الأسبوع 46: مخاوف الطقس في أمريكا اللاتينية وتقرير MPOB الإيجابي يساعدان في ارتفاع الأسعار
شهدت الزيوت النباتية ارتفاعًا بشكل عام منذ التقرير السابق. ارتفعت أسعار زيت النخيل العالمية بناءً على تقرير MPOB لشهر نوفمبر الأكثر تفاؤلاً من المتوقع. كما ساعدت أرقام التصدير الماليزية القوية وضعف الرينغيت الماليزي في ارتفاع الأسعار. تم دعم سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (CBOT) بأرقام زيت فول الصويا الأمريكية المتفائلة التي نشرتها وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي، إلى جانب التوقعات المنخفضة لإنتاج فول الصويا في البرازيل من قبل AgRural، والتي تُعزى إلى الظروف الجوية غير المواتية في المنطقة. نما سعر زيت فول الصويا الأرجنتيني (يناير-فبراير) بسبب التفاؤل في بورصة شيكاغو التجارية، وانخفاض مبيعات فول الصويا في الأرجنتين، والطقس السيئ في البرازيل. في المقابل، انخفض سعر زيت بذور اللفت الأوروبي (يناير)، والذي تأثر جزئيًا بأسعار RME المنخفضة. عكست بورصة MATIF حركة أسعار فول الصويا في شيكاغو، والتي انخفضت بعد أرقام فول الصويا الأمريكية الهابطة التي نشرتها وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي ثم تعافت بناءً على التوقعات المنخفضة لإنتاج فول الصويا في البرازيل من قبل AgRural. تم دعم سعر زيت عباد الشمس (FOB 6Ports (FOSFA 52)، يناير-فبراير-مارس) من خلال قواعد التصدير الأوكرانية الجديدة، وارتفاع أسعار بذور الشمس في البحر الأسود، وإغلاق الحدود البولندية الأوكرانية، وضربة الطائرة الروسية لسفينة مدنية متجهة إلى ميناء Pivdeny (أوكرانيا). شهد سعر زيت جوز الهند في روتردام (CIF، يناير-فبراير) انخفاضًا. انخفض السعر الفوري لزيت الزيتون الإسباني المكرر (EXW Andalucía) بسبب تحسن إمدادات زيت الزيتون.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام الماليزي في السوق الفورية في BMD (2023-11-13) إلى 730 يورو | 780 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 725 يورو | 778 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- وجدت الأسعار العالمية الدعم في تقرير MPOB لشهر نوفمبر الأكثر تفاؤلاً من المتوقع. كما ساعدت أرقام التصدير الماليزية القوية وضعف الرينغيت الماليزي في ارتفاع الأسعار
- بيانات MPOB أكتوبر 23 مقابل سبتمبر 23: الإنتاج عند 1.937 مليون طن متري مقابل 1.829 مليون طن متري (+5.89٪)، الواردات 48 ألف طن متري مقابل 49 ألف طن متري (-2٪)، الصادرات عند 1.466 مليون طن متري مقابل 1.211 مليون طن متري (+21.04٪)، الاستهلاك عند 384 ألف طن متري مقابل 464 ألف طن متري (-17.3٪)، المخزونات عند 2.449 مليون طن متري مقابل 2.314 مليون طن متري (+5.84٪)
- تقديرات أرقام أكتوبر بناءً على استطلاع رويترز: الإنتاج عند 1.88 مليون طن متري (+2.8٪)، الواردات عند 50 ألف طن متري (+2٪)، الصادرات عند 1.29 مليون طن متري (+8٪)، الاستهلاك عند 388 ألف طن متري (-16.4٪)، المخزونات عند 2.56 مليون طن متري (+10.8٪)
- تقديرات أرقام أكتوبر بناءً على استطلاع بلومبرج: الإنتاج عند 1.89 مليون طن متري (+3.3٪)، الواردات عند 50 ألف طن متري (+2٪)، الصادرات عند 1.30 مليون طن متري (+8.3٪)، الاستهلاك 250 ألف – 400 ألف، المخزونات عند 2.59 مليون طن متري (+12٪)
- صادرات ماليزيا من زيت النخيل في الفترة من 1 إلى 15 نوفمبر مقابل 1 إلى 15 أكتوبر (بالطن المتري): ITS – 669,740 مقابل 623,245 (+46,495 أو بزيادة 7.46٪)
