الأسبوع 35: الجفاف والحرائق يرفعان الأسعار
تستمر سوق السكر في تجربة تقلبات كبيرة حيث تستجيب للديناميكيات المتغيرة والأحداث غير المتوقعة. بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها عند 17.57 سنتًا/رطل الأسبوع الماضي، ارتفعت أسعار السكر الخام في نيويورك إلى 19.60 سنتًا/رطل بحلول إغلاق الأمس. وبالمثل، انخفضت أسعار السكر الأبيض في لندن إلى 506 دولارات/طن قبل أن تنتعش إلى 548 دولارًا/طن، مما أدى إلى رفع علاوة السكر الأبيض لشهر أكتوبر/أكتوبر إلى حوالي 124.50 دولارًا/طن.
في خضم تقلبات الأسعار الأخيرة، يتركز اهتمام السوق بشكل حاد على العديد من التطورات الرئيسية. في البرازيل، تؤدي الزيادة في الحرائق عبر مناطق إنتاج قصب السكر الرئيسية إلى تفاقم آثار الجفاف المستمر، مما يزيد المخاوف بشأن المحاصيل الحالية والمستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن التكهنات المحيطة بعمليات شراء السكر المتجددة من قبل الصين واحتمال أن تعطي الهند الأولوية للإيثانول على صادرات السكر لموسم 2024/25 تزيد من حالة عدم اليقين في السوق بشكل عام. على الرغم من هذه التحديات، فإن الارتفاع المتوقع في إمدادات السكر الأبيض العالمية بحلول نهاية العام يمارس ضغوطًا هبوطية على الأسعار، مع انخفاض علاوة السكر الأبيض لشهر مارس 2025 إلى ما دون مستويات التعادل لبعض المصافي. ستكون الأسابيع المقبلة حاسمة حيث يقوم المتداولون بتقييم التأثير التراكمي لهذه الحرائق وظروف الجفاف في البرازيل على العرض العالمي، مع وجود فرصة كبيرة لأن السوق لم تحسب بعد هذه المخاطر بشكل كامل.
الأسعار العالمية
- ارتفع سعر السكر رقم 11 (الخام) (27/08/2024) إلى 19.6 دولارًا/رطل
- ارتفع سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (27/08/2024) إلى 548 دولارًا/طن متري
الرسم البياني 1: علاوة السكر الأبيض بالدولار الأمريكي/طن متري
أوروبا
- في بولندا، من المقرر أن تبدأ KGS حملة 24/25 في الأيام المقبلة، مع تحديد سعر البنجر المتعاقد عليه بمحتوى سكر يبلغ 16٪ عند 46.5 يورو/طن. في المملكة المتحدة، ستبدأ شركة British Sugar عملياتها في النصف الثاني من شهر سبتمبر. ستبدأ Nordzucker أيضًا الإنتاج في نهاية شهر أغسطس، بدءًا من بولندا، تليها ألمانيا والدنمارك وفنلندا وليتوانيا والسويد وسلوفاكيا؛
- أفاد نشرة JRC MARS هذا الأسبوع أن إنتاجية بنجر السكر في جميع أنحاء أوروبا من المتوقع أن تظل ثابتة عند 73.4 طن/هكتار، بما يتماشى عن كثب مع متوسط 5 سنوات البالغ 73.1 طن/هكتار؛
الرسم البياني 2: توقعات إنتاجية بنجر السكر من نشرة JRC Mars
- لموسم 23/24، بلغت صادرات السكر من الاتحاد الأوروبي 28 من أكتوبر 2023 إلى يونيو 2024 1.2 مليون طن متري، بزيادة كبيرة عن 418 ألف طن خلال موسم 22/23. بالنظر إلى المحصول 24/25، من المتوقع أن تتجاوز الصادرات مستويات 23/24 بسبب ارتفاع توافر الإنتاج؛
- تظل توقعات الإنتاج لموسم 24/25 في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة دون تغيير، مع تقديرات تتراوح بين 17.4 و 18.0 مليون طن متري، رهنا بظروف أشعة الشمس؛
نظرة عامة
لا تزال التوقعات لسوق السكر الأوروبية في 2024/25 مستقرة، مع تقديرات الإنتاج للاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة التي تتراوح بين 17.4 و 18.0 مليون طن متري، مدعومة بالطقس المواتي ومتوسط غلة البنجر البالغة 73.4 طنًا لكل هكتار. من المقرر أن يبدأ الحصاد في جميع أنحاء العديد من المناطق في أواخر أغسطس وأوائل سبتمبر، مع تأخير طفيف مقارنة بالعام الماضي. ومع ذلك، تتحرك العقود طويلة الأجل بوتيرة أبطأ من السنوات السابقة، حيث يركز المشترون على العقود قصيرة الأجل والفورية، متوقعين انخفاض الأسعار مع زيادة الإنتاج.
