الأسبوع 38: انخفاض أسعار المواد الأولية مع معاناة منتجي الديزل الحيوي للسيطرة على التكاليف وسط تباطؤ الطلب

أخبار

تقدمت شركة Fulcrum BioEnergy، وهي شركة لتحويل النفايات إلى وقود مقرها في كاليفورنيا، بطلب للإفلاس بموجب الفصل 11 في ديلاوير بعد تراكم ديون بلغت حوالي 456 مليون دولار. على الرغم من تأمين أكثر من 500 مليون دولار من الاستثمارات من شركات كبرى مثل United Airlines و SK Group، واجهت Fulcrum انتكاسات تشغيلية شديدة. واجه مصنعها الرئيسي في نيفادا، الذي تم إطلاقه في عام 2022، مشكلات فنية، بما في ذلك تراكم حمض النيتريك والحمأة، مما جعله غير قابل للتشغيل. تم تأخير التوسعات المخطط لها في إنديانا وتكساس، وتفاقم ذلك بسبب التغييرات في السياسة الأمريكية التي تؤثر على حوافز نفايات مدافن النفايات. تخلفت الشركة عن سداد سندات بقيمة 289 مليون دولار، مما أدى إلى انسحاب المستثمرين، مما زاد من تفاقم مشاكلهم المالية.

وفقًا لتقرير ABS’s 2024 Sustainability Outlook، يوفر الديزل الحيوي أفضل قيمة لإزالة الكربون، بتكلفة تخفيف غازات الاحتباس الحراري (GAC) تبلغ 31.8 دولارًا للطن الواحد من مكافئ ثاني أكسيد الكربون الذي تم تخفيفه، مما يجعله الوقود البديل الأكثر فعالية من حيث التكلفة. يقوم التقرير بتقييم الوقود البحري في السباق لتحقيق أهداف الانبعاثات لعامي 2030 و 2040، مع تفوق الديزل الحيوي على العديد من الوقود الأخرى. في حين أن VLSFO يظل أرخص وقود، يحتل الديزل الحيوي مرتبة عالية لمسارات الوقود المستقبلية، وخاصة في سيناريوهات الوقود الحيوي والوقود الأزرق. تظهر الوقود الإلكتروني إمكانات ولكنها تعوقها التكاليف المرتفعة، مما يحد من اعتمادها.

تكشف وثيقة مسربة عن اقتراح المجر لتأخير ضرائب وقود الطيران والشحن حتى عام 2049، مما أثار جدلاً بين دعاة حماية البيئة وصناعة النقل. في حين أن وقود السكك الحديدية والطرق يخضع لضرائب باهظة، يتمتع الطيران والشحن حاليًا بإعفاءات ضريبية. تهدف خطوة المجر إلى تعزيز انتعاش السفر الجوي ولكنها تتعارض مع التزامات أوروبا في مجال الطاقة الخضراء. تجادل الجماعات البيئية بأن هذا يقوض هدف الاتحاد الأوروبي المتمثل في خفض الانبعاثات بنسبة 55٪ بحلول عام 2030. ومع ذلك، تدافع شركات الطيران عن الإعفاء الضريبي، مشيرة إلى استثمار كبير في الوقود المستدام ومخاوف بشأن القدرة التنافسية مع المطارات غير التابعة للاتحاد الأوروبي. لا يزال تأثير الاقتراح على أهداف الاستدامة في أوروبا غير واضح.

وقعت شركة الضيافة التايلاندية Irawan Group و Bangcha مذكرة تفاهم لإدارة زيت الطهي المستعمل (UCO) من خلال مشروعهم المشترك، BSGF. يهدف هذا التعاون إلى إنتاج وقود الطيران المستدام (SAF) من UCO، مصدره فنادق ومنتجعات Irawan. تشجع مبادرة “Fly to the Fly” على بيع UCO إلى BSGF، مما يساهم في خفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بنسبة 80٪ مقارنة بوقود الطيران التقليدي. تعزز المبادرة الاستدامة في صناعة السياحة من خلال تشجيع التخلص السليم من UCO، وحماية صحة المستهلك، والحد من التأثير البيئي. مُنحت الفنادق المشاركة شهادة “عدم الرفض” لالتزامها.

الأسواق

الديزل الحيوي والمواد الأولية

انخفضت العلاوات حيث أن السوق متشائم للغاية بشأن الديزل الحيوي، وظل LSGO منخفضًا تاريخيًا (مع زيادة متواضعة في الأسعار مؤخرًا)، مما يجعل العلاوات مرتفعة للغاية في بيئة السوق الحالية. انخفضت علاوة UCOME بمقدار 50 دولارًا أمريكيًا للطن المتري إلى 586 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، وانخفضت علاوة RME بمقدار 66 دولارًا أمريكيًا للطن المتري إلى 471 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، وانخفض FAME0 بمقدار 109 دولارات أمريكية للطن المتري إلى 419 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.

