الأسبوع العاشر: متى سيشهد السوق ارتفاعًا في الأسعار؟

أدى انتهاء عقد مارس/24 الآجل في الأسبوع الماضي إلى مزيد من الانخفاض في الأسعار، والذي سببه تسليم فعلي كبير للسكر البرازيلي بلغ 1.3 مليون طن متري. ويمثل هذا الحجم، الذي يعتبر مرتفعًا بشكل ملحوظ لفترة خارج الموسم بسبب زيادة المخزونات وتوفر الموانئ، ارتفاعًا كبيرًا عن تسليم العام السابق البالغ 586 ألف طن.

في خضم هذا الضغط الهبوطي، أصبحت النظرة المستقبلية للسوق على المدى المتوسط والطويل صعودية بشكل متزايد. وتتزايد المخاوف بشأن تأثير الأمطار التي تقل عن المتوسط من ديسمبر إلى فبراير على توافر قصب السكر وإنتاج السكر في وسط وجنوب البرازيل. ونتيجة لذلك، تعمل توقعات السوق على التكيف لتوقع إجمالي إنتاج السكر بأقل بقليل من 41 مليون طن متري، مما يشير إلى عجز عالمي أكبر. في حين أنه لا يزال من المبكر إجراء تنبؤات قاطعة، حيث أن أمطار شهر مارس والأمطار المحتملة القادمة يمكن أن تؤثر بشكل إيجابي على هذه الأرقام، فإن السوق يتكهن بنشاط بشأن هذه التطورات.

 

الأسعار العالمية

  • انخفض سعر السكر رقم 11 (الخام) (05/03/2024) إلى 20.9 دولارًا أمريكيًا للرطل (424 يورو | 460 دولارًا أمريكيًا للطن المتري)
  • انخفض سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (05/03/2024) إلى 594 دولارًا أمريكيًا | 548 يورو للطن المتري

أوروبا

  • انخفض مؤشر أسعار فيسبير لشرق الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (06/03/2024) إلى 700 يورو | 758 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
  • انخفض مؤشر أسعار فيسبير لغرب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (06/03/2024) إلى 715 يورو | 775 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
  • انخفض مؤشر أسعار فيسبير لجنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (06/03/2024) إلى 720 يورو | 780 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
  • في عام 2024، مُنح مزارعو بنجر السكر في المملكة المتحدة تصريحًا طارئًا مؤقتًا لاستخدام علاجات بذور النيونيكوتينويد، والتي كانت محظورة سابقًا، بسبب ارتفاع خطر الإصابة بمرض اصفرار فيروس المحاصيل. استند هذا القرار إلى توقع يشير إلى تهديد كبير للمحاصيل؛
  • تطلب التصريح تأكيدًا علميًا مستقلاً، والذي تحقق من أن أكثر من 65% من المحاصيل يمكن أن تتأثر بمرض اصفرار الفيروس، مما يفي بمعايير الاستخدام الطارئ؛
  • أفادت منظمة أبحاث البنجر البريطانية (BBRO) أن توقعات اصفرار الفيروس لعام 2024 وصلت إلى 83%، متجاوزة الحد المحدد. أدى هذا التوقع الكبير إلى التصريح باستخدام النيونيكوتينويدات، مما يسلط الضوء على الحاجة الملحة لحماية المحاصيل من هذا المرض؛
  • لا يزال التوقع لمنطقة زراعة البنجر في موسم النمو 2024/25 دون تغيير، مع زيادة متوقعة بنسبة 4%، وثباته من توقعات الأسبوع الماضي؛
  • لا يزال من المتوقع أن يبلغ إنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي 28 دولة 17.7 مليون طن متري (MMT) لهذا العام، مما يمثل زيادة بنسبة 10.6% على أساس سنوي. يفترض هذا التوقع، الذي لم يتغير عن الأسبوع الماضي، ظروفًا جوية طبيعية اعتبارًا من شهر مارس فصاعدًا. من المتوقع أن تواصل شركات تصنيع السكر جهودها لتحقيق التوازن في السوق من خلال تعديل أسعار البنجر للمزارعين وإدارة الصادرات بشكل استراتيجي لمنع الإفراط في العرض؛

النظرة المستقبلية

تتزايد النظرة المستقبلية للسوق، على المدى القصير والطويل، هبوطية. مع توقع أوكرانيا زيادة الصادرات قبل دخول قواعد الاتحاد الأوروبي الجديدة حيز التنفيذ، والطقس الجيد في الاتحاد الأوروبي بالإضافة إلى زيادة بنسبة 4% في منطقة زراعة البنجر (حوالي 6% في فرنسا)، قد تكون هناك زيادة في الإنتاج مما يؤدي إلى فائض. إلى جانب الحصص المعفاة من الرسوم وتنازلات CXL، قد تشهد دول الاتحاد الأوروبي الـ 28 إمدادات تصل إلى 20 مليون طن متري مقابل استهلاك يبلغ 18 مليون طن متري، مما يعرض السوق لخطر الإفراط في العرض. تشمل العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها الاتجاهات الجوية واستراتيجيات إدارة المخزون لدى المصنعين.

