الأسبوع التاسع: أسعار فول الصويا البرازيلية عند أدنى مستوى لها منذ 3 سنوات، والشحنات مرتفعة للغاية
ارتفع زيت النخيل في بورصة ماليزيا (BMD) بسبب ارتفاع زيت الأولين النخيل في بورصة داليان (DCE) والمحادثات حول انخفاض محتمل في إنتاج ومخزونات زيت النخيل في ماليزيا في فبراير؛ أرقام التصدير الأضعف حدت من المكاسب. أسعار الاتحاد الأوروبي أعلى حيث أن إمدادات أمريكا اللاتينية متأخرة وأسعار أمريكا اللاتينية مرتفعة. انخفض مجمع فول الصويا في شيكاغو بسبب الحصاد البرازيلي الذي يتقدم بسرعة، وانخفاض أسعار الذرة، والوتيرة البطيئة للصادرات الأمريكية. انخفضت أسعار زيت بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي بسبب انخفاض سعر زيت الميثيل إستر (RME) وإمدادات زيت عباد الشمس القوية إلى الاتحاد الأوروبي من أوكرانيا. وضع العرض الجيد من أوكرانيا ومجمع فول الصويا الهابط ضغطًا على أسعار زيت عباد الشمس الأوروبي والتركي. ارتفاع زيت جوز الهند في روتردام. زيت الزيتون المكرر (EXW الأندلس) مستقر.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام (مارس 24) (BMD) إلى 772 يورو | 835 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-02-26) من 769 يورو | 829 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-02-19
- يمكن تفسير زيادة BMD من خلال ارتفاع زيت الأولين النخيل في بورصة داليان (انظر الرسم البياني 1)، والمحادثات حول انخفاض محتمل في إنتاج ومخزونات زيت النخيل في ماليزيا في فبراير؛ أرقام التصدير الأضعف تحد من المكاسب
- أسعار الاتحاد الأوروبي أعلى حيث أن إمدادات أمريكا اللاتينية متأخرة وأسعار أمريكا اللاتينية مرتفعة (انظر الرسم البياني 3). قال أحد سماسرة زيت النخيل في الاتحاد الأوروبي: “أصبحت أمريكا اللاتينية موردًا أكثر أهمية لزيت النخيل إلى الاتحاد الأوروبي (انظر الرسم البياني 4) بسبب أوقات الشحن الأقصر والمزايا الضريبية”.
- إنتاج زيت النخيل في ماليزيا من 1 إلى 20 فبراير 2024 مقابل 1-20 يناير 2024: -4.13٪
- مسح إنتاج UOB KayHian من 1 إلى 20 فبراير 24: -5٪ إلى -9٪
- أشارت مصادر السوق إلى أن مخزونات زيت النخيل في ماليزيا يمكن أن تنخفض إلى أقل من 2 مليون طن متري في فبراير
- اصطفاف سفن زيت النخيل في ماليزيا من 1 إلى 20 فبراير مقابل 1-20 يناير (طن متري): 516,519 مقابل 685,238
- اصطفاف سفن زيت النخيل في إندونيسيا من 1 إلى 16 فبراير مقابل 1-16 يناير (طن متري): 342,948 مقابل 464,557
- انكمش مؤشر POGO مع تأخر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة (الرسم البياني 5)
مجمع فول الصويا
- انخفض سعر تسوية زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو (مارس 24) بنسبة 2.2٪ على أساس أسبوعي (انظر الرسم البياني 6)
- انخفض سعر تسوية فول الصويا في بورصة شيكاغو (مارس 24) بنسبة 3.6٪ على أساس أسبوعي (انظر الرسم البياني 7)
- تتعرض معايير شيكاغو للضغط بسبب الحصاد البرازيلي الذي يتقدم بسرعة، وانخفاض أسعار الذرة (انظر الرسم البياني 8)، والوتيرة البطيئة للصادرات الأمريكية
- قالت AgRural إن حصاد فول الصويا في البرازيل وصل إلى 40٪ من المساحة المزروعة اعتبارًا من الخميس الماضي، أي أعلى من 33٪ في نفس الوقت من العام السابق
- شحنات فول الصويا البرازيلية تسير بوتيرة قياسية، عند 2,854,886 طن متري (انظر النقطة الحمراء في الرسم البياني 9)، وأسعار فول الصويا البرازيلية عند أدنى مستوى لها منذ ثلاث سنوات (انظر الرسم البياني 10)
