الأسبوع 5: ارتفاع أسعار زيت النخيل وسط مخاوف بشأن الإمدادات، وانخفاض أسعار الزيوت الأخرى بسبب أزمة البحر الأحمر ووفرة فول الصويا
شهدت الزيوت النباتية انخفاضًا بشكل عام منذ التقرير السابق، باستثناء زيت النخيل. أدت الأمطار الغزيرة في ماليزيا وبعض أجزاء إندونيسيا إلى تأجيج التوقعات بانخفاض الإنتاج في يناير بشكل كبير. كما دعمت أسعار خام برنت المرتفعة الأسعار. واجهت عقود فول الصويا الآجلة في شيكاغو ضغوطًا هبوطية بسبب انخفاض الاهتمام من كل من مصنعي الأغذية ومرافق الديزل الحيوي. انخفضت أسعار فول الصويا في شيكاغو بشكل حاد بسبب الإمدادات الجيدة من أمريكا اللاتينية والمخاوف بشأن الطلب من الصين. تعرضت أسعار زيت بذور اللفت لضغوط بسبب تباطؤ الطلب من قطاعي الأغذية والديزل الحيوي وزيادة إمدادات زيت عباد الشمس إلى الاتحاد الأوروبي من أوكرانيا. ضعف زيت عباد الشمس بسبب الإمدادات الجيدة إلى أوروبا وتركيا وسط أزمة البحر الأحمر. انخفضت أسعار زيت جوز الهند وزيت الزيتون أيضًا.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام (24 فبراير) (BMD) إلى 770 يورو | 835 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-29) من 763 يورو | 832 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-22
- أدت الأمطار الغزيرة في ماليزيا وبعض أجزاء إندونيسيا إلى تأجيج التوقعات بانخفاض الإنتاج في يناير بشكل كبير. كما دعمت أسعار خام برنت المرتفعة الأسعار
- تقول MPOA إنه في الفترة من 1 إلى 20 يناير، ربما انخفض إنتاج زيت النخيل الماليزي بنسبة 15.63٪، وتعتقد UOB KayHian أنه ربما انخفض بنسبة 11-15٪
- في 29 يناير، قفز خام برنت (مارس 25) إلى 82.40 دولارًا أمريكيًا للبرميل من 79.55 دولارًا أمريكيًا للبرميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي. أصبح فارق POGO سلبيًا
- ومع ذلك، أشار التجار الآسيويون إلى أن الطلب الفعلي ليس قويًا جدًا في الوقت الحالي حيث تم الانتهاء تقريبًا من إعادة التخزين قبل رأس السنة القمرية الجديدة، ويرى المشترون الهنود أن زيت النخيل باهظ الثمن (انظر الرسم البياني 1، POBO)
- صادرات زيت النخيل الماليزي في الفترة من 1 إلى 25 يناير 2024 مقابل الفترة من 1 إلى 25 ديسمبر 2023 (بالطن المتري): SGS – 919,139 مقابل 1,038,833 (-11.52٪)
الرسم البياني 1: POBO (دولار أمريكي / طن متري)
زيت فول الصويا
- انخفض سعر تسوية زيت فول الصويا (مارس 24) (CBOT) إلى 926 يورو | 1004 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-29) من 973 يورو | 1061 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-22
- واجهت عقود زيت فول الصويا الآجلة في CBOT ضغوطًا هبوطية بسبب انخفاض الاهتمام من كل من مصنعي الأغذية ومرافق الديزل الحيوي. لاحظ التجار انخفاض الأسعار هذا الأسبوع لـ “D4” ائتمانات الوقود المتجدد المرتبطة بالوقود الحيوي القائم على الكتلة الحيوية، مما يشير إلى تراجع الطلب على وقود الديزل الحيوي المصنوع من فول الصويا
- انخفض سعر تسوية فول الصويا (مارس 24) (CBOT) إلى 439 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-29) من 455 دولارًا أمريكيًا في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفضت أسعار فول الصويا بشكل حاد بسبب الإمدادات الجيدة من أمريكا اللاتينية والمخاوف بشأن الطلب من الصين. كما أن الصادرات الأمريكية تفقد المنافسة لصالح فول الصويا البرازيلي الأرخص بكثير
- تتقدم حصاد فول الصويا في البرازيل، حيث وصلت إلى 11٪ من المساحة المزروعة اعتبارًا من يوم الخميس الماضي، حسبما قالت AgRural، ارتفاعًا من 5٪ قبل عام
