الأسبوع 11: ماذا سنفعل بكل هذه السوائل؟
أسبوعًا بعد أسبوع، يزداد إنتاج الحليب في النصف الشمالي من الكرة الأرضية. بدأ موسم تدفق الحليب في الربيع، مما يدفع الحليب إلى أسواق الألبان. لذلك، انخفضت الأسعار الفورية للحليب الخام إلى مستويات أقل من 0.30 يورو/كجم في أوروبا، وسمعنا عن مبيعات تتراوح بين 4 دولارات و 12 دولارًا أمريكيًا أقل من سعر الحليب الأمريكي من الفئة الثالثة البالغ 17.78 دولارًا أمريكيًا/سنتا (مما يعني أن الحليب الفوري يتم تداوله بسعر 0.13 دولارًا أمريكيًا – 0.30 دولارًا أمريكيًا/كجم).
ومع ذلك، لا يبدو أن منتجي السلع مهتمون بإنتاج أكثر من المطلوب، وربما يخشون إزالة دعم الأسعار من خلال خلق فائض في العرض. أوقف العديد من المصنعين مصانع الإنتاج على مدار الأشهر القليلة الماضية، ولا يزالون لا يبدون حريصين على إعادة تشغيلها. على الرغم من أن هوامش صنع سلع الألبان بالحليب الذي يتم شراؤه بأسعار فورية أقل من 0.30 يورو/كجم تبدو صحية.
إذن، يبقى السؤال: ماذا سنفعل بكل الحليب المتاح في الأشهر المقبلة؟ من الناحية الأساسية، يجب أن يخلق ضغطًا على الأسعار للربع الثاني كما نرى الآن. ولكن هذا لن يكون هو الحال إلا إذا تم استخدام كل الحليب فعليًا لتصنيع منتجات الألبان.
الزبدة
- الإشارات القادمة من سوق الزبدة الأوروبي مختلطة، حيث نسمع آراءً هبوطية بسبب إمدادات الحليب وآراء صعودية بسبب فترة عيد الفصح القادمة
- لا تزال النظرة الصعودية على النصف الثاني من العام مماثلة، حيث لا تزال عقود EEX و CME الآجلة للزبدة تتداول فوق 5000 يورو/طن متري للنصف الثاني من عام 2023
- في السوق المادية، لا يزال البائعون الأوروبيون يهدفون إلى أسعار قريبة من 5000 يورو/طن متري للربع الثاني، على الرغم من أنهم أصبحوا نشطين بشكل متزايد على مدار الأسبوع الماضي لكل من العقود الفورية والربع الثاني
- ومع ذلك، يمكن للمشترين الانتظار قليلاً بعد “حملة الشراء” الأخيرة الخاصة بهم وهم قادرون على العثور على بدائل أرخص بحوالي 4600 يورو/طن متري بالفعل
- أحجام الإنتاج الأمريكية قوية ولا تزال مستويات المخزون في ازدياد، حيث يتوفر ما يكفي من الكريم الرخيص والمصانع تقوم بتحريك الزبدة بنشاط
- ومع ذلك، لا يزال الطلب في الولايات المتحدة متخلفًا قليلاً عن السنوات السابقة في كل من البيع بالتجزئة والخدمات الغذائية، حيث لا تزال أسعار الزبدة المرتفعة (والتضخم بشكل عام) تحد من الاستهلاك
النظرة المستقبلية
يبدو أن الضغط بدأ يتراكم على أسعار الربع الثاني بسبب تدفق الحليب القادم، على الرغم من أن العرض الزائد قد لا يكون كبيرًا كما هو متوقع. ومع ذلك، من الناحية الأساسية، يجب أن يكون هناك أكثر من كافٍ متاحًا للطلب المنخفض. لذلك، من المحتمل أن تتحرك الأسعار ببطء إلى الأسفل في الأسابيع المقبلة، فقط لترتفع بمجرد أن يمر تدفق الحليب. بالنسبة للولايات المتحدة، تبدو القصة متشابهة جدًا.
