هل تؤدي الأسعار المنخفضة إلى تحفيز الطلب؟
شهدنا بعض الارتفاعات في الطلب هنا وهناك، والتي تركز بشكل أساسي على المنتجات التي كانت أسعارها تحوم حول مستويات منخفضة تاريخيًا لفترة طويلة. في سوق مصل اللبن، يرجع ذلك إلى بعض الطلب الإضافي على اللاكتوز، ولكن ليس كثيرًا على SWP ولا على الإطلاق على نفاذية مصل اللبن. إذن، هل تؤدي الأسعار المنخفضة إلى تحفيز الطلب؟ أم أن الزيادة في اللاكتوز التي نراها اليوم مدفوعة في الغالب بالمشاعر؟
بالنسبة للبروتينات الأعلى، فإن الوضع الذي لم تكن فيه الأسعار مهمة حقًا للمشترين قد ولى الآن. مدفوعًا بنهج أكثر حذرًا إلى حد ما لإحالة جميع التكاليف المتزايدة مباشرة إلى المستهلكين، يختار المزيد والمزيد من المشترين الانتظار حتى تنخفض الأسعار أكثر بدلاً من تأمين الإمدادات. وقد وضع هذا الشركات المصنعة تحت مزيد من الضغط، لكن يبدو أنها غير قلقة من أن السوق سينخفض أكثر من ذلك بكثير. ويشيرون إلى الطلب العالمي المتبقي للربع الثاني وما يليه باعتباره السبب الرئيسي لموقفهم المتراخي. أصبح السوق العالمي لـ WPC لعبة جبناء مرة أخرى.
SWP
- نسمع أن أحجام التداول لـ SWP في السوق الأوروبية منخفضة، مع وجود عدد قليل فقط من الأشخاص النشطين في السوق الفورية
- أسعار الأعلاف في السوق الفورية أرخص بحوالي 30-50 يورو/طن متري من أسعار بقية الربع الثاني، مع أسعار الربع الثالث والربع الرابع من هذا العام أقل بقليل من 800 يورو/طن متري
- لا يزال النطاق بين أسعار أغذية SWP ملحوظًا، حيث يتراوح بين 775 إلى 1000 يورو/طن متري
- على الرغم من أن أسعار مصل اللبن الجاف في الولايات المتحدة في CME call تتقلب بشدة طوال الأسبوع، إلا أن السوق بشكل عام قد انتعش قليلاً بعد شهرين من الانخفاضات المتتالية
- مستويات المخزون في الولايات المتحدة مرتفعة بسبب إنتاج الجبن الجيد، والمخزونات الجيدة جنبًا إلى جنب مع انخفاض الطلب الإجمالي تحافظ على الأسعار عند مستوى منخفض
*توقعات*
لا تزال النظرة المستقبلية قصيرة المدى لمصل اللبن الحلو مستقرة عند مستوى منخفض، حيث يوجد عرض جيد من المنتج وتم تلبية أكبر أجزاء الطلب بالفعل. خاصة الآن بعد أن انخفضت الأسعار الآجلة أيضًا، فمن المرجح أن يتم تمديد السوق المستقر في الغالب الذي نراه اليوم إلى الربع الثالث وربما الربع الرابع من هذا العام.
WPC80, فوري
- لم يتغير الكثير بشكل أساسي في أوروبا منذ آخر تحديث، على الرغم من انخفاض الأسعار بسبب قيام الشركات المصنعة بتخفيض عروضها
- لا يزال لدى المشترين الأوروبيين بعض الأحجام المتبقية لتغطيتها لنهاية الربع الثاني، لكنهم ينتظرون أطول فترة ممكنة على أمل الحصول على أسعار أقل، مما يخلق سوقًا هادئًا
- خفض المصنعون أسعارهم بالفعل، حيث يركزون على بيع جميع أحجامهم عاجلاً وليس آجلاً، وقبول عروض أقل للتصدير إلى آسيا أيضًا
- انخفضت أسعار أوروبا الشرقية أكثر، حيث يتم تداولها بحوالي 8600 يورو/طن متري اليوم
- في السوق الأمريكية، نرى أن المعنويات بدأت تتحول قليلاً، مع توفر بعض الإضافات مما يجعل السوق أقل إحكامًا من ذي قبل
- يبيع بعض المصنعين الكثير من WPC80 الخاص بهم بالفعل، مما يعني أنه يمكن أن تكون هناك اختلافات كبيرة في الأسعار بين اللاعبين
- تم دفع الأسعار الأمريكية إلى ما دون مستوى 4.5 دولارًا أمريكيًا/رطل مرة أخرى، مما يوفر أيضًا بعض الضغط الهبوطي الإضافي على الأسعار الأوروبية لـ WPC80
*توقعات*
أصبحت النظرة المستقبلية قصيرة المدى لـ WPC80 أضعف قليلاً، خاصة الآن بعد أن بدأ بعض الموردين في خفض عروضهم بشكل كبير على مدار الأسبوعين الماضيين. يبدو أننا نتحرك نحو سعر “طبيعي” لـ WPC80، مع خطر المبالغة في التقدير والتحول إلى رخيص جدًا مرة أخرى.
