الأسبوع 45: انخفاض المعروض يدعم الأسعار. ماذا نتوقع من تقارير مجلس زيت النخيل الماليزي ووزارة الزراعة الأمريكية هذا الأسبوع؟
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام الماليزي في السوق الفورية في بورصة ماليزيا (2023-11-06) إلى 725 يورو | 778 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 721 يورو | 762 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفضت أسعار زيت النخيل العالمية في 31 أكتوبر، تحت ضغط توقعات زيادة مخزونات زيت النخيل الماليزي
- نشرت وكالة التجارة الزراعية التقديرات التالية لزيت النخيل الماليزي S&D لشهر أكتوبر، قبل التقرير الرسمي لمجلس زيت النخيل الماليزي: الإنتاج عند 1,852,000 طن متري (+1.23٪)، والصادرات عند 1,221,000 طن متري (+2.08٪)، والاستهلاك المحلي عند 395,000 طن متري (-17,67٪)، والمخزونات النهائية عند 2,591,000 طن متري (+12٪)
- في الوقت نفسه، تتوقع MPOA نموًا في الإنتاج بنسبة 7.13٪، وتتوقع UOB KayHian أن ينمو الإنتاج بنسبة 4-8٪
- ومع ذلك، بعد 31 أكتوبر، ألهمت بعض العوامل الصعودية نمو الأسعار، وانتهت أسعار زيت النخيل العالمية مرتفعة هذا الأسبوع. كانت انتعاش الأسعار والنمو مدفوعين بأخبار عن ضيق المعروض من إندونيسيا بالإضافة إلى الطلب الصيني الجديد
- ستواصل إندونيسيا التزامها بالسوق المحلية (DMO) لزيت النخيل في عام 2024 للحفاظ على استقرار أسعار زيت الطهي، حسبما قال مسؤول وزارة التجارة إيسي كريم يوم الخميس. تم فرض هذه السياسة العام الماضي للسيطرة على الأسعار المتصاعدة. لا يمكن للمنتجين التصدير إلا بعد أن يبيعوا جزءًا محليًا
- تم تحديد سقف نمو أسعار زيت النخيل من خلال انخفاض أسعار خام برنت وارتفاع الرينغيت الماليزي
- انخفض سعر خام برنت (ICE، الاتحاد الأوروبي، يناير 24) إلى 85.13 دولارًا أمريكيًا / برميل (2023-11-06) من 86.35 دولارًا أمريكيًا / برميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي (انظر الرسم البياني 1)
- في 2023-11-07، أغلق الدولار الأمريكي / الرينغيت الماليزي عند 4.6585 مقابل 4.7580 في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
زيت فول الصويا
- ضعف سعر CBOT لزيت فول الصويا (2023-11-06) إلى 1043 يورو | 1120 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 1094 يورو | 1160 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- يمكن أن يعزى انخفاض السعر إلى انخفاض أسعار الطاقة (انظر الرسم البياني 1)
- “توفر الفول منخفض للغاية حاليًا في الأرجنتين،” حسبما أفاد أحد المشاركين في السوق ومقره الأرجنتين
- بلغ إمداد زيت فول الصويا الأرجنتيني 368,171 طنًا متريًا في سبتمبر، وهو أدنى مستوى متعدد السنوات لهذا الشهر (انظر الرسم البياني 2)
- في الأسبوع المنتهي في 5 نوفمبر، وصل حصاد فول الصويا الأمريكي إلى 91٪ مقابل متوسط 5 سنوات 86٪
- في أخبار أخرى، تعاني البرازيل من جفاف مفرط في الشمال وأمطار غزيرة في الجنوب
- تتسبب هذه الحالة في تأخير زراعة فول الصويا، حيث تشير البيانات الحديثة إلى أن زراعة فول الصويا لم تصل إلا إلى 50.7٪، وهو انخفاض عن العام السابق عندما كانت الزراعة عند 64.6٪ بحلول هذا الوقت، كما ذكرت Patria Agronegocios يوم الجمعة
- ومع ذلك، زادت StoneX توقعاتها للإنتاج البرازيلي إلى 165 مليون طن متري الأسبوع الماضي، مما يشير إلى ارتفاع عن التقدير السابق البالغ 164.1 مليون طن متري. هذا التعديل يغرس التفاؤل بأن البرازيل ستحافظ على سجلها الحافل بتقديم هذا المحصول الكبير
- في الأرجنتين، تبدو الأمور أكثر تفاؤلاً حيث وفرت الأمطار الأسبوع الماضي الإغاثة لمحاصيل فول الصويا وحسنت رطوبة التربة، حسبما ذكرت بورصة روزاريو للحبوب
