الأسبوع 37: تحديات متوقعة في إمدادات السكر
من المتوقع أن تكون إمدادات السكر الخام في الربع الأول من العام المقبل هي الأدنى منذ عام 2016، مما يؤكد على اعتماد العالم المتزايد على البرازيل. مع اقتراب الإنتاج من 40 مليون طن غير مسبوقة، تواجه المصانع البرازيلية تحديات في التخزين. الأنظمة الداخلية للتخزين والموانئ مشبعة، مما يشير إلى أن البرازيل ستحمل مخزونات كبيرة من السكر إلى النصف الأول من العام المقبل، وهي فترة بالفعل تتسم بمخاوف بشأن الإمدادات.
في حين أن هذا الفائض يمكن أن يشير إلى اتجاهات هبوطية في الأسعار، نظرًا لقدرة البرازيل على تعويض النقص من الهند وتايلاند، فإن عدم اليقين الحقيقي يعتمد على كفاءة العمليات في الموانئ البرازيلية لتلبية متطلبات السوق في الربع الأول من عام 2024. هذا الاختناق اللوجستي يبقي الأسعار مرتفعة في الوقت الحالي. الشاغل العام هو اعتماد السوق العميق على إنتاج البرازيل والخدمات اللوجستية. يمكن أن يؤدي تعطيل واحد، مثل الحصار في ميناء سانتوس، إلى زعزعة استقرار سوق السكر بشدة.
بالنظر إلى تعقيدات السوق هذه، يبدو أن الزيادة الكبيرة في الأسعار غير مرجحة على المدى القصير. مستويات الأسعار الحالية تدير الطلب ببراعة. علاوة على ذلك، يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة السائدة إلى جانب الدولار الأمريكي القوي إلى إدخال تحديات إضافية للسلع.
الأسعار العالمية
- ارتفع سكر رقم 11 (خام) إلى ¢26,55 / رطل
- لم يتغير سكر رقم 5 (أبيض) عند 744,7 دولارًا أمريكيًا / طن متري
أوروبا
- أدى مزيج من الأمطار تلاه طقس مشمس إلى تحسين آفاق المحاصيل، حيث أصبح المزارعون والمعالجون الفرنسيون متفائلين الآن بموسم واعد؛
- بناءً على الظروف الأخيرة، تمت مراجعة تقديرات إنتاج السكر للاتحاد الأوروبي صعودًا، حيث تتوقع ألمانيا 4.3 مليون طن وفرنسا 4.5 مليون طن. يمكن أن يصل إجمالي إنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي، الذي قدر في البداية بـ 16.5 مليون طن، إلى 17 مليون طن، خاصة إذا لم تكن هناك اضطرابات كبيرة مثل الطقس الرطب جدًا أو البرد الشديد بين الآن وديسمبر؛
- بدأت شركة British Sugar عملياتها في وقت مبكر في 4 سبتمبر، حيث بدأت شركات رئيسية أخرى مثل Nordzucker و Tereos عملياتها أيضًا في سبتمبر، مما يشير إلى موسم إنتاج قوي؛
- أسعار الإيثانول في ارتفاع، لكن الواردات من البرازيل لا تزال أكثر جاذبية من تحويل عصير السكر إلى إنتاج الإيثانول في الاتحاد الأوروبي؛
- فشلت الجهود المبذولة لتجديد بعض مصانع البنجر، مثل سان كويريكو في إيطاليا، بسبب نقص الاهتمام، وعلى الرغم من الحماس الأولي، يبدو أن خطط المصنع الجديد في إسبانيا من قبل مجموعة الخليج في عام 2021 قد تعثرت؛
النظرة المستقبلية
من المقرر أن تشهد صناعة السكر الأوروبية بضعة أشهر مقبلة بتفاؤل حذر. عززت الظروف الجوية الأخيرة المواتية آفاق المحاصيل، مما يشير إلى زيادة محتملة في الإنتاج مع وصول التقديرات إلى 17 مليون طن، بشرط أن يظل الطقس مواتيًا. بدأت الشركات الكبرى إنتاجها في وقت مبكر، مما يشير إلى موسم قوي. ومع ذلك، فإن الأسعار المحلية المرتفعة السائدة يمكن أن تؤدي إلى زيادة في الواردات. في الوقت نفسه، مع تكثيف المنتجين لجهودهم التصديرية، قد يشهد توازن السوق بعض التحولات.