WPI, فوري
- كل من الأسواق الأوروبية والأمريكية عالقة حول مستوى السعر الحالي بسبب انخفاض التوفر وأحجام التداول
- يمكن العثور على سبب انخفاض التوفر في الربع الرابع من عام 2023، حيث باع العديد من المنتجين أكثر مما يمكنهم تقديمه ويبدو أنهم ما زالوا متأخرين في الوفاء بتلك العقود
- لذلك، تحول WPI إلى منتج مصنوع حسب الطلب، والذي لا يمكن شراؤه إلا عندما يكون السعر مرتفعًا بدرجة كافية لتحفيز بعض الشركات المصنعة على تجفيفه لك
- لا يزال هناك بعض الطلب على الربع الثاني في كل من الأسواق الأوروبية والأمريكية، حيث يأمل المشترون في أن تصبح بعض الأحجام الفورية متاحة بأعجوبة
*توقعات*
لا تزال النظرة المستقبلية العامة لـ WPI مستقرة للغاية، مع وجود سوق ضيق ونشاط تجاري محدود كمحركات رئيسية. نظرًا لأنه يبدو أن الأمر يستغرق وقتًا أطول من بضعة أشهر قبل إنتاج جميع الأحجام المتعاقد عليها أخيرًا، فلا يبدو أن هناك مخرجًا من السوق الضيق الحالي حتى الآن.
نفاذية مصل اللبن
- في كل من أوروبا والولايات المتحدة، لا يزال توافر نفاذية مصل اللبن مرتفعًا للغاية، مما يحافظ على الأسعار حول المستويات المنخفضة التي نراها اليوم
- لا يزال المشترون العالميون الأكبر، والصين هي الأكبر لسوق لحوم الخنزير الخاص بهم، غير نشطين، مما يحافظ على أسواق نفاذية مصل اللبن في أوروبا والولايات المتحدة هادئة
- باختصار، كان أداء الاقتصاد الصيني سيئًا مؤخرًا ولكنه يظهر بعض العلامات الإيجابية، حيث بلغت أحدث أرقام نمو الناتج المحلي الإجمالي +5.3% في الربع الأول من عام 2024. ولا يزال ضعف طلب المستهلكين في الصين شوكة في العين، مما يترجم إلى الأسعار المنخفضة تاريخيًا للخنازير التي نراها اليوم
*توقعات*
لا تزال النظرة المستقبلية قصيرة وطويلة المدى لنفاذية مصل اللبن قاتمة، حيث أن الإفراط في المعروض من المنتجات في كلتا المنطقتين المنتجة يدفع النظرة المستقبلية المستقرة. يمكن أن تساعد زيادة العلاوة على اللاكتوز في استيعاب بعض إمدادات النفاذية، ولكن من المتوقع أن يظل الطلب الإجمالي على النفاذية منخفضًا طوال الأشهر القادمة.
اللاكتوز
- بدأت الأسعار داخل كلا السوقين في الارتفاع أكثر على مدار الأسابيع القليلة الماضية، مدفوعة ببعض الطلب الإضافي على اللاكتوز بهذه الأسعار المنخفضة جدًا في كلا المنطقتين
- يهتم المزيد من المشترين بتأمين أحجام اللاكتوز بالأسعار الحالية في وقت لاحق من العام، مما يتسبب في رؤية الشركات المصنعة والتجار لمخزوناتهم تتقلص
- نظرًا لأن الأسعار الأمريكية كانت أعلى من الأسعار الأوروبية لعدة أسابيع حتى الآن، فهناك بعض طلب التصدير الإضافي الملحوظ في السوق الأوروبية
- نظرًا للتوافر العالي لنفاذية مصل اللبن في كلا المنطقتين، يمكن أن يزيد المعروض من اللاكتوز كثيرًا إذا ارتفع الفارق مع أسعار نفاذية مصل اللبن قليلاً
- من ناحية أخرى، مع تأخر أيرلندا في إنتاج الحليب ونيوزيلندا في نهاية الموسم، لا يلزم الكثير من اللاكتوز للتوحيد القياسي في هذه المناطق
*توقعات*
على الرغم من ظهور المزيد من العلامات الصعودية على مدار الأسابيع الماضية، لا يبدو أن الأسواق الأوروبية والأمريكية قد طوت الصفحة بعد. في الأسابيع المقبلة، من المحتمل أن يعني ذلك أن الأسعار ستستمر في الارتفاع قليلاً في كلا المنطقتين، مع احتمال عودة الفارق مع النفاذية وانتقال اللاكتوز إلى سعر “طبيعي” أكثر. في وقت لاحق من هذا العام، لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان السوق سيرتفع كما يتوقع الكثيرون.