البرازيل

  • لم تتغير أرقام إنتاج موسم 23/24 حتى منتصف فبراير عن الأسبوع الماضي، حيث بلغ إنتاج قصب السكر 646.6 مليون طن متري (+19% على أساس سنوي)، وTRS عند 139.5 كجم/TC (-1.1% على أساس سنوي)، ومزيج السكر بنسبة 49.0% (+3.1 نقطة مئوية على أساس سنوي). وقد أدى ذلك إلى إجمالي إنتاج السكر البالغ 42.2 مليون طن متري (+25.6% على أساس سنوي) وإنتاج الإيثانول البالغ 32.5 مليون متر مكعب (+15.5% على أساس سنوي)؛
  • في الأيام الـ 15 الأولى من شهر فبراير، صدرت البرازيل 2.5 مليون طن متري من السكر. يمثل هذا الحجم زيادة كبيرة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مع زيادة بنسبة 162.2% عن الـ 63.7 طن التي تم شحنها يوميًا في فبراير 2023؛
  • سلط مؤتمر دبي للسكر، الذي بدأ يوم الاثنين، الضوء على نظرة أكثر تشاؤمًا بشأن إنتاج السكر في وسط وجنوب البرازيل. تقوم الشركات بمراجعة وجهات نظرها بسبب الظروف الجوية المعاكسة؛
  • تشير التوقعات إلى انخفاض بنسبة 9.6% في إنتاج قصب السكر في المنطقة، ليصل إلى 598 مليون طن متري. على الرغم من انخفاض إنتاج قصب السكر، هناك تحول استراتيجي نحو استخدام حصة أكبر من قصب السكر للسكر على حساب الإيثانول – من المقرر أن يرتفع مزيج السكر من 48.8% إلى 51.4%، مما قد يؤدي إلى انخفاض بنسبة 4.4% في إنتاج السكر ليصل إلى 40.8 مليون طن متري لموسم 24/25؛
  • حددت التوقعات الشهر الماضي في البداية متوسط إنتاج قصب السكر والسكر عند 620 مليون طن و42.1 مليون طن، على التوالي. ومع ذلك، وبسبب الظروف الجوية الجافة بشكل غير عادي، تمت مراجعة هذه التوقعات نزولاً، مما يؤكد التأثير العميق للمناخ على الغلات الزراعية؛
  • حددت التوقعات الشهر الماضي في البداية متوسط إنتاج قصب السكر والسكر عند 620 مليون طن متري و42.1 مليون طن متري، على التوالي. ومع ذلك، وبسبب الظروف الجوية الجافة بشكل غير عادي، تمت مراجعة هذه التوقعات نزولاً، مما يؤكد التأثير العميق للمناخ على الغلات الزراعية؛
  • تتراوح أسعار السكر/الإيثانول عند 7.97 سنتًا أمريكيًا للرطل، وظلت فوق أسعار الإيثانول في السوق المحلية، مما يشير إلى عدم وجود تغييرات في السوق؛

النظرة المستقبلية

بعد المناقشات الأخيرة حول توقعات إنتاج قصب السكر، وبالتالي السكر، لموسم 24/25، تتبنى السوق موقفًا أكثر تفاؤلاً. والسبب الرئيسي لهذا التحول هو الأمطار التي تقل عن المتوسط من ديسمبر إلى فبراير، مما دفع إلى مراجعة التوقعات. ونتيجة لذلك، يتم تعديل تقديرات إنتاج قصب السكر نزولاً إلى حوالي 600 مليون طن متري، مع خفض توقعات إنتاج السكر أيضًا إلى حوالي 41 مليون طن متري.

الهند

  • أنتجت مصانع السكر الهندية 25.5 مليون طن متري من السكر بين أكتوبر وفبراير، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 1.2% مقارنة بالعام السابق. ويعزى هذا الانخفاض إلى انخفاض الإنتاج في ولايات رئيسية منتجة للسكر مثل ماهاراشترا وكارناتاكا؛
  • في ولاية ماهاراشترا، انخفض إنتاج السكر من 9.52 مليون طن متري إلى 9.09 مليون طن متري. وشهدت ولاية كارناتاكا انخفاضًا في الإنتاج بنسبة 8.3%، ليصل إلى 4.7 مليون طن متري. وعلى العكس من ذلك، شهدت ولاية أوتار براديش زيادة في إنتاج السكر بنسبة 11.6%، لتصل إلى 7.8 مليون طن متري، وذلك بفضل بدء المصانع عملياتها في وقت سابق؛
  • في ولاية ماهاراشترا، شهد معدل استخلاص السكر زيادة طفيفة هذا الموسم، حيث وصل إلى 10.0% اعتبارًا من مارس، وهو تحسن عن 9.93% في العام السابق؛
  • من بين 207 مصانع تعمل في ولاية ماهاراشترا، بلغ إجمالي إنتاج السكر حوالي 9.39 مليون طن متري. وهذا بالمقارنة مع العام السابق، حيث أنتجت 211 مصنعًا حوالي 9.81 مليون طن متري من السكر خلال نفس الإطار الزمني؛
  • بالنسبة لموسم 23/24، لا يزال التوقع الإنتاجي دون تغيير، ومن المتوقع أن تنتج الهند حوالي 31 مليون طن متري من السكر، مما يمثل العام الثاني على التوالي من الانخفاض في إنتاج السكر؛

النظرة المستقبلية

تقلص التباين بين موسمي 23/24 و22/23، ومع ذلك لا يزال هناك فرق ملحوظ، مما يؤكد الآثار السلبية للموسم الماضي السيئ على غلات قصب السكر. تتسم السيناريو الحالي بانخفاض الإنتاج مقارنة بالموسم السابق وتحول محدود نحو إنتاج الإيثانول للاستخدام المحلي، مما يؤدي إلى توقف الصادرات. تشير التوقعات المستقبلية لموسم 24/25 إلى استمرار الانخفاض مع احتمال عدم وجود صادرات، مما يدعم معنويات السوق الصعودية.