الأسبوع 4: السنة الصينية الجديدة: تباطؤ السوق الراكد
أوشك الشهر الأول من عام 2023 على الانتهاء، ويمكن لبعض التطورات الأخيرة أن تجعل الأيام القليلة الماضية مثيرة للاهتمام. وردت الأنباء التي تفيد بأن الأرجنتين والبرازيل تدرسان تطوير عملة أمريكية جنوبية مشتركة، وبدأتا بالفعل في البدء ببعض الأعمال التحضيرية. ويقال إنهما توصلتا بالفعل إلى اسم – سور. إذا تحققت هذه العملة، فسوف تقلل من تكاليف الصرف والضعف الخارجي. من شأن ذلك أن يجعلها ثاني أكبر كتلة عملات في العالم.
هناك تكهنات في الولايات المتحدة بشأن تحول صناديق الاستثمار الأمريكية الكبيرة من الصين إلى أوروبا فيما يتعلق بتوسيع العمليات في المنطقة. وبسبب التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن كوفيد، تخطط صناديق أمريكية كبيرة لتوسيع مكاتبها في أوروبا بدلاً من الصين للبحث عن النمو خارج سوقها المحلية. يمكن لأوروبا أن تستفيد من هذا التحول وتجذب المزيد من رأس المال الأجنبي والوظائف.
حلقة أخرى في النزاع النفطي المستمر بين روسيا والغرب. ورد أن الاتحاد الأوروبي على وشك قطع الديزل الروسي. يقول الخبراء إن هذه الخطوة قد تتسبب في جولة أخرى من الاضطرابات في أسواق النفط العالمية، مع ضيق إمدادات الديزل بالفعل. سيتعين علينا الانتظار لنرى ما إذا كان هذا هو الحال.
زيت النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام الماليزي في السوق الفورية في بورصة ماليزيا (23/01/2023) بشكل طفيف إلى 832 يورو | 907 دولارات أمريكية / طن متري
- ظل مؤشر أسعار فيسبير (24/01/2023) لزيت النخيل الخام عند 942 يورو | 1025 دولارًا أمريكيًا / طن متري (سيف روتردام، عقد مارس)
- قال وزير التجارة الإندونيسي إن إندونيسيا تريد إنشاء سعر مرجعي خاص بها لزيت النخيل الخام بحلول يونيو 2023 لتكون أقل اعتمادًا على بورصة ماليزيا
- كيف تخطط إندونيسيا لتأسيس ذلك لم يتضح بعد، وقد أدت المحاولات السابقة إلى لا شيء، والوقت وحده سيكشف
- قدم الاتحاد الأوروبي رسومًا لمكافحة الإغراق في نطاق 15.2٪ – 46.4٪ على الأحماض الدهنية من إندونيسيا، وهي المكون الرئيسي لزيت النخيل
- انخفضت صادرات زيت النخيل الماليزي بين 1-20 يناير بنحو 38٪ مقارنة بالفترة نفسها في ديسمبر بسبب الشحنات إلى الأسواق الرئيسية الهند والصين
- كان الانخفاض في الصادرات يرجع بشكل أساسي إلى التباطؤ في الاقتصاد الصيني، وكانت المخزونات بالفعل عند مستويات كافية قبل السنة الصينية الجديدة
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن يزداد الطلب إلى حد ما في الفترة المقبلة مع اقتراب شهر الصيام في البلدان الإسلامية، وقد ترغب الصين في زيادة المخزونات بعد السنة الصينية الجديدة. في الوقت نفسه، لا تزال مستويات المخزون الإندونيسية والماليزية جيدة، وسيتعين عليها الانخفاض أكثر قبل توقع ارتفاع كبير في الأسعار. يبدو أننا ننتظر أخبارًا كبيرة لتحديد الاتجاه الذي ستسلكه السوق في الفترة المقبلة.
