الانتظار لما… بالضبط؟
مع اقتراب العطلات، يختتم الربع الرابع المتقلب للغاية (إن لم يكن 2024). في هذه المرحلة، تمت جميع صفقات الربع الرابع، والعديد منها اشترى و/أو باع شهر يناير على الأقل. وهذا يعني أن القرار الأساسي الذي يجب اتخاذه اليوم هو: متى نثبت بقية الربع الأول؟
لتحديد ما يجب فعله، من الجيد الحصول على نظرة عامة على جميع الأشياء التي ستحدث بين الآن ونهاية شهر يناير. قائمة مختصرة: سيتولى رئيس أمريكي جديد منصبه في بداية شهر يناير، ومن المحتمل أن تظل الاضطرابات السياسية في جميع أنحاء العالم، ناهيك عن عدم اليقين الاقتصادي الذي لا نزال نتعامل معه اليوم. نظرًا لصعوبة التنبؤ بآثار كل هذه الأشياء، نرى الكثيرين يتخذون القرار الحكيم بإعلان انتهاء العام! سيعرف العام المقبل طريقه في مكان ما في بداية العام المقبل.
الأمر المثير للاهتمام هو أن المشترين يعتقدون أن الانتظار سيعطيهم أسعارًا أعلى، في حين أن البائعين يهدفون إلى أسعار مماثلة (أو أعلى) لتلك الموجودة اليوم. وهذا يجعل من الصعب إنشاء نظرة عامة واضحة لما ينتظرنا. في الوقت الحالي، أتمنى لكم عطلات رائعة!
الزبدة
- تتداول أسعار الكريمة بانخفاض كبير في هذه الأسابيع بسبب العطلات القادمة، مما أدى إلى خفض الأسعار إلى ±7750 يورو/طن متري هذا الأسبوع
- هذا يفتح إمكانية شراء الكريمة وتحويلها إلى زبدة، ولكن هذه النافذة ضيقة جدًا بسبب إغلاق مصانع الإنتاج بسبب العطلات، وهو مشهد موسمي يدفع أيضًا أسعار الكريمة إلى الارتفاع في بداية شهر يناير، عندما تُعاد هذه المصانع إلى العمل.
- على الرغم من تباطؤ أحجام التجارة مع اقتراب موسم العطلات، إلا أننا نرى أن الأسعار المنخفضة قد أثارت بعض الطلب الإضافي داخل السوق الأوروبية
- تمت بعض صفقات الربع الأول بسبب انخفاض الأسعار، حيث أن العديد من المشترين غير مغطين للربع الأول
- في أوروبا الشرقية، تقوم بولندا بمزاد 1000 طن متري من الزبدة من احتياطياتها من الزبدة بسعر لا يقل عن 6650 يورو/طن متري يوم الخميس، في محاولة لتحقيق الاستقرار في السوق المحلية
- وصلت أسعار الزبدة في الولايات المتحدة إلى نقطة منخفضة جديدة لعام 2024 الأسبوع الماضي، حيث انخفضت أسعار مكالمات CME إلى 2.465 دولارًا أمريكيًا/رطل يوم الجمعة
- أدى الإنتاج المرتفع باستمرار إلى زيادة المخزونات بينما قام معظم المشترين بالفعل بتأمين كل زبدتهم قبل أشهر لمنع المفاجآت، مما أدى إلى إيجاد سوق بطيئة وأضعف قليلاً
- تُظهر نيوزيلندا إنتاجًا ضخمًا يبلغ ±29000 طن متري بالإضافة إلى إنتاج المواد الصلبة للحليب حتى الآن هذا الموسم، والتي يتم بيع الدهون الإضافية منها حاليًا بكميات جيدة إلى الصين وأستراليا وجنوب شرق آسيا والشرق الأوسط والولايات المتحدة
- تحافظ هذه الصادرات الجيدة في أكتوبر على مستوى السعر في نيوزيلندا، والذي كان سيتداول بانخفاض كبير بناءً على الإنتاج الكبير
النظرة المستقبلية
لا يُتوقع حدوث الكثير من التغيير قبل نهاية العام، ويبدو أن بداية العام المقبل خالية من العديد من المفاجآت أيضًا. الإمكانات الهبوطية محدودة حيث أن إنتاج الزبدة من الكريمة بهذه الأسعار المنخفضة للكريمات محدود أيضًا. ولكن من ناحية أخرى، سنرى مدخولًا أفضل للحليب في الربع الأول، مما يعني أنه سيتم بناء المخزونات ببطء في بداية العام المقبل. مما ينبغي أن يمنع الأسعار من الارتفاع مرة أخرى.
