الأسبوع 41: تراجع المعنويات العالمية، وارتفاع أسعار الزبدة في الولايات المتحدة وإنتاج الحليب في الاتحاد الأوروبي
بشكل عام، تشعر أسواق الألبان بالتأكيد بضعف طفيف بسبب نقص الطلب الناجم عن مخاوف الركود. وتعمل الاقتصادات الكبرى على مكافحة التضخم، ناهيك عن الحرب بين أوكرانيا وروسيا التي لا تزال تسيطر على أوروبا. تؤدي المخاوف المتزايدة بشأن الركود إلى رفع قيمة الدولار الأمريكي، مما يجعل التداولات بالدولار الأمريكي للاعبين من غير الولايات المتحدة أكثر تكلفة من ذي قبل.
على عكس المتوقع، منذ الصيف، يشهد السوق الأوروبي المزيد من الحليب ذي القيم الأعلى للمحتوى المتدفق مقارنة بعام 2021. مما يترك للمصنعين خيارًا آخر سوى إنتاج السلع أو الاحتفاظ بالسوائل، مما يزيد من توافر كل من السوائل والسلع في أوروبا. يصل العرض الإضافي إلى سوق يشهد طلبًا منخفضًا في الوقت الحالي، مما يعني أن الأسعار تخضع للضغوط وأن السوق يشعر ببعض الانخفاض. خاصة وأن البائعين ليسوا حريصين على الجلوس على كميات كبيرة في التخزين.
من المحتمل أن يردد مؤتمر SIAL في باريس في أوائل الأسبوع المقبل المشاعر الهبوطية الحالية، حيث يجتمع العديد من كبار منتجي الألبان وغير الألبان في الاتحاد الأوروبي في نفس الغرفة.
الزبدة
- أسعار الزبدة في الاتحاد الأوروبي آخذة في الانخفاض، حيث أن الطلب بطيء بسبب انخفاض الاستهلاك
- يحاول بعض المشترين الأوروبيين تأخير عمليات التسليم، لأنهم يرون أن مستويات مخزونهم تنخفض بشكل أبطأ من المتوقع ويعتقدون أن الأسعار قد تنخفض أكثر
- المنتج الأيرلندي أرخص بحوالي 150 يورو/طن متري من المنتج من بقية أوروبا
- وصلت أسعار الزبدة في الولايات المتحدة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق يزيد عن 3.2 دولارًا أمريكيًا/رطل، حيث يظهر المشترون في جميع مناطق الولايات المتحدة FOMO أثناء التخزين لموسم الخبز في العطلات
- استمر إنتاج الزبدة في الولايات المتحدة في الانخفاض طوال عام 2022، بينما ارتفعت الصادرات والأسعار كثيرًا منذ يونيو، مما أدى إلى خلق السوق الضيقة الحالية ذات الأسعار المرتفعة
- نظرًا لأن عقود الزبدة الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) أقل سعرًا من المنتج المادي، يبدو أن السوق سيعود إلى أسعار أقل بمجرد انتهاء موسم شراء العطلات
- شهد حدث GDT في الأسابيع الماضية (04/10/2022) انخفاضًا بنسبة 7٪ في أسعار الزبدة وأغلق عند أقل من 5000 دولار أمريكي/طن متري، مما أزال العلاوة على الزبدة التي كانت موجودة لعدة أشهر
- ما زلنا نسمع عن مبيعات الزبدة التي تزيد عن 5000 دولار أمريكي/طن متري قادمة من نيوزيلندا، حيث يهتم بعض المشترين بالمنتجات من مصادر معينة
النظرة المستقبلية
تشعر أسواق الزبدة الأوروبية والأوقيانوسية بالتأكيد بضعف بسبب انخفاض الطلب، مع عدم وجود نشاط لعام 2023 حتى الآن. لا تزال الأسعار في الجانب المرتفع، مما يخلق شعورًا بأنه قد تكون هناك المزيد من التخفيضات في الأسعار القادمة والمشترين لمجرد “الانتظار والترقب”. في الولايات المتحدة، النظرة المستقبلية هي أننا سنعود إلى أسعار أقل قليلاً بمجرد انتهاء التخزين لموسم الخبز في العطلات. لقد أدت موجة الشراء في السوق الأمريكية الضيقة إلى رفع الأسعار إلى مستوى مرتفع للغاية، ومن المحتمل أن تنخفض بعد ذلك.
