الأسبوع 39: الكثير مما يجب استيعابه في السوق

ارتفعت أسعار زيت النخيل القياسية منذ التقرير السابق بسبب الاتجاهات الصعودية في الزيوت المنافسة، وزيادة أسعار خام برنت، والغموض المحيط بديناميكيات العرض والطلب. وأظهرت مجموعة فول الصويا قوة بسبب عدم اليقين بشأن غلة فول الصويا في الولايات المتحدة، والطقس المقلق في البرازيل، وزيادة أسعار خام برنت. واتبعت مجموعة بذور اللفت منافسيها، وأظهرت، وفقًا لمصادر السوق، رد فعل متأخرًا بعض الشيء على توقعات العرض والطلب الأكثر تشددًا. وكان الفيضان في أوروبا الوسطى داعمًا أيضًا. ولا تزال أسعار زيت عباد الشمس قوية بسبب الاتجاهات الصعودية في الزيوت المنافسة، والتكهنات بأن الهند قد تحول تركيزها من زيت النخيل إلى زيت عباد الشمس، والمخاوف المستمرة بشأن إمدادات بذور عباد الشمس. ومع رؤية السوق لارتفاع أسعار الزيوت النباتية، وظل الفارق بين زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل كبيرًا (265 دولارًا أمريكيًا للطن المتري على أساس سيف)، فقد تعزز زيت نواة النخيل، في حين أضعف زيت جوز الهند. أسعار زيت الزيتون مستقرة/منخفضة قليلاً حيث أن جانب الطلب حذر، ولا يزال جانب البيع يأمل في البيع بأسعار قوية.

 

زيت النخيل

  • ارتفع مؤشر بورصة ماليزيا للعقود الآجلة لزيت النخيل الخام (نوفمبر 24) إلى 4006 رينغيت ماليزي/طن متري من 3766 رينغيت ماليزي/طن متري خلال نفس الفترة من الأسبوع الماضي
  • أدت عدة عوامل إلى ارتفاع أسعار زيت النخيل القياسية، بما في ذلك الاتجاهات الصعودية في الزيوت المنافسة، وزيادة أسعار خام برنت، والغموض المحيط بديناميكيات العرض والطلب
  • من ناحية، أبلغت ماليزيا عن صادرات قوية حتى الآن في سبتمبر. صادرات زيت النخيل الماليزي في الفترة من 1 إلى 20 سبتمبر مقابل الفترة من 1 إلى 20 أغسطس (بالطن المتري): AMSPEC – 892,017 مقابل 834,948 (+6.84٪)؛ ITS – 953,986 مقابل 866,641 (+10.08٪)
  • أرقام إنتاج SPOMA تثير بعض المخاوف: الغلة: -7.80٪؛ OER. : +0.15٪
    الإنتاج: -7.01٪
  • من ناحية أخرى، قد يؤدي خفض رسوم التصدير في إندونيسيا وزيادة رسوم الاستيراد الهندية قريبًا إلى الضغط على الأسعار نحو الانخفاض
  • عدلت السلطات الإندونيسية الرسوم على زيت النخيل الخام، وحددتها عند 7.5٪ من السعر الأساسي، مما يقلل من رسوم التصدير. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التغيير إلى جعل صادرات زيت النخيل الخام الإندونيسية أكثر قدرة على المنافسة، مما قد يضغط على زيت النخيل الخام من أصل ماليزي
  • كما ذكرنا الأسبوع الماضي، رفعت الهند واردات الزيوت النباتية بمقدار 20 نقطة مئوية
  • أفادت رويترز أن مصافي التكرير الهندية ألغت مشتريات زيت النخيل البالغة 100 ألف طن متري لشحنات أكتوبر إلى ديسمبر بسبب زيادات التعريفة الجمركية. وهذا يزيد من احتمال أن تقوم الهند بنشاط بتوريد المزيد من زيوت فول الصويا وعباد الشمس لموسم الأعياد المقبل، إذا كانت هذه الخيارات تأتي بأسعار أفضل من زيت النخيل. في الوقت الحالي، الفارق ضيق

 

