الأسبوع 38: مجمع الزيوت النباتية مختلط، أذهان الناس تتجه نحو العرض والطلب الهابط
شهدت الزيوت النباتية حالة من التذبذب منذ تقريرنا السابق. أسعار زيت النخيل أعلى هذا الأسبوع من الأسبوع الماضي. يقول المشاركون في السوق إن الزيادة في الأسعار يمكن أن تُعزى إلى ارتفاع مؤقت في أسعار الزيوت المنافسة الأسبوع الماضي وارتفاع أسعار البترول. على النقيض من الزيوت المنافسة، لم يفقد زيت النخيل جميع مكاسبه بعد، ولكن يمكن أن يفعل ذلك في غياب العوامل الداعمة. انخفض سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (CBOT) بسبب تقرير وزارة الزراعة الأمريكية (WASDE) غير المتفائل المتوقع الأسبوع الماضي وانخفاض أحجام السحق في أغسطس التي أبلغت عنها الرابطة الوطنية لمعالجي البذور الزيتية (NOPA) في الولايات المتحدة. ارتفعت أسعار التصدير الأرجنتينية لزيت فول الصويا (نوفمبر-ديسمبر) قليلاً حيث يتوقع السوق أحجامًا أقل من المنطقة في ديسمبر بسبب توقف المصانع والصيانة الممتدة. عكست أسعار بذور اللفت وزيت بذور اللفت المزاج الهابط في بورصة شيكاغو التجارية، ولم تساعد التخفيضات الهامشية من StatCan في توقعات إنتاج الكانولا الأسعار. استمر زيت عباد الشمس في الانخفاض بسبب حصاد بذور الشمس الوفير في أوكرانيا وروسيا وانخفاض الطلب على الواردات. ارتفعت أسعار زيت جوز الهند في روتردام قليلاً بسبب النشاط المتزايد من جانب الطلب. انخفضت أسعار مانيلا. ارتفعت أسعار زيت الزيتون المكرر في إسبانيا (EXW Andalucia) قليلاً حيث خفضت وزارة الزراعة الأمريكية توقعات الإنتاج العالمي لزيت الزيتون للفترة 2023/24.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام الماليزي في السوق الفورية في بورصة ماليزيا (18/09/2023) إلى 736 يورو | 785 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 724 يورو | 776 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي الفوري (15/09/2023) إلى 789 يورو | 840 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 792 يورو | 849 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 08/09/2023
- يقول المشاركون في السوق إن الزيادة في الأسعار يمكن أن تُعزى إلى ارتفاع مؤقت في أسعار الزيوت المنافسة الأسبوع الماضي وارتفاع أسعار البترول. على النقيض من الزيوت المنافسة، لم يفقد زيت النخيل جميع مكاسبه بعد، ولكن يمكن أن يفعل ذلك في غياب العوامل الداعمة
- قفزت عقود LSGO الآجلة (تسوية أكتوبر 23) إلى 1110 دولارات أمريكية / طن متري في 14/09/2023، وهو أعلى مستوى شوهد منذ 3 سنوات (انظر الرسم البياني 1)
- صادرات زيت النخيل الماليزي 1-15 سبتمبر مقابل أغسطس 1-15: ITS – 580,893 طن متري مقابل 658,475 طن متري (-77,582 أو -11.78٪)؛ AmSpec 574,936 طن متري مقابل 633,585 طن متري (-58,649 أو -9.26٪)
- قالت جمعية مستخلصات المذيبات في الهند (SEA) إن واردات زيت النخيل في أغسطس زادت إلى 1,128,355 طن متري في أغسطس من 1,086,305 طن متري في يوليو (+3.9٪). بشكل عام، في الفترة من نوفمبر 22 إلى أغسطس 23، زادت واردات الزيوت النباتية الهندية بنسبة 24٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. يفسر هذا انخفاض أسعار الزيوت النباتية في عام 2023 مقارنة بعام 2022 وانخفاض الرسوم الجمركية على واردات الزيوت النباتية بنسبة 5.5٪ في الهند
