الأسبوع 35: توقعات بعجز عالمي متزايد في السكر

تعيد التطورات الأخيرة في مناطق إنتاج السكر الرئيسية تشكيل نظرة السوق العالمية. ففي الهند، من المتوقع أن تؤدي السياسات الجديدة للحكومة التي تسمح بتحويل أكبر للسكروز إلى إنتاج الإيثانول واستخدام الأرز للوقود الحيوي إلى تقييد صادرات السكر وتكثيف ضغوط الإمداد. ويؤكد هذا التحول الاستراتيجي على تركيز الهند على توسيع قطاع الإيثانول لديها، مما قد يحد من توافر السكر العالمي.

في منطقة وسط وجنوب البرازيل، أثرت الحرائق الشديدة بشدة على إنتاج قصب السكر. فقد أدت أكثر من 10000 حريق إلى تدمير ما يصل إلى 80000 هكتار من قصب السكر، مما دفع إلى مراجعة تقديرات الإنتاج نزولاً إلى حوالي 40 مليون طن متري لموسم 2024/25. ومن المرجح أن تؤدي هذه الحرائق، التي تفاقمت بسبب ظروف الجفاف المستمرة، إلى تقليل الغلات وتشديد الإمدادات.

ودعماً لسيناريو تشديد الإمدادات هذا، توقعت المنظمة الدولية للسكر (ISO) عجزاً عالمياً كبيراً في السكر يبلغ 3.58 مليون طن متري لموسم 24/25. وتعكس هذه المراجعة ظروف الإمداد المتشددة المتأثرة بالطقس السيئ والتغيرات الكبيرة في السياسات في المناطق المنتجة الرئيسية.

 

الأسعار العالمية

  • انخفض سعر السكر رقم 11 (الخام) (03/09/2024) إلى 19.5 دولارًا أمريكيًا للرطل
  • انخفض سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (03/09/2024) إلى 542 دولارًا أمريكيًا للطن المتري

 

أوروبا

  • من المتوقع أن يرتفع إنتاج السكر في ألمانيا بنسبة 13٪ عن الموسم الماضي، ليصل إلى حوالي 4.77 مليون طن متري، وهو ما يتجاوز متوسط ​​الخمس سنوات، وفقًا لجمعية السكر WVZ؛
  • زادت زراعة البنجر في ألمانيا بنسبة 5.7٪ عن الموسم السابق، لتصل إلى 385000 هكتار. ومن المتوقع أن يسلم المزارعون 31.6 مليون طن متري من البنجر إلى مصانع السكر، ارتفاعًا من 29.8 مليون طن متري في الموسم الماضي؛
  • من المتوقع أن يبلغ متوسط ​​محتوى السكر 17.2٪، وهو أقل بقليل من متوسط ​​الخمس سنوات البالغ 18٪ ولكنه تحسن عن 16.5٪ في الموسم الماضي؛
  • تقدر غلات البنجر الألمانية بـ 81.9 طنًا لكل هكتار، وهي أعلى قليلاً من 81.8 طنًا في الموسم الماضي. وقد بدأت عمليات الحصاد، على الرغم من بعض التأخيرات الناجمة عن أمطار الربيع؛
  • في فرنسا، أدت الظروف المواتية في شهر أغسطس إلى زيادة بنسبة 9٪ في وزن الجذور مقارنة بمتوسط ​​الخمس سنوات، على الرغم من تأخر الزراعة؛
  • من المتوقع أن ينخفض ​​إنتاج سكر البنجر الأبيض في أوكرانيا إلى 1.55 مليون طن متري في عام 2024، انخفاضًا من 1.8 مليون طن متري في عام 2023، على الرغم من زيادة مساحة البذر. ويرجع هذا الانخفاض إلى الطقس الصيفي غير المواتي، مع توقع انخفاض متوسط ​​غلات بنجر السكر بنسبة تقارب 12٪ لتصل إلى 46.5 طنًا لكل هكتار؛
  • تظل توقعات الإنتاج لموسم 24/25 في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة مستقرة، مع تقديرات تتراوح بين 17.4 و 18.0 مليون طن متري؛

النظرة المستقبلية

بالنسبة لموسم 2024/25، تظل توقعات إنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة مستقرة، وتتراوح بين 17.4 و 18.0 مليون طن متري. وفي ألمانيا، من المقرر أن يرتفع الإنتاج بشكل كبير، مدعومًا بزيادة زراعة البنجر والغلات. وفي فرنسا، أدت الظروف المواتية في شهر أغسطس إلى زيادة بنسبة 9٪ في وزن الجذور مقارنة بمتوسط ​​الخمس سنوات، على الرغم من بعض التأخيرات في الزراعة. وقد بدأت عمليات الحصاد مع تأخيرات طفيفة بسبب أمطار الربيع. تتقدم العقود طويلة الأجل ببطء حيث يركز المشترون بشكل أكبر على العقود قصيرة الأجل، متوقعين انخفاض الأسعار.

