعار التجزئة المتزايدة (نعم، **المتزايدة**) لمنتجات الألبان بدأت تؤذي المستهلكين الذين يواجهون بالفعل العديد من الضغوط التضخمية الأخرى (أساسًا أي شيء آخر غير الغاز قد ارتفع سعره للمستهلك الأمريكي العادي)
- في الوقت نفسه، تتباطأ صادرات الزبدة الأمريكية حيث تشهد مناطق التصدير الأخرى (أوروبا ونيوزيلندا) أيضًا فائضًا في المعروض وتحاول تصدير زبدتها “الصفراء” أيضًا
- في أوقيانوسيا، شهد حدث GDT لهذا الأسبوع انخفاض أسعار الزبدة مرة أخرى على الرغم من بعض الاهتمام الشرائي من المشترين الصينيين والآسيويين الآخرين، مما يؤكد أن ضعف الألبان الحالي عالمي
- شهدت نيوزيلندا موسم إنتاج حليب رائعًا حتى الآن، وتجد أن المناطق المستوردة الكبيرة ليست حريصة جدًا على التقاط جميع الكميات الإضافية، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الزبدة
*نظرة مستقبلية*
لا تزال توقعات الزبدة ضعيفة بشكل أساسي، حيث من المتوقع أن يستمر الفائض الحالي (الذي هو بالفعل كبير) في النمو في الأشهر القليلة المقبلة. ليس هناك الكثير ليقال عندما ترى زيادة بنسبة 24.77٪ في إنتاج الزبدة الألمانية، على سبيل المثال. بشكل عام، من المتوقع أن يتباطأ فائض الإنتاج مرة أخرى في العام الجديد، ولكن ليس قبل أن نشهد زيادة كبيرة في إنتاج الزبدة بسبب التوافر الكبير للكريم في أوروبا والولايات المتحدة ونيوزيلندا. الآن نحتاج فقط إلى معرفة إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسعار بالفعل.
مسحوق الحليب المجفف
- لا تزال الأسواق العالمية لمسحوق الحليب المجفف تعاني من فرط المعروض، مع وجود الكثير من الإنتاج في أوروبا والولايات المتحدة ونيوزيلندا بسبب إنتاج الحليب القوي في جميع المناطق
- الطلب المحلي جيد ولكنه ليس استثنائيًا، ولا تزال الحاجة إلى الصادرات أعلى من الناحية الهيكلية لجميع المناطق الثلاث، مما يجعلها تتنافس بشدة على طلب التصدير
- من الناحية الأساسية، هذا هو السبب في أننا ننظر إلى مستويات الأسعار المنخفضة تاريخيًا التي نراها اليوم، حيث أن الطلب بطيء نسبيًا بينما يستمر الإنتاج في الارتفاع لأنه يوجد الكثير من الحليب
- نظرًا لأن الأسعار من جميع المناطق الثلاث لا تزال تنافسية للغاية، فإن أسعار الصرف هي المفتاح في أسواق التصدير هذه الأسابيع، وهو أمر من الصعب للغاية التنبؤ به في عالم اليوم المتقلب
- تكاليف الإنتاج في السوق الأوروبية رخيصة للغاية حاليًا، حيث يتم تداول مسحوق الحليب المركز بحوالي 1500 يورو للطن، مما يفسح المجال لأسعار أقل لمسحوق الحليب المجفف في الأشهر المقبلة
*نظرة مستقبلية*
من الناحية الأساسية، من المتوقع أن تتحرك الأسعار إلى الأسفل في الأشهر المقبلة. إمدادات الحليب كبيرة، مما يفسح المجال لإنتاج رخيص لمسحوق الحليب المجفف في جميع المناطق، والكثير منه. ومع ذلك، هناك ما يكفي من الطلب على مسحوق الحليب المجفف في جميع أنحاء العالم عندما يكون السعر مناسبًا، كما نرى عندما يفضل سعر الصرف اليورو لبضعة أيام. يتعلق الأمر بالقدرة على البيع بما يكفي بحيث لا ترى تراكم ضغط المخزون، ومن هو الأفضل في القيام بذلك بالضبط.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- تتحرك أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم إلى الأسفل، بعد ضعف أسواق الزبدة، حيث أن مكون الدهون هو الذي يدفع القيمة العادلة لمسحوق الحليب كامل الدسم إلى الأسفل، خاصة في السوق الأوروبية
- تحول المزيد والمزيد من المنتجين إلى إنتاج مسحوق الحليب كامل الدسم بسبب ارتفاع التقييم جنبًا إلى جنب مع تناول الحليب القوي، مما يؤدي إلى المزيد من توفر مسحوق الحليب كامل الدسم بأسعار أقل
- أكد حدث GDT لهذا الأسبوع (18/11/2025) أيضًا الاتجاه الأضعف في نيوزيلندا، مع انخفاض الأسعار إلى 3405 دولارات أمريكية للطن لـ C2 حيث لا تزال إمدادات الحليب ومسحوق الحليب قوية
- يتزايد المعروض العالمي مع تحرك نيوزيلندا خلال موسمها ولا يزال الإنتاج قويًا، مما يخلق ضغطًا إضافيًا على الأسعار
- لا يزال اهتمام المشترين محدودًا في جميع المناطق، حيث أن معظم المشاركين مغطون بالفعل بشكل جيد للاحتياجات الفورية ويترددون في الالتزام بالمشتريات الآجلة في السوق المتراجعة، خاصة عندما لا تتحسن صناعة الشوكولاتة كثيرًا فيما يتعلق بمبيعات المستهلكين
- المصنعون على استعداد للبيع مقدمًا لتأمين المبيعات بالفعل بأسعار أقل، معتمدين على انخفاض سعر الحليب قبل الاضطرار إلى إنتاج وتسليم مسحوق الحليب كامل الدسم في العام المقبل
*نظرة مستقبلية*
لا تزال التوقعات ضعيفة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى محتوى دهون الحليب في مسحوق الحليب كامل الدسم بالإضافة إلى التأخر مقارنة بالقيمة العادلة لمسحوق الحليب كامل الدسم. سيستمر إنتاج الحليب الجيد في زيادة الطلب على المزيد من مسحوق الحليب كامل الدسم في أوروبا ونيوزيلندا، حتى ينخفض إنتاج موسم نيوزيلندا وينتهي أيضًا تناول الطعام الأوروبي، لكن هذا لا يزال بعيدًا.