لعبة السنتات: التدفق هنا
لم يطرأ سوى القليل من التغيير على سوق الجبن خلال الأسابيع القليلة الماضية، مما يجعل هذا التعليق مشابهًا جدًا لما رأيناه في الإصدارات السابقة. يبدو الأمر كما لو أننا نشاهد حلقة من برنامج مثير إلى حد ما، يتم تكرارها، لمدة ربع كامل…
نظرًا لتدفق المزيد والمزيد من الحليب كل أسبوع، فإن الجبن والزبدة + مسحوق الحليب المجفف يعملان بكامل طاقتهما (أو قريبًا جدًا منها). فيما يتعلق بالصفقات، نرى المشترين والبائعين يتحركون نحو بعضهم البعض فيما يتعلق بمستوى السعر، مما يعني أن المفاوضات الحالية تدور حول اختلافات طفيفة بدلاً من الخلافات الكبيرة حول السعر.
بالنظر إلى وجهات النظر المختلفة، لا يزال العديد من المشترين غير مغطين ولا يرون أي إمكانات لارتفاع الأسعار في الأشهر المقبلة. من ناحية أخرى، يمكن للبائعين البيع مقدمًا بشكل أفضل قليلاً ولا يرون إمكانات هبوطية تذكر. ليس عليهم القلق بشأن مخزونهم، حيث تزداد الأعمار ببطء ولكنها تظل صغيرة نسبيًا.
إنه سوق جبن مباشر ومتوازن للغاية دون تغيير كبير في الأفق، مما يضيق نطاق السعر ويضع معظم المتداولين على الهامش.
جبنة شيدر، لبن رائب
- قفزت أسعار جبنة شيدر خلال حدث GDT أمس (02/04/2024)، إلى 4340 دولارًا أمريكيًا/طن متري في المتوسط
- تحرك السوق الأوروبي صعودًا بشكل طفيف بسبب نتائج GDT الإيجابية، بالإضافة إلى قيام بعض المنتجين بزيادة عروضهم بعد ارتفاع أسعار الزبدة ومسحوق الحليب المجفف
- يبدو أن التوفر والطلب في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي يظلان متوازنين للغاية، مما يجب أن يحافظ على الأسعار حول المستويات التي نراها اليوم
- تظل أسعار قوالب الجبن في CME Call تتداول أقل بكثير من الأسعار الأوروبية والأوقيانوسية، بأسعار 1.445 دولارًا أمريكيًا/رطل | 3186 دولارًا أمريكيًا/طن متري
- تشير أحدث مستويات المخزون وأرقام التخزين البارد إلى أن المخزونات تستمر في الزيادة في الولايات المتحدة، مما يبقي الأسعار منخفضة والسوق ضعيفًا، خاصة في بداية تدفق الحليب
- على الرغم من أن انخفاض أسعار الجبن يجب أن يؤدي إلى زيادة الطلب، إلا أننا لا نزال نشهد حاليًا انخفاضًا في طلب التصدير
نظرة عامة
على الرغم من عدم وجود تغييرات كبيرة في الأفق إذا نظرنا إلى أساسيات السوق الأوروبية، فإن المعنويات وكذلك التغطية المنخفضة من المشترين يمكن أن تخلق تقلبات مؤقتة في الأسعار في الأشهر المقبلة. من المحتمل أن يظل السوق الأمريكي ضعيفًا نظرًا لأن الإنتاج مرتفع جدًا حاليًا بسبب محدودية الطلب هناك.
جبنة إمنتال
- لم يتغير السوق الأوروبي لجبنة إمنتال على مدار الأسبوعين الماضيين، مما حافظ على السعر حول مستوى 4400 يورو/طن متري الذي نراه اليوم
- نسمع أن السوق الأوروبي يشعر بالاستقرار ونرى أن النطاق السعري بين المشترين والبائعين قد انخفض على مدار الأسابيع القليلة الماضية
- على الرغم من انخفاض إنتاج الحليب الفرنسي بنسبة -0.24% في يناير على أساس سنوي، إلا أن إنتاج الجبن في يناير ارتفع بنسبة +2.4% على أساس سنوي. ومن المثير للاهتمام، انخفض إنتاج جبنة إمنتال بنسبة -3% على أساس سنوي في فرنسا في يناير
نظرة عامة
تبدو النظرة المستقبلية لجبنة إمنتال مستقرة حاليًا، بما يتماشى مع ما تفعله جميع أسعار الجبن الأوروبية الأخرى. بناءً على الإنتاج المستقر نسبيًا في أوروبا بشكل عام والقيم المماثلة للطلب، لا يوجد ما يشير إلى أن الأسعار ستحدث تقلبات كبيرة في الأسابيع إلى الأشهر المقبلة. من المرجح جدًا أن تكون الأسعار مستقرة مع بعض التقلبات الأسبوعية.