- في غضون ذلك، رفعت بورصة الحبوب في بوينس آيرس الأسبوع الماضي تقديرها لمحصول فول الصويا في الأرجنتين إلى 52.5 مليون طن متري، بزيادة حوالي 1٪ عن توقعاتها السابقة بشأن الطقس الجيد
- أفادت وزارة الزراعة الأمريكية عن مبيعات تصدير فول الصويا الأمريكية في الأسبوع المنتهي في 18 يناير عند 560,900 طن متري، أقل من نطاق توقعات التجارة البالغ 700,000 إلى 1,200,000 طن
- انخفض قطيع الخنازير في الصين في نهاية عام 2023 بنسبة 4.1٪ عن العام الماضي ليصل إلى 434.22 مليون رأس، حسبما ذكرت وزارة الزراعة
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر تسوية بذور اللفت (فبراير 24) (MATIF) إلى 424 يورو | 460 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-29) من 433 يورو | 473 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-22
- يؤدي الطلب الضعيف من صناعة الديزل الحيوي والشراء المحدود من قطاع الأغذية إلى ممارسة ضغوط هبوطية على الأسعار. علاوة على ذلك، تتفاقم الحالة بسبب التوفر المتزايد لزيت عباد الشمس في الاتحاد الأوروبي، حيث يختار بعض البائعين الأوكرانيين تجنب دفع تكاليف أعلى وتحمل مخاطر أكبر للتأخير في الشحن إلى آسيا
- عندما يقترن هذا بإمدادات ثابتة من زيت بذور اللفت ومجمع فول الصويا الأضعف، فإن هذا يؤدي إلى ضغوط هبوطية على أسعار زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر تسوية LSGO (فبراير 24) (ICE EU) إلى 788 يورو | 855 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-29) من 733 يورو | 799 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-22 حيث أدى النمو الاقتصادي الإيجابي في الولايات المتحدة وعلامات التحفيز الصيني إلى تعزيز توقعات الطلب، في حين أضافت المخاوف بشأن الإمدادات في الشرق الأوسط الدعم
- في 29 يناير، أغلق الدولار الأمريكي / اليورو عند 0.9222 مقابل 0.9185 في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
الرسم البياني 2: RME (دولار أمريكي / طن متري)
زيت عباد الشمس
- زاد التجار الأوكرانيون مبيعاتهم إلى الاتحاد الأوروبي وتركيا، حيث قام المشترون الآسيويون، الذين يشعرون بموقف تفاوضي أقوى، بتحويل عبء ارتفاع نفقات الشحن والتأخيرات المحتملة على المصدرين الأوكرانيين والروس. كما أنهم أكثر ثقة في قدرتهم على الحصول على زيت النخيل
- في أخبار أخرى، خفضت الحكومة التركية الرسوم الجمركية على زيت عباد الشمس إلى 12٪ وعلى بذور عباد الشمس إلى 22٪. في الوقت نفسه، تم تحديد حصة لاستيراد هذه المنتجات – لعباد الشمس بكمية 100 ألف طن، وزيت عباد الشمس – 250 ألف طن. الحصة التعريفية سارية حتى 15 أبريل 2024
- قال وزير الزراعة البولندي تشيسلاف سيكيرسكي إنه في غضون أيام قليلة ستبدأ بولندا مفاوضات فنية مع أوكرانيا بشأن تراخيص التصدير، لكن بدء المفاوضات لا يعني رفع الحظر. في الوقت الحالي، سيظل ساري المفعول
الرسم البياني 3: السعر الفوري لزيت عباد الشمس الخام، CIF Turkey (دولار أمريكي / طن متري)
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس
زيت النخيل: يتوقع التجار ارتفاعًا محتملاً في الطلب الصيني بعد مهرجان الربيع في فبراير بسبب انخفاض احتياطياتهم من زيت النخيل. تحذر HSAT من أن الإمدادات قد تتأثر بالأمطار في ماليزيا وإندونيسيا. ومع ذلك، فإن الفارق الضيق بين أسعار زيت النخيل وزيت فول الصويا، إلى جانب النظرة الهبوطية لسوق فول الصويا، قد يمارس ضغوطًا هبوطية على الأسعار. بشكل عام، نحافظ على نظرة محايدة إلى صعودية طفيفة.