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر MATIF لبذور اللفت (2023-11-06) بقوة إلى 445 يورو | 478 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 399 يورو | 421 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- جاء الدعم من ارتفاع فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية من 471 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 30 أكتوبر إلى 493 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 6 نوفمبر على مزيج من الأخبار الداعمة على مدار الأسبوع الماضي، مثل الطقس البرازيلي وضعف الدولار الأمريكي يوم الجمعة. أيضًا، أدى الطلب المتزايد على فول الصويا من أصل أمريكي إلى إبقاء الأسواق متفائلة مع انتهاء حصاد فول الصويا الأمريكي
- “لا تزال العروض في السوق مرتفعة للغاية بالنسبة للمشترين. قال أحد تجار زيت بذور اللفت ومقره ألمانيا: “يستهدف المشترون أسعارًا أقل في ظل المعروض الجيد والطلب الأبطأ
- تذكير: في الأسبوع الماضي، رفعت Strategie Grains توقعات إنتاج بذور اللفت لعام 2023/24 للاتحاد الأوروبي بمقدار 0.2 مليون طن متري إلى 19.7 مليون طن متري مقابل 19.5 مليون طن متري في الموسم الماضي بسبب ارتفاع الغلة في ألمانيا وفرنسا ورومانيا
زيت عباد الشمس
- تتمحور إحدى الاهتمامات الأساسية في السوق حول القضاء على “الإمدادات المدفوعة نقدًا” من السوق الأوكرانية
- قالت أوكرانيا إنها ستدخل التسجيل الإلزامي لشركات تصدير الأغذية، بهدف منع قضايا مثل التهرب الضريبي في تصدير المنتجات الزراعية الحيوية. أوكرانيا منتج ومصدر رئيسي للأغذية على مستوى العالم، ولكن يقدر أن حوالي ثلث البضائع المخصصة للتصدير يتم شراؤها نقدًا دون مدفوعات الضرائب المناسبة
- تنشأ مشكلة أخرى من إخفاء أو تأجيل الأرباح بالعملات الأجنبية بشكل غير مصرح به في حسابات خارجية. بموجب المبادئ التوجيهية الجديدة، لن تكون الشركات المسجلة فقط في السجل الزراعي للدولة، الخاضعة لالتزامات ضريبة القيمة المضافة، ودون أي ديون ضريبية مستحقة أو تأخير في عائدات العملات الأجنبية مؤهلة للمشاركة في الصادرات
- قالت الآلية إنه لا يمكن تحميل السفن إلا بعد إجراء تحليل أولي لشرعية منشأ الحبوب
- “يتكون السوق النقدي من مزيج من المطاحن والمزارعين الصغار والمتوسطين غير المصنفين، وله تأثيرات مضاعفة في جميع أنحاء السوق بأكملها. قام المنتجون الرئيسيون بتأمين مبيعاتهم لشهر نوفمبر وديسمبر، حيث يتم عادةً ترتيب معاملات الزيت الرسمية مسبقًا. تعمل التجارة الفورية بشكل أساسي على أساس CPT النقدي وهي معلقة حاليًا،” حسبما قال ممثل Wilmar Ukraine
- وبالتالي، لا يمكن لنسبة كبيرة من أحجام السوق الفورية الذهاب إلى الموانئ في الوقت الحالي، مما يقلل من المعروض القابل للتصدير من أوكرانيا
- في أخبار أخرى، اعتبارًا من 5 نوفمبر، حصدت روسيا 14.2 مليون طن متري من بذور الشمس مقابل 10.2 مليون طن متري في نفس الفترة من العام الماضي
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وزيت عباد الشمس
ترى السوق أن التأثير المحتمل لصراع حماس وإسرائيل على العرض والطلب على الزيوت المعدنية قد تضاءل مع عمل القوى العالمية من أجل وقف إطلاق النار في غزة. يتضح هذا في انخفاض سعر خام برنت. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أنه على الرغم من تضاؤل الخطر، إلا أنه لا يزال قائماً. تشمل نقاط المراقبة الرئيسية الأخرى على المدى القصير لهذا الأسبوع مراقبة أحوال الطقس في أمريكا اللاتينية، وإصدار تقارير مجلس زيت النخيل الماليزي ووزارة الزراعة الأمريكية.
