الأسبوع 17: الزيوت في الغالب مرتفعة. السوق تراقب زراعة فول الصويا في الولايات المتحدة، وإنتاج زيت النخيل الماليزي، والجيوسياسة في الشرق الأوسط
انخفض سعر زيت النخيل في بورصة ماليزيا للعقود الآجلة بناءً على توقعات انتعاش الإنتاج في ماليزيا في مايو. بقي السعر في الاتحاد الأوروبي قويًا على أساس تغطية المراكز القريبة، وكانت الأسعار في وضع التراجع. ارتفع مجمع فول الصويا بسبب زيادة أسعار الطاقة والمخاوف بشأن تأخر زراعة فول الصويا في الولايات المتحدة. استحوذ زيت بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي على بعض التفاؤل من مجمع فول الصويا على الرغم من انخفاض أسعار زيت بذور اللفت الميثيلي. ارتفع سعر زيت عباد الشمس في 6 موانئ بسبب أنباء عن قصف محطة ويلمار في الميناء الأوكراني بيفديني. أظهرت أسعار زيت جوز الهند في الفلبين وإندونيسيا انخفاضًا أسبوعيًا، في حين ارتفع السعر في روتردام.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- انخفض سعر تسوية زيت النخيل الخام (24 مايو) (BMD) إلى 800 يورو | 852 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-04-23) من 828 يورو | 879 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-04-16
- بينما سئم السوق من معيار زيت النخيل BMD المرتفع نسبيًا (مرتفعًا بالنسبة للمنافسين على وجه الخصوص)، اهتم الدببة بالمحادثات حول دورة انتعاش الإنتاج في ماليزيا (انظر الرسم البياني 1)
- تعرضت BMD أيضًا لضغوط من انخفاض العقود الآجلة للزيوت النباتية في البورصات الصينية والخسائر الكبيرة في الأسواق المالية
- تُظهر نتائج مسح إنتاج UOB KayHian في الفترة من 1 إلى 20 أبريل 24 أنه خلال الفترة، من المحتمل أن يكون إنتاج زيت النخيل الماليزي قد زاد بنسبة 3-7٪
- تم تحديد خسائر BMD من خلال المؤشرات الصعودية مثل ارتفاع أسعار الطاقة (انظر الرسم البياني 2) وصادرات زيت النخيل ذات المظهر الجيد من ماليزيا
- فيما يتعلق بسوق زيت النخيل الخام في الاتحاد الأوروبي، تلقينا التعليق التالي من مصدرنا: “تم دعم زيت النخيل الخام في الفترة القريبة (أبريل، مايو، يونيو) من خلال الاهتمام من الأشخاص الذين يحتاجون إلى تغطية بعض المراكز القصيرة الورقية (انظر الرسم البياني 3). يبدو أن إمدادات أمريكا اللاتينية مخيبة للآمال”
مجمع فول الصويا
- ارتفع سعر تسوية زيت فول الصويا (24 مايو) (CBOT) إلى 937 يورو | 999 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-04-23) من 933 يورو | 990 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-04-16، مدعومًا جزئيًا بارتفاع خام برنت (انظر الرسم البياني 2)
- ارتفعت أيضًا حبوب شيكاغو والبرازيلية (انظر الرسم البياني 4)، بدعم من تغطية المراكز القصيرة والشراء الفني، مع توقع أن يؤدي الطقس الرطب إلى إبطاء زراعة الغرب الأوسط على مدار الأسبوع المقبل. كما ساعدت بعض أخبار التصعيد حول الشرق الأوسط الأسعار
- أبلغت وزارة الزراعة الأمريكية عن مبيعات تصدير فول الصويا من المحاصيل القديمة في الولايات المتحدة في الأسبوع المنتهي في 11 أبريل عند 485800 طن متري، بما يتماشى مع توقعات التجارة
- وفقًا لـ ANEC، صدرت البرازيل 3.3 مليون طن متري من فول الصويا في الأسبوع 15 مقابل 2.9 مليون طن متري في الأسبوع 14 (+13٪). توقعات أبريل 24 لصادرات فول الصويا بناءً على جداول الشحن مقابل أرقام شهر أبريل الكامل هي 13.7 مليون طن متري مقابل 14 مليون طن متري. في مارس 2024، تم تصدير 13.5 مليون طن متري من الفول مقابل 14.4 مليون طن متري في نفس الفترة من العام الماضي
- تفيد الوكالات المحلية عن مبيعات جيدة بشكل عام للمزارعين بسبب انخفاض سعر الريال البرازيلي (انظر الرسم البياني 5)
- يبدو أن الصين تتحول إلى التوريد بشكل أكبر من الولايات المتحدة إلى البرازيل (انظر الرسم البياني 6) بسبب الأسعار المواتية
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر تسوية بذور اللفت (24 مايو) (MATIF) إلى 451 يورو | 480 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-04-23) من 453 يورو | 481 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-04-16 على الرغم من مخاوف الإنتاج