يواجه المنتجون تحديات بسبب ضعف الطلب وتضاؤل ​​الهوامش، حيث يفكر البعض في خفض الإنتاج أو حتى وقف العمليات بينما يحاول آخرون خفض الإنفاق على المواد الأولية. وفي الوقت نفسه، لا يزال اهتمام المشترين منخفضًا للغاية.

في أوروبا، تخضع المواد الأولية لضغوط بسبب سوق الديزل الحيوي الراكد وانخفاض أسعار الزيوت النباتية. ضعفت الزيوت النباتية منذ التقرير الأخير، مدفوعة إلى حد كبير بقرار الهند – أكبر مستورد لها – بزيادة تعريفات الاستيراد بمقدار 20 نقطة مئوية لدعم المزارعين المحليين. انخفضت الدهون الحيوانية و POME و UCO جميعها على أساس أسبوعي. لا تزال أسعار الشحن من آسيا تمثل تحديًا.

في أخبار أخرى، استوردت الولايات المتحدة ما يقرب من 200000 طن متري من UCO في يوليو، مع ما لا يقل عن 100000 طن متري قادمة من الصين. في رسالة أُرسلت في 17 سبتمبر إلى مدير وكالة حماية البيئة الأمريكية مايكل ريجان، طلبت جمعية الوقود المتجدد تحديثًا بشأن تحقيق الوكالة في بعض واردات المواد الأولية للوقود الحيوي وحثت على اعتماد متطلبات أكثر صرامة للتحقق من المواد الأولية لزيت الطهي المستعمل والدهون المستوردة. في أوائل أغسطس، أكدت وكالة حماية البيئة أنها تجري عمليات تدقيق لوثائق سلسلة التوريد لبعض المواد الأولية المستوردة، بما في ذلك UCO، المستخدمة لإنتاج الوقود المتجدد وتوليد أرصدة بموجب معيار الوقود المتجدد. منذ ذلك الحين، لم ترد أي كلمة من الوكالة حول نتائج عمليات التدقيق.

 

الزيوت النباتية

انخفض زيت النخيل BMD بسبب قرار الهند برفع رسوم الاستيراد على الزيوت الصالحة للأكل بمقدار 20 نقطة مئوية. هذا يجعل الواردات أقل جاذبية ومن المتوقع أن يقلل الطلب. كان زيت فول الصويا في شيكاغو تحت الضغط بسبب زيادات التعريفة الجمركية على الواردات الهندية أيضًا، والتقدم السريع لحصاد فول الصويا في الولايات المتحدة. مثل زيوت النخيل وفول الصويا، انخفضت أسعار زيت بذور اللفت وزيت عباد الشمس أيضًا بعد أخبار زيادة التعريفة الجمركية على الواردات الهندية. ومع ذلك، بدأ مركب بذور اللفت في التعافي بسبب المخاوف بشأن الإنتاج الكندي. تم توقع إنتاج الكانولا الكندية للفترة 2024-25 (أغسطس-يوليو) عند 18.98 مليون طن في التقرير الصادر في 16 سبتمبر، والذي يقارن بتقدير أغسطس البالغ 19.50 مليون طن. إذا تحقق ذلك، فسيكون أقل بنسبة 1.1 في المائة على أساس سنوي.

تماشى أحدث تقرير شهري لوزارة الزراعة الأمريكية مع توقعات السوق. تشمل التغييرات الرئيسية مخزونات الولايات المتحدة النهائية للفترة 2024/25 عند 550 مليون بوشل، بانخفاض عن 560 مليون السابقة، ومخزونات 2023/24 عند 340 مليون، أقل قليلاً من التقدير السابق البالغ 345 مليون. شهدت المخزونات العالمية النهائية تعديلات طفيفة، حيث بلغت 2023/24 112.25 مليون بوشل و 2024/25 134.58 مليون.

