الانتظار لتغيير واضح في مساحيق الحليب
لا يزال السوق العالمي لمسحوق الحليب يشعر بأنه عالق في خضم العديد من الشكوك، حتى لو رأينا نفس الشكوك لأشهر، إن لم يكن أطول. إلى أي مدى يمكن أن تنخفض الأسعار؟ إلى أي مدى ينخفض الطلب العالمي على مسحوق الحليب المجفف قليل الدسم؟ ناهيك عن آثار التباطؤ الاقتصادي وارتفاع أسعار الفائدة ولوائح الاستدامة على صناعة الألبان.
عاجلاً أم آجلاً، ستتضح هذه الأمور، لكننا لسنا هناك بعد. في هذه اللحظة، هناك شك واحد أكثر من اللازم للاعبين للدخول وتحمل مخاطر أو مراكز كبيرة. ستساعد الالتزامات طويلة الأجل على استقرار سوق الألبان العالمية وتحل محل أسواق العقود الآجلة المتقلبة الحالية. لكنه ليس شيئًا يتغير ببساطة بين عشية وضحاها…
الزبدة
- لا تزال الزبدة الأوروبية متقلبة وغير مؤكدة، وتقودها حاليًا الزيادات في أسعار القشدة
- يأمل العديد من المشترين في الحصول على أحجامهم لشهر يونيو في السوق الفورية في الأسابيع المقبلة، حيث لا يزال هناك طلب على الربع الثاني لم يغطوه
- الأسعار المنخفضة التي كان المشترون يأملون فيها لم تتحقق بعد، ومع الطلب المطرد والإمدادات الأقل من المتوقع، قد تكون الأسعار المنخفضة شيئًا من الماضي
- تتراوح العلاوات الحالية تقريبًا 150 يورو للطن المتري لكل ربع سنة، ولكن ليس هناك العديد من البائعين المهتمين بتثبيت الأحجام بهذه الأسعار، مما يترك التجار فقط كبائعين للربع الثالث والرابع
- لا يزال إنتاج الحليب والزبدة الأيرلندي متأخرًا عن الجدول الزمني، مما يحد من الكميات الأيرلندية المتاحة في السوق الأوروبية إلى الحد الأدنى
- لا تزال أسعار الزبدة في الولايات المتحدة مرتفعة للغاية وتتداول الآن فوق علامة 3 دولارات أمريكية للرطل مرة أخرى في مكالمة CME، مما يواصل الاتجاه الذي رأيناه لمدة ستة أشهر حتى الآن
- الطلب هو المحرك الرئيسي للأسعار المرتفعة، والتي يهدف معظمها إلى تخزين الزبدة لوقت لاحق من العام، بدلاً من الشراء للاستهلاك الحالي، وهو أمر ثابت
- الإمدادات ليست سيئة للغاية في الولايات المتحدة، حيث تزداد مستويات المخزون أكثر من المعتاد على مدار الموسم حتى الآن، وتشير أحجام التخزين البارد إلى زيادة في المخزون بنسبة 9٪ طوال شهر أبريل
النظرة المستقبلية
من المرجح جدًا أن تظل أسعار الزبدة مرتفعة، حيث أن الطلب ببساطة أعلى من العرض الموسمي المرتفع الحالي للزبدة. مع وصول إنتاج الزبدة إلى ذروته، من المتوقع أن تتحرك الأسعار بشكل جانبي أو تزداد ببطء في الأسابيع المقبلة. على الرغم من أن الأسعار الحالية تبدو باهظة الثمن، إلا أنه لا يبدو أن هناك الكثير من إمكانات الأسعار الهبوطية، وقد يكون هذا المستوى هو مجرد ‘سعر الزبدة الطبيعي’ الجديد.