- قال بنك الكومنولث الأسترالي (CBA) إن بذور اللفت في أستراليا في 24/25 ستغطي 8.27 مليون فدان (3.35 مليون هكتار)، أي أقل بنسبة 4٪ من العام الماضي. هناك أيضًا مخاوف من أن يؤثر الطقس الجاف في الأشهر المقبلة على الغلة
- في الوقت نفسه، تتوقع الحكومة الأوكرانية أن يبلغ محصول بذور اللفت التالي 4.1 مليون طن متري مقابل 4.7 مليون طن متري في العام الماضي بسبب انخفاض مساحة الزراعة
- نشرت Agreste تقديرات لمناطق المحاصيل الحقلية في فرنسا لعام 2024 الأسبوع الماضي. بالنسبة لبذور اللفت، توقعت Agreste 1.328 مليون هكتار، بانخفاض 1.3٪ على مدار العام
- استحوذ زيت بذور اللفت على بعض النمو من ارتفاع الزيوت المنافسة
- قالت FEDIOL في مارس 24، عالج أعضاؤها حوالي 1.7 مليون طن متري من بذور اللفت (-3.5٪ مقارنة بشهر فبراير 24)
زيت عباد الشمس
- ارتفع سعر CIF Mersin أيضًا، في حين ضعف سعر CIF India قليلاً
- تمت مساعدة الأسعار من خلال الإحساس بمخاطر حرب أكبر بعد تدمير محطة ويلمار وخزانات النفط في هجوم صاروخي على بيفديني، أوكرانيا، يوم الجمعة الماضي
- “الأسهم من بذور الشمس آخذة في الانخفاض موسمياً. في مارس، بلغت المخزونات النهائية في أوكرانيا 4.5 مليون طن متري، وفقًا لـ APK inform. يبلغ متوسط حجم السحق الشهري في أوكرانيا حوالي 1.5 مليون طن متري. في يونيو، قد يكون لدينا مخزون قريب من الصفر. مع الأخذ في الاعتبار شهية السحق المتزايدة من مصنع Kernel الذي تم إدخاله حديثًا (1 مليون طن متري سحق سنويًا)، ستصبح إمدادات بذور الشمس، ونتيجة لذلك، زيت الشمس أكثر إحكامًا في الأشهر المقبلة،” حسبما ذكر أحد المصادر
- أوكرانيا export sunflower oil vessel line up for Apr 1-20 2024 vs. Apr 1-20 last MY vs. March 2024 (mt): 203,000 vs. 140,000 vs. 407,000
- روسيا export sunflower oil vessel line up for Apr 1-18 2024 vs. Apr 1-18 last MY vs. March 2024 (mt): 160,000 vs. 140,000 vs. 384,000
- تركيا import sunflower oil vessel line up for Apr 1-20 2024 vs. Mar 1- 31 2024 (mt): 109,000 vs. 247,318
- وافق البرلمان الأوروبي على تمديد تدابير التحرير التجاري المؤقتة لأوكرانيا بالشروط التي يجوز بموجبها للجنة الاتحاد الأوروبي اتخاذ إجراءات سريعة وتطبيق أي تدابير تراها ضرورية إذا تسببت الواردات من أوكرانيا في اضطرابات كبيرة في سوق الاتحاد الأوروبي
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وزيت عباد الشمس
زيت النخيل:
مجمع فول الصويا:
يثق معظم الوكالات والمشاركين في السوق الآن في حجم محصول فول الصويا في البرازيل، والذي من المتوقع أن يتراوح بين 145-150 مليون طن متري. من المتوقع أن يبلغ محصول الأرجنتين حوالي 50 مليون طن متري، مع عدم وجود مخاطر كبيرة على حجم المحصول. تحول السوق إلى مراقبة زراعة الولايات المتحدة، حيث تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يكون حصاد فول الصويا التالي في الولايات المتحدة 113 مليون طن متري (مقابل 116 مليون طن متري في الموسم الماضي). عند مستويات الأسعار الحالية، يشعر المزارعون البرازيليون بسعادة أكبر قليلاً لبيع المحصول، وبما أن الأسعار لا تزال عند أدنى مستوى لها منذ عدة سنوات، فإننا لا نتوقع خطرًا كبيرًا لانخفاض الأسعار. وبالتالي، نحن محايدون – صعوديون قليلاً لأسعار فول الصويا في البرازيل وشيكاغو. يجب أن يكون زيت فول الصويا أيضًا محايدًا – صعوديًا قليلاً – أيضًا. نرى اهتمامًا أكبر من الهند، التي لا تحب زيت النخيل باهظ الثمن، وزيت فول الصويا CBOT عند أدنى مستوى له منذ عدة سنوات. يتوافق هذا الموقف مع التوقعات التي تم إنشاؤها بواسطة نموذج التعلم الآلي الخاص بنا.
زيت بذور اللفت:
ستراقب السوق حالة المحاصيل في أستراليا والاتحاد الأوروبي وأوكرانيا. أشارت جميع المناطق إلى أرقام أقل في الحصادين التاليين مقارنة بالموسم السابق. بالنظر إلى الديناميكيات داخل مجمع فول الصويا، نتبنى موقفًا من الحياد مع ميل طفيف نحو الصعود. يبدو أنه قد تكون هناك إمكانات محدودة للنمو الكبير في الوقت الحالي حيث أن مراكز الاتحاد الأوروبي القريبة بالفعل في 4 أرقام. تتوافق هذه التقييمات مع نتائج نموذج التعلم الآلي الخاص بنا.