- قالت وزارة الزراعة الأمريكية إن مبيعات الصادرات الأسبوعية من فول الصويا الأمريكي وصلت إلى أدنى مستوى لها في السنة التسويقية عند 55900 طن متري للفترة المنتهية في 15 فبراير، مقارنة بتقديرات المحللين التي تتراوح بين 300000 و 800000 طن
- خفضت بورصة الحبوب في روساريو بالأرجنتين تقديراتها لفول الصويا 2023/24 إلى 49.5 مليون طن متري من 52 مليون طن متري، مما قد يكون ساعد الأسعار الأرجنتينية، ولكن ليس شيكاغو، حيث تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية محصولًا أرجنتينيًا يبلغ 50 مليون طن متري على أي حال
- في غضون ذلك، خفضت شركة AgRural الاستشارية تقديرها لمحصول فول الصويا في البرازيل 2023/24 إلى 147.7 مليون طن متري من توقعاتها في يناير البالغ 150.1 مليون طن بسبب سوء الأحوال الجوية
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر تسوية بذور اللفت (مايو 24) (MATIF) إلى 408 يورو | 441 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-02-26) من 427 يورو | 460 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-02-19
- يمكن أن يعزى انخفاض سعر RSO إلى انخفاض سعر RME وإمدادات زيت عباد الشمس القوية إلى الاتحاد الأوروبي من أوكرانيا
- انخفض سعر تسوية LSGO (مارس 24) (ICE EU) إلى 777 يورو | 841 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-02-26) من 792 يورو | 854 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-02-19 بعد أن أشار صانع السياسة في البنك المركزي الأمريكي إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تتأخر لمدة شهرين آخرين على الأقل
- أضاف جهة الاتصال: “اعتبارًا من الغد فصاعدًا، سيسافر نصف السوق الأوروبية (أسبوع I.P. في لندن وKarlbörse في براغ)”
- في أخبار أخرى، أفادت FEDIOL أن لاعبي الاتحاد الأوروبي RSO عالجوا 1.759 مليون طن من بذور اللفت في يناير (نفس الكمية في ديسمبر؛ +87 ألف طن على أساس سنوي)
زيت عباد الشمس
- العرض الجيد من أوكرانيا ومجمع فول الصويا الهابط يضغطان على أسعار زيت عباد الشمس
- اصطفاف سفن زيت عباد الشمس الأوكرانية من 1 إلى 22 فبراير مقابل 1-22 فبراير من العام الماضي مقابل يناير 2023 بأكمله (طن متري): 234800 مقابل 94500 مقابل 397100
- اصطفاف سفن زيت عباد الشمس الروسية من 1 إلى 22 فبراير مقابل 1-22 فبراير من العام الماضي مقابل يناير 2023 بأكمله (طن متري): 153600 مقابل 64100 مقابل 418700
- واردات تركيا من زيت عباد الشمس من 1 إلى 24 فبراير مقابل يناير بأكمله: 110639 طن متري مقابل 103059 طن متري
- يصر العمال الزراعيون البولنديون على خلق توترات حدودية مع أوكرانيا ويشكلون أيضًا تهديدًا لمنع الحدود مع ألمانيا وليتوانيا. مطلبهم هو وقف التجارة الحرة مع أوكرانيا. من المقرر أن تجتمع كل من أوكرانيا وبولندا في نهاية شهر مارس لإجراء مناقشات حول هذه الأمور
- في غضون ذلك، تقول Ukragroconsult إن الاتحاد الأوروبي وافق مبدئيًا على تمديد الامتيازات التجارية للصادرات الأوكرانية
- في خضم المشاكل مع بولندا، تخطط أوكرانيا لاستخدام طريق إضافي عبر نهر الدانوب لزيادة الصادرات إلى مستويات ما قبل الحرب. قال وزير البنية التحتية الأوكراني أولكسندر كوبراكوف: “نحن نخطط لنقل الحاويات عبر الدانوب العلوي، حيث أن رومانيا أكثر قابلية للتنبؤ من الحدود البولندية”.