البرازيل
- ارتفع سكر الكريستال (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (27/08/2024) إلى 515 دولارًا أمريكيًا/طن متري؛
- ارتفع السكر المكرر (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (27/08/2024) إلى 515 دولارًا أمريكيًا/طن متري؛
- ارتفع السكر الخام (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة سانتوس) (27/08/2024) إلى 427 دولارًا أمريكيًا/طن متري؛
- أصدرت UNICA أرقام الإنتاج للنصف الأول من شهر أغسطس. تم الإبلاغ عن سحق قصب السكر في منطقة الوسط والجنوب عند 43.83 مليون طن متري، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا بنسبة 8.57٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. بلغ معدل السكر القابل للاسترداد الإجمالي (TRS) 151.09 كجم/طن، مما يدل على زيادة بنسبة 1.25٪ على أساس سنوي. بلغت نسبة مزيج السكر 49.27٪، مما يعكس انخفاضًا قدره 1.53 نقطة مئوية على أساس سنوي. أدى هذا إلى إنتاج سكر يبلغ 3.11 مليون طن متري، بانخفاض 10.24٪ على أساس سنوي، وإنتاج إيثانول يبلغ 2.29 مليون متر مكعب، بانخفاض 2.19٪ على أساس سنوي؛
- يُظهر الإنتاج المتراكم من أبريل إلى منتصف أغسطس أن سحق قصب السكر في منطقة الوسط والجنوب وصل إلى 377.44 مليون طن متري، مما يمثل زيادة بنسبة 4.83٪ على أساس سنوي (YoY). بلغ معدل السكر القابل للاسترداد الإجمالي (TRS) 135.15 كجم/طن، دون تغيير تقريبًا مع زيادة طفيفة بنسبة 0.05٪ عن العام السابق. تم تسجيل مزيج السكر عند 49.19٪، وهو انخفاض قدره 0.62 نقطة مئوية على أساس سنوي. أدى هذا إلى إنتاج سكر يبلغ 23.91 مليون طن متري، بزيادة 5.41٪ على أساس سنوي، وإنتاج إيثانول يبلغ 18.07 مليون متر مكعب، بزيادة 7.26٪ على أساس سنوي؛
- وفقًا لبيانات من Centro de Tecnologia Canavieira (CTC)، بلغ متوسط الغلة الزراعية في منطقة الوسط والجنوب 86.6 طن/هكتار في يوليو، وهو انخفاض بنسبة 12.2٪ مقارنة بالفترة نفسها من موسم 23/24. من أبريل إلى يوليو، انخفضت الغلة التراكمية بنسبة 5.6٪، من 94.0 إلى 88.7 طن/هكتار؛
- في نهاية الأسبوع الماضي، تعرضت عدة مناطق في البلاد للحرائق. أبلغت منظمة جمعيات منتجي القصب في البرازيل (ORPLANA) عن أكثر من 2000 اندلاع حريق بين يومي الجمعة والسبت، مما أدى إلى حرق حوالي 59 ألف هكتار، وهو ما يعادل حوالي 1.5٪ من إجمالي مساحة ولاية ساو باولو؛
- كان الجفاف في وسط وجنوب البرازيل منذ أبريل بالفعل مثيرًا للقلق، والآن مع الحرائق، تفاعل السوق عن طريق خفض توقعات الإنتاج. من المهم أيضًا ملاحظة أن كلاً من الجفاف والحرائق سيؤثران على الأرجح على محصول 25/26؛
- من المتوقع أن يراجع السوق توقعات الإنتاج في الأسابيع المقبلة، مع الأخذ في الاعتبار الآثار الطويلة الأمد لكل من الجفاف والحرائق الأخيرة؛
- في أول 17 يوم عمل من شهر أغسطس، وصلت صادرات السكر إلى 2.80 مليون طن متري، بزيادة قدرها 4.6٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، والتي شهدت صادرات بلغت 2.68 مليون طن متري؛
نظرة عامة
تشهد سوق السكر في وسط وجنوب البرازيل زيادة في المعنويات الصعودية حيث من المتوقع أن يؤدي الجفاف المستمر والحرائق الأخيرة وزيادة اليقين بشأن انخفاض توقعات الإنتاج إلى تقييد الإمدادات. على الرغم من الزيادة السابقة في الإنتاج، فقد أدت الزيادة الأخيرة في الإنتاج وتدهور الظروف الزراعية إلى مراجعات في تقديرات الإنتاج. نظرًا لأن المصانع قد تبطئ وتيرة السحق بشكل أكبر، فإن احتمال توفر السكر بأقل من المتوقع يضيف ضغوطًا تصاعدية على أسعار السوق، مما يجعل التوقعات أكثر ملاءمة لدعم الأسعار في الأشهر المقبلة.