زيت نواة النخيل
- ظل سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (19/01/2023) عند 840 يورو | 907 دولارات أمريكية / طن متري
- ظل مؤشر أسعار فيسبير (23/01/2023) لزيت نواة النخيل الخام عند 961 يورو | 1045 دولارًا أمريكيًا / طن متري (سيف روتردام، عقد مارس-أبريل)
- مع الاحتفال بالسنة الصينية الجديدة، اختفى الطلب الأساسي إلى حد كبير، مما تسبب في الحد الأدنى من النشاط التجاري هذه الأيام
- من المتوقع أن ينتعش الطلب على زيت نواة النخيل إلى حد ما بعد انتهاء العطلات، واستئناف الحياة ‘الطبيعية’
- ومع ذلك، من المحتمل أن يتم إجراء تصحيح طفيف في الأسعار قبل أن يزداد الطلب على نواة النخيل مرة أخرى
النظرة المستقبلية
كما ذكرنا، تنتظر السوق انخفاضًا طفيفًا في سعر نواة النخيل قبل أن يرغب المشترون في العودة إلى السوق، ولا يزال النشاط التجاري عند مستويات منخفضة جدًا في الوقت الحالي. من المتوقع أن ينتعش الطلب على زيت نواة النخيل بعد السنة الصينية الجديدة، مما قد يعوض الانخفاض المطلوب في السعر ويمكن أن يحافظ على السعر مستقرًا بشكل معقول في الفترة المقبلة.
زيت جوز الهند
- ارتفع مؤشر أسعار فيسبير (24/01/2023) لزيت جوز الهند الخام بشكل طفيف إلى 1030 يورو | 1120 دولارًا أمريكيًا / طن متري (سيف روتردام، عقد مارس-أبريل)
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام في إندونيسيا (20/01/2023) بشكل طفيف إلى 918 يورو | 995 دولارًا أمريكيًا (فوب إندونيسيا)
- ارتفعت أسعار خام برنت بشكل طفيف إلى 88.24 دولارًا أمريكيًا / برميل (24/01/2023)
- من المتوقع أن يرتفع سعر خام برنت في الفترة المقبلة بسبب زيادة النشاط الاقتصادي من الصين، مصحوبًا بانخفاض الإنتاج من أوبك +، وخاصة من روسيا
- بسبب السنة الصينية الجديدة والإجازات اللاحقة في معظم أنحاء آسيا، فإن الطلب على زيت جوز الهند والتجارة متوقفان إلى حد كبير في الوقت الحالي
- لا يزال الطلب الأساسي على زيت جوز الهند عند مستوى منخفض، ومن ناحية أخرى، فإن العرض عند مستوى لائق، مما يضغط على الأسعار
النظرة المستقبلية
لا نتوقع الكثير من الألعاب النارية في أسواق زيت جوز الهند على المدى القصير. تضع السنة الصينية الجديدة والعطلات المقابلة حدًا للتجارة هذه الأيام. الطلب العالمي بالفعل عند نقطة منخفضة نسبيًا، إلى جانب الإمدادات اللائقة، مما سيؤدي على الأرجح إلى استقرار الأسعار أو انخفاضها في الفترة المقبلة.
زيت فول الصويا
- انخفض سعر مجلس شيكاغو التجاري لزيت فول الصويا (24/01/2023) إلى 1256 يورو | 1368 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- ارتفع مؤشر أسعار فيسبير (23/01/2023) لزيت فول الصويا الخام إلى 1180 يورو | 1285 دولارًا أمريكيًا / طن متري (فوب، عقد أبريل)
- أعلن وزير الزراعة البرازيلي أن البلاد يمكن أن توسع أراضيها الصالحة للزراعة بنسبة 5٪ (40 مليون هكتار) دون تطهير المزيد من الغابات المطيرة
- في حين أنه من المتوقع أن تنتج البرازيل محصول فول صويا قياسيًا، فإن التركيز يتحول نحو تقدم الحصاد، والذي يبلغ 0.6٪ اعتبارًا من الآن مقارنة بـ 1.2٪ في العام الماضي
- في الأرجنتين، تحسنت توقعات الطقس بشكل كبير، مع توقع وصول جبهة عاصفة بالأمطار إلى معظم مناطق إنتاج فول الصويا الرئيسية في الأرجنتين
- تتوقع التوقعات أن ما يصل إلى 150 مليمترًا من الأمطار يمكن أن تهطل في بعض أجزاء شمال الأرجنتين على مدار الأيام القليلة المقبلة، مما سيزيد من حالة محصول فول الصويا
- يبقى أحد النقاط الرئيسية للمراقبة هو الطلب الصيني، حيث وصل النمو في الصين إلى أحد أدنى المستويات في ما يقرب من 50 عامًا
النظرة المستقبلية
في الأسابيع المقبلة، نتوقع شعورًا هبوطيًا طفيفًا في سوق زيت فول الصويا. على المدى القصير، سيكون لتوقعات تطور إنتاج فول الصويا الأرجنتيني تأثير ضاغط على الأسعار العالمية. على المدى الطويل، سيكون لعدم اليقين بشأن الطلب الصيني والإنتاج الكبير المتوقع في البرازيل أيضًا تأثير كبير على انخفاض سعر فول الصويا.