- في 2023-11-13، أغلق الدولار الأمريكي / الرينغيت الماليزي عند 4.7080 مقابل 4.6710 في نفس الفترة من الأسبوع الماضي (انظر الرسم البياني 1)
زيت فول الصويا
- ارتفع سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (2023-11-13) إلى 1136 دولارًا أمريكيًا | 1063 يورو / طن متري من 1120 دولارًا أمريكيًا | 1043 يورو / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تم دعم سعر بورصة شيكاغو التجارية بأرقام زيت فول الصويا الأمريكية المتفائلة التي نشرتها وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي، إلى جانب التوقعات المنخفضة لإنتاج فول الصويا في البرازيل من قبل AgRural، والتي تُعزى إلى الظروف الجوية غير المواتية في المنطقة
- في الأسبوع الماضي، نشرت وزارة الزراعة الأمريكية مخزونًا نهائيًا أقل من المتوقع لزيت فول الصويا الأمريكي
- بيانات وزارة الزراعة الأمريكية لزيت فول الصويا الأمريكي نوفمبر مقابل أكتوبر 2022/23: الإنتاج عند 26.227 مليون رطل مقابل 26.265 مليون رطل؛ استخدام الوقود الحيوي عند 12400 مليون رطل مقابل 12100 مليون رطل؛ استخدام الغذاء والأعلاف والصناعات الأخرى عند 14214 مليون رطل مقابل 14400 مليون رطل؛ الصادرات عند 378 مليون رطل مقابل 370 مليون رطل؛ المخزونات النهائية عند 1602 مليون رطل مقابل 1761 مليون رطل
- يمكن أن يُعزى نمو الأسعار الأرجنتينية إلى التفاؤل في بورصة شيكاغو التجارية، وانخفاض مبيعات فول الصويا في الأرجنتين، والطقس السيئ في البرازيل
- في منطقة ماتو غروسو في البرازيل، يتسبب هطول الأمطار الشحيح ودرجات الحرارة المرتفعة في تأجيل زراعة فول الصويا. أفاد المزارعون المحليون عن تأخيرات تصل إلى 30 يومًا في الزراعة، مع الحاجة إلى إعادة الزراعة في مناطق معينة بسبب هذه الظروف الصعبة
- رفعت CONAB توقعاتها لإنتاج فول الصويا البرازيلي بمقدار 0.4 مليون طن منذ أكتوبر، ليصل التقدير إلى 162.4 مليون طن، بزيادة عن 154.6 مليون طن في الموسم السابق
- ومع ذلك، خفضت AgRural توقعاتها لإنتاج فول الصويا في البرازيل 2023/24 بمقدار 1.1 مليون طن متري، وعدلتها إلى 163.5 مليون طن. وأشاروا أيضًا إلى أنه يمكن أن تحدث تخفيضات إضافية في التوقعات قبل نهاية الشهر
- على العكس من ذلك، شهدت الأرجنتين هطول أمطار مفيد في الأسابيع الأخيرة، مما أدى إلى تحسين رطوبة التربة وتسهيل تقدم الزراعة. اعتبارًا من 8 نوفمبر، تشير البيانات إلى أن زراعة فول الصويا قد اكتملت بنسبة 6.1٪، متجاوزة بشكل هامشي وتيرة العام الماضي، ولكنها لا تزال أقل بـ 13 نقطة مئوية (pp) عن متوسط الخمس سنوات
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر بورصة MATIF لبذور اللفت (2023-11-13) إلى 443 يورو | 473 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 445 يورو | 478 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- عكست بورصة MATIF حركة أسعار فول الصويا في شيكاغو (انظر الرسم البياني 2)، والتي انخفضت بعد أرقام فول الصويا الأمريكية الهابطة التي نشرتها وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي ثم تعافت بناءً على التوقعات المنخفضة لإنتاج فول الصويا في البرازيل من قبل AgRural
- كان تقرير WASDE هابطًا بعض الشيء لفول الصويا بسبب ارتفاع الغلات والإنتاج والمخزونات النهائية للولايات المتحدة. حدت المخزونات العالمية المنخفضة من الحركة الهبوطية
- تقرير WASDE لفول الصويا الأمريكي نوفمبر مقابل أكتوبر 2023/24: الغلات عند 49.9 بوشل / فدان مقابل 49.6 بوشل / فدان؛ الإنتاج عند 4.129 مليار بوشل مقابل 4.104 مليار بوشل؛ المخزونات النهائية عند 245 مليون بوشل مقابل 220 مليون بوشل
