الأسبوع التاسع: التركيز على أنماط الطقس في البرازيل (CS) وأوروبا
شهد موسم المحاصيل 23/24 في وسط وجنوب البرازيل (CS) ارتفاعًا تاريخيًا في إنتاج السكر، بزيادة بلغت ما يقرب من 9 ملايين طن، مما حال دون حدوث نقص عالمي في السكر بعد انسحاب الهند من سوق التصدير. وأكد هذا الإنجاز الدور الحاسم للبرازيل في الحفاظ على استقرار سوق السكر العالمي.
على النقيض من ذلك، تتوقع التوقعات لموسم 2024/25 في منطقة CS البرازيلية تحديًا كبيرًا، مع انخفاض كبير في هطول الأمطار قد يؤثر على غلة قصب السكر. ونظرًا لهيمنة البرازيل على توريد أكثر من 75% من السكر الخام في العالم، فإن أي نقص في الإنتاج قد يؤثر بشكل كبير على ديناميكيات العرض العالمية.
الفترة البينية القادمة في البرازيل CS محفوفة بمخاطر العرض بسبب التحديات اللوجستية والطلب القوي، مع وجود بدائل محدودة تجبر الأسواق على الاعتماد بشكل كبير على البرازيل. ومع ذلك، فإن التأخير في بداية الحصاد يمكن أن يؤدي إلى تفاقم ضيق الإمدادات، مما يخلق حالة من عدم الارتياح غير المعتادة في السوق. وفي خضم ذلك، يتناقض النهج الحذر للصناديق في سوق السلع غير المواتية مع التحوط الاستباقي من قبل مطاحن البرازيل، مما يضيف طبقة أخرى من التعقيد إلى توقعات سوق السكر.
الأسعار العالمية
- انخفض سعر السكر رقم 11 (الخام) (28/02/2024) إلى 22.7 دولارًا أمريكيًا للرطل
- ارتفع سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (20/02/2024) إلى 635.2 دولارًا أمريكيًا
أوروبا
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير لشرق الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (28/02/2024) إلى 720 يورو | 781 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير لغرب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (28/02/2024) إلى 730 يورو | 791 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير لجنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (28/02/2024) إلى 745 يورو | 808 دولارات أمريكية للطن المتري DAP، حملة 23/24
- تقترب موسم الإنتاج 23/24 من الاكتمال، مع استمرار العمليات في بعض المطاحن الألمانية والبريطانية. اختتمت بولندا موسمها بإنتاج 2.34 مليون طن متري، وأنتجت هولندا 1.12 مليون طن متري، وألمانيا في طريقها لتحقيق 4 ملايين طن متري من السكر والإيثانول، ويقدر إنتاج المملكة المتحدة بـ 1 مليون طن متري؛
- من المتوقع أن يصل إنتاج السكر المقدر للاتحاد الأوروبي + المملكة المتحدة للموسم المحصولي 23/24 إلى 16 مليون طن متري؛
- بالنسبة لموسم النمو 2024/25، من المتوقع أن تزيد المساحة المخصصة لزراعة البنجر بنسبة 4%، وهي زيادة كبيرة عن النمو المتوقع سابقًا بنسبة 2-2.5%. ويرجع هذا التعديل إلى الزيادة الأخيرة في مبيعات بذور البنجر؛
- تعزى الزيادة في مبيعات بذور البنجر والنمو المتوقع في مناطق زراعة البنجر إلى حد كبير إلى السماح باستخدام الأراضي المخصصة وإحلال المحاصيل الشتوية مثل بذور اللفت الزيتية، والتي تأثرت سلبًا بالأحوال الجوية الصعبة. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن تشهد فرنسا زيادة ملحوظة في مساحة البنجر تبلغ حوالي 6%، أو حوالي 400000 هكتار؛
- هذا التوسع المحتمل في منطقة الزراعة، بافتراض الأحوال الجوية الطبيعية اعتبارًا من شهر مارس فصاعدًا، يمكن أن يؤدي إلى إجمالي إنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي 28 يورو يبلغ 17.7 مليون طن متري لهذا العام، مما يمثل زيادة بنسبة 10.6% على أساس سنوي. ومع ذلك، يهدف المصنعون إلى تنظيم العرض للحفاظ على توازن السوق عن طريق تعديل أسعار البنجر للمزارعين وإدارة الصادرات؛