زيت عباد الشمس:
من المتوقع أن تنخفض مخزونات بذور الشمس في أوكرانيا، وربما في روسيا أيضًا، في الأشهر المقبلة، مع توقعات بانخفاض محصول بذور الشمس في أوكرانيا خلال الخريف مقارنة بالموسم السابق، عند 12.4 مليون طن متري مقابل 12.9 مليون طن متري. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال زيت النخيل أغلى من زيت عباد الشمس في الهند. نرى الوضع الحالي على أنه محايد إلى صعودي قليلاً على المدى القصير. تشير نماذج التعلم الآلي الخاصة بنا إلى اتجاه جانبي لسعر FOB أوكرانيا واتجاه هبوطي لسعر FOB روسيا.
زيت جوز الهند
- “إمدادات موه لشهر مايو ويونيو ويوليو آخذة في الجفاف قليلاً. الحفاظ على المستويات في الطرف العلوي من النطاق. في الأسواق العادية، لا يوجد نشاط تقريبًا،” قال أحد السماسرة المقيمين في الاتحاد الأوروبي
- تُظهر بيانات من هيئة الإحصاءات الفلبينية أن صادرات المنتجات الفلبينية من جوز الهند في ديسمبر ارتفعت بنسبة 12.4٪ على أساس سنوي إلى 181871 طن متري من حيث جوز الهند من 161868 طن متري. وبالمثل، زادت إيرادات التصدير الإجمالية إلى 169.182 مليون دولار أمريكي من 163.713 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 3.3٪
- كانت الزيادة في الصادرات إلى حد كبير بسبب زيت جوز الهند الذي رفع الشحنة بنسبة 13.6٪ إلى 98974 طن متري من 87132 طن متري. كان الحجم أعلى بنسبة 8.9٪ من المتوسط الشهري للعام عند 90868 طن متري. ارتفعت صادرات وجبة جوز الهند الثانوية بنسبة 56.3٪ إلى 15824 طن متري من 10124 طن متري على الرغم من أن حمولة الشهر كانت أقل بنسبة 33.2٪ من المتوسط عند 23691 طن متري
نظرة عامة
زيت الزيتون
- تجاوز إنتاج زيت الزيتون في إسبانيا وإيطاليا التقديرات الأولية، مما يعني أن الاتحاد الأوروبي يتوقع الآن حصادًا أعلى قليلاً مما كان متوقعًا في الأصل للعام المحصولي 2023/24
- وفقًا لوزارة الزراعة والثروة السمكية والأغذية الإسبانية، وصل إنتاج زيت الزيتون إلى 845000 طن. يمثل هذا التقدير المنقح زيادة بنسبة عشرة بالمائة عن التوقعات الأصلية البالغة 765362 طنًا والتي تم إجراؤها في بداية الحصاد
- نتيجة لهذا التعديل، من المتوقع أن يتجاوز إنتاج زيت الزيتون في إسبانيا مستويات الموسم المتواضعة السابقة بنسبة 27٪
- “مع الأخذ في الاعتبار 215000 طن من الواردات، تعتبر هذه الكميات كافية للمنتجين المحليين لتلبية الطلب المحلي على زيت الزيتون، والذي يقدر بـ 400000 طن، ومتطلبات التصدير المتوقعة عند 708172 طنًا. – من المتوقع أن تستقر احتياطيات زيت الزيتون عند 200000 طن بحلول نهاية عام الحصاد،” حسبما ذكرت مصادر السوق
- من المتوقع أيضًا أن تتجاوز إيطاليا، ثاني أكبر منتج لزيت الزيتون في الاتحاد الأوروبي، توقعاتها الأولية. وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن المفوضية الأوروبية، سيصل إنتاج زيت الزيتون في إيطاليا إلى 330000 طن هذا الموسم
- هذا التقدير أعلى بنسبة 37٪ من الموسم السابق، وأعلى بما يقرب من اثنين بالمائة من متوسط السنوات العشر الأخيرة وأعلى قليلاً من التوقعات الأصلية للمفوضية البالغة 324000 طن. من المتوقع أن تظل مخزونات إيطاليا النهائية عند 140 ألف طن
- بشكل عام، تُظهر البيانات المحدثة للاتحاد الأوروبي إجمالي الإنتاج للموسم الحالي عند 1488000 طن. هذه الكمية أعلى من 1392300 طن في الموسم السابق، ولكنها لا تزال أقل بشكل ملحوظ من متوسط العقد البالغ 1860000 طن
- تفيد المفوضية الآن أن من المتوقع أن يصل الإنتاج العالمي لزيت الزيتون إلى 2490000 طن في العام المحصولي 2023/24
نظرة عامة
يشعر المشاركون في السوق أنه نظرًا للأساسيات، ستتحرك أسعار زيت الزيتون (إسبانيا) في مسار هبوطي. يتطابق هذا مع نظرتنا الكمية للأسعار