الأسبوع 11: انهيار بنك وادي السيليكون يسبب حالة من عدم اليقين العالمي
تسبب انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) في حالة من الذعر في الأسواق المالية العالمية، وخاصة في الولايات المتحدة. هذا الذعر ليس مفاجئًا نظرًا للتشابه مع الأزمة المالية عام 2008. لتهدئة الأسواق ومنع أزمة قد تكون معدية، تدخل الاحتياطي الفيدرالي وضمن أن يتم سداد المودعين في SVB بالكامل. حتى الآن، لا توجد توقعات بأن يكون لانهيار SVB عواقب دولية.
وفقًا لدراسة أجرتها شركة Darton Commodities ومقرها المملكة المتحدة، من المتوقع أن تزيد حصة الصين من إنتاج الكوبالت العالمي من 44٪ إلى 50٪ على مدار العامين المقبلين. يحدث هذا الارتفاع على الرغم من المحاولات التي يبذلها الغرب للسيطرة على سلاسل التوريد للمعادن الحيوية اللازمة لإنتاج البطاريات المستخدمة في السيارات الكهربائية.
بينما تواصل الحكومة تخفيف لوائح COVID-19 لتعزيز الأعمال والاقتصاد، تخلت اليابان عن توصيتها بأن يرتدي الناس أقنعة في معظم الأماكن العامة بعد ثلاث سنوات. لكن من المفترض أن يكون تأثير هذا الاختيار ضئيلاً. في الصيف الماضي، توقفت الحكومة عن مطالبة المواطنين اليابانيين بارتداء أقنعة في الخارج إذا امتثلوا لقواعد التباعد الاجتماعي، لكن قلة من الناس يظهرون عراة الوجه.
زيت النخيل
- انخفض سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في BMD (14/03/2023) بشكل طفيف إلى 856 يورو | 916 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- انخفضت مخزونات زيت النخيل الماليزي في فبراير بنسبة 6.6٪ على أساس شهري، إلى 2.12 مليون طن متري، وهو أقل رقم في الأشهر الستة الماضية
- في الوقت نفسه، انخفض إنتاج زيت النخيل الماليزي في فبراير بنسبة 9.35٪ مقابل يناير إلى 1.25 مليون طن متري، بينما انخفضت الصادرات بنسبة 2٪ تقريبًا إلى 1.11 مليون طن متري
- ومع ذلك، من المتوقع أن ترتفع المخزونات مرة أخرى إلى 2.35 مليون طن بحلول نهاية مارس حيث قد يتجاوز الإنتاج الصادرات، مما سيضغط على الأسعار
- ومع ذلك، سيعتمد هذا على الظروف الجوية في الأسابيع المقبلة، مع توقع هطول الأمطار مرة أخرى في مناطق الإنتاج الرئيسية، مما قد يتسبب في فيضانات لتأخير الإنتاج
- من المتوقع أن يتم حل نقص العمالة في ماليزيا بالكامل تقريبًا بحلول النصف الأول من عام 2023 بفضل تحسين ظروف العمال، مما سيحسن القدرة الإنتاجية
- مع اقتراب احتفالات رمضان وتفويض DMO والوقود الحيوي المثبت، يظل جزء كبير من الإنتاج الإندونيسي داخل الحدود الوطنية
النظرة المستقبلية
تحول السوق العالمية لزيت النخيل في الغالب إلى هبوطي للمرة الأولى منذ شهور. من المتوقع أن يظل الإنتاج في إندونيسيا وماليزيا جيدًا على الرغم من الظروف الجوية الصعبة. في الوقت نفسه، فإن الطلب من الدول المستهلكة الرئيسية الهند والصين منخفض نسبيًا بسبب ارتفاع المخزونات. بالإضافة إلى ذلك، سيتوفر المزيد في السوق العالمية إذا رفعت إندونيسيا جزئيًا التزامها بالسوق المحلية بعد شهر رمضان. في الوقت نفسه، سيظل زيت النخيل حساسًا للغاية لتقلبات الأسعار في الزيوت الأخرى، لذا فإن التقلبات مضمونة.
