في كل مكان
يا إلهي، يمكن أن تتحرك الأسعار بسرعة داخل صناعة الألبان. على مدار الأيام القليلة الماضية، مع التركيز في الغالب على يوم الثلاثاء، الأول من أكتوبر، شهدنا جميع فصول سنة من تداول الألبان في وقت قصير جدًا. لقد شهدنا عروضًا مرتفعة جدًا تليها عروض منخفضة. انتقلنا من عروض كثيرة إلى عدم وجود عروض، وانتهى بنا الأمر اليوم بعروض منخفضة جدًا فقط. إنها لعبة قطار الملاهي الحقيقية!
شوهدت أكبر تقلبات الأسعار دراماتيكية في الزبدة، ولكن سوق الجبن أيضًا حصل على نصيبه من التقلبات. في هذه المناسبة، لا تنصف الأسعار الأسبوعية التقلبات الهائلة في الأسعار التي شهدناها على مدار الأيام القليلة الماضية. بالفعل، يعطي تطور أسعار العقود الآجلة لـ EEX نظرة أفضل قليلاً.
بما أننا نتحدث عن الجبن هنا اليوم، لم تشهد أسواق الجبن تحولًا كاملاً بمقدار 180 درجة على مدار الأيام القليلة الماضية، فهي لا تزال مدعومة بأساسيات أكثر صرامة. ومع ذلك، للمرة الأولى منذ استخدام توضيح السوق أدناه، أستخدم كلمة ‘متقلب’ كملخص على المدى القصير لأن كل من الثيران والدببة أثبتوا قدرتهم على تحريك السوق بشكل كبير في غضون ساعات قليلة. لست متأكدًا من أي جانب سيفوز في المواجهة المباشرة في الأسابيع المقبلة. يعتمد الأمر على الأوزان الممنوحة للأساسيات الأكثر صرامة على المدى القصير، والأساسيات ‘الأكثر مرونة’ في أوائل عام 2025، والعواطف التي لا يمكن التنبؤ بها على الإطلاق.
نظرًا لأن جانبي البيع والشراء في السوق بعيدان جدًا عن بعضهما البعض في السعر حاليًا، فقد توقعنا فترة تداول هادئة نسبيًا في الأيام المقبلة – على الأقل حتى يأتي الشيء الأفضل التالي ليقلب سوق الألبان رأسًا على عقب مرة أخرى!
شيدر، خثارة
- أسعار شيدر داخل أوروبا منفصلة عن بقية أسواق الجبن الأوروبية، حيث أن السوق الأكثر صرامة موسمياً لشيدر مدعوم بإنتاج أقل موسمياً
- كما ذكرنا في التحليلات السابقة، فإن انخفاض إنتاج شيدر الأيرلندي والبريطاني في أشهر الشتاء يحافظ على انخفاض توفر شيدر
- لا يزال المنتجون في أوروبا الرئيسية ينتجون شيدر، ولكن ليس بالمستوى والمواصفات التي يبحث عنها العديد من المشترين
- سرقت براميل CME العرض في السوق الأمريكية، حيث انخفضت من أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 2.6225 دولارًا أمريكيًا/رطل إلى 2.1450 دولارًا أمريكيًا/رطل في غضون أسبوعين بالضبط
- كان المحرك الرئيسي هو الإنتاج المحدود لبراميل شيدر المؤهلة للبيع في CME Call، مما أدى إلى رفع أسعار البراميل بشكل مفرط
- إجمالاً، انخفضت مخزونات الجبن الأمريكية عن السنوات السابقة، مما يعني أن الأساسيات يجب أن تدعم السعر
النظرة المستقبلية
تبدو النظرة المستقبلية لأوروبا صعودية قليلاً بسبب انخفاض توافر شيدر في الربع الرابع. نظرًا لأن معظم المشترين قد قاموا بتأمين معظم أحجامهم، فلا يُتوقع أي ألعاب نارية في الجزء الأخير من عام 2024. بالنسبة للولايات المتحدة، يجب أن تجد الأسعار الدعم في مكان ما قريبًا، حيث لا تزال السوق ضيقة إلى حد ما.
