الأسبوع 11: هل ينخفض إنتاج البرازيل من السكر ويزداد في الهند؟
بعد التطورات الهامة في صناعة السكر الأسبوع الماضي، والتي أبرزتها مؤتمرات دبي للسكر و Datagro، هناك اتفاق عام على أن إنتاج السكر في البرازيل CS من المرجح أن يقل عن إنتاج العام الماضي بسبب انخفاض هطول الأمطار عن المتوسط خلال الصيف. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تؤدي الزيادة في مساحة البنجر وتحسين الغلات في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة إلى تعزيز الإنتاج بشكل كبير في تلك المناطق. ومع ذلك، لا تزال الوضع في الهند نقطة اهتمام.
حتى الأسبوع الماضي، كان الإجماع هو أن الهند لن تشارك في صادرات السكر خلال موسم المحاصيل العالمية 23/24، مع توقعات الإنتاج التي تحوم حول 31 مليون طن متري (صافي السكر). ومع ذلك، تُظهر الأرقام الحالية أن الإنتاج يتخلف قليلاً عن العام الماضي بنسبة 1.2٪، على الرغم من المراجعة التي أجريت في يناير. يوم الثلاثاء، قامت ISMA بتحديث توقعاتها، وتبنت موقفًا أكثر تفاؤلاً بشأن إجمالي إنتاج السكر لـ 23/24، والذي من المتوقع الآن أن يصل إلى 34 مليون طن متري (قبل تحويل الإيثانول). مع توقع تحويل 1.7 مليون طن متري إلى الإيثانول، يتبقى إنتاج صافي للسكر يبلغ 32.2 مليون طن متري، مما يمثل زيادة قدرها مليون طن متري عن التقدير السابق. هذا التطور يعني أنه يجب على السوق الآن أن تراقب عن كثب تحركات الهند التالية، حيث أن أي صادرات غير متوقعة يمكن أن تمارس ضغوطًا هبوطية على أسعار السكر.
الأسعار العالمية
- ارتفع سعر السكر رقم 11 (الخام) (12/03/2024) إلى 21.9 دولارًا أمريكيًا للرطل (442 يورو | 483 دولارًا أمريكيًا للطن المتري)
- ارتفع سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (12/03/2024) إلى 616 دولارًا أمريكيًا | 563 يورو للطن المتري
- ارتفع سعر علاوة الأبيض (السكر رقم 5 – السكر رقم 11) إلى 122 يورو | 133 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
أوروبا
- انخفض مؤشر أسعار شرق الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (13/03/2024) إلى 690 يورو | 754 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
- انخفض مؤشر أسعار غرب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (13/03/2024) إلى 700 يورو | 765 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
- انخفض مؤشر أسعار جنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (13/03/2024) إلى 710 يورو | 776 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
- تواجه الحقول الزراعية في شمال أوروبا، وخاصة في دول البنلوكس وشمال ألمانيا، تحديات في الزراعة بسبب الظروف الرطبة المستمرة. ويتفاقم هذا الوضع بسبب تعرض المملكة المتحدة لأكثر شهور فبراير رطوبة واعتدالًا على الإطلاق، مع توقعات بهطول أمطار أكثر غزارة في جنوب إنجلترا حتى 7 أبريل؛
- في مؤتمر دبي للسكر، كشف الرئيس التنفيذي لشركة Tereos عن تقديرات محدثة تشير إلى ارتفاع بنسبة 2-3٪ في زراعة البنجر، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 4٪. والغرض من هذا التعديل هو المساعدة في استقرار أسعار السكر عن طريق إدارة كمية زراعة البنجر.
- تلوح في الأفق آفة تفشي حشرات المن على نطاق واسع في المملكة المتحدة وفرنسا، مما دفع المملكة المتحدة إلى الترخيص باستخدام مبيدات النيونيكوتينويد كإجراء مضاد. بالإضافة إلى ذلك، تلعب ديناميكيات تسعير القمح واحتجاجات المزارعين دورًا محوريًا في تشكيل استراتيجيات الزراعة؛
- تجري مناقشات البرلمان الأوروبي بشأن واردات السكر الأوكرانية بعد شهر يونيو، حيث أوصت لجنة COMAGRI بحصة قدرها 82000 طن وفحص الوجهات. وفي الوقت نفسه، تدعم مجموعة الضغط CIUS الحفاظ على مستويات الاستيراد الحالية، مما يعكس تضامن الاتحاد الأوروبي مع أوكرانيا ومصالح المستخدمين الصناعيين؛
- في العام التسويقي الحالي، وصولاً إلى منتصف فبراير، بلغت واردات السكر 238 ألف طن، مسجلة زيادة عن 195 ألف طن المسجلة خلال نفس الفترة من أكتوبر 2022 إلى فبراير 2023. وكانت الجهات الرئيسية المستفيدة من هذه الواردات هي رومانيا وإيطاليا والمجر وبلغاريا، مما يدل على توزيع متنوع في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي؛
النظرة المستقبلية
تتحول وجهة نظر السوق المستقبلية نحو نظرة أكثر حذرًا ولكنها لا تزال هبوطية، وتتشكل من خلال تقديرات النمو المنقحة والعقبات المناخية. في حين كان هناك توقع بزيادة صادرات السكر الأوكرانية قبل لوائح الاتحاد الأوروبي الوشيكة والتوسع المتوقع بنسبة 4٪ في زراعة البنجر، فإن التعديلات الأخيرة على نمو أكثر تواضعًا بنسبة 2-3٪ والظروف الجوية الصعبة في جميع أنحاء شمال أوروبا يمكن أن تحد من الزيادات المتوقعة في الإنتاج.
