الحروب التجارية وتأخيرات الطقس
قد تؤثر التطورات الأخيرة في تجارة الإيثانول العالمية، وخاصةً سعي الرئيس الأمريكي ترامب إلى تحدي تعريفة الاستيراد البرازيلية البالغة 18٪ على الإيثانول، بشكل كبير على السوق البرازيلية. وقع ترامب مذكرة في فبراير 2025 يهدد فيها بفرض تعريفات جمركية متبادلة إذا لم تراجع دول مثل البرازيل سياسات الاستيراد الخاصة بها. قد يؤدي هذا إلى زيادة واردات الإيثانول الأمريكية إلى البرازيل، مما يمارس ضغوطًا هبوطية على الأسعار المحلية، في حين أن ارتفاع تكاليف إنتاج البرازيل للإيثانول المصنوع من قصب السكر قد يقلل من صادراتها ويؤثر على سوق الإيثانول العالمية.
من المتوقع أن ينخفض إنتاج السكر في الهند للفترة 24/25 إلى 27.3 مليون طن متري، وهو الأدنى منذ سنوات، مع ارتفاع الأسعار المحلية بنسبة 10٪ بسبب إعلان حصة التصدير. هذا يضيق الفجوة بين الأسعار المحلية والعالمية، مما يحد من أحجام التصدير ويقيد مساهمة الهند في العرض العالمي، وهو أمر إيجابي للأسعار. وفي الوقت نفسه، قد تؤدي تأخيرات الإنتاج في البرازيل للموسم 25/26 إلى زيادة تقييد العرض العالمي، مما يضيف ضغوطًا تصاعدية على أسعار السكر على المدى القصير.
الأسعار العالمية
- ارتفع سعر السكر رقم 11 (الخام) (18/02/2025) إلى 20.52 دولارًا أمريكيًا للرطل
- ارتفع سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (18/02/2025) إلى 542 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
الرسم البياني 1: علاوة السكر الأبيض بالدولار الأمريكي للطن المتري
أوروبا
- يبلغ مؤشر أسعار فيسبير الألماني (19/02/2025) للسكر 587 يورو للطن المتري DAP. يبلغ سعر السكر في مؤشر فيسبير الهولندي 570 يورو للطن المتري EXW. يبلغ سعر السكر في مؤشر فيسبير البولندي الآن 545 يورو للطن المتري DAP، وسعر السكر في مؤشر فيسبير الإسباني الآن 585 يورو للطن المتري DAP؛
- يبلغ مؤشر أسعار فيسبير لغرب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (19/02/2025) 584 يورو للطن المتري DAP؛
- يبلغ مؤشر أسعار فيسبير لجنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (19/02/2025) 600 يورو للطن المتري DAP؛
- يبلغ مؤشر أسعار فيسبير لشرق الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (19/02/2025) 546 يورو للطن المتري DAP؛
- لا تزال منطقة بنجر السكر لموسم 2025/26 قيد المناقشة، حيث تتوقع إسبانيا انخفاضًا بنسبة 33٪، مما يؤثر على الإنتاج الوطني ويزيد الاعتماد على الواردات. تتوقع بولندا انخفاضًا بنسبة 4٪، بينما تخطط النمسا لخفض مساحتها بنسبة 32٪، مشيرة إلى المنافسة من الواردات الأوكرانية. تتوقع فرنسا وألمانيا انخفاضًا بنسبة 3-4٪، في حين من المتوقع أن تظل المملكة المتحدة مستقرة؛
- يعد انخفاض زراعة البنجر استجابة طبيعية لانخفاض الأسعار؛ ومع ذلك، فإن الضغط السياسي يؤثر أيضًا على بعض هذه القرارات؛
- تتفاوض المفوضية الأوروبية وأوكرانيا على اتفاقية تجارة حرة قبل 5 يونيو. تضغط أوكرانيا من أجل الوصول إلى 262000 طن، بينما يطالب مزارعو الاتحاد الأوروبي بالتراجع إلى مستوى ما قبل عام 2022 البالغ 20050 طنًا، مما يترك كلا الجانبين متباعدين بشكل كبير؛