مجموعة فول الصويا

  • ارتفع سعر تسوية زيت فول الصويا (أكتوبر 24) (بورصة شيكاغو التجارية) إلى 842 يورو | 939 دولارًا أمريكيًا/طن متري (2024-09-23) من 790 يورو | 876 دولارًا أمريكيًا/طن متري في 2024-09-16
  • ارتفع سعر فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (نوفمبر 24) إلى 1006 سنتًا أمريكيًا/بوشل من 1039 سنتًا أمريكيًا/بوشل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
  • أظهرت مجموعة فول الصويا قوة بسبب عدم اليقين بشأن غلة فول الصويا في الولايات المتحدة، والطقس المقلق في البرازيل، وزيادة أسعار خام برنت
  • في البرازيل، أدى أسوأ جفاف على الإطلاق إلى خفض منسوب المياه في الأنهار في حوض الأمازون إلى أدنى مستوياته التاريخية، مما أدى إلى جفاف الكثير من نباتات المنطقة والتسبب في حرائق الغابات في جميع أنحاء دول أمريكا الجنوبية. وتوقعت كوناب البرازيلية محصول فول صويا أعلى بنسبة 12.8٪ من العام الماضي، ليصل إلى 166.28 مليون طن متري. ومع ذلك، فإن السوق يشكك في هذا التوقع بسبب التطورات الأخيرة وحالات عدم اليقين
  • زرع المزارعون البرازيليون 0.5٪ من مساحة فول الصويا المتوقعة لعام 2024/25 في البلاد، وهو أقل من 1.6٪ التي شوهدت في نفس الفترة من العام السابق، حسبما ذكرت شركة الاستشارات Safras & Mercado يوم الجمعة. وهناك توقعات بهطول أمطار في مناطق جنوب شرق ووسط غرب البرازيل بين 27 سبتمبر و3 أكتوبر
  • ينتظر المشاركون في السوق المزيد من النتائج من حصاد فول الصويا المستمر في الولايات المتحدة لتحديد ما إذا كان الجفاف في نهاية موسم النمو في الغرب الأوسط قد أضر بالغلة. أبقت وزارة الزراعة الأمريكية هذا الشهر تقديرها للغلة الوطنية من فول الصويا دون تغيير عند مستوى قياسي مرتفع بلغ 53.2 بوشلًا لكل فدان
  • أشار التجار إلى بيانات تصدير أسبوعية أقوى من المتوقع لفول الصويا في الولايات المتحدة، حيث أعلنت وزارة الزراعة الأمريكية يوم الخميس الماضي عن مبيعات فول الصويا للأسبوع المنتهي في 12 سبتمبر عند 46700 طن، وهو أعلى مستوى في السنة التسويقية

زيت بذور اللفت

  • ارتفع سعر تسوية بذور اللفت (نوفمبر 24) (MATIF) إلى 475 يورو | 530 دولارًا أمريكيًا/طن متري (2024-09-23) من 458 يورو | 508 دولارًا أمريكيًا/طن متري في 2024-09-16
  • اتبعت مجموعة بذور اللفت منافسيها، وأظهرت، وفقًا لمصادر السوق، رد فعل متأخرًا بعض الشيء على توقعات العرض والطلب الأكثر تشددًا. وكان الفيضان في أوروبا الوسطى داعمًا أيضًا. ومع ذلك، أفاد المشاركون في السوق في الاتحاد الأوروبي بضعف الطلب المادي على الزيت وسط حالات عدم اليقين بشأن EUDR وأيضًا سوق الديزل الحيوي في الاتحاد الأوروبي
  • أعرب ديفيد ميلك من OilWorld، متحدثًا في مؤتمر Globoil في مومباي، عن نظرته إلى أن إمدادات بذور اللفت العالمية من المتوقع أن تشتد بشكل كبير في 2024/25، مع انخفاض الإنتاج بمقدار 3.1 مليون طن متري
  • أيضًا، كما شاركنا الأسبوع الماضي، خفضت StatCan توقعات حصاد الكانولا في البلاد في السنة التسويقية 2024/25 بمقدار 0.5 مليون طن إلى 19 مليون طن (19.5 مليون طن في أغسطس)، وهو ما يقل بنسبة 1.1٪ عن السنة التسويقية 2023/24 و5.2٪ أقل من توقعات وزارة الزراعة الأمريكية في سبتمبر (20 مليون طن). تقول شركة Ventum Financial Corp. إنه يمكن تداول الكانولا (ICE، الولايات المتحدة) بحوالي 600 دولار كندي/طن متري في نوفمبر (حاليًا 587 دولارًا كنديًا/طن متري)
  • في أخبار أخرى، تدفع المزيد من البلدان والهيئات الصناعية من أجل تأجيل لائحة إزالة الغابات في الاتحاد الأوروبي (EUDR) حيث أن البلدان المصدرة، بما في ذلك الأرجنتين والبرازيل وإندونيسيا وماليزيا، بالإضافة إلى المشترين في أوروبا، غير واثقين تمامًا من حالة الامتثال