 

LSGO

ارتفعت أسعار LSGO بشكل طفيف ولكنها لا تزال منخفضة حيث لا يزال الغموض يكتنف الطلب من الولايات المتحدة والصين، إلى جانب توقعات بزيادة الإنتاج من أوبك +. كانت الزيادات الأخيرة في الأسعار مدفوعة باضطرابات الإمدادات وعدم الاستقرار في الشرق الأوسط. توقف أكثر من 12٪ من إنتاج النفط الخام في خليج المكسيك بالولايات المتحدة الأسبوع الماضي بسبب إعصار فرانسين. بالإضافة إلى ذلك، تعهدت الجماعة المسلحة حزب الله بالانتقام من إسرائيل بعد أن هزت انفجارات لبنان يوم الثلاثاء، مما أسفر عن مقتل ما لا يقل عن ثمانية أشخاص وإصابة ما يقرب من 3000 شخص، بمن فيهم مقاتلون ومبعوث إيران إلى بيروت. رفضت إسرائيل التعليق على الحادث. كما تم دعم الأسعار من خلال اضطرابات الإمدادات في ليبيا، حيث أدت التوترات بين الفصائل المتنافسة على السيطرة على البنك المركزي إلى خفض إنتاج النفط وصادراته، وفقًا لمحللي ريستاد. لم تتوصل المحادثات التي تقودها الأمم المتحدة لحل الأزمة إلى اتفاق هذا الأسبوع.

 

زيت بذور اللفت و RME

  • عاد بذور اللفت MATIF، بعد انخفاضه، إلى 466 يورو/طن متري
  • مثل زيوت النخيل وفول الصويا، انخفضت أسعار بذور اللفت أيضًا بعد أخبار زيادة التعريفة الجمركية على الواردات الهندية. ومع ذلك، بدأ مركب بذور اللفت في التعافي بسبب المخاوف بشأن الإنتاج الكندي
  • رفعت الهند رسوم الاستيراد على الزيوت الصالحة للأكل بمقدار 20 نقطة مئوية. هذا يجعل الواردات أقل جاذبية ومن المتوقع أن يقلل الطلب
  • ستخضع الزيوت الصالحة للأكل الخام الآن لضريبة 27.5٪، ارتفاعًا من 5.5٪ السابقة، بينما ستواجه الزيوت المكررة ضريبة 35.75٪، مقارنة بـ 13.75٪ السابقة. تهدف هذه الخطوة من قبل أكبر مستورد للزيوت الصالحة للأكل في العالم إلى دعم المزارعين الذين يعانون من انخفاض أسعار البذور الزيتية
  • في غضون ذلك، تم توقع إنتاج الكانولا الكندية للفترة 2024-25 (أغسطس-يوليو) عند 18.98 مليون طن في التقرير الصادر في 16 سبتمبر، والذي يقارن بتقدير أغسطس البالغ 19.50 مليون طن. إذا تحقق ذلك، فسيكون أقل بنسبة 1.1 في المائة على أساس سنوي ولكنه لا يزال أعلى بكثير من متوسط ​​الخمس سنوات البالغ 18.34 مليون طن
  • انخفضت علاوة RME بمقدار 66 دولارًا أمريكيًا/طن متري إلى 471 دولارًا أمريكيًا/طن متري
  • انخفض الفارق بين RSO-RME إلى 115 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 130 دولارًا أمريكيًا/طن متري خلال نفس الفترة من الأسبوع الماضي
  • يواجه المنتجون تحديات بسبب ضعف الطلب وتضاؤل ​​الهوامش، حيث يفكر البعض في خفض الإنتاج أو حتى وقف العمليات بينما يحاول آخرون خفض الإنفاق على المواد الأولية. وفي الوقت نفسه، لا يزال اهتمام المشترين منخفضًا للغاية

UCO و UCOME

  • بالنسبة للمشترين في الاتحاد الأوروبي، فإن الطلب بطيء بسبب هوامش الديزل الحيوي الضعيفة. تكافح أسعار FOB China للارتفاع بسبب المنافسة المحلية الشديدة وارتفاع أسعار الشحن بالحاويات باستمرار
  • الطلب الشرائي من مصانع SAF المحلية ليس كبيرًا
  • في أخبار أخرى، استوردت الولايات المتحدة ما يقرب من 200000 طن متري من UCO في يوليو، مع ما لا يقل عن 100000 طن متري قادمة من الصين
  • سمعت السيولة بشكل أفضل ولكن المشاركين في السوق لا يتسرعون كثيرًا لتأمين الكثير من الأحجام بسبب سوق الديزل الحيوي المنخفض
  • تزن أسعار الدهون الحيوانية والزيوت النباتية المنخفضة
  • انخفضت علاوة UCOME بمقدار 50 دولارًا أمريكيًا/طن متري إلى 586 دولارًا أمريكيًا/طن متري
  • انخفض الفارق بين UCOME-UCO إلى 206 دولارات أمريكية/طن متري من 263 دولارًا أمريكيًا/طن متري. يبلغ بعض المنتجين عن هوامش سلبية عند هذا الانتشار
  • يواجه المنتجون تحديات بسبب ضعف الطلب وتضاؤل ​​الهوامش، حيث يفكر البعض في خفض الإنتاج أو حتى وقف العمليات بينما يحاول آخرون خفض الإنفاق على المواد الأولية. وفي الوقت نفسه، لا يزال اهتمام المشترين منخفضًا للغاية