زيت الصويا: رفعت بورصة الحبوب في بوينس آيرس في الأرجنتين توقعاتها لفول الصويا إلى 52.5 مليون طن متري، مع التأكيد على أهمية هطول الأمطار القادمة، مشيرة إلى أنه إذا لم تحدث هذه الأمطار، فقد يؤثر ذلك على تقديرها الحالي. ومع ذلك، لا ترى HSAT حاليًا أي مخاوف بشأن هطول الأمطار. لا يزال معنويات السوق محايدة إلى هبوطية طفيفة بسبب التقدم السريع في حصاد المحاصيل البرازيلية.
زيت بذور اللفت: قد تمارس النظرة الهبوطية لسوق فول الصويا وارتفاع إمدادات زيت عباد الشمس إلى الاتحاد الأوروبي ضغوطًا هبوطية على الأسعار على المدى القصير. الطلب على كل من الأغذية والديزل الحيوي بطيء، على الرغم من أن البعض يشير إلى إمكانية زيادة الطلب على الديزل الحيوي في الربع الأول. ومع ذلك، هناك حالة من عدم اليقين فيما يتعلق بالتأثير المحتمل للواردات الصينية على هذا الطلب. بشكل عام، لا تزال معنويات السوق محايدة إلى هبوطية.
زيت عباد الشمس: رفع المحتجون في رومانيا وبولندا الحواجز الحدودية مع أوكرانيا، مما أدى إلى تحسن في اختناقات الخدمات اللوجستية. في الوقت نفسه، تدفع الأزمة في البحر الأحمر التجار الأوكرانيين إلى زيادة الإمدادات إلى تركيا والاتحاد الأوروبي، مما يمارس ضغوطًا هبوطية على الأسعار. تحافظ روسيا على مبيعاتها للهند. في الوقت الحالي، لا توجد علامات واضحة على وجود سوق صاعدة، لذا فإن شعورنا محايد إلى هبوطي طفيف.
على المدى الطويل:
بناءً على أرقام يناير الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية، لدينا وضع هبوطي مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة SUR العالمية للزيوت النباتية (تشمل جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في 2022/23 إلى 13.9٪ في 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة SUR العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 24.2٪ (المخزون النهائي / السحق) على المخزون النهائي القياسي لفول الصويا. وبالتالي، من المحتمل أن يؤدي توفر البذور الجيد إلى خلق ضغط على الأسعار في أسواق الزيوت النباتية والبذور الزيتية العالمية. هذا، إلى جانب توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي وجهة نظر هبوطية تمامًا لمسار الأسعار. ومع ذلك، هناك خطر صعودي للأسعار يمكن أن يتغذى على تصاعد الأزمة في الشرق الأوسط، وتدهور المحاصيل في أمريكا اللاتينية. فيما يتعلق بظاهرة النينيو، قام الكثير من الخبراء مؤخرًا بتقليل خطر تأثيرها على الإنتاج العالمي للمحاصيل.
زيت جوز الهند
النظرة المستقبلية:
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب الطلب الضعيف من صناعة الكيماويات الزيتية مدفوعًا بظروف اقتصادية أضعف وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي اللاحق في أوروبا.
زيت الزيتون
- هناك مخاوف من أن إنتاج زيت الزيتون الإسباني في موسم المحاصيل 2023/24 قد يتخلف مرة أخرى عن 700000 طن – بانخفاض عن التوقعات الأولية البالغة 765362 طنًا – إلى جانب عزوف المستهلكين عن الابتعاد عن هذه الفئة والأمطار الشتوية المعتدلة
- هناك نقص في زيت الزيتون لتلبية الطلب، مع أرقام مبيعات ثابتة. يحافظ المستهلكون على ولائهم لفئة زيت الزيتون عن طريق شراء كميات أصغر والتحول نحو فئات أقل من زيت الزيتون، مثل مشتري زيت الزيتون البكر جدًا الذين يختارون زيت الزيتون البكر ومشتري زيت الزيتون البكر الذين يختارون زيت الزيتون المكرر
النظرة المستقبلية
في المستقبل القريب، يتوقع المشاركون في السوق أن تظل أسعار زيت الزيتون في مصدرها ثابتة نسبيًا. من المحتمل أن تكون أي زيادة محتملة في الأسعار متواضعة، ولكن لا ينبغي أن يكون هناك انخفاض كبير أيضًا. هناك ثلاثة عوامل رئيسية ستؤثر على هذه الأسعار: ما إذا كان الحصاد يلبي التوقعات، والتحولات في طلب المستهلكين، والطقس خلال فصلي الربيع والصيف. على وجه التحديد، ستلعب الظروف الجوية في بساتين الزيتون الأندلسية في مايو دورًا حاسمًا في تحديد اتجاه الأسعار لبقية عام 2024.