البرازيل
- أصدرت UNICA اليوم النصف الثاني من إنتاج أغسطس من وسط جنوب البرازيل، مع سحق قصب السكر البالغ 46.5 مليون طن متري (+5.22٪ على أساس سنوي)، و TRS البالغ 153.9 كجم / TC (-0.21٪ على أساس سنوي)، ومزيج السكر بنسبة 50.73٪ (+2.28 نقطة مئوية على أساس سنوي)، مما أدى إلى إنتاج سكر يبلغ 3.46 مليون طن متري (+9.95٪ على أساس سنوي) والإيثانول البالغ 2.3 مليون متر مكعب (+2.17٪ على أساس سنوي) – كان سحق قصب السكر أقل من النصف الأول من أغسطس بسبب الأمطار التي أعاقت حصاد المصانع؛
- أرقام الإنتاج المتراكمة من أبريل حتى نهاية أغسطس تسبق الموسم الماضي بنسبة 10.9٪ عند 406.64 مليون طن متري مقارنة بسحق قصب السكر، و TRS عند 137.24 كجم / TC (-0.57٪ على أساس سنوي)، ومزيج السكر عند 49.17٪ (+4 نقاط مئوية على أساس سنوي)، وإجمالي إنتاج السكر عند 26.14 مليون طن متري (+20٪ على أساس سنوي) والإيثانول عند 19.1 مليون متر مكعب (+6.26٪ على أساس سنوي)؛
- يميل التباين بين السكر والإيثانول بشكل كبير نحو إنتاج السكر، مع تقدم ¢12.5 / رطل نقطة على الإيثانول؛
- بلغت صادرات أغسطس 3.63 مليون طن متري (+23.9٪ على مدار الشهر)، وهو أكبر شهر منذ أكتوبر 2020، متراكمة حتى الآن 12.8 مليون طن متري منذ أبريل، بزيادة 16٪ عن العام الماضي؛
النظرة المستقبلية
في ضوء أنماط الطقس غير المتوقعة في البرازيل، فإن أسعار السكر العالمية عرضة للارتفاعات نظرًا لاعتماد العالم الشديد على المنطقة في الإمدادات. الخدمات اللوجستية ممتدة بالفعل، مع أنظمة الحجز المنهارة وأوقات الانتظار الطويلة في الموانئ. مع عدم مواكبة الصادرات للإنتاج، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى قيود القدرة في الموانئ والمنافسة الشديدة، من المتوقع أن تشهد البرازيل زيادة كبيرة في احتياطيات السكر.
الهند وتايلاند
- خلال قمة مجموعة العشرين في نيودلهي، أعلن رئيس الوزراء عن إطلاق التحالف العالمي للوقود الحيوي (GBA)، مع تولي الهند دورًا قياديًا. يهدف التحالف، الذي يضم 19 دولة و 12 منظمة دولية، إلى تعزيز استخدام وتجارة الوقود الحيوي المستدام، وخاصة في مجال النقل، وتعزيز التعاون العالمي من أجل التبني المتسارع للوقود الحيوي – في نفس الوقت تقريبًا، تواجه الهند نقصًا في قصب السكر بسبب ضعف الرياح الموسمية؛
- من المتوقع أن يؤدي عودة الرياح الموسمية الهادئة إلى عجز في هطول الأمطار بنسبة 8٪، في حين تشير التكهنات إلى أن الهند قد تمتلك ما يصل إلى 2 مليون طن متري متاحة لصادرات المحاصيل الجديدة إذا وصل الإنتاج إلى 31.5 مليون طن متري؛
- مع اقتراب انتخابات 2024، تهدف إجراءات الحكومة، مثل قيود تصدير الأرز، إلى خفض الأسعار المحلية، وهناك شائعات عن فرض رسوم تصدير بنسبة 25٪ على المولاس؛
- في تايلاند، أثرت الظروف الجوية الجافة، التي تُعزى إلى تأثير النينيو، سلبًا على نمو القصب. يقل عجز هطول الأمطار في المناطق الرئيسية المنتجة بشكل كبير عن المتوسط، مما يؤدي إلى مخاوف من أن القصب قد لا يكون ناضجًا تمامًا بحلول وقت بدء الحصاد في ديسمبر؛
- مع انخفاض متوقع في الإنتاج، ستكون إتاحة السكر في تايلاند للتصدير محدودة، مع التركيز في المقام الأول على السكر الأبيض أو المكرر بسبب العلاوة البيضاء السائدة. من المتوقع أن يكون هذا أحد أدنى مستويات التصدير منذ سنوات، حيث يقدر بحوالي 1.7 مليون طن متري؛
النظرة المستقبلية
شهد شهري يونيو وأغسطس هطول أمطار ضعيفة، وشهد شهر يوليو فقط ظروفًا مواتية لتطور السكر. يؤدي الإحياء الضعيف للرياح الموسمية في سبتمبر إلى تفاقم المخاوف بشأن نضج القصب. إن توقعات المحاصيل في الهند تثير القلق بشكل خاص؛ إذا وصل الإنتاج إلى 31.5 مليون طن متري، تشير شائعات السوق إلى أن الصادرات يمكن أن تقتصر على 2 مليون طن متري فقط، وهو انخفاض حاد بنسبة 66٪ عن موسم 22/23. قد تسمح الحكومة بهذه الصادرات فقط بعد مايو من العام المقبل. يمكن أن يؤدي الإنتاج دون هذا الحد إلى توقف كامل للصادرات للعام المقبل، مما يزيد من ارتفاع الأسعار. تعكس تايلاند هذه المعضلة، حيث قد يتسبب هطول الأمطار غير الكافي في انخفاض كبير في الإنتاج والصادرات. تشير المضاربات في السوق إلى أن الصادرات التايلاندية قد تنخفض إلى 1.7 مليون طن متري فقط، أي ما يقرب من 70٪ أقل من صادرات 22/23 الحالية، مما يضيف المزيد من الضغط التصاعدي على الأسعار.