مسحوق الحليب المجفف
- انخفضت الأسعار داخل جميع المناطق قليلاً بسبب انخفاض الطلب مع اقتراب موسم العطلات، والعديد من الأشخاص يستمتعون باستراحة من أفعوانية سوق الألبان
- تم تأكيد ذلك من خلال انخفاض الأسعار في حدث GDT لهذا الأسبوع، حيث انخفض مسحوق الحليب المجفف من أوقيانوسيا وأوروبا بنسبة -3.2% في المتوسط لـ C2
- مستويات المخزون داخل السوق الأوروبية جيدة نسبيًا، حيث أن فرص التصدير حتى الآن هذا العام لم تكن كبيرة، وانخفضت الصادرات بنسبة -9.65% على أساس سنوي نتيجة لذلك
- على الرغم من أن الممر التجاري بين أوقيانوسيا وآسيا في أوج ازدهاره، إلا أن المزيد من فرص التصدير تنفتح أيضًا أمام السوق الأوروبية، حيث يتم تسعيرها بشكل تنافسي للغاية
- مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، فإن سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي في صالح الصادرات الأوروبية حاليًا
النظرة المستقبلية
إذا انتقل المزيد والمزيد من الطلب على التصدير إلى أوروبا، فسوف نرى الأسعار تتقارب مرة أخرى في بداية العام المقبل. مع انخفاض إنتاج NFDM وانخفاض موسم نيوزيلندا في العام المقبل، يبدو من المرجح أن ترتفع الأسعار الأوروبية قليلاً نحو السعرين الآخرين. إذا كانت الأسعار ستبقى هناك، فمن الصعب تحديد ذلك، حيث أننا لم نخرج من هذا النطاق السعري المنخفض منذ سنوات. قد يكون الأمر مختلفًا هذه المرة الآن بعد أن أصبحت الأسعار الأخرى أعلى بالفعل. ولكن من يدري!
مسحوق الحليب كامل الدسم
- أظهرت أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم في حدث GDT لهذا الأسبوع (17/12/2024) انخفاضًا متوسطًا مثيرًا للاهتمام بنسبة -2.9%، حيث يبدو أن الطلب قد دخل في وضع العطلات في وقت أبكر قليلاً من المتوقع
- انخفض الطلب الصيني إلى ما دون متوسط 10000 طن متري الذي رأيناه خلال الأحداث التسعة السابقة، ويبدو أنه غير مهتم بدفع 4000 دولار أمريكي/طن متري لمسحوق الحليب كامل الدسم في أوقيانوسيا في هذا الحدث
- استحوذت جنوب شرق آسيا وأوقيانوسيا على الأحجام التي لم يهتم بها المشترون الصينيون، مما حافظ على حجم التجارة الإجمالي مرتفعًا نسبيًا خلال هذا الحدث
- على الرغم من أن التراجع الطفيف في السعر ليس بالأمر المقلق، إلا أن التراجع في الطلب الصيني كان أكبر قليلاً من المتوقع، في الوقت الذي رفعت فيه نيوزيلندا سعر الحليب بسبب الانتعاش في الطلب الصيني. لا توجد تغييرات كبيرة، ولكن يجب مراقبتها في أوائل عام 2025!
- لا تزال هناك فجوة كبيرة بين الأسعار الأوروبية والأوقيانوسية، مما أدى إلى قيام العديد من اللاعبين الأوروبيين بشراء أحجامهم من أوقيانوسيا
- داخل أوروبا، نرى أن انخفاض أسعار الزبدة ومسحوق الحليب المجفف أثار بعض المشترين لتأمين بعض الأحجام الإضافية للربع الأول، حيث أصبحت الأسعار أكثر إثارة للاهتمام
النظرة المستقبلية
يبدو أن مسحوق الحليب كامل الدسم قد بلغ ذروته قليلاً في أوروبا وأوقيانوسيا، بناءً على ارتفاع الطلب قبل نهاية العام. مع أخذ المشترين استراحة الآن، نرى أن الأسعار تتعدل قليلاً نحو الانخفاض. سيستمر هذا حتى تنشط التجارة مرة أخرى في أوائل العام المقبل. بحلول ذلك الوقت، من المرجح أن نرى المزيد من المشترين من عدة دول يعودون إلى السوق، حيث لم يتم بعد تغطية بقية العام والمخزونات منخفضة في وجهات الاستيراد. ماذا يجب أن نراقب؟ المواد الصلبة للحليب في نيوزيلندا والمخزونات الصينية في الأشهر المقبلة.