الأسبوع 6: تراجع المعنويات في السوق بسبب ضعف الطلب وترقب تقرير وزارة الزراعة الأمريكية
ضعفت مجموعة الزيوت النباتية بشكل رئيسي منذ التقرير السابق. انخفضت أسعار زيت النخيل العالمية بسبب ضعف الزيوت المنافسة، وانخفاض أسعار الطاقة، وضعف الطلب من الصين التي تتجه نحو العام الصيني الجديد. تعرضت مجموعة فول الصويا للضغط بسبب توقعات بوجود إمدادات عالمية كبيرة من فول الصويا، وضعف مبيعات التصدير الأمريكية، وضعف الطلب من الصين، وبيانات الوظائف الأمريكية. انخفضت أسعار زيت بذور اللفت بسبب انخفاض زيت RME والزيوت المنافسة. كما أثرت الإمدادات الجيدة من زيت عباد الشمس من أوكرانيا. عكست زيوت الشمس منافسيها الرئيسيين. كما انخفض زيت الزيتون بسبب توقعات بتحسن طفيف في الإمدادات. في المقابل، ارتفعت أسعار زيت جوز الهند الأوروبي والإندونيسي.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- انخفض سعر تسوية زيت النخيل الخام (24 فبراير) (BMD) إلى 746 يورو | 804 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-02-05) من 770 يورو | 835 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-29
- انخفضت أسعار زيت النخيل العالمية بسبب ضعف الزيوت المنافسة، وانخفاض أسعار الطاقة، وضعف الطلب من الصين التي تتجه نحو العام الصيني الجديد. كما أثر إعلان الهند عن تقليل الاعتماد على واردات الزيوت النباتية والبذور الزيتية
- انخفض خام برنت إلى 77.6 دولارًا أمريكيًا / برميل (2024-02-05) من 82.5 دولارًا أمريكيًا / برميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي حيث أدت بيانات الوظائف الأمريكية التي تم نشرها مؤخرًا إلى تقليل فرصة خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب، وتحول مؤشر POGO إلى سلبي الأسبوع الماضي (انظر الرسم البياني 2)
- في 2024-02-05، أغلق الدولار الأمريكي / الرينغيت الماليزي عند 4.7490 مقابل 4.7335 في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- أفادت ITS أنه خلال شهر يناير، صدرت ماليزيا ما يقرب من 1,286,509 طن متري من منتجات زيت النخيل، بانخفاض عن 1,378,930 في ديسمبر (-6.7٪)
زيت فول الصويا
- انخفض سعر تسوية زيت فول الصويا (مارس 24) (CBOT) إلى 927 يورو | 999 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-02-05) من 926 يورو | 1004 دولارات أمريكية / طن متري في 2024-01-29
- عاد سعر تسوية فول الصويا (مارس 24) (CBOT)، بعد قفزة، إلى 440 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-02-05)
- تعرضت مجموعة فول الصويا في شيكاغو للضغط بسبب توقعات بوجود إمدادات عالمية كبيرة من فول الصويا، وضعف مبيعات التصدير الأمريكية، وضعف الطلب من الصين، وبيانات الوظائف الأمريكية. تحتفظ الصناديق بمراكز بيع على المكشوف قياسية
- تستمر أسعار فول الصويا البرازيلية في الانخفاض (انظر الرسم البياني 3) بسبب ضغط الحصاد حيث يبيع المزارعون محصولًا جاء قبل شهر تقريبًا من المعتاد. لم يبع المزارعون البرازيليون الكثير مقدمًا بسبب مخاوف الطقس وبدأوا في البيع بمجرد خروج الفول من الأرض
- أفادت وزارة الزراعة الأمريكية عن مبيعات تصدير فول الصويا في الأسبوع المنتهي في 25 يناير عند 165800 طن متري فقط، وهو أقل من توقعات التجارة وأصغر حصيلة منذ منتصف مايو
- الطلب من الصين، أكبر مستورد لفول الصويا في العالم، يضعف مع انتهاء التخزين قبل مهرجان الربيع وانخفاض الطلب على علف الحيوانات
- قالت مجموعة Sunvin: “يوجد لدى المشترين الرئيسيين الهند والصين مخزونات كبيرة من الزيت النباتي ولا تزال أسعار الزيوت النباتية المحلية منخفضة بشكل عنيد، مما يؤدي إلى هوامش استيراد سلبية”
- في أخبار أخرى، قررت الأرجنتين عدم زيادة ضرائب التصدير على زيت فول الصويا والوجبات والبذور الزيتية