مسحوق الحليب المجفف قليل الدسم
- أشار حدث GDT أمس إلى زيادة صغيرة، ولكن غير متوقعة، في الأسعار، حيث دفعت التغييرات في السعر الأوروبي وسعر صرف EUR:USD السعر C2 إلى 2535 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- تستمر أسعار مسحوق الحليب المجفف قليل الدسم داخل جميع المناطق في التداول ضمن نطاق ضيق للغاية وتتحرك في الغالب بشكل جانبي مؤخرًا
- من الناحية الأساسية، لا يزال سوق مسحوق الحليب المجفف قليل الدسم العالمي يتعامل مع انخفاض المعروض وتراجع الطلب
- (لا يزال) هناك دعم للأسعار فوق 2200 يورو للطن المتري، مما يمنعها من الانخفاض ويعطي بعض اللاعبين شعورًا بأننا ربما وصلنا إلى القاع بالفعل في الأسعار
- مدفوعًا بالفرصة الضئيلة لانخفاض الأسعار بشكل كبير، يأمل المزيد من المشترين في تأمين الأحجام لوقت لاحق من العام بالأسعار الحالية، لكن معظم البائعين مهتمون فقط عندما تكون هناك علاوات كبيرة
- شهدت أسعار مسحوق الحليب المجفف قليل الدسم ارتفاعًا مرة أخرى في أوروبا حيث وصلنا إلى (أو بعد) ذروة الذروة في أحجام الحليب، حيث يتم تداولها الآن بسعر 1600 يورو للطن المتري في أوروبا الغربية
النظرة المستقبلية
لا تزال النظرة المستقبلية لأسعار مسحوق الحليب المجفف قليل الدسم مستقرة للغاية، خاصة عند مستويات الأسعار المنخفضة، والتي يتم عندها بيع الأحجام المتدفقة من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة بسهولة أكبر قليلاً. بمجرد انتهاء التدفق، يبقى أن نرى عدد الأسهم التي تركناها بالفعل. نظرًا لأنه قد يكون أقل بكثير من المتوقع، وهو ما تمكن الطلب المنخفض من تغطيته جيدًا.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- بعد أسبوعين من انخفاض الأسعار، جاء حدث GDT لهذا الأسبوع كمفاجأة صغيرة، حيث زادت الأسعار بنسبة 2.4٪ إلى 3350 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في المتوسط
- على الرغم من زيادة الأسعار، لا يزال هناك قدر جيد من مسحوق الحليب كامل الدسم النيوزيلندي الذي سيتم إنتاجه قبل انتهاء الموسم في أغسطس، والذي يجب بيعه في السوق العالمية
- تشير أحدث مستويات الإنتاج والمخزون الصيني إلى أن الصينيين لا يقومون بتخزين الأحجام المحلية أو الدولية على الإطلاق، حيث من المتوقع أن يظل الاستهلاك منخفضًا
- مع وجود سوق زبدة قوي وسوق مستقر لمسحوق الحليب المجفف قليل الدسم، يجب أن يشعر السوق الأوروبي لمسحوق الحليب كامل الدسم بدعم أكبر بكثير في الأشهر المقبلة
- أحجام إنتاج مسحوق الحليب كامل الدسم في جميع أنحاء البلدان الأوروبية أقوى قليلاً من العام الماضي، على الرغم من أن الفرق في السعر بين أوروبا ونيوزيلندا لا يزال كبيرًا جدًا
- بسبب فرق السعر هذا، لا تزال أوروبا غير قادرة على تصدير الكثير من مسحوق الحليب كامل الدسم، واستوردت بالفعل 2171 طنًا متريًا من نيوزيلندا في الربع الأول
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن يظل السوق العالمي لمسحوق الحليب كامل الدسم يتداول في الغالب بشكل جانبي، بينما ننتقل نحو نهاية موسم إنتاج الحليب في نيوزيلندا. من المرجح أن تتداول الأسعار الأوروبية أعلى بكثير من أسعار نيوزيلندا، في حين أن أسعار نيوزيلندا يمكن أن تشعر ببعض الضغط بسبب الطلب العالمي المنخفض.