الأسبوع الأول: عام جديد، نفس الشكوك
بعد ارتفاع الأسعار في نهاية ديسمبر الذي وصل إلى ما يقرب من 21 سنتًا للرطل، انخفضت أسعار السكر الخام بشكل كبير منذ ذلك الحين بسبب عدة عوامل.
أحد الأسباب الرئيسية هو أن الإنتاج العالمي يشير إلى فائض: كان الإنتاج المتراكم في الهند أعلى من المحصول الأخير – والذي كان أعلى إنتاج تاريخيًا، بالإضافة إلى ذلك، تمكن إنتاج البرازيل من اللحاق بالركب مقارنة بمحصول 21/22، كما كان أعلى على أساس سنوي، كما أن تايلاند تحقق إنتاجًا جيدًا.
عامل آخر مهم أثر على الأسعار هذا الأسبوع هو تمديد الإعفاء الضريبي على الوقود في البرازيل والذي كان من المتوقع أن ينتهي في 31 ديسمبر – مما يشير إلى زيادة إنتاج السكر في المنطقة، وبالتالي انخفاض الأسعار.
لا يزال الغموض لبداية عام 2023 قائمًا في الوقت الحالي على الأقل لبضعة أشهر قادمة، ولكن المؤشر الرئيسي هو انخفاض الأسعار لبقية العام.
الأسعار العالمية
- انخفض السكر رقم 11 (الخام) إلى 19.7 دولارًا / 18.4 يورو / رطل
- انخفض السكر رقم 5 (الأبيض) إلى 547 دولارًا / 513 يورو / طن متري
أوروبا
- خفضت المفوضية الأوروبية تقديرها لإنتاج السكر للفترة 22/23 بمقدار 0.5 مليون طن متري إلى 15.0 مليون طن متري هذا الأسبوع؛
- للحفاظ على المخزونات النهائية عند مستويات مريحة، من المتوقع زيادة الواردات – زادت المفوضية الأوروبية توقعاتها من 2.3 مليون طن متري إلى 2.9 مليون طن متري؛
- حتى منتصف ديسمبر، كانت أرقام الاستيراد الأولية من أكتوبر إلى ديسمبر أقل بكثير من العام الماضي عند 420 ألف طن متري مقابل 670 ألف طن متري في 21/22 – ستحتاج الواردات إلى الزيادة في الأشهر التالية للحفاظ على مخزونات كافية؛
- من ناحية أخرى، انخفضت الصادرات من أكتوبر إلى منتصف ديسمبر بشكل كبير عند 124 ألف طن متري مقابل 410 ألف طن متري في المحصول الأخير؛
- فيما يتعلق بالأسعار، لا يزال الوضع حرجًا بالنسبة للصناعة – من المتوقع أن يرتفع سعر البنجر بشكل كبير مقارنة بالعام الماضي – وهو أمر جيد للمزارعين لأن التكاليف زادت أيضًا – لكن هذا سيعني أيضًا ارتفاع الأسعار للمشترين؛
نظرة عامة
النظرة العامة للاتحاد الأوروبي هي زيادة الأسعار بسبب انخفاض المخزونات المحتمل، بالإضافة إلى ارتفاع الأسعار المتوقعة للموسم المقبل الذي يبدأ في سبتمبر / أكتوبر من هذا العام. على الرغم من أنه من المتوقع توفر أكبر للسكر في السوق العالمية، إلا أن سوق الاتحاد الأوروبي يركز بشكل أكبر على السوق الداخلية. يجب أن نراقب ما إذا كانت بروكسل يمكن أن تتدخل وتضيف حصة CXL أعلى للدول المنتجة ليتم استيرادها من قبل المنطقة لخفض الأسعار.
