الأسبوع 8: الأسواق تظل مرنة في عالم متغير
سيمثل هذا الأسبوع الذكرى السنوية الأولى للحرب في أوكرانيا. قد لا يكون من قبيل المصادفة أن الرئيس الأمريكي جو بايدن خطط لعقد اجتماع مفاجئ قصير مع نظيره الأوكراني، الرئيس زيلينسكي، في كييف يوم الاثنين. إنها أول زيارة لبايدن إلى الدولة التي مزقتها الحرب منذ بداية الصراع. وأكد مرة أخرى على الدعم الغربي لأوكرانيا ووعد بتسليم معدات عسكرية جديدة، بما في ذلك الرادارات والصواريخ المضادة للدبابات.
هناك قلق متزايد بشأن صراع مسلح على الجانب الآخر من العالم أيضًا. بعد يومين فقط من إطلاق صاروخ باليستي عابر للقارات على اليابان، أطلقت كوريا الشمالية صاروخين قصيري المدى قبالة ساحلها الشرقي. دفع الهجوم رئيس الوزراء الياباني إلى طلب عقد جلسة طارئة لمجلس الأمن التابع للأمم المتحدة. أجرت الولايات المتحدة تدريبات عسكرية مشتركة مع اليابان وكوريا الجنوبية يوم الأحد. وبحسب كوريا الشمالية، فإن هذه التدريبات تشكل تهديدًا للاستقرار الإقليمي.
انخفض سعر الغاز الطبيعي في أوروبا إلى أدنى مستوى له منذ فترة صعود الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا، مما عزز اقتصادات الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ووجه ضربة لجهود الرئيس فلاديمير بوتين الحربية. يتزايد الاعتقاد بين الخبراء بأن الدول الأوروبية ستتجنب النقص هذا الشتاء وحتى الشتاء المقبل.
زيت النخيل
- ارتفع سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في بورصة ماليزيا (21/02/2023) إلى 868 يورو | 923 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- ارتفعت الأسعار بنسبة 10٪ تقريبًا في الأسابيع الأخيرة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى إنتاج أقل من المتوقع في كل من إندونيسيا وماليزيا
- في الوقت نفسه، أدى الطلب المتزايد على احتفالات رمضان وقيود التصدير على زيت النخيل الإندونيسي إلى رفع الأسعار
- انخفضت صادرات إندونيسيا من زيت النخيل الخام من يناير 2023 بأكثر من 38٪ لتصل إلى حوالي 253000 طن متري مقارنة بالفترة نفسها من عام 2022، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى نظام الحصص المحلية المفروض
- من المتوقع أن يؤدي نظام الحصص المحلية الذي فرضته الحكومة الإندونيسية إلى حجب حوالي 600000 طن متري من زيت النخيل الإندونيسي في السوق العالمية على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة
- في الوقت الحالي، تستفيد ماليزيا جيدًا من هذا الوضع وشهدت الصادرات للفترة من 1 إلى 20 فبراير 2023 ارتفاعًا بنحو 27٪ مقارنة بالفترة نفسها من شهر يناير
النظرة المستقبلية
تحرك سعر زيت النخيل إلى حد كبير بشكل جانبي مع بعض التقلبات على مدار الأشهر الستة الماضية، ومن المتوقع أن يستمر ذلك في الأسابيع المقبلة. نظرًا لانخفاض الإنتاج قليلاً، وقيود التصدير، واقتراب شهر رمضان، فمن غير المتوقع أن تنخفض الأسعار قريبًا. في الوقت نفسه، ليست هناك زيادات كبيرة في الأسعار وشيكة حيث تتعامل الدول المستوردة الرئيسية مثل الصين والهند مع مخزونات كبيرة. ستضمن هذه العوامل أن تظل الأسعار مستقرة إلى حد ما ولكن عند مستويات قوية.
زيت نواة النخيل
- انخفض سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (16/02/2023) بشكل طفيف إلى 826 يورو | 885 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- لا يزداد الطلب على نواة النخيل في الوقت الحالي على الرغم من أن السعر ثابت بشكل معقول بسبب ارتفاع أسعار زيت النخيل
- في غضون ذلك، انعكس الفارق بين زيت نواة النخيل الخام وزيت النخيل الخام مرة أخرى، حيث يتفوق زيت النخيل الخام حاليًا على زيت نواة النخيل الخام
- يتوقع الخبراء رفع قيود التصدير الإندونيسية بعد شهر رمضان، مما سيؤدي إلى انخفاض الأسعار ويتسبب في اتخاذ المشترين الأوروبيين لنهج الانتظار والترقب
النظرة المستقبلية
في الوقت الحالي، هناك حركة طفيفة في سوق نواة النخيل، حيث الطلب منخفض للغاية، ولكن الأسعار تظل عند مستوى معقول بأسعار زيت النخيل. وطالما ظلت الأسعار مستقرة، فمن غير المتوقع أن يرتفع الطلب؛ ومع ذلك، من المحتمل ألا تنخفض الأسعار بشكل كبير في الوقت الحالي. وهذا يضمن أن السوق في حالة جمود، ويجب أن تحدث تطورات غير متوقعة قبل أن نخرج من هذا الوضع.
