التداعيات
شيدر، خثارة
- في حين أن سوق الأجبان الأوروبية بشكل عام يخضع للكثير من ضغوط الأسعار الهبوطية بسبب ضعف أسعار الزبدة، فإن أسعار جبنة الشيدر صامدة بشكل جيد، وتتداول الآن بعلاوة ±500 يورو
- يعتبر انخفاض التوفر في أوروبا هو المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار جبنة الشيدر نسبيًا، مع انخفاض بنسبة -1.85% على أساس سنوي (منذ بداية العام حتى أغسطس) في إنتاج جبنة الشيدر في المملكة المتحدة وانخفاض بنسبة -4.71% على أساس سنوي (منذ بداية العام حتى أغسطس) في الحليب الأيرلندي
- الطلب على الربع الرابع هادئ، ولكنه لا يزال موجودًا، وهو ما من المرجح أن يؤثر على السوق قبل نهاية العام
- انخفضت أسعار براميل الجبن في بورصة شيكاغو التجارية الآن بأكثر من 25% خلال الأسابيع الأربعة الماضية، حيث تم حل السوق الضيقة للغاية لجبنة الشيدر بمواصفات بورصة شيكاغو التجارية في الغالب
- تظهر أحدث أحجام الإنتاج الأمريكية زيادة بنسبة +4.18% في إنتاج الأجبان الأمريكية، مما أدى إلى تحسين توفر جبنة الشيدر ودفع مخزونات الأجبان الأمريكية إلى الارتفاع مرة أخرى
- أظهرت أسعار جبنة الشيدر الأوقيانوسية في GDT زيادة ملحوظة خلال الأحداث الثلاثة الماضية، حيث زادت بنسبة 10% على مدار الأحداث الأربعة الماضية
- تتداول أسعار عام 2024 في أوقيانوسيا أعلى من أسعار عام 2025، وهي علاوة مثيرة للاهتمام لهذا الوقت من العام، عندما يكون تناول الحليب هو الأعلى
*توقعات*
نحن ننظر إلى سوق مختلط في جميع أنحاء العالم، والتي تبدو فيها النظرة المستقبلية طويلة الأجل متشابهة إلى حد ما على الأقل. الكلمة الرئيسية هناك هي التخلف، مما يخلق علاوة مثيرة للاهتمام للربع الرابع تخلق حافزًا لبيع المزيد في السوق الفورية. وهذا يخلق المزيد من الضغط على السوق الفورية، على الأقل طالما بقي المشترون بعيدًا.
إمنتال
- لا يتم تداول الكثير من الإمنتال هذا الأسبوع، وهو ما يتماشى إلى حد كبير مع الأسابيع السابقة
- لا يزال التوفر يمثل مشكلة، ولكننا نرى الآن أيضًا أن المشترين يؤجلون مشترياتهم لبقية العام لأطول فترة ممكنة
- مع انخفاض الأسعار الآجلة عن الأسعار الفورية، فإن الحافز لإنتاج إمنتال، والانتظار 6 أسابيع، وبيعها لاحقًا فقط، منخفض للغاية
*توقعات*
لا يُتوقع حدوث تغيير كبير في سوق الإمنتال. تم استعادة العلاوة للإمنتال من خلال الانخفاض الذي شهدته الأجبان الأخرى، مما يجعل السعر الأساسي للإمنتال يعتمد في الغالب على تكاليف الإنتاج + علاوة صغيرة. مع ذلك، بالإضافة إلى انخفاض العرض وانخفاض الطلب، من المتوقع حدوث زيادات تدريجية في الأسعار على المدى القريب والطويل.
جودا
- باستثناء عدد قليل من الصفقات الفورية للتأكد من أن المعالجات يمكنها الحفاظ على عملياتها قيد التشغيل، لا يتم إجراء العديد من الصفقات في الوقت الحالي، حيث يختبئ المشترون بشكل جيد للغاية
- في حين أن المعنويات تبدو أضعف والمشترين ينتظرون أسعارًا أقل، إلا أن أساسيات العرض لا تزال تشير إلى سوق ضيقة للأجبان في أوروبا
- لدى المنتجين الأوروبيين القليل جدًا من الجودا لبيعها، وهو ما تدعمه أرقام إنتاج الأجبان في الاتحاد الأوروبي 28 الأقل بنسبة -2.94% على أساس سنوي في أغسطس، وبنسبة -5.02% في هولندا
- ومع ذلك، مع انخفاض أسعار الربع الأول (حوالي 4450 يورو/طن متري حاليًا)، لا يوجد حافز لتخزين الجودا، مما يعني أن الشركات المصنعة “مضطرة” لدفع الأحجام إلى السوق الفورية
- يشعر المشترون بذلك، ويرون أيضًا الأسعار الآجلة المنخفضة، مما يتسبب في انتظارهم حتى الثانية الأخيرة لشراء أحجامهم للربع الرابع
*توقعات*
بين الآن ونهاية العام، سنرى ما إذا كان المشترون أو البائعون لديهم أطول نفس. نحن نعلم أن هناك اهتمامًا بالبيع بسبب التخلف في السوق، ولكن لا تزال هناك أحجام يجب شراؤها أيضًا! المشترون لديهم أوراق أفضل هذا الأسبوع، لكن لا يمكنهم التوقف إلى أجل غير مسمى. بالنسبة للربع الأول وما بعده، فإن النظرة المستقبلية أضعف بسبب الإمدادات الإضافية، وهي قصة مختلفة تمامًا عن سوق الربع الرابع.
موزاريلا
- لا يتم إجراء العديد من الصفقات في السوق الأوروبية، حيث أن المشترين غير مهتمين بالتدخل بأحجام أكبر بينما تستمر الأسعار في الانخفاض كل أسبوع
- أدى انخفاض أسعار الزبدة إلى تغيير المعنويات خلال الأسابيع القليلة الماضية، خاصة بالنسبة للربع الأول
- تصل عروض الربع الأول للموزاريلا إلى 4100 يورو/طن متري، حيث تتحسن النظرة المستقبلية لإنتاج الحليب والإيرادات الجانبية المرتفعة نسبيًا من القشدة تحافظ على التقييم مرتفعًا
- انخفضت أسعار الموزاريلا بشدة في حدث GDT لهذا الأسبوع، حيث انخفضت بنسبة -8.2% مقارنة بالحدث السابق، إلى متوسط سعر قدره 4569 دولارًا أمريكيًا | 4177 يورو/طن متري، وهو سعر أقل بكثير
- يشير هذا إلى أن البائعين مهتمون جدًا ببيع الموزاريلا حاليًا، بدلاً من تثبيت سعر اليوم بدلاً من سعر الغد
- أيضًا في السوق الأوروبية للموزاريلا، لا يزال الطلب غير المغطى موجودًا للربع الرابع، مما يعني أن بعض المعنويات الأضعف يمكن موازنتها ببعض الصفقات الإضافية
*توقعات*
تشعر الموزاريلا بأنها الأضعف بين جميع الأجبان، مما من المحتمل أن يبقي الأسعار تحت ضغط هبوطي كبير. على الرغم من وجود بعض الطلب، فمن المتوقع انخفاض الأسعار في الأسابيع المقبلة، حتى نجد “القاع”، الذي يبدو غامضًا للغاية في هذه المرحلة.