على الرغم من نقص العجول وإنفلونزا الطيور، ينتج منتجو الألبان في الولايات المتحدة كمية حليب أكبر قليلاً مما كانوا ينتجونه في العام الماضي. وصل إنتاج الحليب في الولايات المتحدة إلى 19.1 مليار رطل في يناير، بزيادة قدرها 0.1٪ عن يناير 2024. أبطأ منتجو الألبان معدلات التخلص من الأبقار وأضافوا 10000 بقرة حلوب إلى القطيع. لقد عملوا بجد ودفعوا ثمناً باهظاً لتجاوز مستويات العام الماضي بالكاد. في بعض المزادات، أنفق منتجو الألبان 4000 دولار لكل رأس من الأبقار الجاهزة لملء الحظائر الفارغة في صالة الحليب.
كان النمو على أساس سنوي متواضعاً للغاية بالنسبة لصناعة تفتخر بالابتكار والتقدم المستمر. ومقارناتها بالحد الأدنى المنخفض جداً الذي تم تحديده في يناير 2024 مضللة بعض الشيء. إنتاج الحليب في الولايات المتحدة، وإنتاجية الحليب، وقطيع الألبان كلها أصغر مما كانت عليه قبل عامين، في يناير 2023.
ومع ذلك، بفضل ارتفاع مستويات المكونات، كان هناك ما يكفي من المواد لمعالجات الألبان. بلغ متوسط الدهون في الحليب الأمريكي مستوى قياسياً مرتفعاً بلغ 4.43٪ في يناير. كما وصل إنتاج الكريم الأمريكي إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. يعتبر الكريم رخيصاً بشكل غير عادي، والمخاض مشغول. نمت مخزونات الزبدة الأمريكية بسرعة في يناير وربما في فبراير أيضاً. انخفضت قيم زبدة البقعة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) بمقدار 3.6 سنت خلال الشهر وانتهت عند 2.345 دولاراً للرطل. في الأيام الأخيرة من شهر فبراير، لامست أدنى سعر لها منذ أبريل 2023.
ساعدت صادرات الجبن المزدهرة في عامي 2023 و 2024 على تقليل المخزون الوطني. في 31 يناير، كان هناك 1.37 مليار رطل من الجبن في المستودعات المبردة، أي أقل بنسبة 5.7٪ من العام السابق وأقل حصيلة في يناير منذ عام 2020. منعت المخزونات الضيقة انهياراً كبيراً في أسواق الجبن، لكن المخاوف بشأن الزيادة الكبيرة في إنتاج الجبن واحتمال نشوب حرب تجارية بدأت تؤثر. بدأت أسعار الجبن في الولايات المتحدة بداية قوية في فبراير، لكنها تلاشت في المرحلة النهائية. انخفضت كتل شيدر البقعة في بورصة شيكاغو التجارية (CME) بمقدار 10.25 سنت إلى أدنى مستوى لها في شهرين عند 1.775 دولار. انخفضت براميل شيدر بمقدار 3 سنت إلى 1.78 دولار.
انخفضت مساحيق الألبان. انخفض حليب البودرة الخالي من الدسم (NDM) في بورصة شيكاغو التجارية (CME) بمقدار 14.5 سنت في فبراير إلى أدنى سعر له منذ يوليو الماضي. لا يزال إنتاج مسحوق الحليب في الولايات المتحدة منخفضاً حيث يلتهم القائمون بالتعبئة ومصانع الجبن الجديدة ومعالجات الألبان الأخرى المزيد من إمدادات الحليب. ومع ذلك، تتزايد المخزونات مع انخفاض الطلب. تعهد الرئيس ترامب بسن تعريفة جمركية بنسبة 25٪ على الواردات الأمريكية من السلع المكسيكية والكندية في 4 مارس. ووسط مخاوف من أن الرئيس المكسيكي شيناباوم سيرد بتعريفات خاصة به، أبطأ مستخدمو مسحوق الحليب المكسيكيون مشترياتهم. كما أن مستخدمي المسحوق المحليين يسيرون يداً بيد، على افتراض أن الحرب التجارية تعني أسعاراً أقل في المستقبل. في المرة الأخيرة التي كانت فيها الولايات المتحدة والمكسيك على خلاف، رفعت المكسيك التعريفات الجمركية على العديد من المنتجات الزراعية الأمريكية، لكنها استبعدت بعناية مسحوق الحليب من الضرائب الحدودية المرتفعة لتجنب رفع تكاليف الغذاء للمستهلكين ذوي الدخل المنخفض. في وقت سابق من هذا الشهر، أخبر المسؤولون المكسيكيون رويترز أن لحم الخنزير والجبن كانا على قائمة المنتجات الأمريكية التي سيتم استهدافها بالتعريفات، لكنهم لم يذكروا مسحوق الحليب. ومع ذلك، فقد أدت المخاوف من الحرب التجارية إلى إضعاف سوق الألبان الأكثر اعتماداً على التصدير في أمريكا.