زيت نواة النخيل
- انخفض سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (13/03/2023) إلى 847 يورو | 907 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- بسبب الاضطرابات الاقتصادية الكلية فيما يتعلق بالقطاع المصرفي الأمريكي، تنخفض الأسعار حاليًا، مما يؤدي إلى زيادة طفيفة في الطلب ودخول المشترين إلى السوق
- لا تزال الظروف الجوية مصدر قلق في الوقت الحالي، مع توقع هطول أمطار غزيرة وفيضانات لاحقة لإعاقة الإنتاج في الأسابيع المقبلة
- من المتوقع أن تنخفض تكاليف الإنتاج في الأشهر المقبلة بسبب انخفاض أسعار الأسمدة وبرنامج إعادة زراعة الحكومة الإندونيسية
النظرة المستقبلية
يعاني سوق نواة النخيل من المشاعر الهبوطية التي انتقلت إلى سوق النخيل. تؤدي التأثيرات الاقتصادية الكلية من القطاع المصرفي الأمريكي إلى سحب الأسعار إلى الأسفل بشكل طفيف. ومع ذلك، لا يتوقع أن يتسبب ذلك في انخفاضات طويلة الأجل في الأسعار. على الرغم من الظروف الجوية غير المواتية، من المتوقع أن يظل العرض وافراً. هذا، جنبًا إلى جنب مع انخفاض الطلب، من شأنه أن يجعل المشاعر الهبوطية منطقية؛ على الرغم من ذلك، فإن انخفاض السيولة سيؤدي إلى تحرك الأسعار بشكل جانبي بشكل أساسي.
زيت جوز الهند
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام في إندونيسيا (10/03/2023) بشكل طفيف إلى 1020 يورو | 1080 دولارًا أمريكيًا / طن متري (FOB إندونيسيا)
- كما هو الحال في الزيوت النباتية الأخرى، تؤثر الاضطرابات في القطاع المصرفي في الولايات المتحدة على أسعار زيت جوز الهند، حيث يتسبب انخفاض الأسعار في زيادة طفيفة في الطلب
- لا يتوقع أن يستمر الطلب المتزايد لفترة طويلة حيث يبدو أن معظم المشترين، وخاصة في الاتحاد الأوروبي، قد تم الوفاء بهم للفترة القادمة
- تستمر الظروف الجوية الصعبة في مناطق الإنتاج الرئيسية في كل من إندونيسيا والفلبين في الوقت الحالي
- تسببت الأمطار الغزيرة في صعوبات في الإنتاج مؤخرًا مما أدى إلى الكثير من الصعوبات اللوجستية
النظرة المستقبلية
قبل حدوث زيادة كبيرة في السيولة، سيتعين على السعر أن ينخفض أكثر، وهو ما لم يحدث بعد. على الرغم من ذلك، يواجه السوق طلبًا قصير الأجل بسبب انخفاض الأسعار الناجم عن قضايا القطاع المصرفي الحالية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا يتوقع أن تستمر الزيادة طويلاً بسبب حالة العرض الحالية لمعظم المشترين. كما ذكرنا، سيتعين على السعر أن ينخفض أكثر قبل أن يدخل المزيد من المشترين إلى السوق، والسؤال هو إلى أي مدى هذا واقعي.
زيت فول الصويا
- انخفض سعر CBOT لزيت فول الصويا (13/03/2023) إلى 1138 يورو | 1220 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- قامت وزارة الزراعة الأمريكية بمراجعة توقعات حصاد فول الصويا الأرجنتيني إلى أسفل أكثر من المتوقع بمقدار 8 ملايين طن متري إلى 33 مليون طن متري مقابل إنتاج 43.9 مليون طن متري في 2021/22
- وفقًا لـ AgRural، يتم الآن حصاد فول الصويا في البرازيل بنسبة 53٪، أي أقل بنسبة 11٪ عن جدول العام الماضي بسبب الظروف الجوية غير المواتية
- من المتوقع أخيرًا هطول أمطار غزيرة في مناطق الإنتاج الرئيسية في الأرجنتين، مما قد يوفر بعض الراحة من حيث الجفاف
- ومع ذلك، فإن هطول الأمطار متأخر جدًا لإصلاح تلف المحاصيل، حيث تم تصنيف 71٪ من المحصول الآن على أنه “سيئ / سيئ جدًا” وفقًا لبورصة روزاريو للحبوب
- على الرغم من إنتاج فول الصويا المنقح إلى الأسفل، انخفضت الأسعار في الأيام الأخيرة بسبب الوضع المتعلق بالنظام المصرفي الأمريكي، مما قد يؤدي إلى خفض أسعار الوقود والغذاء بشكل حاد
النظرة المستقبلية
تضع الاضطرابات الاقتصادية الكلية حاليًا بعض الضغط على الأسعار، وطالما استمرت الاضطرابات، سيظهر السعر اتجاهًا هبوطيًا متقلبًا. بالإضافة إلى ذلك، على المدى الطويل، يتسبب المحصول البرازيلي القادم في انخفاض متوقع في أسعار فول الصويا، حيث أنه على الرغم من أن الحصاد لا يزال متأخرًا عن الجدول الزمني، إلا أن محصولًا قياسيًا سيدخل السوق. بشكل عام، هذه مشاعر هبوطية إلى حد ما تسود حاليًا، ومع ذلك يمكن أن تتحول مرة أخرى في أي وقت.
