مسحوق ضعيف، دهون قوية
يبدو أن السوق يغطي مراكز بيع على المكشوف لكل من المساحيق والزبدة، لكن الأسواق متباعدة.
المنتجون في سوق الزبدة مترددون في تقديم عقود طويلة الأجل. هذا أحد الأسباب التي تجعل العديد من المشترين في السوق الأوروبية يغطون مراكزهم على المكشوف، مما يشير إلى استمرار الطلب خلال الصيف. لوحظ نقص في المعروض وأسعار قياسية قصيرة الأجل في نيوزيلندا، لكن الموسم المقبل قد يمنع هذه الأسعار المرتفعة من الاستمرار.
في سوق مسحوق الحليب المجفف، الطلب منخفض، وهناك العديد من العروض. هذا يتسبب في عدم شعور المشترين بأي ضغط للشراء على المدى الطويل وانتظار ما إذا كان سعر مسحوق الحليب المجفف يمكن أن ينخفض أكثر. ومع ذلك، هناك بعض العلامات الصغيرة على الطلب القادم من منطقة جنوب شرق آسيا، مما قد يشير إلى بعض التغييرات على المدى الطويل.
الزبدة
- مؤشر أسعار فيسبير للاتحاد الأوروبي (19/06/2024) للزبدة يبلغ 6600 يورو | 7088 دولارًا أمريكيًا/طن متري (3.22 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW. يبلغ سعر الزبدة في أوقيانوسيا 6797 يورو | 7300 دولارًا أمريكيًا/طن متري (3.31 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW. يبلغ سعر الزبدة في مؤشر في بي آي في الولايات المتحدة الآن 6466 يورو | 6945 دولارًا أمريكيًا/طن متري (3.15 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW
- أسعار الزبدة في أوروبا في ازدياد مطرد. كان هذا الاتجاه مرئيًا أيضًا في نتائج GDT في منتصف يونيو، والتي أظهرت أيضًا ارتفاعًا في أسعار الزبدة.
- نادراً ما يرغب المنتجون في تقديم منتجات الزبدة لفترة أبعد، حتى بسعر أعلى، مما يشير إلى أن ضغط البيع على المنتجين منخفض.
- في السوق الأوروبية، يغطي الكثيرون مراكزهم على المكشوف، مما يشير إلى أن الطلب من المرجح أن يظل ثابتاً طوال الصيف.
- لا يزال المعروض الأوروبي يبدو ضيقًا، وليس هناك ببساطة ما يكفي من الزبدة التي يتم إنتاجها لتلبية الطلب، مما يبقي الأسعار صعودية قليلاً.
- أشار حدث GDT في نيوزيلندا (18 يونيو 2024) مرة أخرى إلى ضيق المعروض، حيث أظهر عقد GDT C1 سعرًا قدره 8199 يورو/طن متري. ومع ذلك، قد يمنع الموسم المرتفع القادم في نيوزيلندا هذه الأسعار المرتفعة من الاستقرار.
- انخفضت أسعار AMF في نيوزيلندا جنبًا إلى جنب مع الانخفاض الإجمالي بنسبة 0.5٪ لجميع منتجات GDT. ومع ذلك، ارتفعت الزبدة مرة أخرى، مما يدل على أن القيمة النسبية للدهون في AMF بالنسبة للزبدة قد استمرت في التحرك إلى النقطة التي يتم فيها تداول الزبدة مرة أخرى عند مستوى اسمي أعلى من AMF.
- في الوقت الحالي، الأمر يتعلق بضيق المعروض العالمي المستمر وارتفاع الأسعار التي تجبر المشترين على البقاء مغطين على المكشوف. يدرك الكثيرون أنه سيتوفر المزيد من الزبدة عندما تدخل نيوزيلندا موسمها، مما قد يتسبب في انخفاض أسعار الزبدة.
- تحافظ السوق الأمريكية على اتجاه صعودي طفيف، مع طلب محلي ثابت على الزبدة.
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن تحافظ الأسعار على اتجاه صعودي طفيف. يتم دعم ذلك بعوامل أساسية مثل انخفاض الإنتاج والمخزونات عبر معظم المناطق، إلى جانب الطلب المستمر على الزبدة، ومن المرجح أن تظل الأسعار مستقرة أو ربما تزيد في الأشهر المقبلة. يمكن أن يؤثر الموسم القادم في أوقيانوسيا على النظرة المستقبلية على المدى الطويل، مما قد يؤثر على سعر السوق.