كان مسحوق مصل اللبن أسوأ حالاً. انخفض مسحوق مصل اللبن في بورصة شيكاغو التجارية (CME) بمقدار 13 سنت إلى 51 سنتًا للرطل، وهو أدنى مستوى له منذ سبعة أشهر. في 28 يوماً فقط، فقد مصل اللبن الفوري 20٪ من قيمته. لا يزال المستهلكون يتوقون إلى مركزات وعزلات البروتين عالية، لكن إنتاج هذه المنتجات وصل إلى أقصى حد تقريباً. إن زيادة إنتاج الجبن تعني توفر المزيد من مصل اللبن ليتم تجفيفه إلى مسحوق، وتنخفض الأسعار وفقاً لذلك.
مع انخفاض جميع أسعار منتجات الألبان، خسرت أسواق العقود الآجلة للحليب أرضاً كبيرة في فبراير. تراجعت معظم عقود الفئة الثالثة بمقدار 50 سنتًا على الأقل. تتوقع العقود الآجلة حليب الفئة الثالثة في النطاق المنخفض إلى المتوسط 18 دولاراً، بانخفاض حاد عن 20.34 دولاراً لكل سنتيمتر مكعب في يناير و 20.23 دولاراً في فبراير. استقرت عقود الفئة الرابعة على الأقل بدولار واحد أقل مما كانت عليه الشهر الماضي. تتوقع العقود الآجلة إيرادات الفئة الرابعة تتراوح من 18.24 دولاراً إلى 19.60 دولاراً. هذه الأسعار مرتفعة بما يكفي لدفع الفواتير لمعظم المنتجين، لكن هوامش الربح تتقلص بسرعة.
لحسن الحظ، من المتوقع أن تظل تكاليف الأعلاف منخفضة. أدت المخاوف بشأن الطقس الجاف والحصاد البطيء للمحصول الأول في أمريكا الجنوبية إلى جانب التقديرات المنخفضة لحصاد الولايات المتحدة لعام 2024 إلى دفع العقود الآجلة للذرة إلى أعلى مستوى لها في سبعة أشهر في منتصف فبراير. احتفظت شركات وول ستريت بمراكز شراء صافية ضخمة في أسواق المحاصيل الأمريكية. ولكن مع تحسن أحوال الطقس في أمريكا الجنوبية ووتيرة الحصاد البرازيلي، بدأت أسعار الذرة وفول الصويا في التلاشي. سارعت صناديق الاستثمار إلى جني الأرباح عند أول علامة ضعف. بمجرد أن بدأ البيع، كان من الصعب إيقافه. حقن منتدى نظرة عامة لوزارة الزراعة الأمريكية والتوترات التجارية المتزايدة الدببة بالمنشطات في الأيام القليلة الماضية من شهر فبراير. اتخذت العقود الآجلة للذرة وفول الصويا ووجبة فول الصويا خطوات كبيرة إلى أسفل من أعلى مستوياتها في منتصف الشهر.
تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يزرع المزارعون 94 مليون فدان من الذرة هذا الربيع، بزيادة كبيرة عن 90.6 مليون فدان في العام الماضي. من المؤكد تقريباً أن المساحة الفعلية ستختلف عن تقديرات فبراير، ولكن إذا كانت وزارة الزراعة الأمريكية في الملعب، فسيكون هذا من بين أعلى عمليات زراعة الذرة في العقد الماضي. باستخدام عائد خط الاتجاه عند مستوى قياسي مرتفع يبلغ 181 بوشل لكل فدان، من المتوقع مبدئياً أن يصل إنتاج الذرة في الولايات المتحدة في موسم المحاصيل 2025-26 إلى ما يقرب من 15.6 مليار بوشل، وهو ما سيكون أكبر حصاد على الإطلاق، حتى الآن.
المزارعون ليسوا متحمسين للغاية لزراعة الذرة بالأسعار الحالية، والتي ليست مرتفعة مثل تلك التي سادت في الربيع الماضي، عندما كانت مساحة الذرة خفيفة نسبياً. لكنهم أقل حماساً لفول الصويا. يقل متوسط سعر شهر فبراير لفول الصويا لشهر نوفمبر بنسبة 10٪ عن سعره في فبراير 2024. تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يزرع المزارعون 84 مليون فدان من فول الصويا هذا الربيع، بانخفاض عن 87.1 مليون في عام 2024. في عام ارتفاع تكاليف المدخلات وانخفاض أسعار المحاصيل إلى حد ما، من المحتمل أن يلقي المزارعون على أطراف حزام الذرة نظرة ثانية على الأعلاف والمحاصيل المتخصصة.