بدأ الارتفاع المذهل في أسعار الكاكاو والانخفاض الملحوظ بنفس القدر في زعزعة طريقة العمل الراسخة في غرب إفريقيا، المنطقة التي تزود العالم بمعظم حبوب الكاكاو.
بدأت غانا، المنتج رقم 2، عملية هذا الأسبوع لتخفيف القيود الحكومية الصارمة على الأسعار المحلية. كما أن الاستياء يتصاعد في كوت ديفوار، أكبر منتج، حيث يمتنع التجار عن شراء الحبوب لمحصول منتصف الموسم القادم على أمل خفض التكاليف.
لطالما خضعت مبيعات الكاكاو في البلدين اللذين يزرعان أكثر من نصف الإمدادات العالمية لسيطرة الجهات التنظيمية الحكومية التي تحدد أجور المزارعين وتسوق الحبوب. هذه هيكلية تهدف إلى حماية المزارعين، وكثير منهم من أصحاب الحيازات الصغيرة، من تقلبات أسواق المحاصيل.
ولكن مع ارتفاع العقود الآجلة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق في عام 2024، ثم انخفاضها بأكثر من 70% بعد ذلك، جعل النظام من الصعب على المزارعين الاستفادة من الارتفاع وعلى التجار الحفاظ على الربحية في الانخفاض. مع ازدحام المستودعات والموانئ بالحبوب غير المباعة، واستمرار انخفاض أسعار الكاكاو، فإن ذلك يضغط على سلسلة التوريد ويشعل تغييرات يمكن أن تغير سوق الكاكاو العالمية لسنوات قادمة.
قال أندرو موريارتي، كبير مديري الكاكاو في شركة أبحاث المحاصيل Expana: “يتم تفسير تحرك غانا على أنه حل تمويل أكثر استدامة”. وأضاف: “هذا يزيل بعض المخاطر المحتملة من اضطرابات الإمدادات في المستقبل”.
لطالما هيمنت غرب إفريقيا على صناعة الكاكاو، حيث أن المناخات الاستوائية مناسبة تمامًا لإنتاج مكون الشوكولاتة. لكن مزيجًا من أمراض المحاصيل والطقس المتطرف على نحو متزايد أثر على المحاصيل، مما حفز ارتفاعًا دفع العقود الآجلة إلى ما يقرب من 13000 دولار للطن في عام 2024 – أي أربعة أضعاف المعدل الطبيعي على المدى الطويل.
لم يتمكن المنظمون، الذين يبيعون معظم المحصول قبل أشهر من جمعه، من الوفاء بجميع العقود في ذلك العام، وقاموا بتأجيل بعضها إلى الحصاد التالي. وترك مصنعو الشوكولاتة يبحثون عن طرق لاحتواء التكاليف. قام البعض بتعديل الوصفات، وإضافة المكسرات أو البسكويت، أو استبدال زبدة الكاكاو ببدائل زيت نباتي أرخص.
تسبب انخفاض الطلب، إلى جانب تحسن الإنتاج، في تصحيح السوق بسرعة. تقدر شركة السمسرة في السلع Marex Group فائضًا عالميًا يبلغ 400000 طن في الموسم الحالي، وهو ما سيكون الأكبر في بيانات منظمة الكاكاو الدولية التي تعود إلى الثمانينيات.
انخفضت العقود الآجلة للكاكاو في نيويورك إلى النصف تقريبًا منذ بداية موسم 2025-26 في أكتوبر، بعد أن لحقت الأسعار التي تحددها الدولة في غرب إفريقيا بالارتفاع. وهي تترواح حاليًا حول 4000 دولار.
أدى عدم التطابق المتزايد إلى تآكل هوامش ربح المصدرين، مما أدى إلى إبطاء تدفق الحبوب إلى الخارج. كما تسبب في صداع للمنظمين، الذين أبطأوا المبيعات الآجلة في ذروة السوق على أمل الحصول على أسعار فورية أعلى.