زيت جوز الهند
- ظلت أسعار زيت جوز الهند الخام في إندونيسيا (17/02/2023) عند 995 يورو | 1060 دولارًا أمريكيًا / طن متري (FOB إندونيسيا)
- انخفضت أسعار خام برنت بشكل طفيف إلى 83.59 دولارًا أمريكيًا / برميل (21/02/2023)
- كان سعر خام برنت تحت الضغط الأسبوع الماضي حيث أصبح من المرجح أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع الفائدة، مما قد يؤثر على الطلب
- تقدر جمعية جوز الهند المتحدة في الفلبين (UCAP) أن صادرات زيت جوز الهند ستبلغ حوالي 1.0 مليون طن في عام 2023، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 6.1٪ مقارنة بعام 2022
- من المتوقع أن يبلغ الإنتاج حوالي 3.1 مليون طن وهو ما يمثل زيادة بنسبة 13.9٪ مقارنة بالعام السابق، متجاوزًا للمرة الأولى علامة 3 ملايين طن
النظرة المستقبلية
لا تزال هناك تقلبات طفيفة في سوق زيت جوز الهند. الإنتاج الإجمالي جيد، ومن المتوقع أن يرتفع إنتاج الفلبين إلى مستويات قياسية هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الطلب الأساسي في بعض الأحيان، ولكن لا يزال هناك نقص في السيولة المنتظمة، مما يؤدي إلى تحرك الأسعار في اتجاه جانبي في الوقت الحالي.
زيت فول الصويا
- ارتفع سعر CBOT لزيت فول الصويا (19/02/2023) بشكل طفيف إلى 1265 يورو | 1356 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- في تقريرهم لشهر فبراير، خفض خبراء IGC توقعات الإنتاج العالمي لفول الصويا في 2022/23 (السنة المالية) بمقدار 6.2 مليون طن لتصل إلى 378 مليون طن
- يرجع هذا الانخفاض بشكل أساسي إلى المراجعة الهبوطية للتوقعات للولايات المتحدة الأمريكية، بمقدار 1.9 مليون طن، والأرجنتين، بمقدار 4.5 مليون طن
- أيضًا، خفضت بورصة الحبوب في بوينس آيرس تقديرها لحصاد فول الصويا في الأرجنتين من 37 إلى 34.5 مليون طن
- من المتوقع أن ترتفع درجات الحرارة في البلاد الأسبوع المقبل، مما سيؤدي، على خلفية الأمطار غير المتساوية، إلى تفاقم حالة محاصيل فول الصويا
- لا يزال حصاد فول الصويا في البرازيل متأخرًا عن مستويات الموسم الماضي، حيث تم حصاد 21٪ من المساحة كما ورد يوم الجمعة الماضي، مقارنة بـ 33٪ في نفس الوقت من العام السابق
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن يستمر عدم اليقين الحالي بشأن المحاصيل في الأرجنتين في الأسابيع المقبلة بينما تدعم تقديرات الإنتاج العالمي المنقحة هبوطيًا الأسعار. ومع ذلك، فإن المشاعر الهبوطية طويلة الأجل لا تزال سائدة. من المحتمل أن يدخل محصول أمريكا الجنوبية القوي السوق في المستقبل المنظور. سيؤدي انخفاض الطلب وسط التباطؤ الاقتصادي العالمي وانخفاض أسعار لحوم الخنزير إلى الضغط على أسعار زيت فول الصويا على المدى الطويل.