- يعتمد مستقبل إنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي على نتيجة هذه المفاوضات، ولكن التنبؤ بالقرار النهائي لا يزال صعبًا؛
- إن مجموعة من القيود التنظيمية، وزيادة الواردات، والضغوط الاقتصادية تجعل صناعات السكر في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة أقل قدرة على المنافسة. مع التحديات الإضافية المتمثلة في تغير المناخ، وتكاليف إزالة الكربون، وتراجع الاستهلاك، أصبح تمويل هذا القطاع أكثر صعوبة؛
- في جنوب أوروبا، ستكون معادلة استيراد السكر الخام والأبيض أمرًا بالغ الأهمية للمراقبة، حيث تشير جميع العلامات إلى انخفاض كبير في الإنتاج، خاصة في إسبانيا. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يتحول اعتماد أوروبا على السوق العالمية من موسم 2024/25 الموجه نحو التصدير إلى منطقة مستوردة مرة أخرى؛
نظرة مستقبلية
يشهد موسم السكر في الاتحاد الأوروبي 2025/26 تخفيضات كبيرة في زراعة البنجر، وخاصة في إسبانيا والنمسا وفرنسا وألمانيا وبولندا، بسبب انخفاض الأسعار والضغوط التنظيمية والمنافسة الأوكرانية. مع توقع جنوب أوروبا لخفض كبير، من المحتمل أن تتحول المنطقة من مصدر إلى مستورد صافٍ. من المتوقع أن يؤدي هذا التضييق في العرض، جنبًا إلى جنب مع الاعتماد الأكبر على الأسواق العالمية، إلى رفع الأسعار، مما يجعل التوقعات إيجابية للأسعار.
البرازيل
- يبلغ سعر السكر البلوري (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (18/02/2025) 485 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
- يبلغ سعر السكر المكرر (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (18/02/2025) 527 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
- يبلغ سعر السكر الخام (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة سانتوس) (18/02/2025) 473 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
- يُظهر تقرير UNICA للنصف الثاني من شهر يناير أن سحق القصب في منطقة الوسط والجنوب وصل إلى 239 ألف طن، بانخفاض حاد بنسبة 66.3٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. انخفض معدل السكر القابل للاسترداد الكلي (ATR) إلى 134.7 كجم/طن، مما يعكس زيادة سنوية بنسبة 15.4٪. انخفض مزيج السكر إلى 23.8٪، بانخفاض من 35.4٪ في العام الماضي، مما أدى إلى إنتاج سكر يبلغ 7 آلاف طن فقط، بانخفاض سنوي بنسبة 73.8٪. في المقابل، ارتفع إجمالي إنتاج الإيثانول إلى 402 مليون لتر، بزيادة سنوية قدرها 28.5٪؛
- من أبريل إلى نهاية يناير، بلغ إجمالي سحق القصب في منطقة الوسط والجنوب في البرازيل 614.1 مليون طن متري، بانخفاض سنوي قدره 4.9٪. انخفض معدل السكر القابل للاسترداد الكلي (ATR) إلى 141.3 كجم/طن، مما يعكس زيادة متواضعة بنسبة 1.2٪ على أساس سنوي. انخفض مزيج السكر إلى 48.1٪، بانخفاض من 49.1٪ في العام الماضي، مما أدى إلى إنتاج 39.8 مليون طن متري من السكر، بانخفاض سنوي قدره 5.5٪. ومع ذلك، زاد إجمالي إنتاج الإيثانول إلى 33.2 مليار لتر، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 3.4٪ على أساس سنوي؛