البرازيل
- فاجأ الرئيس البرازيلي الجديد لويس إيناسيو لولا دا سيلفا السوق من خلال تمديد الإعفاءات الضريبية الفيدرالية على الوقود (PIS / COFINS) حتى نهاية فبراير من هذا العام – السياسة تتغلب على الاقتصاد مرة أخرى؛
- هذا يعني أنه عند مقارنة السكر رقم 11 والوقود المائي على نفس الأساس، سيظل السكر أكثر ربحية للمنتجين حتى نهاية فبراير – يبلغ سعر السكر رقم 11 الحالي 19.7 سنتًا للرطل بينما يبلغ الإيثانول في مكافئ السكر 16.2 سنتًا للرطل؛
- هذا إيجابي من حيث إجمالي توافر إنتاج السكر، مما يعني أن المصانع ستنتج أكبر قدر ممكن من السكر، ولكن في نفس الوقت سلبي للغاية بالنسبة لمصانع إنتاج الإيثانول، والتي ستتأثر تدفقاتها النقدية مرة أخرى؛
- كان يُنظر إلى عودة ضريبة PIS / COFINS على نطاق واسع على أنها إيجابية للسوق لأنها أثقل للغازولين، وستكون إيجابية للإيثانول لاستعادة حصته في السوق وستؤدي أيضًا إلى رفع أسعار السكر بسبب انخفاض الإنتاج؛
- إلى جانب ذلك، يشعر السوق أيضًا بالقلق بشأن المزيد من التدخل السياسي في أسعار الوقود – صرح وزير الطاقة ألكسندر سيلفيرا بأن الحكومة بحاجة إلى حماية المستهلكين من تقلب أسعار الوقود، مما قد يعني تدخلات جديدة في سياسة تسعير بتروبراس؛
- من حيث الإنتاج، تراكمت منطقة وسط وجنوب البرازيل حتى النصف الأول من ديسمبر ما مجموعه 539 مليون طن متري (+ 3.1٪ على أساس سنوي)، مع مزيج إنتاج بنسبة 45.9٪، مما يعني إجمالي إنتاج السكر البالغ 33.3 مليون طن متري (+ 3.8٪ على أساس سنوي) والإيثانول 27.1 مليون متر مكعب (+ 2.5٪ على أساس سنوي)؛
- بالنسبة للمحصول الجديد الذي يبدأ في أبريل من هذا العام، لا يزال نطاق تقديرات السوق واسعًا جدًا من 565 إلى 600 مليون طن متري من إجمالي سحق قصب السكر، مما يعني إنتاج 33 إلى 38 مليون طن متري من السكر؛
نظرة عامة
عدم يقين كبير بشأن ما سيأتي بمجرد انتهاء الفترة الممتدة للإعفاء الضريبي PIS / COFINS بحلول نهاية فبراير، بالإضافة إلى تدخل حكومي محتمل آخر في أسعار الوقود في بتروبراس. حتى الآن، يتوقع السوق أن يكون مزيج المنتج متجهًا نحو إنتاج السكر، والذي يمكن أن يصل إلى 47٪ (يغلق عند 46٪ في محصول 22/23)، ولكن اعتمادًا على السياسة الضريبية، يمكن أن يكون أقل.
الهند
- من أكتوبر إلى ديسمبر، ارتفع إنتاج السكر في الهند بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي ليصل إلى 12.0 مليون طن متري حتى الآن؛
- كانت أكبر ثلاث مناطق منتجة هي ماهاراشترا (4.7 مليون طن متري) و U.P. (3.1 مليون طن متري) و كارناتاكا (2.7 مليون طن متري)؛
- يعمل المزيد من المصانع مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي (509 مقابل 500 مصنع العام الماضي)؛
- حول حصة التصدير، يذكر السوق أنه تم بالفعل بيع حوالي 5.5 مليون طن متري من إجمالي حصة 6 ملايين طن متري، لذلك لم يتبق سوى كمية صغيرة تبلغ 0.5 مليون طن متري للشحنات الجديدة؛
- سيتم شحن معظم الكمية المتعاقد عليها بحلول نهاية مارس – تم شحن 1.5 مليون طن متري فقط بالفعل حتى الآن؛
- تتوقع جمعية مصانع السكر الهندية إجمالي إنتاج السكر للمحصول 22/23 البالغ 36.5 مليون طن متري؛
- يتوقع السوق أنه سيتم مراجعة إجمالي إنتاج السكر في يناير، لذلك ربما يمكننا رؤية المزيد من الأخبار حول الدفعة الثانية من الصادرات التي تأتي في فبراير بإجمالي 9 ملايين طن متري التي كان السوق يتوقعها؛
نظرة عامة
مع أحدث أرقام الإنتاج الإيجابية من الهند والتي تزيد عن العام الماضي، لا يزال السوق متفائلاً بأنه سيُسمح بتصدير المزيد من السكر إلى السوق العالمية.