- أفادت وزارة الزراعة الأمريكية أن إنتاج فول الصويا وبذور اللفت في الهند للموسم 2023/24 قد يواجه تحديات بسبب تأثير ظاهرة النينيو. وفقًا لتقرير دائرة الزراعة الخارجية (FAS) التابعة لوزارة الزراعة الأمريكية الصادر في 7 سبتمبر، هناك احتمال لانخفاض إنتاج فول الصويا إلى 11.9 مليون طن متري (مقابل 12.4 مليون طن متري في الموسم السابق) وإنتاج بذور اللفت إلى 11.2 مليون طن متري (مقابل 11.3 مليون طن متري في الموسم السابق). بدأت الهند مؤخرًا في حصاد فول الصويا (انظر الرسم البياني 2)
زيت فول الصويا
- انخفض سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (18/09/2023) إلى 1290 يورو | 1375 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 1298 يورو | 1392 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية بسبب تقرير WASDE غير المتفائل المتوقع الأسبوع الماضي وانخفاض أحجام السحق في أغسطس التي أبلغت عنها NOPA
- ترك تقرير WASDE لشهر سبتمبر الذي طال انتظاره المشاركين في السوق يتوقعون اتجاهًا صعوديًا في حالة ذهول. كان لدى السوق توقعات معينة بشأن توقعات إنتاج فول الصويا في الولايات المتحدة:
- متوسط تقديرات التجارة: إنتاج 4.146 مليار بوشل، وعائد 50.1 بوشل لكل فدان، ومخزونات نهاية 255 مليون بوشل
- أعلى تقديرات التجارة: إنتاج يصل إلى 4.218 مليار بوشل، وعائد 51 بوشل لكل فدان، ومخزونات نهاية 270 مليون بوشل
- أقل تقديرات التجارة: إنتاج 4.056 مليار بوشل بعائد 49 بوشل لكل فدان، ومخزونات نهاية 241 مليون بوشل
- أرقام وزارة الزراعة الأمريكية لشهر أغسطس: 4.205 مليار بوشل في الإنتاج، وعائد 50.9 بوشل لكل فدان، ومخزونات نهاية 245 مليون بوشل
- اتضح أن أرقام WASDE الأخيرة تتماشى مع متوسط تقديرات التجارة وليست مع تقديرات التجارة الأقل كما توقعها الثيران. على وجه التحديد، تمت مراجعة عائد فول الصويا في الولايات المتحدة إلى الأسفل من 50.9 بوشل لكل فدان إلى 50.1 بوشل لكل فدان. وبالمثل، انخفضت أرقام الإنتاج من 4.205 مليار بوشل في أغسطس إلى 4.146 مليار بوشل في أحدث تقرير. وشهدت مخزونات النهاية أيضًا انخفاضًا، حيث انخفضت من 245 مليون بوشل إلى 220 مليون بوشل
- في حين كان يُعتقد في البداية أن الظروف الجوية غير المواتية في يوليو وأغسطس سيكون لها تأثير أكبر، إلا أنها على ما يبدو لم تلحق الضرر بمحصول فول الصويا في الولايات المتحدة بالقدر الذي كان يأمله المتداولون المتفائلون. تذكير: بالنسبة للفترة 2023/24، تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية إنتاجًا عالميًا قياسيًا لفول الصويا يبلغ 14.799 مليار بوشل (مقابل 13.599 مليار بوشل في الفترة 2022/23)
- أفادت NOPA أن أعضائها، الذين يمثلون حوالي 95٪ من عمليات السحق في الولايات المتحدة، عالجوا 161.453 مليون بوشل من فول الصويا في أغسطس، وهو الأدنى في 11 شهرًا وأقل بكثير من متوسط تقديرات التجارة. هذا أضاف ضغطًا إضافيًا على بورصة شيكاغو التجارية
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر MATIF لبذور اللفت (18/09/2023) إلى 433 يورو | 462 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 445 يورو | 477 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- عكست بذور اللفت وزيت بذور اللفت المزاج الهابط في بورصة شيكاغو التجارية، ولم تساعد التخفيضات الهامشية من StatCan في توقعات إنتاج الكانولا الأسعار