جبنة جودة
- ارتفعت أرقام إنتاج الجبن الأوروبي بنسبة +3.89% في يناير على أساس سنوي، حيث كانت قيمة الجبن أفضل بكثير من قيمة الزبدة + مسحوق الحليب المجفف
- حتى مع المستوى المتزايد لإنتاج الجبن، تظل أعمار الأجبان المسلمة أقل من أربعة أسابيع، مما يشير إلى أن الطلب صامد جيدًا وأن مستويات المخزون من الشركات المصنعة قابلة للإدارة
- بالإضافة إلى الصادرات القوية في أواخر العام الماضي، تُظهر أرقام استهلاك التجزئة في أوروبا أن استهلاك الجبن لا يزال ثابتًا جدًا مقارنة بالسنوات السابقة أيضًا
- بناءً على العرض الجيد والطلب المطرد، يشعر السوق الأوروبي لجبنة جودة بالاستقرار
- بسبب المشاعر المستقرة والنطاق السعري الضيق من 3800 إلى 3850 يورو/طن متري، فإن معظم المتداولين خارج الصورة، حيث أن هامشهم صغير جدًا عند ربط المشترين والبائعين عند هذه المستويات
- لا يزال معظم المشترين غير مغطين للربع الثاني وينشطون في الغالب في السوق الفورية، مما يجب أن يؤدي إلى تغييرات أكبر في الأسعار بمجرد تحرك السوق بشكل طفيف
نظرة عامة
تعتبر النظرة المستقبلية لأسعار جبنة جودة مستقرة في أوروبا، حيث يبدو أن العوامل الصعودية والهبوطية تحافظ على بعضها البعض في الأسابيع المقبلة. ومع ذلك، نظرًا للتغطية القصيرة للمشترين ومستويات المخزون المنخفضة لدى معظم الشركات المصنعة والمتداولين، قد تكون هناك أسابيع يشعر فيها السوق بالضيق المؤقت.
جبنة موزاريلا
- انخفضت الأسعار داخل أوروبا بشكل طفيف للغاية هذا الأسبوع ولكنها كانت تنخفض على التوالي لمدة شهر كامل الآن
- أصبحت المعنويات داخل السوق أكثر استقرارًا ولكنها لا تزال تحمل نبرة أضعف قليلاً في مكان ما في المسافة بسبب انخفاض الطلب الموسمي والتوافر الجيد
- لم يتم تقديم أي جبنة موزاريلا أوروبية في حدث GDT لهذا الأسبوع، وهو أمر مثير للاهتمام ولكنه لا يزال يتماشى مع العرض الإجمالي المنخفض خلال هذا الحدث
- نرى بعض العطاءات تظهر عند ما يزيد قليلاً عن 3400 يورو/طن متري بالفعل، لكن هذه لا تترجم إلى صفقات فعلية في هذه المرحلة
- في الولايات المتحدة، الإنتاج قوي، بينما ينخفض الاستهلاك بعد انتهاء موسم التصفيات، ودرجات الحرارة لا تزال لا تزداد
- وبالتالي، فإن مخزونات الأجبان مرتفعة نسبيًا، مما يبقي سوق جبنة موزاريلا ضعيفًا في الولايات المتحدة
نظرة عامة
النظرة المستقبلية للأسعار الأوروبية مستقرة، والتي يمكن أن تتحول إلى هبوطية قليلاً إذا ظل استهلاك جبنة موزاريلا منخفضًا موسميًا. ومع ذلك، في الولايات المتحدة، هناك ضغط هبوطي أكبر بسبب زيادة المخزونات. حتى يتم مسحها، لا يُتوقع أن يتغير السوق الأمريكي كثيرًا.