مسحوق الحليب المجفف
- تم عرض مسحوق الحليب المجفف بأقل من 2000 يورو/طن متري في السوق الأوروبية طوال عام 2023 حتى الآن، مع انخفاض الأسعار الحالية إلى 1550 يورو/طن متري، مما يثقل كاهل أسعار مسحوق الحليب المجفف
- نسمع أن هناك علاوة على العقود الآجلة على المنتج المادي بسبب استعداد المشترين لشراء بعض الأمان، لكن سوق العقود الآجلة يتحرك حاليًا نحو الأسعار المادية مرة أخرى
- ومع ذلك، بالنسبة للنصف الثاني من العام، لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين وعلاوة كبيرة، حيث أن المعنويات صعودية بالتأكيد على المدى الطويل
- يبدو أن هناك بعض الضغط الإضافي على المبيعات على المراكز القريبة لمسحوق الحليب المجفف في أوروبا، مما يؤدي إلى خفض الأسعار بشدة في الوقت الحالي
- نظرًا لأن مسحوق الحليب المجفف الأمريكي لا يزال الأرخص في السوق العالمية، فإن الولايات المتحدة قادرة على تصدير الكثير من المنتجات إلى المكسيك وكذلك بعض دول جنوب شرق آسيا
- تمكنت نيوزيلندا أيضًا من تصدير أحجام قوية جدًا إلى الصين وكذلك جنوب شرق آسيا، بينما لم تتمكن أوروبا من تأمين الكثير من المبيعات على الإطلاق
- تتباطأ أحجام إنتاج الحليب في نيوزيلندا، في حين أنها بدت وكأنها وجدت طلبًا ثابتًا من الصين، مما يعني أن سوق نيوزيلندا يشعر بالاستقرار أكثر
النظرة المستقبلية
حاليًا، يبدو أن أوروبا هي المنطقة التي ليس لديها منفذ ثابت للمنتجات من جميع المناطق المنتجة. وهو أمر حافظ بالتأكيد على المزيد من المنتجات داخل السوق الأوروبية، وبدأ الآن في التأثير على الأسعار مرة أخرى. قد تشهد الولايات المتحدة أن توافر الحليب المرتفع يؤثر على الأسعار قريبًا، حيث من المحتمل أن تزداد مستويات المخزون خلال تدفق الربيع. تبدو أوقيانوسيا مختلطة بعض الشيء، لكنها ستخرج من الموسم قريبًا، مما يؤدي إلى انخفاض الإمدادات.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- كان هناك بعض الطلب الإضافي على التصدير من الصين، والذي تم الوفاء به في الغالب من خلال منتجات نيوزيلندا خلال أحداث GDT حتى الآن هذا العام
- خارج بعض الطلب من الشرق الأوسط، لم تُظهر أي مناطق أخرى شهية مماثلة، مما أدى إلى زيادة بنسبة 0.2٪ خلال أحدث حدث GDT (07/03/2023)
- ارتفع إنتاج مسحوق الحليب كامل الدسم في نيوزيلندا في يناير بنسبة 6.85٪ على أساس سنوي، ولكنه لا يزال أقل بأكثر من 10٪ مقارنة بمتوسط الخمس سنوات
- يبدو هادئًا في السوق الأوروبية لمسحوق الحليب كامل الدسم، بسبب انخفاض الاستهلاك قليلاً وانخفاض الصادرات حيث أن الأسعار ليست تنافسية في السوق العالمية
- لا تزال سوق أمريكا اللاتينية ضيقة جدًا، على عكس بقية العالم، حيث تؤدي المشكلات الجوية إلى تقليل إنتاج الحليب وبالتالي مسحوق الحليب كامل الدسم
النظرة المستقبلية
من المحتمل أن تتبع السوق الأوروبية اتجاه الألبان العام في النصف الشمالي من الكرة الأرضية، والذي لا تزال نظرته المستقبلية تشير إلى الانخفاض الطفيف بسبب تدفق الحليب القادم. في نيوزيلندا، تبدو الأسعار أضعف قليلاً أيضًا. يبدو أن هناك بعض الطلب لإزالة معظم الكميات، لكن يبدو أن هناك حاجة إلى المزيد من الطلب لدعم أسعار السوق الحالية.