- توقعت إحصائيات كندا (StatCan) انخفاضًا في حصاد الكانولا للموسم 2023/24 في كندا. يبلغ التقدير الحالي 17.4 مليون طن متري، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 7٪ مقارنة بالعام السابق. يمثل هذا ثاني أدنى حصاد للكانولا في تسع سنوات، مع تسجيل الأدنى خلال سنة الجفاف 2021. تجدر الإشارة إلى أن تقديرات StatCan السابقة كانت أعلى قليلاً عند 17.6 مليون طن متري
- تذكير: قفزت عقود LSGO الآجلة (تسوية أكتوبر 23) إلى 1110 دولارات أمريكية / طن متري في 14/09/2023، وهو أعلى مستوى شوهد منذ 3 سنوات (انظر الرسم البياني 1)
- زرع المزارعون الأوكرانيون بالفعل مليون هكتار من بذور اللفت الشتوية، حسبما قال Ukragroconsult
زيت عباد الشمس
- استمر زيت عباد الشمس في الانخفاض بسبب حصاد بذور الشمس الوفير في أوكرانيا وروسيا وانخفاض الطلب على الواردات
- “يدفع المشترون للحصول على أسعار أقل. على سبيل المثال، انظر إلى الأسعار التركية (انظر الرسم البياني 3). الآن، مددت بولندا والمجر وسلوفاكيا حظر استيراد المنتجات الأوكرانية. هذا يخلق وضعًا صعبًا للمصدرين الأوكرانيين حيث كان عدد كبير من المشترين في تلك البلدان قبل أن يتم فرض الحظر في مايو 2023،” قال أحد اللاعبين المقيمين في أوكرانيا
- في أوروبا، يتم تداول زيت عباد الشمس الآن بخصم على زيت النخيل (انظر الرسم البياني 4)
- في أخبار أخرى، قالت APK Inform إن من المتوقع أن يزداد إنتاج بذور الشمس الأوكرانية بنسبة 7٪ ليصل إلى 13.4 مليون طن متري هذا الموسم. ومع ذلك، سينخفض إجمالي المعروض من البذور الزيتية في السوق المحلية بنسبة 16٪ بسبب انخفاض أرصدة الترحيل. نتيجة لذلك، قد ينخفض حجم معالجة عباد الشمس في البلاد في موسم 2023/24 إلى 12.4 مليون طن (-11٪). بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يستأنف تصدير البذور الزيتية الأوكرانية إلى بلغاريا في المستقبل القريب، كما يتضح من زيادة نشاط الشركات الموجهة للتصدير في هذا الاتجاه
- تذكير: من المتوقع أن تنتج روسيا 6.6 مليون طن متري من زيت عباد الشمس في الفترة 2023/24 مقابل 6.3 مليون طن متري في الفترة 2022/23
- أخبار الخدمات اللوجستية الأوكرانية: مددت المجر وبولندا وسلوفاكيا حظر استيراد المنتجات الزراعية الأوكرانية على الرغم من أن أوروبا رفعت رسميًا القيود في 15 سبتمبر. مددت رومانيا القيود لمدة شهر آخر. كما يضغط المزارعون في مولدوفا وبلغاريا لتمديد حظر الاستيراد
- وصلت سفينتان شحن إلى ميناء تشورنومورسك الأوكراني بعد سفرهما عبر البحر الأسود باستخدام طريق جديد، حسبما قالت سلطات الموانئ الأوكرانية. أعلنت كييف من جانب واحد عن الممر البحري – الذي يلتصق بالساحل الغربي للبحر الأسود
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وزيت عباد الشمس
في الوقت نفسه، يتم الآن حصاد محاصيل بذور عباد الشمس الأوكرانية والروسية الكبيرة. من المتوقع أن تحصد روسيا 17.5 مليون طن متري مقابل 16.5 مليون طن متري في الموسم الماضي. من المتوقع أن تحصد أوكرانيا 14 مليون طن متري مقابل 12.2 مليون طن متري في الموسم الماضي. علاوة على ذلك، يتوقع العديد من الخبراء انتعاشًا في إنتاج زيت النخيل في ماليزيا وإندونيسيا في النصف الثاني من عام 2023. على المدى الطويل، يتوقع السوق محصولًا قياسيًا من فول الصويا في البرازيل والأرجنتين.