- في النصف الثاني من شهر يناير، عملت 19 وحدة إنتاج في منطقة الوسط والجنوب: 3 مطاحن قصب و 10 مصانع إيثانول من الذرة وستة مطاحن مرنة (قادرة على معالجة كل من القصب والذرة). في نفس الفترة من موسم 23/24، كانت 21 وحدة قيد التشغيل، مما يعكس انخفاضًا قدره وحدتان؛
- في الأيام العشرة الأولى من شهر فبراير، صدرت البرازيل 837 ألف طن من السكر، مسجلة انخفاضًا بنسبة 47٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي؛
- تمارس الولايات المتحدة ضغوطًا على البرازيل لخفض تعريفة استيراد الإيثانول البالغة 18٪، مما قد يعيد فتح السوق أمام الإيثانول الأمريكي الأرخص؛
- قد يؤدي تخفيض التعريفة إلى إغراق السوق البرازيلية، وخاصة في الشمال والشمال الشرقي، مما يؤدي إلى خفض الأسعار المحلية وتعطيل تدفقات الإيثانول من منطقة الوسط والجنوب؛
نظرة مستقبلية
تعتبر النظرة المستقبلية للسكر 25/26 صعودية قليلاً على المدى القصير ولكنها هبوطية على المدى الطويل. من المتوقع أن يدعم التأخير في بداية حصاد البرازيل الأسعار مؤقتًا، مع ارتفاع علاوات تسليم ظهر السفينة بسبب محدودية التوافر. ومع ذلك، مع زيادة الإنتاج، يجب أن يؤدي زيادة العرض إلى خفض الأسعار، مما يدفع السوق تدريجيًا إلى الفائض.
الهند
- يبلغ سعر السكر البلوري (IN، سعر الشريك، EXW Kolhapur) (18/02/2025) 426 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
- اعتبارًا من 15 فبراير 2025، وصل إنتاج السكر في الهند إلى 19.7 مليون طن متري، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 12٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. يعزى هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى انخفاض الإنتاج في ولايتي ماهاراشترا وكارناتاكا، إلى جانب زيادة تحويل السكر لإنتاج الإيثانول؛
- في ولاية ماهاراشترا، أكملت 20 مطحنة السحق بحلول 11 فبراير، مقارنة بثمانية فقط في العام الماضي. انخفض إنتاج السكر في الولاية بنسبة 15.6٪ على أساس سنوي إلى 6.5 مليون طن متري؛
- تقترب الهند من تحقيق هدفها المتمثل في مزج الإيثانول بنسبة 20٪، حيث وصل يناير 2025 إلى رقم قياسي بلغ 19.6٪. يبلغ المتوسط المتراكم من نوفمبر 2024 إلى يناير 2025 ما نسبته 17.4٪، حيث تلقت شركات تسويق النفط المملوكة للدولة أكثر من 2 مليار لتر من الإيثانول في تلك الفترة؛
- وصلت الصادرات إلى 500000 طن متري من السكر هذا الموسم، لكن الوتيرة آخذة في التناقص، مما يثير مخاوف من أنها قد لا تفي بحصة التصدير البالغة مليون طن متري – وأن الحصة نفسها يمكن تخفيضها؛
- استهدفت الشحنات في المقام الأول سريلانكا وبنغلاديش ونيبال وشرق إفريقيا؛
نظرة مستقبلية
من المتوقع أن ينخفض إنتاج السكر في الهند للفترة 24/25 إلى 27.3 مليون طن متري، وهو الأدنى منذ 19/20، في حين ارتفعت الأسعار المحلية بنسبة 10٪ بعد إعلان حصة التصدير. أدى هذا الارتفاع في الأسعار إلى تضييق الفجوة بين الأسعار المحلية والعالمية، مما جعل الصادرات أقل جاذبية. مع توقع أن تتراوح الشحنات بين 500000 و 700000 طن، تظل التوقعات الخاصة بصادرات الهند ضعيفة. ومع ذلك، فإن انخفاض العرض إيجابي للأسعار العالمية، حيث أن انخفاض صادرات الهند يمكن أن يشدد سوق السكر العالمية.