مسحوق الحليب المجفف
- الأسعار السائلة، بما في ذلك SMC، تتجه نحو الانخفاض في جميع أنحاء أوروبا، على غرار ما تفعله أسعار مسحوق الحليب المجفف على مدار الأسابيع القليلة الماضية
- نسمع أن البائعين الأوروبيين يطرحون عروضًا للربع الأول بالفعل، بينما لا يزال المشترون مترددين ويطبقون “طريقة الانتظار والترقب”
- يؤدي انخفاض سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى زيادة الميزة التنافسية لأوروبا في السوق العالمية، لكن ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي يشير أيضًا إلى ضعف الاقتصاد العالمي
- ومع ذلك، لا يزال الطلب العالمي ضعيفًا ومترددًا بشكل أساسي بسبب حالة عدم اليقين الشديدة
- لم ينتعش الطلب الصيني على الإطلاق هذا العام، حيث انخفضت الواردات بنسبة ±25٪ على أساس سنوي
- تنخفض الأسعار الأمريكية أيضًا ببطء، حيث ترتفع مستويات المخزون بسبب سعي العديد من المشترين إلى الشراء يدويًا فقط
- شهدت نيوزيلندا ربيعًا شديد البرودة حتى الآن، مما حد من إنتاج الحليب وخفض الذروة التي كان من المتوقع أن تحدث
النظرة المستقبلية
بالنسبة لجميع المناطق المنتجة الرئيسية، سيستمر نقص فرص التصدير في الإضرار بالأسعار، حيث أن الطلب المحلي غير قادر على استيعاب التوافر الإضافي على الإطلاق. قد نرى بعض المنتجين يحاولون تقليل إنتاج مسحوق الحليب المجفف أو إنتاج منتجات أخرى بدلاً من ذلك، لكن التوافر المتوقع للحليب في بعض المناطق سيزيد من الضغط من أجل المزيد من التوافر.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- أظهر كل من حدث GDT في الأسبوع الماضي (04/10/2022) ونبضة GDT لهذا الأسبوع (11/10/2022) انخفاضًا حادًا في الأسعار
- على مستوى العالم، انتهى الطلب على الربع الرابع ويراقب المشترون الربعين الأول والثاني بعناية
- يقوم الموردون في جميع أنحاء العالم بطرح عروض للربعين الأول والثاني بالفعل، لكنهم غير قادرين على إثارة الكثير من الاهتمام من المشترين
- تثير التضخم وارتفاع أسعار التجزئة مخاوف بشأن استهلاك العام المقبل للعناصر ذات الأسعار المرتفعة مثل الشوكولاتة، حيث ينتهي الأمر بالكثير من مسحوق الحليب كامل الدسم
- تتقارب قيمة مسحوق الحليب كامل الدسم تقريبًا مع الزبدة/مسحوق الحليب المجفف للمنتجين الأوروبيين، مما قد يدفع القليل من الحليب الإضافي نحو إنتاج مسحوق الحليب كامل الدسم
- قد يؤدي انخفاض إنتاج الحليب في نيوزيلندا إلى رفع الأسعار من أوقيانوسيا، لكن انخفاض الطلب من معظم المناطق يزيل هذه الحجة في الوقت الحالي
النظرة المستقبلية
نظرًا لعدم وجود طلب من جميع المناطق تقريبًا، تشعر أسواق مسحوق الحليب كامل الدسم بالهدوء الشديد في الوقت الحالي. يبدو أنه لا يزال هناك بعض عدم اليقين الذي يمنع الناس من الرغبة في الشراء لعام 2023، والذي من المحتمل أن يبدأ في نوفمبر. حتى ذلك الحين، سيؤدي التوافر المستمر ونظرة سوق الألبان العالمية الهبوطية قليلاً إلى الاستمرار في الضغط على الأسعار.