البرازيل

  • ارتفع السكر البلوري (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (03/09/2024) إلى 518 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • ارتفع السكر المكرر (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (03/09/2024) إلى 516 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • ارتفع السكر الخام (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة سانتوس) (03/09/2024) إلى 430 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • من أبريل إلى منتصف أغسطس، وصل سحق القصب في منطقة وسط وجنوب البرازيل إلى 377.44 مليون طن متري، بزيادة قدرها 4.83٪ على أساس سنوي. كان معدل السكر القابل للاسترداد الإجمالي (TRS) دون تغيير تقريبًا عند 135.15 كجم / طن، بزيادة طفيفة قدرها 0.05٪ على أساس سنوي. وانخفض مزيج السكر إلى 49.19٪، بانخفاض قدره 0.62 نقطة مئوية على أساس سنوي، مما أدى إلى إنتاج سكر يبلغ 23.91 مليون طن متري، بزيادة قدرها 5.41٪ على أساس سنوي. وزاد إنتاج الإيثانول أيضًا، ليصل إلى 18.07 مليون متر مكعب (Mcbm)، بزيادة قدرها 7.26٪ على أساس سنوي؛
  • في أغسطس، شهدت مناطق قصب السكر في وسط وجنوب البرازيل أكثر من 10252 حريقًا، وهي زيادة كبيرة عن 6177 حريقًا تم تسجيلها خلال جفاف أغسطس 2021. وقد أدت هذه الحرائق، التي تفاقمت بسبب الطقس الجاف، إلى تدهور حالة حقول قصب السكر بشدة، مما أثر بشكل خاص على الحصاد القادم وتطور مناطق النمو الجديدة لموسم 25/26؛
  • وبالتالي، تمت مراجعة تقديرات السوق لسحق قصب السكر في موسم 24/25 نزولاً. تتوقع السوق الآن أن يصل إنتاج السكر في وسط وجنوب البرازيل إلى حوالي 40.3 مليون طن متري، مع مزيج سكر أقرب إلى 49٪ ومعدل TRS أعلى بقليل من 140 كجم / طن؛
  • خلال أول 17 يوم عمل من شهر أغسطس، بلغ إجمالي صادرات السكر 2.80 مليون طن متري، بزيادة قدرها 4.6٪ مقارنة بـ 2.68 مليون طن متري خلال نفس الفترة من العام الماضي؛

النظرة المستقبلية

تحولت النظرة المستقبلية لسوق السكر في وسط وجنوب البرازيل إلى الحذر وسط الزيادة الكبيرة في الحرائق وتدهور ظروف الحقول. على الرغم من الزيادة السابقة في سحق القصب وإنتاج السكر، فقد أدت الحرائق الأخيرة والطقس الجاف المستمر إلى مراجعات نزولية في تقديرات الإنتاج. ومع توقع انخفاض إنتاج السكر الآن إلى حوالي 40.3 مليون طن متري، فإن تشديد الإمدادات يمكن أن يضيف ضغطًا تصاعديًا على الأسعار في الأشهر المقبلة، مما يدعم معنويات السوق الأكثر تفاؤلاً.

الهند

  • تتوقع إدارة الأرصاد الجوية الهندية (IMD) هطول أمطار أعلى من المعدل الطبيعي في معظم أنحاء الهند في سبتمبر، مع احتمال أن تشهد بعض المناطق في أقصى شمال الهند وجنوب شبه الجزيرة الهندية وشمال شرق الهند هطول أمطار طبيعية إلى أقل من الطبيعية؛
  • من المتوقع أن تشهد معظم المناطق درجات حرارة قصوى أعلى من المعتاد، باستثناء شمال غرب الهند وجنوب شبه الجزيرة الهندية وأجزاء من شرق وسط الهند، حيث من المتوقع أن تكون درجات الحرارة طبيعية إلى أقل من الطبيعية؛
  • رفعت الحكومة الهندية القيود المفروضة على إنتاج الإيثانول للمحصول القادم 24/25، مما يسمح لمطاحن السكر والمقطرات بإنتاج الإيثانول من عصير قصب السكر وشراب السكر ودبس السكر الثقيل B ودبس السكر الثقيل C. بالإضافة إلى ذلك، يُسمح الآن ببيع 23 ألف طن من الأرز من مخزونات FCI إلى مصانع تقطير الإيثانول القائمة على الحبوب، مما يلغي الحظر السابق؛
  • وصل خلط الإيثانول في البنزين إلى 15.8٪ في يوليو 2024، بمعدل خلط تراكمي يبلغ 13.3٪ من نوفمبر 2023 إلى يوليو 2024. لتحقيق هدف الخلط بنسبة 20٪ بحلول عام 2025، من المتوقع أن تتوسع قدرة إنتاج الإيثانول في الهند من 1589 كرور لترًا سنويًا حاليًا إلى حوالي 1700 كرور لتر؛
  • من المتوقع أن يؤدي رفع القيود المفروضة على إنتاج الإيثانول إلى دعم الهند في تحقيق هدفها المتمثل في خلط الإيثانول بنسبة 20٪ في البنزين بحلول عام 2025. ومع ذلك، قد يؤدي هذا التحول إلى إطالة قيود الهند الحالية على تصدير السكر، مما يساهم في ظروف أكثر صرامة في سوق السكر العالمية؛

النظرة المستقبلية

يشهد تطوير قصب السكر الهندي تقدمًا جيدًا، مدعومًا بهطول أمطار أعلى من المعدل الطبيعي المتوقع في معظم المناطق في سبتمبر، على الرغم من أن بعض المناطق قد تشهد هطول أمطار طبيعية إلى أقل من الطبيعية. بالنسبة لموسم 24/25، من المتوقع أن يصل إنتاج السكر إلى 33.3 مليون طن متري قبل احتساب تحويل الإيثانول. وقد اتخذت الحكومة مؤخرًا إجراءات رفعت القيود المفروضة على إنتاج الإيثانول، مما يسمح بزيادة استخدام عصير قصب السكر والدبس، والسماح ببيع الأرز لإنتاج الإيثانول. في حين أن هذه التغييرات من المرجح أن تساعد في تحقيق أهداف الخلط بالإيثانول، إلا أنها قد تؤخر أو تحد من صادرات السكر.