زيت عباد الشمس

  • وفقًا لـ APK Inform، ظلت عروض زيت عباد الشمس الخام الأوكراني (FOB) عند 950 دولارًا أمريكيًا/طن متري، وظلت العطاءات عند 940 دولارًا أمريكيًا/طن متري. وزادت عروض وعطاءات الزيت الروسي بمقدار 10 دولارات أمريكية/طن متري لتصل إلى 940 دولارًا أمريكيًا/طن متري و910 دولارات أمريكية/طن متري على التوالي
  • تظل الأسعار قوية بسبب الاتجاهات الصعودية في الزيوت المنافسة، والتكهنات بأن الهند قد تحول تركيزها من زيت النخيل إلى زيت عباد الشمس، والمخاوف المستمرة بشأن إمدادات بذور عباد الشمس
  • مع قيام الهند برفع الرسوم الجمركية على الزيوت النباتية بمقدار 20 نقطة مئوية، يمكن للمستوردين التحول نحو خيارات أكثر تنافسية في الأسعار، مثل زيوت عباد الشمس وفول الصويا. وأفادت مصادر في روسيا عن طلب جيد على زيت عباد الشمس من الهند
  • في الوقت نفسه، يبلغ المطاحن في أوكرانيا عن تغطية منخفضة بسبب أسعار بذور الشمس المرتفعة للغاية التي يقدمها المزارعون، مما يقضي على الهوامش. قد تظل بعض المصانع عاطلة بسبب الهوامش السلبية، ولا يوجد أيضًا الكثير من بذور اللفت وفول الصويا المتاحة للسحق
  • اعتبارًا من نهاية أغسطس، بلغت مخزونات بذور الشمس في أوكرانيا 79000 طن متري

نظرة عامة:

زيت النخيل:

في الوقت الحالي، يشعر المشاركون في السوق بالارتباك بشأن اتجاه الأسعار على المدى القصير. ومع ذلك، تشير الأساسيات والمشاعر إلى اتجاه جانبي/هبوطي إلى حد ما على المدى القصير. يقول المشاركون في السوق إن ذروة الإنتاج من المرجح أن تحدث في وقت لاحق من هذا العام، ويمكن أن يظهر سبتمبر أرقام إنتاج أقل. الكثير من الأسئلة المتعلقة بالطلب الهندي مع الزيادات الأخيرة في التعريفات الجمركية والإلغاءات اللاحقة للعقود. لكن الهند بحاجة إلى الاستعداد لموسم الأعياد. زيت عباد الشمس من روسيا؟ أضف إلى ذلك موسم الحصاد في أجزاء مختلفة من العالم وخفض رسوم التصدير الإندونيسية. ثابت/هبوطي.

صعود طويل الأجل ممكن. ترتبط الأسئلة حول الإمدادات الإندونيسية بانخفاض الإنتاج وزيادة الاستهلاك المحلي من قبل صناعة الديزل الحيوي. يمكن أن تنخفض صادرات البلاد بمقدار 2 مليون طن متري إلى 30.2 مليون طن في عام 2024 مقارنة بالعام السابق، حسبما قال فاضل حسن، رئيس قسم التجارة والترويج في جمعية زيت النخيل الإندونيسية. في النصف الأول من عام 2024، انخفضت الصادرات بنسبة 7.6٪ إلى 15.06 مليون طن، على حد قوله. وفي الوقت نفسه، تتوقع بعض الوكالات ارتفاعًا في الأسعار للفترة بين يناير ومارس 2025 بسبب رأس السنة القمرية الصينية وشهر رمضان المبارك.

 

زيت فول الصويا:

يبدو أن التوقعات قصيرة الأجل واقعية، مع بدء موسم المحاصيل في الولايات المتحدة. وهذا يجلب ضغطًا على المحاصيل بسبب تقدم الحصاد بسرعة. ومع ذلك، تضيف أخبار الطقس في البرازيل والولايات المتحدة حالة من عدم اليقين فيما يتعلق بالإنتاج.