زيت بذور اللفت
- ظل سعر MATIF لبذور اللفت (20/02/2023) عند 558 يورو | 596 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- يتداول زيت بذور اللفت حاليًا بسعر مماثل تقريبًا لزيت عباد الشمس وزيت فول الصويا في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي
- تمتلك روسيا مخزونات كبيرة من بذور اللفت، والتي لا يمكنها التخلص منها في كل مكان ولكن يجب أن تضمن انخفاض الأسعار
- مخاوف في أستراليا بشأن زراعة الكانولا في 2023/2024 حيث أن هطول الأمطار في فبراير بالفعل أقل من المتوسط، والعديد من النماذج تتجه أيضًا إلى الانخفاض في نافذة مارس-أبريل الحرجة
- أوضاع المحاصيل في الاتحاد الأوروبي على المدى الطويل تسير على ما يرام بسبب الظروف الجوية المواتية، مما يؤدي إلى التفاؤل بشأن الإمدادات الأوروبية
- على المدى القصير، من المتوقع أن تكون أسعار زيت بذور اللفت تفاعلية مع أسعار زيت النخيل وزيت فول الصويا
النظرة المستقبلية
نتوقع أن تظل أسعار زيت بذور اللفت مستقرة على المدى القصير وهبوطية قليلاً على المدى الطويل. هناك بعض نقاط المراقبة الهامة في الأسابيع المقبلة، بما في ذلك توقعات الطقس في أستراليا وأوروبا. في أستراليا، قد تدعم المخاوف بشأن إنتاج الكانولا بسبب الطقس غير المواتي الأسعار في الأسابيع المقبلة. من ناحية أخرى، فإن الطقس في أوروبا هو سبب للتفاؤل بشأن إمدادات زيت بذور اللفت. نقطة مراقبة رئيسية أخرى هي المفاوضات القادمة بشأن تمديد ممر الحبوب.
زيت عباد الشمس
- تتم مناقشة تمديد ممر الحبوب هذا الأسبوع، حيث سيؤدي استمرار الممر إلى تعزيز الطلب على زيت عباد الشمس الأوكراني
- نسمع أن الطلب الأوروبي على زيت عباد الشمس محدود في الوقت الحالي، مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض
- هناك عدد متزايد من العروض من الموردين الأوكرانيين المحليين المتاحين، مما يضع الأسعار الأوكرانية المحلية تحت الضغط أيضًا
- بسبب الزلزال في تركيا قبل أسبوعين، تم إغلاق مراكز التجارة الرئيسية لزيت عباد الشمس مثل ميناء إسكندرون
- مستويات مخزون عباد الشمس في روسيا في الوقت الحالي عند مستويات قياسية، بزيادة 35٪ على أساس سنوي
النظرة المستقبلية
نتوقع أن تظل أسعار زيت عباد الشمس منخفضة في الوقت الحالي بسبب عدة عوامل. من المتوقع أن تؤدي الطلبات المحدودة من أوروبا إلى الضغط على أسعار زيت عباد الشمس في أوكرانيا. عامل آخر مهم هو المخزونات القياسية الروسية من عباد الشمس، والتي وصلت إلى زيادة بنسبة 35٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. على المدى الطويل، ستكون هناك نقطتا مراقبة أساسيتان. الأول هو تطور الوضع في تركيا التي ضربها الزلزال، وهي مركز رئيسي للاستيراد والتصدير لزيت عباد الشمس. لم يتضح بعد متى ستفتح الموانئ مرة أخرى. نقطة المراقبة الثانية هي التمديد المحتمل لممر الحبوب، والذي سيؤثر بشكل كبير على الأسعار.
زيت الزيتون
- نسمع أن الثلوج والأمطار الأخيرة في إيطاليا، والتي تعتبر مواتية لإنتاج الزيتون، ليست كافية لكسر جفاف العام الماضي
- تعمل الحكومة الأندلسية على توسيع جهودها لتعزيز التنوع البيولوجي وتقليل ثاني أكسيد الكربون والبصمة الكربونية للمنطقة من خلال اعتماد برنامج زراعة صديق للبيئة
- وفقًا للمسؤولين، سينخفض إنتاج زيت الزيتون في كتالونيا بنسبة 52٪ هذا العام حيث ينخفض الإنتاج النهائي لزيت الزيتون إلى 15000 طن، وهو أقل من جميع التوقعات
- العوامل الأكثر أهمية التي تؤدي إلى هذا الانخفاض هي زيادة تكاليف الطاقة والظروف الجوية غير المواتية
النظرة المستقبلية
نتوقع أن تظل أسعار زيت الزيتون مستقرة عند مستوى مرتفع للفترة القادمة. على الرغم من الظروف الجوية المواتية في إيطاليا، لا يزال إنتاج الزيتون يعاني من جفاف العام الماضي. عامل آخر يدعم الأسعار في أكبر الدول المنتجة لزيت الزيتون في أوروبا هو ارتفاع تكاليف الطاقة بسبب الحرب في أوكرانيا. تعتبر عناصر الإنتاج الرئيسية مثل المعالجة باهظة الثمن، مما يؤدي، جنبًا إلى جنب مع الإنتاج المخيب للآمال، إلى توقعنا لأسعار مستقرة ولكنها مرتفعة إلى حد ما.