الأسبوع 32: أساسيات السوق وانعكاسات اقتصادية على الأسعار

تواجه سوق السكر العالمية حاليًا تحديات كبيرة، حيث انخفضت أسعار NY#11 بنسبة 6.5٪ من يوم الثلاثاء من الأسبوع الماضي إلى الأمس. يعكس تحرك الأسعار الأخير حالة عدم اليقين السائدة في السوق، مدفوعة بمجموعة من العوامل غير المتوقعة المتعلقة بالتغيرات الجوية والسياسات، بما في ذلك الدولار الأمريكي القوي، وانخفاض أسعار النفط، وتجنب المخاطر في السوق بسبب ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية.

في منطقة وسط وجنوب البرازيل، يستمر الطقس الجاف في تعطيل الحصاد، مع عدم توقع هطول أمطار خلال الأسبوعين المقبلين. تعمل بعض المجموعات على إبطاء العمليات لتجنب نهاية مبكرة لموسم المحاصيل 24/25. على الرغم من وتيرة الحصاد الجيدة، لا تزال مستويات إنتاج السكر أقل من المتوقع بسبب التأخير في عمليات المصانع الجديدة ومشاكل جودة القصب الناجمة عن الجفاف.

تواجه الهند تحدياتها الخاصة، حيث تدرس الحكومة رفع الحد الأدنى لسعر السكر المحلي ومراجعة سياسات إنتاج الإيثانول. يمكن أن تؤثر هذه التغييرات على الموافقة على حصص تصدير السكر، على الرغم من ضغط الصناعة من أجل تصدير 2 إلى 3 ملايين طن في موسم 24/25. يؤدي ارتفاع التضخم في أسعار الغذاء، وانخفاض زراعة قصب السكر، والطلب المحلي القوي على الإيثانول إلى تعقيد توقعات التصدير في الهند.

 

الأسعار العالمية

  • انخفض سعر السكر رقم 11 (الخام) (06/08/2024) إلى 17.87 دولارًا أمريكيًا للرطل
  • انخفض سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (06/08/2024) إلى 508 دولارات أمريكية للطن المتري

أوروبا

  • لم يتغير مؤشر أسعار فيسبير لشرق الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (07/08/2024) عند 570 يورو | 623 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
  • لم يتغير مؤشر أسعار فيسبير لغرب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (07/08/2024) عند 585 يورو | 639 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
  • لم يتغير مؤشر أسعار فيسبير لجنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (07/08/2024) عند 590 يورو | 645 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
  • انخفض مؤشر أسعار فيسبير لجنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (07/08/2024) إلى 610 يورو | 666 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 24/25
  • تظل تقديرات إنتاج المحاصيل للاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ثابتة عند 17.5-18 مليون طن متري. تتقدم المحاصيل بشكل جيد ويبدو أنها قابلة للإدارة. القلق الوحيد هو التأخير في الزراعة، ولكن لا توجد مشاكل في أمراض المحاصيل مثل cercospora. السبب الرئيسي لزيادة الإنتاج مقارنة بالعام الماضي هو زيادة بنسبة 6٪ تقريبًا في مساحة زراعة البنجر هذا العام؛
  • قام بعض المشاركين في السوق بتخفيض إنتاج الاتحاد الأوروبي (باستثناء المملكة المتحدة) إلى 16.2 مليون طن متري بسبب انخفاض غلة البنجر الزراعية عما كان مقدرًا، ولا يزال يمثل زيادة عن إنتاج محصول 23/24 البالغ 15.6 مليون طن متري؛
  • تتقدم مفاوضات 2024/25 للعقود المتوسطة والطويلة الأجل بشكل أبطأ هذا العام. هناك طريق مسدود حيث أن المصنعين والبائعين غير مستعدين لتلبية مستويات الأسعار المنخفضة للمشترين. ينتظر المستخدمون النهائيون، مما يخلق سوقًا للمشتري، وهو تناقض صارخ مع العامين الماضيين، مما يعكس اتجاهًا هبوطيًا. من المتوقع إغلاق حجم أكبر من العقود في أغسطس؛
  • تبدأ معالجة البنجر عادةً في حوالي 15 سبتمبر. ومع ذلك، من المتوقع حدوث تأخيرات طفيفة بسبب التأخير في الزراعة؛
  • اختتمت مفاوضات تسعير بنجر السكر البريطاني لـ 24/25 بحلول نهاية يوليو، مع تحديد الأسعار المتوقعة المنخفضة عند 33 جنيهًا إسترلينيًا للطن، بانخفاض عن 38 جنيهًا إسترلينيًا في 23/24؛
  • بالنظر إلى المستقبل، هناك مؤشرات على أن الشركات قد تخفض سعر البنجر المدفوع للمزارعين، مما قد يؤدي إلى انخفاض مساحة زراعة البنجر في العام المقبل. قد يكون من الحكمة تأمين العقود لمدة عامين بدلاً من عام واحد، مع الأخذ في الاعتبار انخفاض أسعار البنجر المتوقعة وانخفاض المساحة المزروعة، مما قد يؤدي إلى انخفاض الإنتاج مرة أخرى؛

نظرة عامة

تتجه توقعات سوق السكر الأوروبية لعام 2024/25 نحو الانخفاض، مع بقاء تقديرات إنتاج المحاصيل للاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ثابتة عند 17.5-18 مليون طن متري، مدعومة بزيادة تقارب 6٪ في مساحة زراعة البنجر. على الرغم من التقدم الجيد للمحاصيل، من المتوقع حدوث تأخيرات طفيفة في الزراعة، على الرغم من عدم الإبلاغ عن أي مشاكل كبيرة في الأمراض، مثل cercospora. تتقدم مفاوضات العقود المتوسطة والطويلة الأجل ببطء هذا العام بسبب سوق المشتري، مع انتظار المستخدمين النهائيين.