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر تسوية بذور اللفت (مايو 24) (MATIF) إلى 414 يورو | 447 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-02-05) من 426 يورو | 462 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-29
- أفادت Frontier أن مجموعة فول الصويا في شيكاغو المنخفضة ضغطت على بذور اللفت MATIF. ومع ذلك، أشارت الوكالة إلى أن هناك اهتمامًا بالمراكز القريبة من قبل الكسارات في الاتحاد الأوروبي بسبب تأخر الشحنات من أستراليا
- انخفض سعر تسوية LSGO (فبراير 24) (ICE EU) إلى 759 يورو | 818 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-02-05) من 788 يورو | 855 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-29
- قال ممثل عن شركة ألمانية بارزة: “نرى أيضًا أن بعض FAME الصيني يتم تداوله مرة أخرى إلى أوروبا وأن تذاكر الحصص تخضع للضغط”
- أفادت Aveno BV: “الطلب المحدود للغاية لا يزال يجعل البذور الزيتية عرضة بشكل خاص لضغط مجموعة فول الصويا الثقيلة جدًا. قام “المال المُدار” بتقليل مراكزهم القصيرة من بذور اللفت في بورصة يورونكست قليلاً لكنهم ما زالوا يحتفظون بصافي بيع كبير. كما شهدت أسعار بذور اللفت الكندية انخفاضًا سريعًا مع عدم وجود صادرات في يناير”
زيت عباد الشمس
- قال أحد التجار: “يبدو أن تركيا لديها مخزونات جيدة. الصين في عطلات. الهند تقدم أسعارًا منخفضة جدًا”
- قال لاعب آخر: “من ناحية، لدينا فول صويا وزيت نخيل أقل، ومن ناحية أخرى لا يبيع المزارعون الأوكرانيون البذور بنشاط كبير (على ما يبدو أنهم يتوقعون عروضًا أفضل من المستوردين البلغاريين)”. قامت أوكرانيا بتبسيط شروط تصدير بذور عباد الشمس إلى بلغاريا عن طريق إدخال نظام ترخيص تلقائي بدلاً من نظام غير تلقائي
- في غضون ذلك، أعلن المزارعون البولنديون من نقابة التضامن التجارية عن عزمهم على بدء إضراب عام يبدأ الأسبوع المقبل وينتهي في 10 مارس، بما في ذلك إغلاق المعابر الحدودية التي تربط بولندا وأوكرانيا
- علاوة على ذلك، أعلنت بولندا عن تعزيز الرقابة وتكثيف عمليات التفتيش على المنتجات الزراعية الأوكرانية المصدرة إلى بولندا. وقالت بولندا إنها تدرس تطبيق 8٪ على الزيوت النباتية الأوكرانية
- قالت المجر إنها لن ترفع الحظر الأحادي الجانب على واردات المنتجات الزراعية الأوكرانية حتى يتم فرض قيود على المستوى الأوروبي ودعمت أيضًا الحصار القادم للحدود الأوكرانية في زاهوني من قبل المزارعين المجريين في 9 فبراير
- يعارض المزارعون المجريون (والبولنديون) تمديد التجارة المعفاة من الرسوم الجمركية للمنتجات الزراعية الأوكرانية حتى عام 2025 ما لم يقدم الاتحاد الأوروبي حلاً مشتركًا للمشكلة
- في أخبار أخرى، قال الرئيس التركي رجب طيب أردوغان إنه سيناقش مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين، الذي سيصل إلى تركيا في 12 فبراير، آلية جديدة لتصدير الحبوب الأوكرانية عبر البحر الأسود
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وزيت عباد الشمس
زيت النخيل: متوسط التقديرات المسبقة للتغيرات في أرقام MPOB لشهر يناير مقابل أرقام ديسمبر هي كما يلي: انخفاض بنسبة 12.5٪ في الإنتاج، وانخفاض بنسبة 8.3٪ في الصادرات، وانخفاض بنسبة 8.7٪ في المخزونات النهائية. في المقابل، خلال نفس الفترة من العام السابق، انخفض الإنتاج بنسبة 15٪، وانخفضت الصادرات بنسبة 30٪، ونمت المخزونات النهائية بنسبة 2٪. إذا تحققت الأرقام، يمكن أن تتلقى الأسعار بعض الدعم، إلى جانب زيادة الطلب خلال شهر رمضان. ومع ذلك، نعتقد أن انتشار POBO الضيق وانخفاض الطلب المادي في الأسبوع المقبل بسبب CNY سيؤدي إلى تحرك الأسعار بشكل جانبي حتى يظهر شيء آخر.