وبالتالي، فإن المخزونات النهائية المرتفعة في أماكن المستوردين جنبًا إلى جنب مع نظرة إنتاج قوية يمكن أن (وتفعل الآن) تضغط على مجمع الزيوت النباتية. من بين المراقبين المتفائلين، هناك تفاؤل بأن النينيو قد يكون له تأثير على تقليل محاصيل فول الصويا في الهند (أكثر مما تفترضه وزارة الزراعة الأمريكية). ومع ذلك، فإن معنويات السوق الأوسع لا ترى هذا حاليًا على أنه مصدر قلق كبير. في غضون ذلك، هناك تكهنات متداولة بين المحللين بأن وزارة الزراعة الأمريكية قد لا تكون قد أخذت في الاعتبار بشكل كامل خسائر محصول فول الصويا في الولايات المتحدة في تقريرها لشهر سبتمبر. على الرغم من أنه ليس مقنعًا تمامًا في هذه المرحلة، إلا أنه لا يزال احتمالًا لم يتم تأكيده بعد.
على المدى الطويل … تبدو الحالة أيضًا هبوطية (على الأقل في الوقت الحالي).
بناءً على أرقام سبتمبر التي أصدرتها وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي، لدينا حالة هبوطية مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة SUR العالمية للزيوت النباتية (بما في ذلك جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في الفترة 2022/23 إلى 14.08٪ في الفترة 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة SUR العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 25.1٪ (مخزونات النهاية / السحق) على المخزونات النهائية القياسية لفول الصويا التي من المتوقع أن تزداد بنسبة 16٪ تقريبًا لتصل إلى 119.2 مليون طن متري على الإنتاج القوي في البرازيل والأرجنتين. وبالتالي، من المحتمل أن يؤدي توافر البذور الجيد إلى خلق ضغط على الأسعار في أسواق الزيوت النباتية والبذور الزيتية العالمية. هذا، جنبًا إلى جنب مع توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي نظرة هبوطية تمامًا لمسار الأسعار.
ومع ذلك، فإن وصول حدث النينيو القوي لديه القدرة على تغيير ديناميكيات العرض وتقديم الدعم للأسعار. من المتوقع أن تظهر صورة أوضح لهذا التأثير في حوالي ديسمبر أو يناير. تجدر الإشارة إلى أن ماليزيا وإندونيسيا لا تتوقعان حاليًا انخفاضًا كبيرًا في إنتاج زيت النخيل بسبب النينيو. ومع ذلك، من الضروري أن تظل يقظًا لأن الظروف يمكن أن تتطور.