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر MATIF لبذور اللفت (13/03/2023) إلى 485 يورو | 520 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- التقدير الرسمي الجديد للحكومة الأسترالية لمحصولها 2022-2023 هو رقم قياسي يبلغ 8.3 مليون طن متري، أي أعلى بمقدار 1 مليون طن متري من توقعاتها في ديسمبر 2022
- زادت وزارة الزراعة الأمريكية توقعاتها للإنتاج العالمي من الكانولا بمقدار 1.2 مليون طن متري إلى 86.3 مليون طن متري، وخاصة بالنسبة لأستراليا
- يتوقع الخبراء انخفاض الصادرات الكندية بسبب “المحصول الأسترالي الضخم”، متشككين فيما إذا كانت كندا ستفي بهدف التصدير البالغ 8.6 مليون طن متري
- تشهد محاصيل بذور اللفت الأوروبية أداءً جيدًا، مما يؤدي إلى توقعات بسوق بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي جيد الإمداد
النظرة المستقبلية
قد تواجه أسعار زيت بذور اللفت ضغوطًا هبوطية هذا الأسبوع بسبب توقعات الإمدادات الوفيرة في الاتحاد الأوروبي. قد يساهم التوقع المتزايد لوزارة الزراعة الأمريكية للإنتاج العالمي من الكانولا، وخاصة من المحصول القياسي في أستراليا، في زيادة العرض المتوقعة. يتوقع الخبراء انخفاض الصادرات الكندية بسبب زيادة المنافسة من أستراليا، مما قد يؤثر على الأسعار. بشكل عام، من المرجح أن يكون سوق زيت بذور اللفت هبوطيًا على المدى القصير.
زيت عباد الشمس
- خلال هذه السنة المالية (المنتهية في 31 مارس)، سيتم استيراد 1.5 مليون طن متري من زيت عباد الشمس المعفى من الرسوم الجمركية من قبل الهند، وهو ما يقل بمقدار 500000 طن متري عن الحصة المخصصة من قبل الحكومة الهندية، وفقًا لمطلعين
- أدت الزيادات الأخيرة في تكاليف الشحن والتأمين في منطقة البحر الأسود إلى تثبيط المشترين عن الاستيراد من المنطقة، على الرغم من وجود إمدادات محدودة من زيت عباد الشمس المعفى من الرسوم الجمركية في أماكن أخرى، مثل الأرجنتين
- سيؤدي التمديد المحتمل لممر الحبوب لمدة 60 يومًا أخرى على الأقل إلى زيادة الطلب على زيت عباد الشمس الأوكراني من المستوردين الهنود.
النظرة المستقبلية
قد تكون أسعار زيت عباد الشمس متقلبة هذا الأسبوع بسبب العوامل المختلطة التي تؤثر على السوق. قد تؤدي حصة الاستيراد الأقل من المتوقع لزيت عباد الشمس المعفى من الرسوم الجمركية من قبل الهند وانخفاض الطلب بسبب ارتفاع تكاليف الشحن والتأمين في منطقة البحر الأسود إلى الضغط على الأسعار. ومع ذلك، فإن تمديد ممر الحبوب يمكن أن يزيد الطلب على زيت عباد الشمس الأوكراني، مما قد يوفر بعض الدعم. بشكل عام، من المرجح أن يظل السوق غير مؤكد على المدى القصير.
زيت الزيتون
- على الرغم من انخفاض الاستهلاك، يكافح المنتجون في إسبانيا لتلبية الطلب. نتيجة لذلك، زادت الواردات بنسبة 26٪ في الأشهر الأولى من العام المحصولي لتعويض النقص
- قدر منسق منظمات الزراعة والثروة الحيوانية (COAG) أن إنتاج زيت الزيتون في أهم منطقة إنتاج في إسبانيا انخفض بنسبة 58٪ مقارنة بعام 2021/22
- يتعاون منتجو الزيتون الأندلسيون والحكومة الإقليمية للتخفيف من أسوأ آثار أحد أصعب مواسم المحاصيل في التاريخ
- في خاين، أهم مقاطعة لإنتاج زيت الزيتون في الأندلس، انخفض العائد بنسبة 66٪ في العام المحصولي الماضي
النظرة المستقبلية
نتوقع أن تظل الأسعار مستقرة في الوقت الحالي. نظرًا لأن الإنتاج مخيب للآمال في أهم مناطق إنتاج زيت الزيتون في العالم، فإن العرض منخفض جدًا. في الأندلس، وهي منطقة رئيسية لإنتاج زيت الزيتون، يتلقى الإنتاج ضربات ضخمة وانخفض بأكثر من 60٪. يوازن الانخفاض العام في الاستهلاك هذه الأحداث الداعمة للأسعار.