مجموعة فول الصويا: من المقرر صدور تقرير وزارة الزراعة الأمريكية الشهري في 8 فبراير. ستراقب السوق عن كثب أرقام فول الصويا. استعدادًا لتقرير وزارة الزراعة الأمريكية لشهر فبراير WASDE، يتوقع محللو السوق بعض التعديلات في تقديرات المحاصيل. ويتوقعون انخفاضًا متواضعًا في إنتاج فول الصويا البرازيلي، يقدر بنحو 153 مليون طن (مقابل 157 مليون طن متري المتوقعة سابقًا). وعلى العكس من ذلك، تشير التوقعات إلى أن وزارة الزراعة الأمريكية ستزيد قليلاً من تقديراتها للإنتاج في الأرجنتين، لتصل إلى حوالي 50.8 مليون طن (مقابل 50 مليون طن متري المتوقعة سابقًا). تجدر الإشارة إلى أن وكالات أخرى خفضت بالفعل تقديراتها للمحصول البرازيلي ورفعت تقديراتها للأرجنتين. وبالتالي، نعتقد أن التقرير يجب أن يكون محايدًا للأسعار.
زيت بذور اللفت: قد يمارس التوقعات المحايدة لسوق فول الصويا وارتفاع إمدادات زيت عباد الشمس إلى الاتحاد الأوروبي ضغوطًا هبوطية على الأسعار على المدى القصير. كل من الطلب على الغذاء والديزل الحيوي بطيء، على الرغم من أن البعض يشير إلى إمكانية زيادة الطلب على الديزل الحيوي في الربع الأول. نعتقد أن الأسعار ستبحث بشكل أساسي عن الاتجاه من مجموعة فول الصويا.
زيت عباد الشمس: حتى هذه اللحظة، أظهر السوق استجابة محدودة لتقارير الاحتجاجات المتجددة التي تحدث بالقرب من حدود بولندا والمجر مع أوكرانيا. بالإضافة إلى ذلك، من السابق لأوانه الخوض في تفاصيل المناقشات القادمة بين تركيا وروسيا فيما يتعلق بترتيب الحبوب الجديد في البحر الأسود. ونتيجة لذلك، نتوقع أن تتأثر أسعار السوق في المقام الأول بالتطورات في مجموعة فول الصويا.
على المدى الطويل:
بناءً على أرقام يناير الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية، لدينا وضع هبوطي مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة SUR العالمية للزيوت النباتية (تشمل جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في 2022/23 إلى 13.9٪ في 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة SUR العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 24.2٪ (المخزونات النهائية / السحق) على المخزونات النهائية القياسية لفول الصويا. وبالتالي، من المحتمل أن يؤدي توافر البذور الجيد إلى خلق ضغط على الأسعار في أسواق الزيوت النباتية والبذور الزيتية العالمية. هذا، إلى جانب توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي نظرة هبوطية إلى حد ما لمسار الأسعار. يمكن أن يأتي الخطر الصعودي المحتمل في حالة انتشار أزمة في الشرق الأوسط.