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر ماتيف لبذور اللفت (23/01/2023) عند 529 يورو | 576 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير (24/01/2023) لزيت بذور اللفت الخام عند 1050 يورو | 1141 دولارًا أمريكيًا / طن متري (فوب، عقد مارس)
- يمارس حصاد بذور اللفت القياسي في روسيا، والذي تجاوز إجمالي عام 2021 بنسبة 55٪ وبلغ 4.6 مليون طن، ضغوطًا أيضًا على السوق
- اقترح الوزير الألماني للبيئة التراجع عن استخدام الوقود الحيوي القائم على المحاصيل في ألمانيا، مما سيؤدي على الأرجح إلى تقليل الطلب على الزيوت النباتية مثل زيت بذور اللفت
- هذا الأسبوع، أدى إضعاف أسعار فول الصويا وزيت فول الصويا في مجلس شيكاغو التجاري بسبب تحسن توقعات الطقس في الأرجنتين إلى ممارسة ضغط عام على أسعار بذور اللفت
- صادرات الكانولا الكندية تسير على ما يرام، حيث ارتفعت الصادرات التراكمية للسنة المحصولية بنسبة 20.6٪ على أساس سنوي
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن تؤثر أسواق فول الصويا المضغوطة على أسواق بذور اللفت. العرض العالمي مرتفع نسبيًا بسبب الإنتاج والتصدير المرتفعين في كل من كندا وأستراليا ومنها، مما يزيد الضغط على الأسعار. العامل الأكثر إثارة للاهتمام هو إعلان ألمانيا عن التخلص التدريجي من الوقود الحيوي القائم على المحاصيل الزيتية. متى سيتم تنفيذ هذه الخطة ليس معروفًا بعد، لكننا نتوقع أن يكون لها تأثير شديد على الطلب الأوروبي على زيت بذور اللفت.
زيت عباد الشمس
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير (23/01/2023) لزيت عباد الشمس الخام بشكل طفيف إلى 1092 يورو | 1190 دولارًا أمريكيًا / طن متري (فوب، عقد مارس)
- من المتوقع أن تزيد تركيا حجم صادراتها من زيت عباد الشمس المكرر
- يميل المشترون إلى التمسك بزيت بذور اللفت بدلاً من زيت عباد الشمس بسبب العرض الأكثر يقينًا للأول
- تستمر صادرات زيت عباد الشمس الأوكراني في المساهمة في العرض العالمي المرتفع وستزيد الضغط على الأسعار
- تستمر أسعار زيت النخيل المنخفضة في الضغط على أسواق زيت عباد الشمس
النظرة المستقبلية
نعتقد أن زيت عباد الشمس يسير على مسار هبوطي طفيف في هذه الأسابيع. تساهم عوامل متعددة في هذا الشعور. أولاً، العرض العالمي قوي بسبب ممر الحبوب وزيادة الصادرات من تركيا. من المتوقع أن تظل الأسعار في الجانب الأدنى، ويرجع ذلك أساسًا إلى العرض العالمي المرتفع وانخفاض أسعار زيت النخيل. إن التوقع بأن أسعار علف الحبوب ستنخفض أيضًا يكمل الصورة.