الأسبوع 7: انخفاض، ارتفاع، ثم انخفاض مرة أخرى
عندما نلقي نظرة على مقدار انخفاض أسعار منتجات الألبان منذ ذروتها في العام الماضي (على سبيل المثال، زبدة الاتحاد الأوروبي -40٪، مسحوق الحليب منزوع الدسم لمنطقة أوقيانوسيا (للأغذية) -40٪، ومسحوق الحليب منزوع الدسم للولايات المتحدة (للأغذية) -60٪)، سيقول البعض إنه يمكن توقع انتعاش الأسعار في يوم من الأيام. ومع ذلك، فاجأ الكثيرون، بمن فيهم نحن، توقيت وقوة هذا الانتعاش. خاصة في جانب الدهون من سوق الألبان، رأينا بعض الزيادات السريعة في الأسعار على مدار الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع الماضية.
من الناحية الأساسية، لم يكن هناك الكثير من التغييرات على الإطلاق. الإنتاج والمخزونات من جميع المنتجات تقريبًا جيدة، ويبدو أن الطلب على المنتجات لا يزال أقل مما كان عليه في العام الماضي. يبدو أن معظم تحركات الأسعار التي شهدناها مدفوعة بالمشاعر ويرجع ذلك في الغالب إلى المتداولين. بالتأكيد، لم تشعر جميع المنتجات بالدعم، حيث لا تزال البروتينات الأعلى تحت ضغط كبير على سبيل المثال.
من الصعب جدًا تحديد السعر الصحيح لمعظم المنتجات في هذه المرحلة، ولكن يبدو أن القيمة العادلة لمعظم سلع الألبان أقل قليلاً من الأسعار التي نشهدها اليوم. ربما سنجد القيمة العادلة في مكان ما في دبي الأسبوع المقبل، حيث من المحتمل أن يستمر المضاربة.
الزبدة
- تحولت المشاعر في الأسواق العالمية للزبدة إلى صعودية على مدار الأسبوعين الماضيين، على الرغم من أن الزخم التصاعدي يبدو أنه توقف وعاد الدببة
- أكد حدث GDT الأسبوع الماضي (07/02/2023) الاتجاه الصعودي للأسعار في أوروبا وأوقيانوسيا والولايات المتحدة، حيث ارتفعت الأسعار بنسبة 6.6٪
- من الناحية الأساسية، فإن الزيادة في الأسعار لا تبدو منطقية للغاية، حيث لا يزال العرض يبدو أقوى من الطلب في جميع المناطق
- نسمع أن الكثير من تحركات الأسعار كانت ناجمة عن المتداولين، وأنه لم يكن هناك الكثير من التغييرات في الطلب من المستخدمين النهائيين على مدار الأسابيع الماضية
- هناك بعض عدم اليقين فيما يتعلق بالسعر المناسب في الوقت الحالي، حيث يقول الكثير من الناس إن 4000 يورو/طن متري كان منخفضًا جدًا ولكن الزيادة في الأسعار البالغة 1000 يورو/طن متري هي رد فعل مبالغ فيه
النظرة المستقبلية
من الناحية الأساسية، نقول إن الأسعار يجب أن تنخفض من هنا. يبدو أن ارتفاع الأسعار الأخير كبير جدًا، وربما كبير جدًا بالنسبة لأسعار الزبدة الأوروبية. ولكن من الصعب جدًا تحديد ما ستفعله أسعار الزبدة بالضبط في الأسابيع المقبلة، حيث قد تتغير المشاعر مرة أخرى، في لمح البصر.
مسحوق الحليب منزوع الدسم
- ارتفعت أسعار مسحوق الحليب منزوع الدسم في جميع أنحاء العالم على خلفية تغيير صعودي في المعنويات، لكن الزيادة في الأسعار كانت محدودة نسبيًا مقارنة بالزبدة ونسمع أنها قد تكون قصيرة الأجل
- بدا المشترون من جميع المناطق غير مهتمين بكميات تزيد عن 3600 يورو/طن متري، مما تسبب في توقف الأسعار عن الارتفاع بعد ذلك
- بالنظر إلى الأساسيات، هناك سبب أكبر للانخفاض في السعر، أكثر من الارتفاع
- لا يزال كل من إنتاج ومخزونات مسحوق الحليب منزوع الدسم مرتفعًا في جميع أنحاء أوروبا، مما يجب أن يضع الأسعار تحت الضغط
- يبدو أن الصادرات الجيدة ضرورية لجميع المناطق الثلاث للحفاظ على الأسعار عند ما هي عليه الآن، لكن هذه الصادرات الجيدة لا تبدو موجودة ببساطة
النظرة المستقبلية
يشعر السوق بأنه أكثر استقرارًا قليلاً من سوق الزبدة، حيث لم تكن الزيادة في الأسعار قوية جدًا على مدار الأسابيع القليلة الماضية. ومع ذلك، من المحتمل أن ننظر إلى انخفاض الأسعار ببطء قريبًا. السرعة ليست بنفس سرعة الأسواق الأخرى، لكن الاتجاه من المحتمل أن يكون هبوطيًا من هنا.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- أظهرت أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم زيادة قوية في حدث GDT الأخير (07/02/2023)، حيث لوحظت زيادة بنسبة 3.8٪ مقارنة بالحدث السابق
- نظرًا لأن الأسعار الأوروبية انخفضت أكثر فأكثر بينما كانت أسعار الزبدة ومسحوق الحليب منزوع الدسم في ارتفاع مؤقت، فإن السعر الحالي لمسحوق الحليب كامل الدسم يتوافق مع أسعار الزبدة ومسحوق الحليب منزوع الدسم
- على الرغم من أن الأحوال الجوية في نيوزيلندا لا تزال بعيدة عن أن تكون مواتية، إلا أن إنتاج الحليب على مدار عام 2022 ككل انخفض بنسبة -3.81٪ فقط، في حين توقع الكثيرون -5٪ أو أكثر
- نسمع أن الطلب الصيني قد ارتفع قليلاً، ولكن ليس أكثر من المستويات المتوسطة تاريخياً
- لا تزال الأحوال الجوية غير المواتية في أمريكا الجنوبية تحد من إنتاج الحليب ومسحوق الحليب كامل الدسم في أوروغواي والأرجنتين، مما يحافظ على ارتفاع الأسعار
النظرة المستقبلية
من المحتمل أن يتبع مسحوق الحليب كامل الدسم أسعار الزبدة ومسحوق الحليب منزوع الدسم، حيث يتم تسعير مسحوق الحليب كامل الدسم حاليًا بشكل جيد للغاية مقارنة بمحتواه من الدهون والبروتين. بصرف النظر عن ذلك، يشعر السوق العالمي لمسحوق الحليب كامل الدسم نفسه بأنه أكثر استقرارًا قليلاً حيث لوحظ طلب أكثر قليلاً. لكن لا يبدو أنه سوق متوازن بعد، حيث لا يزال هناك عرض أكثر من الطلب.