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وزيت عباد الشمس
زيت النخيل: في مارس، يرتفع إنتاج النخيل بشكل عام في إندونيسيا وماليزيا، ويتوقع التجار زيادة الطلب من الهند والصين. تشير مناقشات السوق إلى أن مخزونات زيت النخيل في ماليزيا قد تنخفض مرة أخرى في فبراير. على العكس من ذلك، يتصاعد الضغط من مجمع فول الصويا بسبب الإمدادات الوفيرة من البرازيل وأسعار فول الصويا المنخفضة تاريخياً. بشكل عام، يمارس السوق الحذر قبل حدث POC القادم الأسبوع المقبل وسيقوم لاحقًا بوضع تقديرات ما قبل MPOB. في الوقت الحالي، موقفنا لا يزال محايدًا.
مجمع فول الصويا: من المتوقع أن يؤدي تدفق 200 مليون طن من فول الصويا و 58 مليون طن من الذرة من الأرجنتين والبرازيل إلى السوق العالمية إلى تصعيد الضغط على الأسعار العالمية خلال شهري مارس وأبريل. في حين أن بعض الوكالات قد خفضت مؤخرًا توقعاتها لإنتاج فول الصويا البرازيلي والأرجنتيني، فإن هذه التعديلات لم تصل إلى مستويات لتحفيز معنويات السوق الصعودية. يبقى السؤال المطروح: هل ستكون هناك تخفيضات أخرى؟ تقوم العديد من الشركات، بما في ذلك Agroconsult، حاليًا بإجراء جولات للمحاصيل في البرازيل، ويتم انتظار نتائج هذه التقييمات بفارغ الصبر. في الوقت الحاضر، يميل موقفنا نحو الحياد مع ميل هبوطي طفيف.
زيت بذور اللفت: يستمر الاتجاه الهبوطي لزيت عباد الشمس ومجمع فول الصويا في ممارسة الضغط على الأسعار. ومع ذلك، هناك زيادة ملحوظة في الاهتمام بزيت بذور اللفت بين شركات الديزل الحيوي في أوروبا. يمكن أن يعزى هذا التحول إلى مزيج من زيت الطهي المستخدم الأكثر تكلفة (UCO) وأسعار الديزل الحيوي المنخفضة، مما يؤدي إلى هوامش ربح أضيق (راجع الرسم البياني 11 و 12). أسعار UCO آخذة في الارتفاع بسبب زيادة تكاليف الشحن من البلدان الأخرى إلى الاتحاد الأوروبي وزيادة الطلب في المصدر. في حين أن النظرة الهبوطية لمجمع فول الصويا قد تحد من النمو الكبير في أسعار زيت بذور اللفت، فإننا نتوقع أن تظل الأسعار ثابتة. موقفنا محايد مع ميل صعودي طفيف.
زيت عباد الشمس: يشهد الاتحاد الأوروبي تدفقًا كبيرًا لإمدادات زيت عباد الشمس من أوكرانيا (راجع الرسم البياني 13)، مما يساهم في الضغط على الأسعار. يتفاقم هذا الوضع بسبب انخفاض الشحنات البحرية من أوكرانيا بسبب التهديدات من روسيا، وأزمة البحر الأحمر، وهيمنة روسيا المتزايدة في السوق الهندية (انظر الرسم البياني 14) مما دفع أوكرانيا إلى زيادة عروضها إلى أوروبا وبالتالي التأثير على أسعار زيت عباد الشمس الأوكراني والأوروبي. بالإضافة إلى ذلك، تظل أحجام التصدير الروسية قوية. بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي في مجمع فول الصويا، فإننا نقيم نظرة أسعار زيت عباد الشمس على أنها محايدة إلى هبوطية. حتى الآن، كان للاحتجاجات في بولندا تأثير ضئيل على الأسعار.
زيت جوز الهند
النظرة المستقبلية:
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب الطلب الضعيف من صناعة الزيوت الكيماوية مدفوعًا بظروف اقتصادية أضعف وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي في أوروبا.
زيت الزيتون
النظرة المستقبلية:
أشارت أرقام المبيعات القوية لزيت الزيتون التي أعلنتها الحكومة الإسبانية قبل أسبوعين إلى طلب قوي وساعدت الأسعار على البقاء ثابتة. نحن محايدون – صعودي قليلاً.