زيت جوز الهند
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام في الفلبين (15/09/2023) إلى 884 يورو | 941 دولارًا أمريكيًا / طن متري (EXW Metro Manilla) من 885 يورو | 954 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- بعد فترة ثلاثة أسابيع من النشاط الفاتر في سوق زيت جوز الهند في روتردام، كان هناك أخيرًا تطور جدير بالملاحظة. خلال الأسبوع، تم تداول ما مجموعه أربع طرود بنجاح
- استمر زيت جوز الهند في التمتع بعلاوة سعرية على زيت نواة النخيل المنافس، مع انتشار واسع (انظر الرسم البياني 6)
- UCAP: في يوليو، انخفض تصدير زيت جوز الهند من الفلبين بنسبة 37.1٪ ليصل إلى 70,870 طن متري من 112,646 طن متري في العام الماضي وكان أقل بنسبة 13.3٪ من المتوسط في الأشهر الستة السابقة عند 81,702 طن متري
- كانت الولايات المتحدة هي الوجهة الأولى خلال الشهر، حيث أزاحت أوروبا الرائدة باستمرار. بلغ الحجم 27700 طن متري، أي 39.1٪ من إجمالي الرفع، بينما تعاملت أوروبا مع 18230 طن متري أو 25.7٪. كانت ماليزيا ثالث أكبر منفذ عند 12000 طن متري (16.9٪) وتلتها إندونيسيا عند 7140 طن متري (10.1٪)، واليابان عند 3000 طن متري (4.2٪)، والصين عند 2800 طن متري (4.0٪)
نظرة عامة
نظرًا لأن الطلب على الصناعة الكيميائية الزيتية لا يزال ضعيفًا، يمارس مستوردو الاتحاد الأوروبي الصبر تحسبًا لتحسن الأسعار. في هذه المرحلة، لا توجد عوامل أخرى يمكن أن تدفع واردات الاتحاد الأوروبي من زيت جوز الهند.
زيت الزيتون
- يمكن تفسير الزيادة في الأسعار المحتملة من خلال قيام وزارة الزراعة الأمريكية بتخفيض توقعات الإنتاج العالمي لزيت الزيتون للفترة 2023/24 إلى 2.94 مليون طن متري من 3.25 مليون طن متري المتوقعة سابقًا
- تزيد الأمور تعقيدًا مخاوف بشأن انخفاض الإنتاج في دول أوروبية مهمة أخرى تشتهر بزيت الزيتون، مثل إيطاليا واليونان، والتي تعاني حاليًا من ظروف الجفاف
- يتوقع الخبراء في الصناعة أن يحقق الحصاد اليوناني القادم ما يقرب من 160.000 إلى 170.000 طن متري، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا عن التقديرات البالغة 340.000 طن متري في الموسم السابق
- يشير خبراء السوق إلى أن إيطاليا من المتوقع أيضًا أن تشهد تخفيضات مماثلة. تتراوح هذه التوقعات الصناعية من 1.3 إلى 1.45 مليون طن متري من إنتاج زيت الزيتون داخل الاتحاد الأوروبي. يمثل هذا انخفاضًا كبيرًا عن متوسط المفوضية الأوروبية على مدى خمس سنوات البالغ 2.1 مليون طن متري
- بالإضافة إلى تعقيد الوضع، اختارت تركيا وقف صادرات زيت الزيتون السائب حتى الأول من نوفمبر، وهو قرار تأثر بالارتفاع العالمي في أسعار زيت الزيتون. هناك مخاوف بشأن العواقب المحتملة لبيع إسبانيا وإيطاليا الزيت التركي إلى دول أخرى
- إذا لم يتم التعامل مع هذا الوضع بحكمة، فقد يؤدي إلى تفاقم المشاكل المرتبطة بالاستهلاك المحلي بسبب نقص الإمدادات. أدى التعليق إلى زيادة الضغط على أحجام زيت الزيتون المقيدة بالفعل في إسبانيا، مما ترك للمشترين بدائل أقل للحصول عليها وربما يؤدي إلى تحديات في تأمين المنتج
نظرة عامة
Olimerca: “باختصار، لا يُتوقع أي تخفيف في الأسعار في الأسابيع المقبلة، ولكن التوتر في السوق قد يتفاقم بسبب نقص الإمدادات. ابتداءً من منتصف أكتوبر، سيتم تحديد السعر من خلال آفاق الحصاد في إسبانيا”.
رأي وزارة الزراعة الأمريكية: “تساهم المخاوف بشأن إنتاج الموسم المقبل في البحر الأبيض المتوسط، حيث من المتوقع مرة أخرى الجفاف، في ارتفاع الأسعار أيضًا. في السنة الزراعية 2023-2024، ستظل الأسعار عند مستويات مرتفعة، خاصة إذا تأثر الحصاد مرة أخرى بظروف جوية غير مواتية”.