- ابتداءً من شهر يونيو، ستخضع تدفقات الصادرات الأوكرانية إلى الاتحاد الأوروبي لضوابط أكثر صرامة بسبب سقف التصدير. على الرغم من أن الصادرات الحالية من أوكرانيا إلى الاتحاد الأوروبي تبلغ في المتوسط حوالي 70 ألف طن شهريًا، إلا أن هناك احتمالًا لزيادة إلى 100 ألف طن مع بذل الجهود لاستنفاد المخزونات بحلول شهر يونيو، مما قد يؤدي إلى خفض الأسعار بشكل كبير في الاتحاد الأوروبي في الأشهر التالية؛
نظرة عامة
أصبحت النظرة العامة للسوق، على المدى القصير والطويل، أكثر تشاؤمًا. مع احتمال قيام أوكرانيا بتعظيم الصادرات قبل أن تدخل لوائح الاتحاد الأوروبي الجديدة حيز التنفيذ، والاتحاد الأوروبي يشهد أحوالًا جوية مواتية، إلى جانب زيادة بنسبة 4% في مساحة البنجر (حوالي 6% في فرنسا)، قد تشهد المنطقة زيادة في الإنتاج والفائض. وهذا، إلى جانب حصص الإعفاء من الرسوم الجمركية المختلفة وتنازلات CXL، يشير إلى أن الاتحاد الأوروبي 28 قد يكون لديه عرض يبلغ 20 مليون طن متري بينما يظل الاستهلاك عند 18 مليون طن متري، مما قد يؤدي إلى سوق يعاني من فرط العرض. النقاط الرئيسية التي يجب مراقبتها هي الأحوال الجوية في الأشهر المقبلة وكيف سينظم المصنعون المخزونات.
البرازيل
- أصدرت UNICA الأرقام الإنتاجية للنصف الأول من شهر فبراير، مع سحق قصب السكر البالغ 549 ألف طن (+649% على أساس سنوي)، وTRS عند 137.97 كجم/TC (-3.8% على أساس سنوي)، ومزيج السكر بنسبة 37.6% على أساس سنوي (+14 نقطة مئوية على أساس سنوي)، مما أدى إلى إنتاج السكر البالغ 27 ألف طن (+1051% على أساس سنوي) والإيثانول البالغ 0.38 مليون متر مكعب (+85.4% على أساس سنوي)؛
- بلغ الإنتاج التراكمي 23/24 حتى الآن 646.6 مليون طن متري من قصب السكر (+19% على أساس سنوي)، وTRS عند 139.5 كجم/TC (-1.1% على أساس سنوي)، ومزيج السكر بنسبة 49.0% (+3.1 نقطة مئوية على أساس سنوي)، مما أدى إلى إجمالي إنتاج السكر البالغ 42.2 مليون طن متري (+25.6% على أساس سنوي)، والإيثانول البالغ 32.5 مليون متر مكعب (+15.5% على أساس سنوي)؛
- قامت البرازيل وتايلاند بتسوية نزاعهما لعام 2016 بشأن إعانات السكر التايلاندية في المؤتمر الوزاري الثالث عشر لمنظمة التجارة العالمية في أبو ظبي، مما أدى إلى القضاء على الإعانات بما يتماشى مع قواعد منظمة التجارة العالمية ومعالجة تشوهات السوق التي تسببت في خسائر سنوية بلغت مليار دولار أمريكي للبرازيل؛
- أدت الأحوال الجوية إلى زيادة المخاوف في السوق بشأن الآثار السلبية المحتملة على محصول 24/25. بين ديسمبر وفبراير، كان هطول الأمطار حوالي 70% من المتوسط التاريخي، مما أدى إلى تأخر النمو الخضري؛
- نظرًا لنسب أسعار السكر/الإيثانول الحالية، من المتوقع تحسين مزيج الإنتاج مرة أخرى. ستدعم الاستثمارات الجديدة وتحسين قدرات التبلور هذا التحسين بشكل أكبر. تتوقع السوق مزيجًا من السكر يتراوح بين 51-52%، ومع ذلك، فإن الإنجاز في الوقت المناسب للصيانة خلال الفترة البينية وتوسيع قدرات التبلور يمثل تحديات مستمرة؛
- تصل معادلة السكر/الإيثانول إلى 9.27 سنتًا أمريكيًا للرطل، وظلت فوق أسعار الإيثانول في السوق المحلية، مما يشير إلى عدم وجود تغييرات في السوق؛
نظرة عامة
من المتوقع أن يمارس قطاع السكر في وسط وجنوب البرازيل ضغوطًا هبوطية على سوق السكر في جميع أنحاء العالم قريبًا. من المتوقع أن ينخفض إنتاج قصب السكر في موسم 2024/25 إلى حوالي 620 مليون طن متري، مما يؤدي إلى إنتاج 41.8 مليون طن متري من السكر. ومع ذلك، يخضع هذا الإسقاط لمختلف أوجه عدم اليقين التي قد تدفع إلى إجراء مراجعات. قد تؤثر الأمطار غير المنتظمة والجفاف في المناطق الزراعية الرئيسية سلبًا على حصاد قصب السكر. علاوة على ذلك، يظل الالتزام بالتحسينات المستقبلية في تكنولوجيا تبلور السكر، وهو أمر حيوي لزيادة إنتاج السكر، غير مؤكد. يشير الاتجاه الأخير لهطول الأمطار دون المتوسط وتأثيره المحتمل على حجم الإنتاج، إلى جانب اعتماد السوق العالمية على إمدادات السكر في البرازيل، إلى نظرة صعودية على المدى الطويل.