- المخزونات العالمية لفول الصويا في WASDE نوفمبر مقابل أكتوبر 2023/24: 114.51 مليون طن متري مقابل 115.62 مليون طن متري
- تتعرض أسعار زيت بذور اللفت الأوروبي حاليًا لضغوط بسبب انخفاض الطلب من قطاع الديزل الحيوي. يواجه قطاع الديزل الحيوي، بدوره، انخفاضًا في الطلب بسبب انخفاض الطلب الإجمالي على الطاقة في الربع الرابع
- انخفض سعر LSGO (تسوية يناير 24) إلى 801 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 811 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
زيت عباد الشمس
- قرر الناقلون البولنديون الحفاظ على إغلاق الحدود بعد المناقشات مع أوكرانيا، حيث لم يتم التوصل إلى اتفاق. يستمر هذا الإجراء في إعاقة تدفق حركة المرور إلى بولندا
- في أخبار أخرى، أفاد مسؤولون أوكرانيون، نقلاً عن AgriCensus، عن ضربة روسية على ميناء Pivdennyi في 8 نوفمبر، والتي أثرت على سفينة تجارية Ruler أثناء دخولها الميناء لتحميل خام الحديد المتجه إلى الصين، حسبما كشفت مصادر تجارية
- أفادت مصادر مختلفة عن زيادة أسعار الشحن وتكاليف التأمين المرتبطة بالهجمات الروسية على الموانئ الأوكرانية
- في أخبار أخرى، أنهت روسيا 85٪ من حصاد عباد الشمس، مما أدى إلى إنتاج 16.7 مليون طن متري، بينما أكملت أوكرانيا 97٪ من حصادها، مما أدى إلى إنتاج 11.52 مليون طن متري
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وزيت عباد الشمس
في رأينا، يمكن أن يكون سوق الزيوت النباتية محايدًا – صعوديًا قليلاً على المدى القصير، ويتأثر بمخاطر الطقس والتخفيضات في توقعات إنتاج فول الصويا في البرازيل. من المهم أن نذكر أنه على مدار الأسبوعين الماضيين، انخفضت أسعار الزيوت المعدنية العالمية بسبب انخفاض علاوة الحرب المرتبطة بالصراع الإسرائيلي الفلسطيني. ومع ذلك، نعتقد أن السيناريو العام لا يزال متقلبًا، وسيكون من السابق لأوانه تجاهل المخاطر المحتملة على العرض بشكل كامل.
فيما يتعلق بزيت النخيل، يعتقد الخبراء أن إنتاج زيت النخيل الماليزي قد ينخفض بنسبة 6-8٪ في الثلاثين يومًا القادمة. ومع ذلك، من المتوقع أيضًا أن تنخفض الصادرات بنسبة 4-5٪ تقريبًا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع بنسبة 3٪ في المخزونات النهائية. من شأن انخفاض الصادرات، المرتبط بالموسمية، وارتفاع المخزونات أن يبقي أسعار زيت النخيل تحت الضغط. ويتفاقم هذا الأمر بسبب المخزونات القوية في الصين وباكستان (انظر الرسم البياني 4 والرسم البياني 5) بالإضافة إلى ضيق انتشار زيت النخيل وزيت الغاز. أخيرًا، من المتوقع أن يحد النينيو من الإنتاج فقط في الربع الثاني بسبب الرياح الموسمية. كل هذه العوامل تحد بشدة من نمو أسعار زيت النخيل على المدى القصير. ومع ذلك، قد يحدث ارتفاع طفيف في الأسعار إذا استمر الطقس السيئ في البرازيل وأدى إلى مزيد من التخفيضات في تقديرات إنتاج فول الصويا من المنطقة.
في الوقت الحالي، يواجه زيت بذور اللفت ضغوطًا هبوطية بسبب انخفاض الطلب على الديزل الحيوي، كما يتضح من انخفاض أسعار RME. لقد أوفت شركات البترول إلى حد كبير بمتطلبات المزج لعام 2023، مع توقع انتعاش الطلب في الربع الأول. علاوة على ذلك، يؤثر الركود في أوروبا على استهلاك الطاقة بشكل عام، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار في جميع أنحاء قطاع الطاقة وممارسة ضغوط إضافية على أسعار RME وزيت بذور اللفت. نظرًا للسيولة المحدودة إلى حد ما في سوق زيت بذور اللفت في أوروبا الغربية، فإننا نتوقع أن تتماشى تحركات أسعارها إلى حد كبير مع تلك الخاصة بزيت فول الصويا في شيكاغو.
