المنتجون في الملعب
لا يزال مصنعو البروتينات في موقع القيادة في سوق اليوم. خاصة بالنسبة لـ WPI، فإنهم يسيطرون بشكل كامل على من يحصل على ماذا، وخاصة بأي سعر. نظرًا لأن قطاع WPI ينمو مثل الحشيش ويأكل بعض مصل اللبن السائل للأسواق الأخرى، فإننا نرى في النهاية آثار ضيق سوق WPI في أسواق مصل اللبن الأخرى أيضًا.
ومع ذلك، قد يستمر ذلك حتى تصل إنتاج الجبن إلى أعلى نقطة لها في شهر مايو، وتنخفض أسعار مركزات مصل اللبن نحو أدنى مستوياتها الموسمية من حيث السعر والتي تحدث بشكل عام بين مارس وأغسطس. لن يغير ذلك الكثير بشأن ضيق أسواق WPI، ولكنه قد يزيد من الانفصال بين WPI وجميع المنتجات الأخرى في قطاع مصل اللبن.
وبالحديث عن WPI، لا يزال المستهلك العادي لا يشعر بالكثير من هذه الأسعار المرتفعة القياسية للبروتينات! هذا يعني في الأساس أن الاستهلاك الجيد لبروتينات مصل اللبن لا يزال أمرًا مفروغًا منه. لن نعرف أبدًا كيف تعمل المرونة السعرية لبروتينات مصل اللبن، إذا لم يكن هناك تغيير في السعر.
SWP
- أظهرت أسواق مصل اللبن الأوروبية القليل من علامات التغيير على مدار الأسابيع القليلة الماضية، مع تحرك أسعار الأعلاف بالكاد وتحرك أسعار الغذاء صعودًا بشكل طفيف بسبب انخفاض التوافر
- ظلت أسعار مركزات مصل اللبن مرتفعة للغاية، بأسعار تتراوح بين 700-800 يورو/طن متري، مما يضع مستوى دعم ثابتًا في السوق لمسحوق مصل اللبن
- من المتوقع أن يتحسن إنتاج الجبن بشكل طفيف خلال تدفق الحليب في أوروبا، مما ينبغي أن يدفع أسعار التركيز إلى الانخفاض ويمهد الطريق لأسعار أقل لـ SWP في الربع الثاني
- تُظهر أسواق مصل اللبن الجاف في الولايات المتحدة صورة هبوطية أوضح، حيث تتوقع الأسواق انخفاض الصادرات بسبب التعريفات الجمركية وتتداول بشكل واضح على انخفاض منذ 20 يناير
- في الوقت نفسه، يؤدي إنتاج الجبن الإضافي إلى انخفاض طفيف في أسعار مركزات مصل اللبن، حيث أن سعة إنتاج WPC80 و WPI أكبر ولكنها لا تزال غير محدودة
النظرة المستقبلية
على الرغم من أن الأسواق الضيقة لـ WPC80 و WPI ستستمر في لعب دور في SWP من خلال الحفاظ على ارتفاع سعر مصل اللبن السائل (وبالتالي SWP)، فإن تدفق الحليب والإنتاج القوي للجبن الناتج سيؤثر على أسعار SWP في كل من أوروبا والولايات المتحدة طوال الربع الأول والربع الثاني. تعد الصادرات المحتملة الأقل لـ US SWP أيضًا شيئًا رئيسيًا يجب مراقبته، حيث سيؤدي ذلك إلى خفض الأسعار بشكل كبير.
WPC80، فوري
- التوفر محدود نسبيًا في جميع مناطق الإنتاج، ولكن بعض الأحمال الفورية متاحة في بعض البلدان بسعر أقل قليلاً من 11000 يورو/طن متري
- بشكل عام، لدى الشركات المصنعة الأوروبية مستويات مخزون منخفضة لـ WPC80 وهي خالية من الكثير من ضغط المخزون، مما يمكنهم من طلب أسعار تصل إلى 12000 يورو/طن متري
- لا يزال الطلب العالمي على WPC80 قويًا جدًا، حيث يحاول العديد من المشترين المختلفين تأمين أحجام الربع الثاني في الوقت الحالي
- نلاحظ أن المزيد والمزيد من العلامات التجارية المختلفة بدأت في دخول سوق الأطعمة الغنية بالبروتين، مما يعزز الاستهلاك فقط بسبب المنتجات الاستهلاكية الأرخص
النظرة المستقبلية
مع استمرار الاستهلاك والطلب بشكل عام قويين (إن لم يكن في ازدياد) في حين أن العرض لا يزداد بشكل كبير، فمن الصعب رؤية أسواق WPC80 تضعف. من المرجح أن يظل ضيقًا بعض الشيء مع ارتفاع طفيف في الأسعار كل بضعة أسابيع.