البرازيل

  • انخفض سعر السكر البلوري (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (06/08/2024) إلى 486 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • ارتفع سعر السكر المكرر (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (06/08/2024) إلى 496 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • السكر الخام (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة سانتوس) (22/07/2024) عند 441 دولارًا أمريكيًا للطن المتري (19.98 دولارًا أمريكيًا للرطل)؛
  • يُظهر الإنتاج المتراكم من أبريل إلى النصف الأول من يوليو أن سحق القصب وصل إلى 281.6 مليون طن متري، مما يمثل زيادة بنسبة 8.7٪ على أساس سنوي. بلغ معدل السكر القابل للاسترداد الإجمالي (TRS) 130.6 كجم / طن، دون تغيير تقريبًا عن العام السابق. تم تسجيل مزيج السكر عند 48.92٪، بزيادة طفيفة بنسبة 0.7 نقطة مئوية على أساس سنوي. أدى هذا إلى إنتاج سكر يبلغ 17.1 مليون طن متري، بزيادة 10.4٪ على أساس سنوي، وإنتاج إيثانول يبلغ 13.1 مليون متر مكعب (Mcbm)، بزيادة 9.7٪ على أساس سنوي؛
  • يستمر الطقس في مناطق إنتاج قصب السكر في وسط وجنوب البرازيل في كونه حارًا وجافًا، مع عدم وجود توقعات بهطول أمطار خلال الأسبوعين المقبلين – تعمل بعض المطاحن على إبطاء العمليات لتجنب نهاية مبكرة لموسم المحاصيل 24/25؛
  • في الأيام الـ 23 الأولى من شهر يوليو، وصلت صادرات السكر إلى 3.78 مليون طن متري، مما يمثل زيادة بنسبة 17.3٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، والتي شهدت صادرات بلغت 3.22 مليون طن متري؛
  • انخفض سوق الإيثانول في ساو باولو للأسبوع الثاني على التوالي بسبب تباطؤ الاستهلاك المحلي. انخفضت أسعار الإيثانول المائي للمنتجين بنسبة 1.1٪ إلى 2.6 ريال برازيلي للتر، خارج المطحنة وصافي الضرائب. يتم تداوله بسعر 15.02 سنتًا أمريكيًا للرطل تسليم ظهر السفينة سانتوس، أي أقل بـ 490 نقطة من عائدات تصدير سكر VHP؛

نظرة عامة

شهد سوق السكر في وسط وجنوب البرازيل تباطؤًا في الإنتاج بسبب الأمطار الأخيرة خلال النصف الأول من شهر يوليو، مما أدى إلى تعطيل أنشطة الحصاد. بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف بشأن جودة القصب، مع تقارير تشير إلى مزيج سكر وعائدات أقل من المتوقع. وقد أدى الجفاف المطول إلى زيادة تحدي جودة القصب، مما قد يؤثر على إنتاج السكر الإجمالي. ونتيجة لذلك، تزداد مخاطر وجود ذيل أقصر للمحصول.

الهند

  • السكر، المكرر (IN، سعر الشريك، EXW Kolkatta) (19/07/2024) عند 481 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • بسبب عدم انتظام هطول الأمطار في جميع أنحاء ولاية ماهاراشترا العام الماضي، ربما تكون مساحة قصب السكر في الولاية قد انخفضت بمقدار 200000 هكتار، لتصل إلى 1.2 مليون هكتار لموسم 24/25، وفقًا لـ WISMA؛
  • يسارع المنظمون الهنود إلى رفع سعر القصب المنظم ولكنهم يؤخرون الإجراءات التي يمكن أن تعزز الصحة المالية لمطاحن السكر، مثل تخفيف القيود المفروضة على استخدام الأعلاف، ورفع حظر التصدير، أو زيادة الحد الأدنى لسعر البيع (MSP) للسكر. هذه القيود المستمرة تمنع المطاحن من تحسين مزيج منتجاتها، مما يؤدي إلى ارتفاع المخزونات غير المباعة؛
  • تتوقع جمعية مطاحن السكر الهندية (ISMA) أن الهند ستعالج 33.3 مليون طن متري من السكر في موسم 24/25، بانخفاض 2٪ عن الموسم الحالي بسبب انخفاض الإنتاج في ولاية ماهاراشترا. على الرغم من ذلك، سيبدأ الموسم بمخزون 9.05 مليون طن متري وينتهي بمخزون إغلاق يبلغ 13.35 مليون طن متري، وهو أعلى بكثير من المخزون المعياري البالغ 5.5 مليون طن متري؛
  • طلبت WISMA الإذن للهند بتصدير 2 مليون طن متري من السكر في موسم 24/25؛

نظرة عامة

تشير توقعات سوق السكر في الهند لعام 24/25 إلى انخفاض طفيف، مع توقع أن يبلغ إجمالي الإنتاج 33.3 مليون طن متري، باستثناء تحويل الإيثانول، الذي يستهدف مزيجًا بنسبة 20٪ مع البنزين – بزيادة عن العام السابق. من المتوقع أن تدعم ظروف لا نينا المواتية وأمطار الرياح الموسمية الطبيعية نمو قصب السكر. هناك احتمال أن تعود الهند إلى سوق التصدير العالمي في أواخر الربع الأول من عام 2025، اعتمادًا على مستويات تحويل الإيثانول وأسعار السوق.