على المدى الطويل، فإن نظرة السوق جانبية/صعودية إلى حد ما وليست هبوطية (لا تتفق السوق مع نموذج التعلم الآلي). يمكن أن يؤدي انخفاض إنتاج زيت بذور اللفت وزيت عباد الشمس، إلى جانب انخفاض صادرات زيت النخيل من إندونيسيا بسبب ارتفاع استهلاك الديزل الحيوي، إلى تعويض الإمدادات المرتفعة وانخفاض الطلب على فول الصويا وزيت فول الصويا. نحتاج أيضًا إلى الأخذ في الاعتبار أن زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية رخيص جدًا في الوقت الحالي، حيث يتم تداوله بأقل من أسعار زيت النخيل في بورصة ماليزيا للعقود الآجلة. البطاقة الرابحة هي تحقيق مكافحة الإغراق الصيني ضد الكانولا الكندية، والتي يمكن أن تزيد الطلب على فول الصويا. سنرى.

زيت بذور اللفت:

مع بدء حصاد البذور الزيتية الآن في مناطق مختلفة حول العالم، من المحتمل أن يشعر بضغط الأسعار في الشهرين المقبلين. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب من قطاع الديزل الحيوي منخفض جدًا في الوقت الحالي.

صعود طويل الأجل ممكن بسبب الضيق المتوقع في زيوت عباد الشمس والنخيل وبذور اللفت. البطاقات الرابحة هي حالة عدم اليقين بشأن تنفيذ EUDR وتحقيق مكافحة الإغراق الصيني ضد الكانولا الكندية. سيؤدي تنفيذ EUDR إلى زيادة أسعار زيت النخيل وفول الصويا في أوروبا (انظر الرسم البياني 1 في قسم زيت النخيل)، مما سيدعم على الأرجح الزيوت الأخرى. ومع ذلك، مع تحديد موعد تطبيق EUDR في بداية عام 2025، يدفع المزيد من البلدان والهيئات الصناعية من أجل تأجيل لائحة إزالة الغابات في الاتحاد الأوروبي (EUDR) حيث أن البلدان المصدرة، بما في ذلك الأرجنتين والبرازيل وإندونيسيا وماليزيا، بالإضافة إلى المشترين في أوروبا، غير واثقين تمامًا من حالة الامتثال.

زيت عباد الشمس:

توقعات التعلم الآلي للفترة التي تلي أغسطس واقعية ولكن حتى نوفمبر، ثم ديسمبر، مع انخفاض الأسعار الموسمية. ومع ذلك، هناك تكهنات في السوق بأن ضغط الحصاد هذا العام قد يكون ضئيلاً بسبب الحالة السيئة لمحصول بذور عباد الشمس في منطقة البحر الأسود الناجمة عن الطقس الحار والجاف. بالإضافة إلى ذلك، تساهم مخزونات عباد الشمس المنخفضة في روسيا وأوكرانيا، والتي تقدر بأنها استنفدت تقريبًا بحلول نهاية أغسطس، في هذه النظرة. ترى Fastmarkets المحصول الأوكراني عند 13-13.5 مليون طن متري، وAPK inform عند 14-14.5 مليون طن متري، وUkrAgroConsult عند 13 مليون طن متري، وUGA عند 12.8 مليون طن متري، ووزارة الزراعة الأوكرانية عند 12 مليون طن متري. هذه كلها أقل من 14.2 مليون طن متري تم إنتاجها في الموسم السابق. تبلغ المطاحن في أوكرانيا عن تغطية منخفضة للغاية، مما قد يؤدي إلى انخفاض إمدادات الزيت.

الانتعاش القوي الموضح في الرسم البياني ممكن أيضًا بسبب انخفاض المحاصيل في منطقة البحر الأسود. في روسيا، تقدر Fastmarkets الحصاد عند 15 مليون طن متري، وتتوقع ProZerno أيضًا 15 مليون طن متري، بانخفاض من 17.25 مليون طن متري في 2023/24. كما أن التوقعات الخاصة برومانيا ومولدوفا وبلغاريا أقل. وفقًا لـ Strategie Grains، من المتوقع أن تبلغ نسبة مخزون بذور عباد الشمس إلى الاستخدام العالمية 5.7٪ في 2025/26، مقارنة بـ 6.6٪ في 2023/24.