قال جوناثان باركمان، رئيس مبيعات المنتجات الزراعية في شركة السمسرة في السلع Marex Group في لندن: “إذا نظرت إلى جميع مصادر الكاكاو الأخرى، فقد استفادت تمامًا من جميع الأسعار مع ارتفاعها”. وأضاف: “المزارعون في غانا وكوت ديفوار فاتهم تمامًا الارتفاع، وفاتهم تمامًا الانخفاض”.
كانت هذه هي الخلفية لاجتماع طارئ دعت إليه الحكومة الغانية هذا الأسبوع. تخطط الدولة الآن لتقديم نظام مرن يسمح بإجراء تعديلات تلقائية على الأسعار المحلية عندما تتغير الأسعار العالمية، حسبما صرح وزير المالية كاسيل أتو فورسون للصحفيين.
وقال فورسون إنه سيُسمح لـ Cocobod، كما تُعرف الجهة التنظيمية، بإصدار سندات محلية لشراء الحبوب لجمع الأموال المتداولة، باستخدام حبوب الكاكاو كضمان.
وقال باركمان إنه مع قيام الحكومة بتخفيض سعر المزرعة في نفس الوقت، ستكون الدولة في وضع أفضل لبيع رصيد الحصاد الرئيسي والمساعدة في تخفيف النظام.
قال مايكل أتشيامبونغ، وهو مزارع رئيسي يشرف على أكثر من 1500 مزارع آخر شمال العاصمة أكرا مباشرة، إن الاستجابة الفورية من منتجي الكاكاو في غانا كانت ارتياحًا لاحتمال تصفية متأخراتهم من الحبوب.
ومع ذلك، فإن التغيير الأوسع في نظام تسعير غانا سيستغرق وقتًا. من المقرر إرسال المقترح إلى البرلمان للموافقة عليه في وقت لاحق من هذا العام، وإذا تم تمريره، فلن يتم تطبيقه إلا من المحصول الرئيسي التالي الذي يبدأ في حوالي أكتوبر.
قال أتشيامبونغ: “ما يريده المزارعون هو أن Cocobod والحكومة يجب عليهما، كمسألة ضرورة وإلحاح وفي الوقت الفعلي، أن يكونوا على استعداد لزيادة أسعار المنتجين على الفور في اليوم الذي تتحسن فيه الأسعار في السوق الدولية”.
لم يكن المتحدث باسم Le Conseil du Cafe-Cacao في كوت ديفوار، الجهة التنظيمية للصناعة والمعروفة أيضًا باسم CCC، متاحًا على الفور للتعليق على إعلان غانا.
كتب مكتب Hanseatic Cocoa & Commodity Office ومقره هامبورغ في مذكرة: “مع مطالبة المنتجين المحليين في كوت ديفوار بالفعل بتخفيض كبير في أسعار المزرعة، فإن الأمر مسألة وقت فقط قبل أن تحذو CCC حذوها”.
في غضون ذلك، يتزايد الضغط. كافح بعض مصدري كوت ديفوار للوفاء بالعقود المتفق عليها على مستويات مرتفعة، مما ترك أكثر من 100000 طن من الحبوب دون مشترين. بالإضافة إلى ذلك، قام بعض التجار بتنويع مصادر الكاكاو بعيدًا عن المنطقة بعد أن تعرضوا للحرق بسبب العقود المؤجلة ومع ارتفاع المحاصيل في أمريكا الجنوبية.
يقدر باركمان أن البلدين معًا لديهما حوالي 200000 طن من الكاكاو من المحصول الرئيسي – الذي ينتهي في حوالي مارس – والتي لا تزال بحاجة إلى البيع والتحوط. مع هذه الإمدادات المتراكمة وحبوب منتصف الموسم التي لا تزال بحاجة إلى البيع قبل نهاية الموسم في سبتمبر، فإن هذه الكميات تخاطر بمزيد من الضغط على الأسعار.
لامست العقود الآجلة في نيويورك يوم الجمعة 3652 دولارًا للطن، وهو الأدنى منذ أكتوبر 2023.