إمنتال
- لم تصل معظم التغيرات السريعة في الأسعار إلى سوق إمنتال، حيث لا يزال ضغط المبيعات محدودًا نسبيًا
- لا تحدث الكثير من الصفقات في السوق الأوروبية حاليًا، حيث أن المشترين والبائعين بعيدون جدًا عن بعضهم البعض بعد التغييرات الكبيرة في المعنويات
- لا يزال توافر إمنتال أقل في معظم البلدان، مما يؤدي إلى انخفاض ضغط المبيعات كما ذكرنا أعلاه
- في حين أن بعض المشترين من شهر لآخر لا يزالون بحاجة إلى أن يتموا عمليات الشراء في وقت لاحق من العام، فقد تم بالفعل الانتهاء من المزيد والمزيد من المشتريات لبقية العام
النظرة المستقبلية
يجب أن يظل السعر مرتفعًا إلى حد ما، مدفوعًا بانخفاض توافر إمنتال في السوق الأوروبية. ومع ذلك، إذا زاد الفرق بين أسعار الجبن الأخرى، فمن المرجح أن يتم إنتاج المزيد من إمنتال على حساب الآخرين.
جودة
- تحولت المعنويات في السوق الأوروبية لجودة بسرعة كبيرة على خلفية انخفاض أسعار الزبدة، مع انخفاض الأسعار خاصة يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع
- تحركت الأسعار صعودًا وهبوطًا بسرعة كبيرة على مدار اليومين الماضيين، مما أدى في النهاية إلى الفارق الكبير بين المشترين والبائعين الذي نراه اليوم
- المتداولون هم الأكثر نشاطًا حاليًا، حيث أن الشركات المصنعة ومعالجات الجبن إما بدون ضغط مخزون كبير أو تتردد في الدخول إلى سوق اليوم
- في حين أن معظم التغييرات بدأت في سوق العقود الآجلة، انخفضت الأسعار المادية بسرعة أيضًا
- قام العديد من المشترين بتغطية احتياجاتهم في الربع الرابع، مع بعض الأعمال من شهر لآخر التي لا تزال بحاجة إلى القيام بها لشهر نوفمبر و/أو ديسمبر
- بناءً على سعر الحليب اليوم البالغ حوالي 0.53 يورو/كجم، لا تزال أسعار جودة في الجانب الأعلى، مما يعني أن الإنتاج مربح وتدفق جيد للدخل للمصنعين
- انخفضت أسعار الربع الأول من العام المقبل، حيث من المتوقع أن يزداد إنتاج الحليب ويجب أن يكون توافر جودة أعلى من اليوم
النظرة المستقبلية
على الرغم من أننا نصنف سوق جودة على أنه مستقر إلى صعودي قليلاً بسبب انخفاض التوافر، فمن المتوقع أن تظل الأسعار متقلبة حيث أن السيولة منخفضة والفارق بين المشترين والبائعين يبلغ بضع مئات من اليورو الآن. سيتضح كيف سيلعب ذلك في الأسبوع المقبل قريبًا. ومع ذلك، بدأ الأجل الطويل في أن يصبح أكثر وضوحًا، مع استمرار الإنتاج الإضافي في الحفاظ على الأسعار أقل من الأسعار التي نراها اليوم.
موزاريلا
- كانت هناك بعض العلامات الصغيرة لضغط المخزون على جانب الإنتاج في السوق الأوروبية، مما أدى إلى انخفاض حاد في الأسعار في الأسواق المادية والآجلة
- منذ ذلك الحين، تدخل العديد من المتداولين، دون وجود العديد من المنتجين و/أو معالجات الجبن الذين كانوا لا يزالون يشترون أو يبيعون بنشاط
- أدت الانخفاضات الحادة في أسعار الزبدة إلى تضخيم المعنويات في سوق موزاريلا، مما أدى إلى خفض أسعار الربع الرابع وكذلك الربع الأول
- لا تزال هناك بعض الكميات المتبقية للبيع لشهر نوفمبر وديسمبر حيث من المحتمل أن يدفع المنتجون بكل ما لديهم قبل نهاية العام، مما قد يؤدي إلى بعض الضغط الهبوطي على الأسعار في الشهرين المقبلين
النظرة المستقبلية
تبدو النظرة المستقبلية لموزاريلا أضعف قليلاً من تلك الخاصة بالجبن الأخرى ولكنها متقلبة على الرغم من ذلك. كما أن التغييرات السريعة في الزبدة والقشدة تبقي هذه السوق في قبضتها، مما قد يؤدي إلى بعض الألعاب النارية قبل نهاية العام. في الأسابيع المقبلة، الأمر متروك للمشاهدة والانتظار.