 

زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل

  • زيت نواة النخيل
    • ارتفع معيار زيت نواة النخيل الخام الماليزي إلى 1368 دولارًا أمريكيًا/طن متري من 1277 دولارًا أمريكيًا/طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
    • مع رؤية السوق لارتفاع أسعار الزيوت النباتية، وظل الفارق بين زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل كبيرًا (265 دولارًا أمريكيًا/طن متري)، فقد تعزز زيت نواة النخيل. تشير مصادر السوق إلى أن المشاركين في الاتحاد الأوروبي لا يزال لديهم الوقت لشراء زيت نواة النخيل قبل تطبيق EUDR، على الرغم من أن الجهود المستمرة لتأخير EUDR تتسبب في حالة من عدم اليقين وتهز ثقة السوق
  • زيت جوز الهند
    • يؤدي الانتشار الأوسع بين زيت نواة النخيل وزيت جوز الهند إلى الضغط على القدرة التنافسية لزيت جوز الهند في السوق.
    • “شوهدت مشاركة محدودة من البائعين الفلبينيين حيث يعطل موسم الأعاصير الإنتاج والتصنيع. ونتيجة لذلك، كان الطلب حذرًا، مما أدى إلى نشاط تجاري محدود،” حسبما ذكرت T.M. Duche

 

نظرة عامة:

نظرًا لأنه من المتوقع أن تحدث ذروة إنتاج زيت النخيل في جنوب شرق آسيا في وقت لاحق من هذا العام، يمكن أن تكون التوقعات واقعية. من المحتمل أن يبطئ المشاركون في السوق في الاتحاد الأوروبي شراء زيت نواة النخيل بعد أكتوبر للتأكد من وصول المنتج قبل تطبيق EUDR. جنبًا إلى جنب مع زيادة إنتاج زيت نواة النخيل، يجب أن يضغط هذا بالفعل على الزيوت اللوريكية بعد أكتوبر.

 

زيت الزيتون

  • الأسعار مستقرة/جانبية حيث أن جانب الطلب حذر
  • لا تزال الحالة متوترة، حيث يمتنع الطلب عن الشراء وتتوق الإمدادات إلى البيع دون خفض الأسعار. ومع اقتراب الحصاد، تقترب السوق من نقطة تحول. تعمل شركات التعبئة الصناعية الكبيرة على إبطاء المشتريات، والاعتماد على المخزونات الحالية وانتظار وصول الزيوت الجديدة بأسعار أفضل من تلك المتوفرة حاليًا، حسبما ذكرت أوليميركا
  • في أخبار أخرى، ستجلب عاصفة كبيرة أمطارًا غزيرة في جميع أنحاء إسبانيا، والتي ستكون مفيدة بلا شك أينما سقطت حتى تتمكن أشجار الزيتون الجافة من التعافي من الإجهاد المائي الذي عانت منه منذ هذا الصيف الحار

نظرة عامة:

يشير المشاركون في السوق إلى أن اللاعبين غطوا أنفسهم جيدًا في الأسابيع السابقة والآن هناك بعض الطلب للتسليم الفوري. لكن معظم اللاعبين ينتظرون محصولًا جديدًا بأسعار أرخص.

على المدى الطويل، يقول المشاركون في السوق أيضًا أن انخفاض الأسعار خلال حصاد أكتوبر/نوفمبر يمكن أن يكون أكثر حدة مما هو موضح في الرسم البياني. المسؤولون الحكوميون متفائلون بأن إنتاج زيت الزيتون الإسباني سيعود إلى المستويات الطبيعية، حوالي 1,530,000 طن متري، مقارنة بمحصول 2023/24 المقدر بـ 700,000-750,000 طن متري. وفي الوقت نفسه، تقدر الجمعية العلمية لعلماء الزيتون أن الحملة القادمة يمكن أن تشهد وصول الإنتاج العالمي إلى 3.2 مليون طن متري، ارتفاعًا من 2.85 مليون طن متري في 2023/24، والعودة إلى متوسطها التاريخي. ومن المتوقع أن تؤدي هذه الزيادة المتوقعة في العرض إلى ممارسة ضغوط هبوطية على الأسعار.