في حين أن بعض التحديات اللوجستية في منطقة البحر الأسود قد قدمت دعمًا طفيفًا للأسعار، لم تكن هناك تغييرات جوهرية كبيرة بشكل عام. لا تزال الشحنات من أوكرانيا متقطعة، والخطر المتمثل في تعرض السفن للهجوم أو الوقوع في تبادل لإطلاق النار أو ضرب لغم يمثل مصدر قلق حقيقي. يتوقع السوق حاليًا مبيعات إضافية من المزارعين. لا يزال زيت بذور عباد الشمس يتمتع بأسعار تنافسية لأنه يستمر في التنافس على الطلب في السوق العالمية. علاوة على ذلك، تسعى روسيا بنشاط إلى الترويج لزيت عباد الشمس على المستوى الدولي. ومع ذلك، قد يحدث ارتفاع طفيف في الأسعار إذا استمر الطقس السيئ في البرازيل وأدى إلى مزيد من التخفيضات في تقديرات إنتاج فول الصويا من المنطقة.
لم يقدم تقرير WASDE لشهر نوفمبر تغييرات كبيرة في نسب المخزون إلى الاستخدام للبذور الزيتية والزيوت النباتية. وبالتالي، لا تزال وجهة نظرنا طويلة الأجل هبوطية، وتستند إلى الحقائق التالية.
بناءً على أرقام نوفمبر التي أصدرتها وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي، لدينا وضع هبوطي مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة المخزون إلى الاستخدام العالمية للزيوت النباتية (تشمل جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في 2022/23 إلى 13.9٪ في 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة المخزون إلى الاستخدام العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 24.3٪ (المخزونات النهائية / السحق) على المخزونات النهائية القياسية لفول الصويا. وبالتالي، من المحتمل أن يؤدي توافر البذور الجيد إلى خلق ضغط على الأسعار في أسواق الزيوت النباتية والبذور الزيتية العالمية. هذا، إلى جانب توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي نظرة هبوطية إلى حد ما لمسار الأسعار. ومع ذلك، هناك خطر صعودي للأسعار يمكن أن يتغذى على النينيو القوي، وتصاعد الصراع الإسرائيلي الفلسطيني، وتدهور المحاصيل في أمريكا اللاتينية.
زيت جوز الهند
- للأسبوع الثاني على التوالي، ظل سوق روتردام لزيت جوز الهند ضعيفًا، ولا يزال متأثرًا بالافتقار الكبير إلى اهتمام الشراء وعلاوة سعر أعلى مقارنة بمنافسه، زيت نواة النخيل
- عكس السوق في البداية اتجاهات زيت النخيل، حيث أظهر ضعفًا أوليًا يليه انتعاش. ومع ذلك، بحلول نهاية الأسبوع، انحرف عن مكاسب زيت النخيل، وأغلق عند مستويات أقل، ولكنه لا يزال أعلى من أسعار الافتتاح
- في 2023-11-13، زادت العلاوة السعرية لزيت جوز الهند على زيت نواة النخيل إلى 145 يورو / طن متري من 128 يورو / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
نظرة عامة
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب الركود في الطلب من صناعة الكيماويات الزيتية مدفوعة بظروف اقتصادية أضعف وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي في أوروبا.
زيت الزيتون
- يتزامن التوفر المتزايد للزيت، الجديد والقديم، مع طلب مقاس للغاية، مما يؤدي إلى انخفاض مشروط في أسعار المصدر
- أفادت أوليميركا أن القضية الحالية في صناعة التعبئة والتغليف هي الافتقار إلى السيولة لشراء كميات من الزيت تتجاوز الاحتياجات الفورية. وبالتالي، يعمل المشترون على أساس يومي دون أي نية لتخزين الزيوت
- في أخبار أخرى، خفضت وزارة الزراعة الأمريكية توقعاتها العالمية لإنتاج الزيتون لعام 2023/24 من 2.94 مليون طن متري إلى 2.89 مليون طن متري مقابل 2.49 مليون طن متري في الموسم الماضي. تم تخفيض توقعات المخزون النهائي من 0.34 مليون طن متري إلى 0.32 مليون طن متري مقابل 0.33 مليون طن متري في الموسم الماضي