مسحوق الحليب المجفف
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير للاتحاد الأوروبي (19/06/2024) لمسحوق الحليب المجفف إلى 2375 يورو | 2551 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.16 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW. يبلغ سعر مسحوق الحليب المجفف في أوقيانوسيا 2630 يورو | 2825 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.28 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW. يبلغ سعر مسحوق الحليب المجفف في مؤشر في بي آي في الولايات المتحدة الآن 2381 يورو | 2557 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.16 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW
- انخفضت أسعار مسحوق الحليب المجفف بشكل طفيف، مدفوعة بالمشاعر في سوق الاتحاد الأوروبي حيث لا يزال اهتمام المشترين محدودًا ويركز على الاحتياجات قصيرة الأجل.
- في أوروبا، على الرغم من انخفاض المعروض، هناك ما يكفي منه. ومع ذلك، فإن الطلب لا يضاهي المعروض. يتردد المشترون في الالتزام بعمليات شراء طويلة الأجل، مما يؤدي إلى طلب محدود لأنهم لا يشعرون بالضغط لتأمين الصفقات.
- استقر سعر مسحوق الحليب المجفف في نيوزيلندا (+0.7٪) بعد حدث GDT بالأمس (18 يونيو 2024)، لكن اهتمام مسحوق الحليب المجفف UHT الكبير رفع مؤشر مسحوق الحليب المجفف الإجمالي، مما يمثل وجهة نظر مشوهة للسوق.
- نتيجة لذلك، هناك سعر أعلى قدره 322 دولارًا أمريكيًا/طن متري لمسحوق الحليب المجفف C2 NZ مقارنة بمسحوق الحليب المجفف C2 EU، مما يتناقض مع الفارق الحالي للعقود الآجلة لهذه الأسواق.
- تظل الأساسيات لجميع المناطق المنتجة دون تغيير، مع انخفاض المعروض ولا يزال الطلب منخفضًا.
- لا يزال الطلب من آسيا منخفضًا نسبيًا، ولكنه آخذ في الارتفاع ببطء، خاصة من جنوب شرق آسيا. ومع ذلك، لا يزال هذا الارتفاع أقل بكثير من مستويات الواردات والتوقعات في العام الماضي.
النظرة المستقبلية
نظرًا لأن الطلب الإجمالي على مسحوق الحليب المجفف لا يزال منخفضًا، فإن السوق مدفوعة حاليًا بالمشاعر، مما يؤدي إلى استقرار/نظرة هبوطية طفيفة على المدى القصير. لا يُظهر المشترون أي إلحاح للدخول إلى السوق، وبالتالي الحفاظ على الأسعار عند المستويات الحالية. في الوقت الحالي، هناك ما يكفي متاحًا في السوق حيث أن الطلب منخفض، ولكن نظرًا لأنه من المتوقع أن تشتد مشكلات العرض نحو نهاية العام، فإن نظرتنا المستقبلية على المدى الطويل تظل أكثر تفاؤلاً.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- ارتفع مؤشر أسعار فيسبير للاتحاد الأوروبي (19/06/2024) لمسحوق الحليب كامل الدسم إلى 3800 يورو | 4081 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.85 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW. يبلغ سعر مسحوق الحليب كامل الدسم في أوقيانوسيا 3143 يورو | 3375 دولارًا أمريكيًا/طن متري (1.53 دولارًا أمريكيًا/رطل) EXW
- تم ذكر هذه الزيادة الطفيفة في تقريرنا السابق حيث يتوقع السوق انخفاض الإنتاج لأوروبا ونيوزيلندا.
- في حدث GDT بالأمس (18 يونيو 2024)، انخفض السعر الإجمالي لمسحوق الحليب كامل الدسم بنسبة 2.5٪ للمرة الأولى في خمسة أحداث GDT.
- قبل أسبوعين، لوحظ أن أسعار دهون الزبدة المرتفعة كانت تدفع أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم إلى الارتفاع. ومع ذلك، هذه المرة، ربما ساهم انخفاض أسعار دهون الزبدة في انخفاض أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم.
- يتداول مسحوق الحليب كامل الدسم C1 الآن بسعر أقل بنسبة 2.7٪ و C5 بسعر أقل بنسبة 4.3٪، مما يدل على أن الأسعار مرة أخرى في حالة تراجع.
- يبدو أن هناك طلبًا منخفضًا على مسحوق الحليب كامل الدسم في السوق الأوروبية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى قطاع الشوكولاتة، والذي يواجه ضغوطًا كبيرة من سوق الكاكاو.
النظرة المستقبلية
مع استمرار أسعار دهون الزبدة في اتجاهها التصاعدي، من المتوقع أن يحافظ مسحوق الحليب كامل الدسم على نظرة مستقبلية صعودية طفيفة. سيكون من الضروري في الأشهر المقبلة مراقبة تأثير انخفاض سعر مسحوق الحليب كامل الدسم في أوقيانوسيا وتراجعه على أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم العالمية، بالإضافة إلى مراقبة تطور الطلب على مسحوق الحليب كامل الدسم في السوق الأوروبية.