في سوق زيت بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي، فإن احتمال انخفاض الطلب على الديزل والوقود الحيوي في الجزء الأخير من عام 2023، كما أشارت الشركات النفطية الرائدة، يمكن أن يشكل تحديات للحركة الصعودية لأسعار زيت بذور اللفت. ومع ذلك، يمكن أن يجد سوق زيت بذور اللفت دعمًا قويًا إذا مال تقرير وزارة الزراعة الأمريكية إلى الصعود قليلاً.
في سوق زيت عباد الشمس، يمارس وجود إمدادات قوية من روسيا وأوكرانيا ضغوطًا هبوطية على الأسعار. في الوقت نفسه، أصبحت التوترات المستمرة بين هاتين الدولتين أقل مصدر قلق للمستوردين. المستوردون متفائلون أيضًا بشأن حل المشكلات اللوجستية في أوكرانيا. وبالتالي، من المحتمل أن تكون العوامل الأساسية التي تؤثر على الأسعار هي تقرير وزارة الزراعة الأمريكية (وربما تقرير مجلس زيت النخيل الماليزي)، والذي من المتوقع أن يكون له تأثير صعودي طفيف.
بناءً على أرقام أكتوبر الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي، لدينا وضع هبوطي مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة SUR العالمية لزيوت الخضروات (تشمل جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في 2022/23 إلى 13.7٪ في 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة SUR العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 24.4٪ (المخزونات النهائية / السحق) على المخزونات النهائية القياسية لفول الصويا. وبالتالي، من المحتمل أن يؤدي توافر البذور الجيد إلى خلق ضغط على الأسعار في أسواق الزيوت النباتية والبذور الزيتية العالمية. هذا، جنبًا إلى جنب مع توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي وجهة نظر هبوطية تمامًا لمسار الأسعار. ومع ذلك، هناك خطر ارتفاع الأسعار يمكن أن يتغذى على ظاهرة النينيو القوية، وتصاعد الصراع الإسرائيلي الفلسطيني، وتدهور المحاصيل في أمريكا اللاتينية.
لاحظ أن تقرير وزارة الزراعة الأمريكية لشهر نوفمبر يمكن أن يغير هذه النظرة المحتملة، ومع ذلك، لا يتوقع المشاركون في السوق رؤية أي تغييرات كبيرة في التقرير.
زيت جوز الهند
- شهد زيت جوز الهند زيادة، مما يعكس منافسه زيت نواة النخيل
- “استأنف زيت جوز الهند في سوق روتردام هدوءه بعد التداول الأسبوع الماضي. أفادت UCAP أن دعم الشراء كان غائبًا خلال الأسبوع
نظرة عامة
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب الركود في الطلب من صناعة الكيماويات الزيتية مدفوعًا بظروف اقتصادية أضعف وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي في أوروبا.