زيت جوز الهند
- تعتزم المفوضية الأوروبية اعتماد المستويات القصوى المسموح بها للهيدروكربونات العطرية للزيوت المعدنية (MOAH) في الغذاء في النصف الثاني من عام 2024 أو النصف الأول من عام 2025، حسبما أفادت AGRINFO في 22 يناير. ستعتمد هذه المستويات القصوى على حدود التحديد (LOQ) الموضحة في بيان مشترك في التقرير الموجز بتاريخ 21 أبريل 2022. يحدد هذا البيان المشترك نهجًا موحدًا من قبل الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي عند العثور على MOAH أثناء الضوابط الرسمية على الأغذية: “لسحب المنتجات من السوق، وإذا لزم الأمر، استدعائها” عند تجاوز LOQs
- وافقت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي على أن تكون LOQs التحليلية هي نقطة المرجعية المستخدمة أثناء إنفاذ الضوابط الرسمية على الأغذية عند اتخاذ قرار بشأن سحب أو استدعاء المنتجات من السوق بسبب المستويات المفرطة من MOAH. وقد تم الاتفاق على ذلك في يونيو 2021 (على وجه التحديد لتركيبات الرضع والأطفال الصغار)، ثم في أبريل 2022. هذه LOQs هي: (1) 0.5 مجم / كجم للأطعمة الجافة ذات المحتوى المنخفض من الدهون / الزيت (≤ 4٪ دهون / زيت)؛ (2) 1 مجم / كجم للأطعمة ذات المحتوى الأعلى من الدهون / الزيت (> 4٪ دهون / زيت، ≤ 50٪ دهون / زيت)؛ (3) 2 مجم / كجم للدهون / الزيوت أو الأطعمة التي تحتوي على> 50٪ دهون / زيت
النظرة المستقبلية:
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب ضعف الطلب من صناعة الكيماويات الزيتية مدفوعًا بظروف اقتصادية أضعف وما يترتب على ذلك من انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في أوروبا.
زيت الزيتون
- يشعر المنتجون بدرجة من القلق بشأن احتمال ارتفاع مستوى الإنتاج بشكل غير متوقع في يناير، مع تحديد الأرقام الرسمية في الأيام المقبلة
- مرة أخرى، تتوقع توقعات الطقس هطول أمطار في الأندلس بحلول نهاية هذا الأسبوع
- في ديسمبر، قدرت النقابة الزراعية الرائدة في البلاد أن الحصاد سيصل إلى 755000 طن
- ومع ذلك، فإن هذا الرقم أقل من توقعات وزارة الزراعة في أكتوبر البالغة 766362 طنًا
- يشكك بعض الخبراء في الوصول إلى هدف 755000 طن بسبب انخفاض غلة زيت الزيتون عما كان متوقعًا
- أثر الجفاف ونقص المياه بشكل كبير على غلة زيت الزيتون الإسباني، مما يجعل من الصعب تحقيق مستويات إنتاج أعلى
- على الرغم من التحسينات على الغلة القياسية المنخفضة في العام السابق، تشير التقديرات الحالية إلى أن الحصاد من المحتمل ألا يتجاوز 720 ألف طن، مع تحديد الأرقام النهائية في فبراير
النظرة المستقبلية:
حاليًا، شهدت الأسعار انخفاضًا طفيفًا عن ذروتها، ولكن هناك مخاوف مستمرة بشأن الظروف الجافة المستمرة وتأثيراتها المحتملة على دورة الإنتاج القادمة. تشير التوقعات بالفعل إلى احتمال أن يكون عام 2024 أكثر سخونة، مما يزيد من هذه المخاوف.
خلال المرحلة الأولية من الشتاء في 2023-24، شهد جزء كبير من غرب البحر الأبيض المتوسط ظروفًا رطبة. يعلق المنتجون آمالهم على أمطار الربيع المتوقعة بشدة من فبراير إلى مايو. ويتوقعون أن تساعد هذه الأمطار في تخفيف الضغط على أشجار الزيتون، وتجديد مستويات المياه الجوفية، والمساهمة في حصاد أكثر نموذجية في المستقبل.
حتى وصول أمطار الربيع الحاسمة هذه، من المتوقع أن تظل المخزونات عند مستويات منخفضة بشكل غير عادي، مما يحافظ على ارتفاع الأسعار. قد يستمر السوق في تجربة تقلبات الأسعار استجابة للظروف الجوية المتطورة وتأثيرها على صناعة زيت الزيتون.