البرازيل
- في النصف الثاني من شهر فبراير، بلغ سحق قصب السكر في وسط جنوب البرازيل 552 ألف طن (+668٪ على أساس سنوي)، مع TRS يبلغ 131.1 كجم/TC (+31.9٪ على أساس سنوي)، ومزيج سكر يبلغ 23.4٪ (+18.2 نقطة مئوية على أساس سنوي)، مما أدى إلى إنتاج سكر يبلغ 16 ألف طن وإنتاج إيثانول يبلغ 0.329 مليون متر مكعب (113٪ على أساس سنوي)؛
- يُظهر الإنتاج المتراكم حتى نهاية شهر فبراير سحق قصب السكر البالغ 647.1 مليون طن متري (+19.1٪ على أساس سنوي)، وTRS يبلغ 139.55 كجم/TC (-1.1٪ على أساس سنوي)، ومزيج سكر يبلغ 49.0٪ (+3.1 نقطة مئوية على أساس سنوي)، مما أدى إلى إنتاج إجمالي للسكر يبلغ 42.2 مليون طن متري (+25.7٪ على أساس سنوي)، وإيثانول يبلغ 32.7 مليون متر مكعب (+15.7٪ على أساس سنوي)؛
- أفادت UNICA أنه من المتوقع أن تستأنف 28 وحدة إنتاج عملياتها في النصف الأول من شهر مارس. قد تختلف وتيرة عودة المصانع اعتمادًا على الظروف الجوية في كل منطقة من مناطق قصب السكر؛
- في الأسبوع الماضي، انعقد مؤتمر Datagro Sugar، وكانت التوقعات حول كمية توافر القصب وإنتاج السكر تتماشى مع التقديرات في مؤتمر دبي للسكر بانخفاض الإنتاج بسبب الظروف الجوية المعاكسة؛
- تقدر Datagro انخفاض توافر القصب بنسبة 9.8٪ في 24/25 إلى 592 مليون طن متري (مقابل 598 مليون طن متري في دبي)، ومن المتوقع أن يبلغ مزيج السكر 51.6٪ (مقابل 51.4٪ في دبي). ومن المتوقع أن يؤدي هذا المزيج إلى خفض إنتاج السكر بنسبة 4.8٪ إلى 40.5 مليون طن متري (مقابل 40.8 مليون طن متري في دبي)، وإنتاج الإيثانول بنسبة 9.3٪ إلى 30.5 مليون متر مكعب؛
- في فبراير، صدرت البرازيل 3.0 مليون طن متري من السكر، وهو ما يزيد بنسبة 163٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. في أيام العمل الأولى من شهر مارس، وصلت الصادرات إلى 1.1 مليون طن متري؛
النظرة المستقبلية
يتوافق إجماع السوق بشكل متزايد مع توقعات انخفاض توافر قصب السكر والإنتاج في منطقة وسط جنوب البرازيل للموسم 24/25. في حين أن النظرة المستقبلية لا تزال صعودية، فقد تم تعديلها بشكل طفيف، مع توقعات ذروة الأسعار التي تتراوح بين 23-25 سنتًا أمريكيًا للرطل على مدار العام. من المتوقع أن تكون الظروف الجوية هي التأثير الأساسي، وهو عامل مشترك في مثل هذه التوقعات. ومع ذلك، عند التركيز فقط على ديناميكيات السوق الأساسية وافتراض الاستقرار في المتغيرات الأخرى، من المتوقع أن تجد الأسعار توازنًا بين 21 إلى 24 سنتًا أمريكيًا للرطل، حيث من المتوقع تحقيق التوازن في السكر العالمي والطلب.
الهند
- من أكتوبر إلى فبراير، ظل الإنتاج الهندي دون تغيير عند 25.5 مليون طن متري من السكر (بعد تحويل الإيثانول)، مما يمثل انخفاضًا بنسبة 1.2٪ مقارنة بالعام السابق؛
- في ولاية ماهاراشترا، تم سحق ما يقرب من 97.8 مليون طن متري من قصب السكر حتى الآن هذا الموسم، مما أدى إلى إنتاج حوالي 9.9 مليون طن متري من السكر. في نفس الفترة من العام الماضي، تم سحق ما يقرب من 102.1 مليون طن متري من قصب السكر، مما أدى إلى إنتاج حوالي 10.1 مليون طن متري من السكر؛
- يوم الثلاثاء، راجعت ISMA تقديراتها لإجمالي إنتاج السكر للموسم 23/24. تم إجراء المراجعة بناءً على تطور المحاصيل حتى الآن والمساحة المتوقعة وتواريخ إغلاق المصانع عبر ولايات مختلفة. وقد خلص إلى أن توافر القصب في ولايتي ماهاراشترا وكارناتاكا تجاوز التوقعات الأولية؛
- قامت ISMA بتحديث توقعات الإنتاج (قبل تحويل الإيثانول) إلى 34 مليون طن متري، بزيادة عن التوقعات السابقة البالغة 33.05 مليون طن متري في يناير؛
- بالنظر إلى أن الحكومة من المرجح أن تسمح بتحويل 1.7 مليون طن متري من السكر لإنتاج الإيثانول، فسوف يترك إنتاجًا صافيًا للسكر يبلغ 32.2 مليون طن متري، وهو ما يمثل زيادة قدرها مليون طن متري عن التقدير السابق؛
النظرة المستقبلية
بعد الزيادة الكبيرة في إنتاج السكر، ستراقب السوق عن كثب تحركات الهند التالية، حيث أن أي صادرات تدخل السوق العالمية يمكن أن تؤدي إلى انخفاض الأسعار. تكهناتي هي أنه لن تكون هناك تغييرات كبيرة قبل الانتخابات في أبريل-مايو. ومع ذلك، يمكن أن يصبح هذا الوضع مرة أخرى حدثًا من البجع الأسود في سوق السكر.