SAF

  • من المقرر أن تلغي الحكومة السويدية ضريبة الطيران الخاصة بها اعتبارًا من 1 يوليو 2025، كوسيلة لخفض أسعار الرحلات الجوية وزيادة الطلب على السفر الجوي. هذا، من الناحية النظرية، يجب أن يدعم سوق SAF
  • في أخبار أخرى، ذكرت SAF Investor أن الاتحاد الأوروبي اتخذ خطوة مهمة نحو تعزيز وقود الطيران المستدام (SAF) من خلال اعتماد قواعد مراقبة جديدة لنظام تداول الانبعاثات (ETS). تهدف هذه المراجعات إلى تحفيز استخدام SAFs من خلال توفير تصنيف صفري للانبعاثات من احتراقها.
  • بموجب القواعد الجديدة، ستُعفى الانبعاثات من الوقود المتجدد من أصل غير بيولوجي (RFNBOs)، والوقود الكربوني المعاد تدويره (RCFs)، والوقود منخفض الكربون الاصطناعي (SLCFs) من رسوم ETS، بشرط استيفاء معايير صارمة محددة في توجيه الطاقة المتجددة (RED II)

الدهون الحيوانية

  • انخفضت الدهون الحيوانية المختلطة FOB ARA Cat 3 (15٪ FFA) إلى 780 يورو/طن متري من 790 يورو/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
  • تبقى دهون العظام FOB ARA (5٪ FFA) عند 810 يورو/طن متري
  • تبقى دهون التالو التقنية FOB ARA (5٪ FFA) عند 850 يورو/طن متري
  • انخفض شحم الخنزير FOB ARA (1.5٪ FFA) إلى 930 يورو/طن متري من 940 يورو/طن متري في نفس الفترة
  • أفاد المشاركون في السوق عن تباطؤ الطلب بسبب سوق الديزل الحيوي المنخفض. وفي الوقت نفسه، فإن إمدادات الدهون الحيوانية جيدة بسبب زيادة الذبح.
  • “حقيقة مثيرة للاهتمام للغاية هي أن هناك سوقًا متخصصًا للغاية لمصنعي الشموع. نظرًا لارتفاع سعر النخيل، فإنهم يشترون دهون البقر عالية الجودة بأسعار جيدة جدًا”، قال تاراس ريشيتيوك من كونيكس

CPO و POME:

  • انخفض سعر تسوية زيت النخيل الخام (أكتوبر 24) (BMD) إلى 808 يورو | 899 دولارًا أمريكيًا/طن متري (2024-09-17) من 819 يورو | 904 دولارات أمريكية/طن متري في 2024-09-10
  • العامل الأساسي وراء الانخفاض في BMD هو قرار الهند برفع رسوم الاستيراد على الزيوت الصالحة للأكل بمقدار 20 نقطة مئوية. هذا يجعل الواردات أقل جاذبية ومن المتوقع أن يقلل الطلب
  • ستخضع الزيوت الصالحة للأكل الخام الآن لضريبة 27.5٪، ارتفاعًا من 5.5٪ السابقة، بينما ستواجه الزيوت المكررة ضريبة 35.75٪، مقارنة بـ 13.75٪ السابقة. تهدف هذه الخطوة من قبل أكبر مستورد للزيوت الصالحة للأكل في العالم إلى دعم المزارعين الذين يعانون من انخفاض أسعار البذور الزيتية
  • تتكون واردات الهند من الزيوت الصالحة للأكل من أكثر من 50٪ من زيت النخيل، لذلك من الواضح أن الزيادة في الرسوم الهندية سيكون لها تأثير سلبي على أسعار زيت النخيل.
  • لا يزال المستوردون ينتظرون التحديثات المحتملة بشأن تغييرات سياسة التصدير لـ POME، والتي يمكن الإعلان عنها في الأسابيع المقبلة
  • تستمر التجارة، لكن المشاركين في السوق يتصرفون بحذر. في أوروبا، هناك اهتمام قليل بالشراء. توقفت حركة المواد الأولية حيث لا يزال سوق الديزل الحيوي راكدًا