WPI، فوري
- لا تزال الأسواق العالمية لعزل بروتين مصل اللبن ضيقة بشكل لا يصدق بسبب التوفر المنخفض للغاية للمنتج بالإضافة إلى الاستهلاك القوي للبروتينات
- WPI الأوروبي هو عمل تجاري حسب الطلب منذ الانخفاض الكبير في الأسعار في عام 2023، ولكن مع تجاوز أسعار WPI لجميع الأسعار الأخرى، تقوم الشركات المصنعة حاليًا بتسعير WPI بناءً على الانتهازية و FOMO
- فقد المضاعف البالغ 1.5 مقارنة بأسعار WPC80 تمامًا، ويبلغ حاليًا 2.0، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن المشترين لديهم ببساطة شهية لا تشبع للعزل، بغض النظر عن السعر
- لا يزال الطلب العالمي على WPI مرتفعًا بسبب العديد من اللاعبين الجدد الذين يحاولون دخول الكثير من شرائح السوق الاستهلاكية المختلفة في جميع أنحاء العالم، مثل كبار السن، ومصل اللبن الصافي، والسلع الغنية بالبروتين
النظرة المستقبلية
النظرة المستقبلية ضيقة، وأضيق، والأضيق. المستهلكون على استعداد لدفع أسعار مرتفعة للغاية، والبائعون سعداء باختبار حدود مستوى السعر لـ WPI. لذلك، هذا هو بالضبط ما سيتم اختباره في الأشهر المقبلة؛ أين هو الحد لسعر WPI؟ يبدو أنه يجب أن يقتصر على النقطة التي يجب فيها تعديل أسعار المستهلك. ولكن أين هذا؟ نحن ببساطة لا نعرف!
اختراق مصل اللبن
- لا يزال اختراق مصل اللبن مسحوق مصل اللبن رخيصًا بشكل لا يصدق، تاريخيًا وبالمقارنة مع مسحوق مصل اللبن الحلو
- عادة ما يكون الخصم مقارنة بمسحوق مصل اللبن الحلو حوالي 150-250 يورو/طن متري، ولكنه وصل مؤخرًا إلى ما يقرب من 300 يورو/طن متري لتطبيقات الأعلاف
- يؤدي الإنتاج الجيد لـ WPC80 و WPI إلى الاستمرار في دفع الإنتاج المرتفع للاختراق على مستوى العالم
- تحافظ أسعار الاختراق المنخفضة جدًا في الولايات المتحدة على إبقاء الأسعار الأوروبية تحت الضغط أيضًا، حيث يتم الوفاء بالعديد من الصادرات إلى آسيا من قبل الشركات المصنعة الأمريكية
- ومع ذلك، هناك بعض المخاطر هناك، حيث يمكن أن تؤدي التعريفات الجمركية المحتملة للصين على منتجات الألبان الأمريكية إلى تحويل هذا الطلب نحو الاختراق الأوروبي بدلاً من ذلك
النظرة المستقبلية
في حين أن هناك الكثير من عدم اليقين في السوق الأمريكية، فمن المرجح أن تظل السوق الأوروبية “باهتة” تمامًا. لا يزال توافر الاختراق مرتفعًا في كلا المنطقتين، مما يمنع الأسعار من الارتفاع أكثر في الأشهر المقبلة.
اللاكتوز
- تستمر أسعار اللاكتوز داخل أوروبا في الارتفاع ببطء، حيث يستمر كل من الحد الأدنى والحد الأقصى لنطاق الأسعار في الارتفاع بسبب انخفاض التوفر
- نطاق الأسعار داخل السوق الأوروبية كبير جدًا، ويتراوح بين 850 و 1200 يورو/طن متري
- كان الطلب على اللاكتوز جيدًا نسبيًا للربع الأول حيث استهلك التوحيد جزءًا كبيرًا من أحجام اللاكتوز في أوروبا والولايات المتحدة
- لم يعد لدى معظم الشركات المصنعة أي توافر في الربع الأول وقد باعت ذلك قبل عدة أسابيع، بينما بدأوا في تقديم الربع الثاني في نهاية فبراير
- لدى هؤلاء المصنعين سعر مستهدف يتراوح بين 950 و 1000 يورو/طن متري، ولن يرضوا بأي شيء أقل من هذا السعر المستهدف للربع الثاني
- تظل الأسعار الأمريكية أكثر استقرارًا في الأسابيع الأخيرة، حيث جاءت أحدث أحجام إنتاج ديسمبر عند +3.44٪ على أساس سنوي، وهو أقوى نمو هذا العام (إذا استبعدنا فبراير)
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن تستمر الأسعار الأوروبية في الارتفاع بشكل طفيف، كما كانت تفعل منذ ما يقرب من عام. من المحتمل أن تتم صفقات الربع الثاني بمستويات أقرب إلى 1000 يورو/طن متري. مما يعني أنه على الرغم من أن الأسعار قد تزيد، فمن غير المرجح حدوث قفزات حادة. في الولايات المتحدة، يمكن أن يحافظ المزيد من الإنتاج على الأسعار تحت السيطرة، لكن احتمالات فرض تعريفات استيراد على منتجات الألبان الأمريكية يمكن أن تكون مؤذية للغاية.