الهند
- في ولاية ماهاراشترا، قامت 207 مطاحن سكر بمعالجة 88.4 مليون طن متري من قصب السكر هذا الموسم، مما أدى إلى إنتاج 8.8 مليون طن متري من السكر. في المقابل، شهد الموسم السابق 211 مطحنة تقوم بسحق 95.3 مليون طن متري من قصب السكر، مما أدى إلى إنتاج 9.4 مليون طن متري من السكر. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 7.2% تقريبًا في قصب السكر المسحوق وانخفاضًا بنسبة 6.3% في إنتاج السكر في العام؛
- بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك زيادة طفيفة في معدلات استخلاص السكر هذا الموسم، وتحسنت إلى 10% اعتبارًا من 26 فبراير 2024، من 9.91% في العام السابق؛
- أعلنت الهند عن زيادة بنسبة 8% في السعر العادل والمجزى (FRP) لقصب السكر لموسم 2024/25. ونظرًا لحظر تصدير المنتجات الثانوية مثل العصير والإيثانول BH والدبس، ليس لدى منتجي السكر أي مصادر إيرادات بديلة لتعويض هذه التكاليف المتزايدة. ونتيجة لذلك، فإن الخيار الوحيد القابل للتطبيق لإدارة أسعار قصب السكر المرتفعة هذه هو عكسها في أسعار السكر المحلية في السوق؛
- استجابة لهذه الزيادة في FRP، يطالب منتجو السكر بزيادة في الحد الأدنى لسعر البيع (MSP) للسكر، وهي خطوة سعت إليها الصناعة باستمرار. وهم يجادلون بأنه يجب تحديد MSP بحد أدنى 3600 روبية هندية لكل قنطار لتغطية الزيادة في نفقات إنتاج السكر بشكل كافٍ؛
- لا يزال الإنتاج المتوقع لـ 23/24 يبلغ حوالي 31-32 مليون طن متري، مما يشير إلى انخفاض على مدار العام؛
- أثرت مستويات الخزانات المنخفضة سلبًا على زراعة قصب السكر في جنوب الهند. على الرغم من توقع هطول أمطار طبيعية في عام 2024، تشير التوقعات إلى مزيد من الانخفاض في الإنتاج إلى 28 مليون طن متري في موسم 24/25، دون أي تحويل إلى الإيثانول؛
نظرة عامة
الفجوة بين موسمي 23/24 و22/23 أصغر، ولكن لا تزال هناك اختلافات كبيرة، مما يسلط الضوء على التأثير السلبي للرياح الموسمية الضعيفة في العام السابق على قصب السكر. على الرغم من هذا التعافي المتواضع، تظل النظرة العامة للسوق متسقة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى عدم وجود الواردات الضرورية من السوق الدولية. لا تزال الحالة تتسم بانخفاض الإنتاج مقارنة بالموسم الماضي وانتقال متناقص إلى إنتاج الإيثانول للاستهلاك المحلي، مما يؤدي إلى توقف الصادرات. وبالنظر إلى المستقبل، تشير التوقعات لموسم 2024/25 إلى انخفاض مستمر، مما يعزز النظرة الصعودية.